Оценка финансовой устойчивости предприятия и пути ее укрепления

3 Анализ финансовой  устойчивости на ОАО МЖК «Краснодарский»

 

3.1 Общая оценка динамики  и структуры статей бухгалтерского  баланса   

 

Для общей оценки динамики финансового  состояния предприятия следует  сгруппировать статьи баланса  в  отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса проведем  анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде проводится по следующей форме:

                    Актив                                                   Пассив

I Имущество                                                        I Источники имущества

1.1 Иммобилизованные активы                        1.1 Собственный капитал

1.2 Мобильные, оборотные активы                  1.2 Заемный капитал

1.2.1 Запасы и затраты                                       1.2.1 Долгосрочные 

                                                                                       обязательства

1.2.2 Дебиторская задолженность                    1.2.2 Краткосрочные кредиты и

                                                                                         займы

1.2.3 Денежные средства  и ценные                  1.2.3 Кредиторская 

            бумаги                                                               задолженность

 

В ходе оценки вышеперечисленных групп  актива и пассива баланса проводят горизонтальный, вертикальный и трендовый  анализ.

Такой анализ статей актива и пассива  представлен соответственно в таблицах 3.1 и 3.2 . 

Структуры актива и пассива баланса  в виде круговой диаграммы за 1999-2001гг. показаны на рисунке 3.1 и 3.2.

 

 

 

 

Таблица 3.1 – Аналитическая  группировка и анализ статей актива баланса за период с 1999г. по 2001г.

Актив баланса	На конец 1999г		На конец 2000г		На конец 2001г		Абсолютное отклонение				Темп роста, %
	тыс.р	% к итогу	тыс.р	% к итогу	тыс.р	% к итогу	2000г.от 1999г		2001г. к 2000г.		2000г.к 1999г		2001г. к 2000г
							тыс.р	%	тыс.р	%	абсол. велич.	структура	Абсол. велич..	структура
1 Имущество – всего	302171	100,00	300718	100,00	516444	100,00	-1453	-	215726	-	99,52	-	171,74	-
1.1 Иммобилизованные активы	154810	51,23	157947	52,52	196154	37,98	3137	1,29	38207	-14,54	102,03	102,52	124,19	72,32
1.2 Оборотные активы	147361	48,77	142771	47,48	320291	62,02	-4590	-1,29	177520	14,54	96,89	97,35	224,34	130,62
1.2.1 Запасы	114967	38,05	98890	32,88	220378	42,67	-16077	-5,17	121488	9,79	86,02	86,41	222,85	129,77
1.2.2 Дебиторская задолженность	32069	10,61	40722	13,54	88518	17,14	8653	2,93	47796	3,6	126,98	127,62	217,37	126,59
1.2.3 Денежные средства	325	0,11	3159	1,06	11395	2,21	2834	0,96	8236	1,15	972,00	1060,00	360,72	208,49

 

Таблица 3.2 – Аналитическая  группировка и анализ статей пассива  баланса за период с 1999г по 2001г.

Пассив баланса	На конец 1999г		На конец 2000г		На конец 2001г		Абсолютное отклонение				Темп роста, %
	тыс.р	% к итогу	тыс.р	% к  итогу	тыс.р	% к итогу	2000г.от 1999г		2001г. от 2000г.		2000г.к 1999г		2001г. к 2000г
							тыс.р	%	тыс.р	%	абс. велич.	структура	абс. велич.	структура
1Источники имущества  –всего	302171	100,00	300718	100,00	516444	100,00	-1453	-	215726	-	99,52	-	171,74	-
1.1 Собственный капитал	136206	45,08	132714	44,13	208663	40,40	-3492	-0,95	75949	-3,73	97,44	97,89	157,23	91,50
1.2 Заемный капитал	165965	54,92	168004	55,87	307781	59,60	2039	0,95	139777	3,73	101,23	101,73	183,20	106,68
1.2.1 Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.2.2 Краткосрочные кредиты  и            займы	19000	6,28	18200	6,05	119738	23,19	-800	-0,23	101538	17,14	95,79	95,79	657,90	383,31
1.2.3 Кредиторская задолженность	146965	48,64	149804	49,82	188044	36,41	2839	1,18	38240	-13,41	101,93	102,43	125,53	73,08

 

Рисунок 3.1 – Структуры актива баланса  за 1999-2001гг.

