Планирование инвестиций и их экономическая оценка

Министерство Российской Федерации

Челябинский Государственный Университет

Институт экономики отраслей, бизнеса и администрирования

Кафедра «экономики отраслей и рынков»

 

 

 

 

Контрольная  работа

По предмету «Планирование на предприятии»

" Планирование инвестиций и их экономическая оценка "

 

 

 

 

 

     Выполнил:     Никитина Т.В.

                                                                 Группа:   22 ПС-301

      Проверил:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Челябинск, 2009

 

Содержание:

Введение

1. Планирование инвестиций на  предприятии

2. Методика эффективного управления инвестициями на предприятии

2.1 эффективное управление инвестициями и его влияние на экономические результаты работы предприятия

2.2 Методы оценки эффективности  реальных инвестиций

2.3 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

3. Мероприятия по повышению эффективности управления инвестициями АООТ «ОМССК»

3.1 Оценка инвестиций  АООТ «ОМССК»

3.2 Основные направления повышения эффективности инвестиций АООТ «ОМССК»

3.3 Экономическое обоснование  эффективности управления инвестициями АООТ «ОМССК»

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

Цель работы – на основе анализа экономической литературы и практического материала определить основные направления эффективного управления инвестициями, разработать конкретные мероприятия по эффективному использованию инвестиций АООТ «Октябрьский межхозяйственный сельскохозяйственный строительный комбинат». Для достижения поставленной цели требуется решить определенные задачи: 

• раскрыть необходимость, сущность и механизм управления инвестициями;
• изучить различные формы и методы управления инвестициями;
• проанализировать изложенный в экономической литературе опыт использования методов эффективного управления инвестициями
• оценить основные направления повышения эффективности и инвестиций АООТ «ОМССК»;
• определить основные направления повышения эффективности и инвестиций АООТ «ОМССК».

Объектом данной работы является инвестиционная деятельность предприятия; предметом – управление инвестициями.

В первом разделе раскрываются теоретические аспекты управления инвестициями. Дается развернутый анализ изложенных в экономической литературе теоретических концепций; научных положений и важнейших положений по управлению инвестициями на предприятии.

Во втором и третьих разделах раскрываются методы управления инвестициями. Указываются основные методы управления инвестициями.

 

 

1. Планирование инвестиций на предприятии

 

План инвестиций является одним из разделов плана экономического и социального развития предприятия, поэтому этот план в первую очередь зависит от запланированной производственной программы предприятия, от научно-технической и инвестиционной политики предприятия.

Таким образом, план инвестиций должен вытекать из стратегии предприятия на будущее, из научно-технической и инвестиционной политики на предприятии (рис. 1).

Стратегия предприятия на будущее		Научно-техническая политика предприятия		Инвестиционная политика предприятия		План предприятия
						План инвестиций

 

Рис. 1. Взаимосвязь стратегии предприятия с планом инвестиций

В современных условиях методика планирования вложений на предприятии должна быть существенно изменена по следующим причинам. Во-первых, в связи с переходом на рыночные отношения. И, во-вторых, предприятия в настоящее время должны планировать не только капитальные вложения, реальные инвестиции, но и финансовые (портфельные) инвестиции. Планирование инвестиций на предприятии - очень важный и сложный процесс. Его сложность заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

Важность этого процесса для предприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, тем самым закладывается основа его работы на будущее. Если хорошо спланирован и организован план инвестиций, предприятие будет работать хорошо, плохо - в будущем оно может стать банкротом. В общем виде план инвестиций на предприятии должен состоять из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций.

План портфельных инвестиций - план покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке, а также вложение средств в активы других предприятий.

План реальных инвестиций - план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия, хотя на практике план инвестиций может состоять из какого-либо одного раздела.

Известны следующие правила, которыми следует руководствоваться при планировании инвестиций:

Правило 1. План инвестиций на предприятии должен вытекать из долгосрочной стратегии его развития.

Правило 2. Инвестировать средства в производство, в ценные бумаги имеет смысл только в том случае, если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке.

Правило 3. Инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные, с учетом фактора времени, проекты.

Правило 4. Инвестировать средства имеет смысл только в том случае, если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.

Правило 5. Принимать окончательные решения по инвестированию только в том случае, если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Большинство из этих правил подтверждает мысль о насущной необходимости экономического обоснования инвестиций. Для этого сравниваются следующие критерии: процентная ставка банковского кредита, индекс инфляции, ставка дивиденда, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности, чистая дисконтированная стоимость и др. Кроме того, необходимо учитывать вероятность наступления события и математическое ожидание.

Если на основе анализа пришли к выводу, что наиболее целесообразно вкладывать свободные средства на развитие собственного предприятия, то разрабатываются бизнес-план и план капитального строительства. План капитального строительства состоит из следующих разделов:

1. Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.

2. Объем капитальных вложений и их структура.

3. Титульные списки строек и объектов.

4. План проектно-изыскательских работ.

5. Программа строительно-монтажных работ.

6. Экономическая эффективность капитальных вложений. Важнейшими показателями плана капитального строительства являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

План инвестиций должен быть тесно связан с основными разделами плана экономического и социального развития предприятия.

