Оценка финансовой устойчивости предприятия и пути ее укрепления

 

Анализируя относительные показатели финансовой устойчивости, необходимо отметить следующее:

Коэффициент автономии за анализируемый  период снизился на 0,05 что свидетельствует  о снижении независимости предприятия  от внешних источников финансирования, а также о снижении гарантированности  предприятия в своих обязательствах и инвестиционной привлекательности. Значение коэффициента ниже критической точки (0,5), что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат соответственно по годам лишь 45%, 44%, 40% в стоимости имущества. Изменение этого коэффициента показано на рисунке 3.1

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента заёмного и собственного капитала.

Коэффициент соотношения  заёмного и собственного капитала более 1, (большая часть имущества сформирована за счёт заёмных средств), это может свидетельствовать об угрозе неплатёжеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита для данного типа предприятий. За рассматриваемый период он увеличился на 0,26.

Коэффициент соотношения мобильных  и мобилизированных средств вырос за рассматриваемый период на 0,68. Считается, что предприятие обладает минимальной финансовой устойчивостью, если этот коэффициент сверху ограничивает коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, как в 1999 и 2000гг.

Весьма существенной характеристикой  устойчивости финансового состояния  является коэффициент маневренности (рисунок3.1). Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. Как видно из таблицы 3.7. в 1999 и 2000гг этот коэффициент принимал отрицательные значения и составлял соответственно –0,14 и –0,19 и только к 2001г увеличился и составил 0,05 период  коэффициент

Увеличение коэффициента обеспеченности запасов и затрат за рассматриваемый период на 0,2 говорит об увеличении доли запасов и затрат приобретенных за счёт собственных средств. Считается нормальным, если этот коэффициент более 0,6.

Коэффициент обеспеченности оборотных  активов показывает степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов, независимо от отраслевой принадлежности. В тех случаях, когда этот коэффициент более 1, можно говорить, что организация не зависит от заёмных источников при формировании своих оборотных активов. Как показывают данные таблицы, на комбинате этот коэффициент в 1999 и 2000 г очень низок и составляет соответственно -0,13 и -0,18. В 2001г собственными оборотными средствами покрывалось лишь 4% оборотных активов.

Коэффициент краткосрочной задолженности увеличился за рассматриваемый период на 0,01. Доля краткосрочной задолженности в заёмном капитале составила соответственно по годам 106%, 105%, 107%.

Коэффициент кредиторской задолженности снизился в 2001г с 0,89 до 0,61. Доля кредиторской задолженности  в заёмном капитале составляет 89%, 89%, 61% соответственно

Коэффициент автономии нормативных  источников формирования запасов и  затрат снизился в 2001г на 0,07. Снижение коэффициента говорит об уменьшении доли источников формирования запасов и затрат в доле собственных средств.

         Рисунок  3.1 - График изменения коэффициентов  характеризующих

                                финансовую устойчивость.

 

3.3 Оценка запаса финансовой  устойчивости

 

При оценке финансовой устойчивости предприятия необходимо знать запас  его финансовой устойчивости (зону безубыточности). С этой целью все  затраты предприятия в зависимости  от объёма производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода  и его долю в выручке от реализации продукции. Затем рассчитаем безубыточный объём продаж (порог рентабельности), т.е. ту сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке равна нулю. /19/

Безубыточный объём продаж это  отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке.

Если известен безубыточный объём  продаж, то нетрудно рассчитать запас  финансовой устойчивости предприятия.

Результаты расчёта безубыточного  объёма продаж и запаса финансовой устойчивости ОАО МЖК «Краснодарский» за 1999-2001гг. представлен в таблице 3.8

Таблица 3.8 – Оценка уровня безубыточного  объёма продаж и запаса,

                        финансовой устойчивости ОАО  МЖК «Краснодарский» 

                         за  1999-2001гг.

Показатели	1999г.	2000г.	2001г.
Выручка от реализации продукции  за минусом НДС, акцизов, и др., тыс.р	286662,00	393445,00	563732,00
Прибыль от реализации продукции, тыс.р	40306,00	48712,00	12794,00
Полная себестоимость  реализованной продукции, тыс.р	246356,00	286312,00	550938,00
Сумма переменных затрат, тыс.р	197084,80	243365,20	468297,30
Сумма постоянных затрат, тыс.р	49271,20	42946,80	82640,70
Сумма маржинального  дохода, тыс.р	89577,20	150079,80	95434,70
Доля маржинального  дохода в выручке, %	31,25	38,15	16,93
Безубыточного объёма продаж, тыс.р	157668,00	112573,00	488132,00
Запас финансовой устойчивости: тыс.р %	128994,00 45,00	280872,00 71,39	75600 13,41

 

Как показывает расчёт в 1999г, 2000г, 2001г  нужно было реализовать продукции  соответственно 157668 тыс.р, 112573 тыс.р, 488132 тыс.р, чтобы покрыть постоянные затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка от реализации продукции на ОАО МЖК «Краснодарский» составила соответственно по годам: 286662тыс.р, 393445 тыс.р, 563732 тыс.р, что выше критической суммы в 1999г на 128994тыс.р, в 2000г на 280872 тыс.р и в 2001г на 75600 тыс.р. Это и есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности предприятия. В 2001г запас финансовой устойчивости заметно снизился. Выручка от реализации продукции  может уменьшиться ещё на 13,41% и только тогда будет нулевой финансовый результат. Если же выручка от реализации продукции станет ещё ниже, то предприятие станет убыточным, будет «проедать» собственный и заёмный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далёк порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия.