Управление финансовой устойчивостью предприятия

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………………...3

1. Законодательные и методологические основы управления финансовой устойчивостью предприятия………………………………………………………. 5

2. Экономическая и финансовая  оценка предприятия…………………………...12

2.1. Местоположение и юридический статус…………………………..…...…….12

2.2. Размеры производства и специализация……………………………………..13

2.3. Финансовые результаты от  продажи продукции (работ, услуг)……………17

3. Анализ финансовой устойчивости  предприятия……………………………....20

3.1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса…………………….…….20

3.2. Оценка ликвидности и платежеспособности……………………………..….25

3.3. Анализ финансовой устойчивости………...…………………………….…...29

3.4. Анализ наличного и безналичного  денежного потока………………….…..33 3.5. Анализ продолжительности финансового цикла………………………..…..48

3.6. Анализ текущих финансовых  потребностей……………………………..…..49

3.7. Анализ деловой активности  и доходности…………………………….…….51

3.8. Определение запаса финансовой  устойчивости………………………..……56

3.9. Отечественный опыт прогнозирования банкротства…………………..……59

4. Управление финансовой устойчивостью  предприятия……………………….62

4.1. Дилемма управления финансами………………………………………..……62

4.2. Стратегическое управление финансовой  устойчивостью………………..…64

Выводы и предложения………………...………………………………………….71

Библиографический список………………………………………………………..75

Приложения……………………...…………………………………………………77

 

 

 

 

Введение

В условиях рыночной экономики залогом  выживаемости и основой стабильного  положения любого предприятия служит его финансовая устойчивость. Это объясняется в первую очередь тем, что если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним. В результате, чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше его риск оказаться на краю банкротства.

Таким образом, очевидно, что в условиях рыночных отношений каждое предприятие заинтересовано в стабильности, платежеспособности и возможностях экономического роста. В связи с этим большое значение для эффективного функционирования предприятия приобретает своевременный анализ его финансовой устойчивости, проводимый для объективной комплексной оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта и прогнозирования его стабильного развития в сложившейся экономической обстановке, а также организация управления финансовой устойчивостью на предприятии.

Целью курсового проекта  является исследование управления финансовой устойчивостью на предприятии АПК.

Для осуществления поставленной  цели сформулированы следующие основные задачи курсового проекта:

- изучить законодательные  и методологические основы управления  финансовой 

устойчивостью предприятия;

- провести экономическую  и финансовую оценку предприятия  (изучить местоположение и юридический  статус, рассмотреть размеры и  специализацию, проанализировать  финансовые результаты от продажи  продукции);

- провести анализ финансовой  устойчивости предприятия, включающий в себя: горизонтальный и вертикальный анализ баланса, оценку ликвидности и платежеспособности, анализ денежных потоков, текущих финансовых потребностей, деловой активности и доходности и т. д.;

- исследовать систему  управления финансовой устойчивостью на предприятии, а именно: рассмотреть дилемму управления финансами, стратегическое и оперативное управление финансовой устойчивостью предприятия.

Объектом исследования является предприятие АПК Красноярского  края – ОАО «Птицефабрика Заря».

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Птицефабрика Заря».

При выполнении курсового  проекта использованы следующие  основные методы исследования: монографический, расчетно-конструктивный.

Основными источниками  информации, используемыми для проведения исследования и написания курсового проекта, являются: законодательные и нормативно-правовые акты, литературные источники, среди которых учебные пособия и периодические издания, а также собранные на предприятии документы.

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Законодательные и методологические основы управления финансовой устойчивостью предприятия

 

 

В условиях рынка  хозяйственная деятельность предприятия  осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных  финансовых ресурсов, за счёт заёмных  средств. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. [13, 365]

Другими словами, финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояния активов и пассивов организации задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В данном случае речь идет об установлении пропорций между сводной калькуляцией на весь объем выпускаемой продукции (товаров, работ, услуг) и планируемым долгом.

Организация текущего управления финансовой устойчивостью предполагает обработку особым способом бухгалтерских данных. В результате получаются очень нужные выходные документы — внутренние формы отчетности, анализа и аудита. Эти формы представляют собой стандартные типовые документы для служебного пользования, формируются на базе бухгалтерских данных и могут быть получены в любой момент по требованию пользователя — за год, квартал, месяц и день. [7, 74]

В то же время укрепление финансово-экономического состояния  предприятия полностью зависит  от организации работы финансово-экономической службы. Особая роль при этом отводится руководителю данной службы — финансовому директору, которому понятен язык бухгалтеров, экономистов и финансистов.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

– состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

– динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

– наличия собственных оборотных средств;

– кредиторской задолженности;

– наличия и структуры оборотных средств;

– дебиторской  задолженности;

– платежеспособности.

Наличие у предприятия собственных  оборотных средств обязательное условие платёжеспособности и финансовой устойчивости. Основным источником собственных оборотных средств является прибыль.

Сегодня большая часть сельскохозяйственных предприятий является низко рентабельными  или убыточными, как результат  – многие предприятия имеют недостаток собственных средств, который усиливается обесцениванием оборотного капитала за счёт инфляции.

Однако не всякое увеличение собственных  оборотных средств является благоприятным  для предприятия. Если рост собственного оборотного капитала одновременно сопровождается увеличением дебиторской задолженности, растут остатки готовой продукции, увеличиваются залежалые запасы, то предприятие вынуждено финансировать такое отвлечение средств за счёт прибыли. Получается, что прибыль не выполняет свои главные функции – не направляется на развитие производства [22, 291].

Таким образом, необходимым условием в работе предприятия является определение  его финансовой устойчивости, так  как она во многом определяется структурой капитала, т.е. долей собственного и  заёмного капитала в общем капитале предприятия. Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для  
формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины  
источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела  
абсолютная оценка финансовой устойчивости.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу  
финансовой устойчивости. Согласно методике Шеремета А. Д. и  
Сайфулина Р. С., для оценки финансовой устойчивости рекомендуется определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов  
и затрат предприятия и источники средств для их формирования. [10, 454]

Общая сумма запасов и затрат (ЗЗ) складывается из запасов (за вычетом  расходов будущих периодов) и НДС  по приобретенным ценностям.

При этом используется различная степень охвата отдельных видов  
источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных  средств (СОС), равное разнице величины собственного капитала и величины внеоборотных активов.

2) Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, т. е. с учетом долгосрочных кредитов и  
заемных средств (перманентный капитал – ПК).

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, т. е. наличие собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и заемных средств (все источники – ВИ).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат  
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками  
формирования: 
1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ФСОС = СОС – ЗЗ.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК – ЗЗ.

3) Излишек или недостаток всех  источников (показатель финансово-эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ – ЗЗ.

С помощью этих показателей определяется трехмерный  
(трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, т. е.:

1, если Ф>0,

0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их  
формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени  
их устойчивости:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если:

S = {1, 1, 1}.

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, т. е.:

S = {0, 1, 1}.

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, т. е.:

S = {0, 0, 1}.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, т. е.:

S = {0, 0, 0}.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость  
может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и  
затрат. [6, 57]

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости  
является наличие источников формирования запасов, а отрицательным  
фактором – величина запасов, то основными способами выхода из  
неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а  
также обоснованное снижение уровня запасов. Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. [12]

В международной практике и в настоящее время в практике  
прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку  
финансовой         устойчивости             организации   с помощью финансовых

коэффициентов.

Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется: