Планирование инвестиций и их экономическая оценка

На стадии непосредственного строительства объекта также имеются существенные резервы для повышения эффективности инвестиций. В общем плане они следующие:

• сокращение срока строительства;

• механизация строительно-монтажных и отделочных работ;

• улучшение качества строительства;

• недопущение распыления капитальных вложений по многим строительным объектам;

• недопущение удорожания сметной стоимости строительства объекта и др.

Реализация на должном уровне первых трех стадий является хорошей основой для своевременного ввода в действие предприятия и его успешного функционирования.

Именно на стадии эксплуатации будущего объекта проявляется эффективность вложенных инвестиций. Она как бы складывается из 2 частей:

• эффективности, достигнутой на первых трех стадиях;

• эффективности функционирования будущего предприятия. На последней стадии эффективность вложенных инвестиций макет быть достигнута за счет максимального использования проектной производственной мощности, обеспечения конкурентоспособности выпускаемой продукции и снижения издержек производства и реализации продукции.

 

3.3 Экономическое обоснование  эффективности управления инвестициями  АООТ «ОМССК»

 

Проанализируем эффективность использования инвестиций и их влияние на экономические показатели работы предприятия.

На предприятии АООТ «ОМССК» осуществлены мероприятия по повышению технического уровня производства и обеспечению конкурентоспособности выпускаемой продукции. На эти цели предприятие израсходовало 5 млн. руб.

Основные экономические показатели работы предприятия до осуществления мероприятий: объем выпуска продукции - 10000 шт.; цена реализации единицы продукции (без НДС) - 500 руб.; себестоимость продукции - 4,5 млн руб.; стоимость основных производственных фондов - 10 млн руб.; численность работающих - 200 чел.; доля условно-постоянных расходов в себестоимости продукции составляет - 40%.

После реализации проекта по повышению технического уровня производства объем выпуска продукции увеличился в 2 раза, а продажная цена единицы продукции возросла с 500 до 600 руб.

Требуется определить экономическую эффективность капитальных вложений и их влияние на экономические показатели работы предприятия.

Решение. Определяем:

объем выпуска продукции в натуральном выражении после реализации проекта -

V2= 10 000 -2=20 000 ед.

в стоимостном выражении

V2 = 20 000 • 600 = 12 млн. руб.;

себестоимость выпускаемой продукции после реализации проекта -

С = 4,5 • 0,4 + 4,5 • 0,6 • 2 = 1,8 + 5,4 = 7,2 млн. руб.;

прибыль от реализации продукции –

до реализации проекта -

П1 = 5 - 4,5 = 0,5 млн. руб.

после реализации проекта -

П2 = 12 - 7,2 = 4,8 млн. руб.;

прибыль увеличилась на 4,3 млн. руб.;

производительность труда до и после реализации проекта в натуральном выражении –

 

 

  10000

ПТ1 = --------- = 50 шт.;

   200

  20000

ПТ2 = --------- = 100 шт.;

    200

производительность труда в натуральном выражении увеличилась в 2 раза, в стоимостном выражении она составила

5000000

ПТ1 = ---------- = 25000 шт.;

   200

  12000000

ПТ2 = ------------- = 100 шт.;

    200

производительность труда в стоимостном выражении увеличилась

60000

в 2,4 раза          -------    ;

25000

фондоотдача до и после реализации проекта в натуральном выражении -

10000

Ф01 = ------------- = 0,001 шт./руб.;

10000000

20000

Ф02 = ------------- = 0,0013 шт. /руб.

15000000

 

в стоимостном

5

Ф01= ------ =0,5 руб.;

10

фондоотдача в результате технического перевооружения производства увеличилась как в натуральном, так и стоимостном выражении;

рентабельность до и после реализации проекта:

 

рентабельность продаж -

0,5

R1= ----- 100 = 10%;

5

4,8

R2= ----- 100 = 40%;

12

 

рентабельность продукции -

0,5

R1= -------- 100 = 11%;

4,5

4,8

R2= ----- 100 = 67%;

7,2

 ∆П        4,3

эффективность капитальных вложений - Э = --------- = ------ = 0,806;

   К           5

5

срок окупаемости - Ток = ------ = 1,16 года.

4,3

Для сравнения все экономические показатели работы предприятия до и после технического перевооружения производства сведены в табл. 2.

Таблица 2. Экономические показатели до и после технического перевооружения производства

Показатели		Единица измерения	Варианты				Изменения
			базисный		проектный		абсолютная величина		%
1 Объем выпуска продукции: в натуральном выражении		шт.	10000		20000		10000		100
в стоимостном выражении		млн. руб.	5		12		7		120
2 Себестоимость продукции		млн. руб.	4,5		7,2		2,7		60
3 Себестоимость ед. продукции		руб.	450		360		-90		20
4  Стоимость основных производственных фондов		млн. руб.	10		15		5		50
5 Фондоотдача		руб.	0,5		0,8		0,3		60
6 Численность работающих		чел.	200		200		—		-
7 Производитель- ность труда	тыс. руб.		25		60		35		140
8 Рентабельность продаж		%	10		40		30		300
9 Рентабельность продукции		%	11		67		57		518,2

 

Из этих данных следует, что после технического перевооружения производства экономические показатели работы предприятия существенно улучшились.