 

 

 

2. Методика эффективного управления инвестициями на предприятии

2.1 эффективное управление инвестициями и его влияние на экономические результаты работы предприятия

 

Правильное экономическое обоснование инвестиций и разработка на этой основе оптимального плана инвестиций на предприятии являются необходимым, но недостаточным условием для их рационального использования, так как после этого идет процесс осуществления плана инвестиций, и от того, как он будет реализован на предприятии, будет зависеть эффективность использования инвестиций.

Реальные инвестиции на предприятии в основном направляются на:

реконструкцию и техническое перевооружение производства;

расширение действующего предприятия;

модернизацию выпускаемой продукции и выпуск новой продукции;

решение социальных проблем (природоохранные мероприятия, повышение уровня техники безопасности, улучшение условий труда и др.);

освоение новых рынков сбыта и др.

В конечном итоге реальные инвестиции на предприятии вкладываются для достижения следующих целей:

снижения издержек производства и реализации продукции;

улучшения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности;

увеличения объема реализации продукции;

решения социальных проблем;

повышения технического уровня производства и др. Конечной целью вложения реальных инвестиций на предприятии, естественно, является получение максимальной прибыли, а на ее основе - достижение финансовой устойчивости предприятия на данный момент и на перспективу.

Уровень использования реальных инвестиций на предприятии характеризуют количественные (абсолютные) и качественные (относительные) показатели. Количественные показатели - эффекты, достигаемые на предприятии от реализации инвестиций.

К ним относятся:

прирост объема реализации продукции (DY);

снижение издержек производства и реализации продукции (DС);

прирост прибыли (DП) за счет снижения издержек, улучшения качества, увеличения объема реализации продукции и продажных цен;

высвобождение ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) и др.

Мы назвали эффекты экономического плана, но они могут быть технического и социального плана .

Количественные (абсолютные) показатели или величина экономического эффекта свидетельствуют лишь о том, что имеется определенный положительный экономический результат и не больше, т. е. они не свидетельствуют об экономической эффективности использования инвестиций. Для этого необходимо сравнить результат (эффект) с затратами или ресурсами, которые его обеспечили.

Экономическую эффективность использования реальных инвестиций характеризуют следующие показатели:

1. Рост (прирост) производительности труда на  предприятии за счет увеличения  объема реализации продукции. Его  можно определить из выражения

D Yp

D ПТ = -------- (1)

N

где D Yp  - прирост объема реализации продукции в абсолютном выражении;

N - среднесписочная  численность работающих, чел.

Эта формула предполагает, что численность работающих после реализации какого-либо проекта не изменится. Если с реализацией какого-либо проекта предполагается сокращение (условное или реальное) численности работающих, то прирост производительности труда (выработки) на предприятии можно определить из выражения

 

D Yp

D ПТ% = ---------  100 (2) ,

N-DN

 

где DN - условное высвобождение численности работающих на предприятии после реализации какого-либо объекта, чел.;

N - численность  работающих, которая определяется  отношением объема реализации  продукции после реализации проекта (Yp) к выработке продукции (ПТ) до  реализации проекта, т. е. из выражения

Yp

N= ------- (3),

ПТ

Прирост производительности труда (DПТ) в абсолютном выражении можно определить и через изменение фондоотдачи и фондовооруженности труда, т. е. из выражения

DПТ = (Ф01 - Фоо) • фв1 + (Фв1 - Фво) • Фоо,

где Ф00, Ф01 -фондоотдача до и после реализации проекта в абсолютном выражении;

Фво; Фвi -фондовооруженность до и после реализации проекта в абсолютном выражении.

2. Изменение  фондоотдачи за счет реализации  проекта. Рост фондоотдачи за  счет реализации проекта на  предприятии в относительном выражении можно определить из выражения

Фо(пр)

DФ= ----------- 100% (4),

Фо(баз)

где Фо(пр) - фондоотдача после реализации проекта;

Фо(баз) - фондоотдача до реализации проекта.

Прирост фондоотдачи в абсолютном выражении можно определить из выражения:

 

DYр

DФо = -------------- (5),

Фср. год

где D Yр - прирост объема реализации за счет осуществления проекта;

Фср. год - среднегодовая стоимость основных производственных фондов после реализации проекта.

3. Изменение  рентабельности за счет реализации  проекта:

а) изменение рентабельности продаж (DRпр) -

DПр

       DRпр= ---------  100 (6),

Yp

где DПр - изменение величины прибыли после реализации проекта;

Yp - объем  реализации продукции после осуществления  проекта;

б) изменение общей рентабельности (DRоб) ,

DПб

     DRоб = ----------- (7),

Yр

где DПб- изменение величины балансовой прибыли после реализации проекта;

в) изменение рентабельности собственного капитала (DRск)

DПб

  DRок = -------- •100 (8),

СК

где СК - средняя величина собственного капитала после реализации проекта;

г) изменение фондорентабельности (DRф) –

DПб

DRф = -------- •100 (9),

Аов

где Аво - средняя величина внеоборотных активов предприятия после реализации проекта;

д) изменение рентабельности основной деятельности (DRод) –

DПб

     DRод = -------- •100 (10),

Ср

где Ср - затраты на производство реализованной продукции после осуществления проекта.

Аналогичным образом можно определить величину изменения и других показателей эффективности работы предприятия. Если показатели эффективности работы предприятия после реализации проекта повысились по сравнению с базисным периодом, то это свидетельствует о том, что вложенные инвестиции положительно повлияли на его производственную и, как следствие, экономическую деятельность.