В АООТ «ОМССК» капитальные вложения в течение 2007 г. на производственное развитие предприятия составили 20 млн. руб., а на непроизводственные цели - 3 млн. руб. Стоимость основных производственных фондов на начало 2007 г. составляла 120 млн. руб., в том числе активная часть - 50 млн. руб.

Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом:

1. На новое строительство (выпуск новой продукции) - 10 млн. руб., в том числе:

• строительно-монтажные работы - 5 млн. руб.;

• машины и оборудование - 4 млн. руб.;

• прочие - I млн. руб.

2. На реконструкцию и техническое перевооружение цеха - 5 млн. руб., в том числе:

• строительно-монтажные работы - 3 млн. руб.;

• машины и оборудование - 4,5 млн. руб.;

• прочие - 0,5 млн. руб.

3. На модернизацию - 2 млн. руб.

В течение 2007 г. выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 2 млн. руб.

Определим технологическую, воспроизводственную структуру капитальных вложений, а также их влияние на. видовую структуру основных производственных фондов.

Определяем:

1. технологическую структуру капитальных вложений в производственную сферу;

Виды затрат	Новое строительство		Реконструкция		Модернизация		Всего
	млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%
1 Строительно- монтажные работы	5,0	50	3,0	37,5			8.0	40,0
2 Машины и оборудование	4,0	40	4,5	56,25	2,0	100	10,5	52,5
3 Прочие	1,0	10	0,5	6,25			1,5	7,5
Всего	10.0	100	8,0	100	2.0	100	20,0	100,0

 

2) воспроизводственную структуру капитальных вложений:

млн руб.                   %

• новое строительство - 10                  50

• реконструкция - 8                              40

• модернизация - 2                               10

             Всего         20,0                           100

3) видовую структуру основных производственных фондов на начало 2007 г.:

• активная часть основных производственных фондов

(50 млн. руб.)  41,7%

• пассивная часть основных производственных фондов (120 - 50 = 70 млн. руб.)                          58,3%

Всего              100%

4) влияние производственных капитальных вложений на видовую структуру основных производственных фондов на конец 1998 г.:

млн руб. %

• активная часть (50 + 4 + 4,5 + 2 - 2)           58,5   42,4

• пассивная часть (70 + 6 + 3,5)                     79,5   57,6

Всего                                               138,0   100

В результате развития производства за счет капитальных вложений и совершенствования их технологической структуры доля активной части основных производственных фондов на конец 2007 г. увеличилась на 0,7% по сравнению с началом 2007 г., что является положительным моментом в деятельности АООТ «ОМССК»

За анализируемый период АООТ «ОМССК» значительную часть капитальных вложений - 20 млн руб., или 87%, направило на производственное развитие, и только 3 млн руб., или 13%, - на непроизводственные цели.

 

 

Заключение

 

Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдач как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму.

Структура инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, это также очень важно для разработки инвестиционной политики.

В целях улучшения эффективности управления инвестициями АООТ «ОМССК», на стадии непосредственного строительства объекта, разработаны следующие предложения:

• сокращение срока строительства;
• механизация строительно-монтажных и отделочных работ;
• улучшение качества строительства.

 

Список использованной литературы:

 

1. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика 2003.
2. Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под. ред. И. П. Мерзлякова. - М.: Инфра-М, 2007.
3. Бланк Н. А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 2004.
4. Буйлемишева О. Новая инвестиционная политика // Финансовый бизнес. - 2005. -№ 1.
5. Газеев Н. X. и др. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. - М.: ПМБ ВНИИ ОНГа, 2002.
6. Гитман Л. Дж., Джонн М. Д. Основы инвестирования. / Пер. с англ. - М.: Дело, 2006.
7. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2005.
8. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО ДИС, МВ-Центр, 2003.
9. Лащенко О. Эффективность инвестиционных проектов // Инвестиции в России. - 1996. - № 3. Лизинг и кредит. - М.: ИСТ - сервис, 2003.
10. Макконел Кэмпбелл Р., Брю Стенли Л. Экономика: Принципы,  проблемы и политика. Т. 2. - М.: Республика,2001.
11. Мелкунов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. - М.: ИКЦ «Дис», 2006.
12. Роберт Н. Холт, Сет Б. Бернес. Планирование инвестиций. - М.:  Изд-во «Дело ЛТД», 2003.
13. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2005.
14. Сергеев И. В. Экономика предприятия.: Учеб. пособие. Изд. 2-е, доп. - М.: Финансы и статистика, 2007.
15. Стуков С., Стуков Л. Инвестиции в ценные бумаги // Финансовая  газета. - 1998. - № 27, 30.
16. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М., 2007.