 

Рисунок 3.2 – Структуры пассива  баланса за 1999-2001гг.

 

 

Рассматривая имущество ОАО  МЖК «Краснодарский» за 1999г., 2000г. и 2001г. на основе аналитической группировки статей, находящихся в составе актива баланса, можно отметить, что в 2000г. величина актива была меньше, чем в 1999г, уменьшение составило 1453 тыс.р или 0,48%. Однако в 2001г. темп роста актива баланса составил 171,74%, увеличение составило 215726 тыс.р.

Величина  иммобилизованных средств за рассматриваемый  период соответственно составила 154810 тыс.р, 157947 тыс.р и 196154тыс.р., темп роста  внеоборотных активов в 2001г по сравнению  с 2000г.составил 124,19%, тогда как темп роста удельного веса внеоборотных активов в структуре актива баланса равен 72,32%. Это объясняется изменением соотношения иммобилизованных и оборотных активов в 2001г. В 1999г. и 2000г. соотношение данных групп актива баланса было примерно одинаковым и составляло соответственно 51,23% и 52,52% внеоборотных активов ; 48,47% и 47,48% оборотных. В структуре внеоборотных активов наблюдается рост такой статьи как «Незавершенное строительство», темп роста которой составил почти 170%, что может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности, учитывая неустойчивое финансовое положение на ОАО МЖК «Краснодарский» за последние годы. За анализируемый период наблюдается рост нематериальных активов более чем в 8 раз, однако в этот период денежные средства предприятия в приобретение патентов, лицензий  и иной интеллектуальной собственности не вкладывались, все средства были отнесены на организационные расходы.

В 2001г., как было отмечено выше, наблюдается  положительная динамика  роста удельного веса оборотных активов , который составил 62,02%, что больше, чем в 2000г. на 14,54%. Стоимость оборотных активов в 2001г. – 320291 тыс.р,  темп роста по сравнению с 2000г. составил 224,34%, однако темп роста выручки от реализации в2001г. по сравнению с 2000г. составляет 143,28%, что говорит об отрицательной тенденции, ведь темп роста оборотных средств не должен превышать темп роста выручки от реализации.

Рассмотрим  подробнее динамику и структуру  оборотных средств. Наибольший удельный вес в оборотных средствах занимает аналитическая группа статей «Запасы», данная тенденция сохраняется в течение всего рассматриваемого периода. В 2001г. величина запасов  составила 220378тыс.р, темп роста к 2000г. равен 222,85%. Рассматривая структуру оборотный активов, наблюдается увеличение доли запасов в 2001г почти на 10%. Такая динамика сложилась за счет увеличения таких статей запасов, как готовая продукция и товары для перепродажи, а так же сырье, материалы, что свидетельствует о наращивании производственного потенциала комбината, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции, а также о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Увеличение запасов  происходит за счет необоснованного  отвлечения активов из производственного  оборота, что в конечном итоге  привело к росту кредиторской задолженности, что может ухудшить финансовое состояние предприятия.

Последовательная динамика незначительного  роста  удельного веса наблюдается  по группам «Дебиторская задолженность» и «Денежные средства». Но темпы  роста данных групп активов в 2000г. по сравнению с 1999г. говорят о резком увеличении денежных средств в кассе и на расчетном счете предприятия (чрезмерный рост денежных средств – в 10 раз), темп роста составил 972%. В 2001г.  по сравнению с 2000г. этот показатель увеличился еще на 260,72%, или на 8236 тыс.р. Так же наблюдается высокий темп роста запасов в 2001г. по сравнению с 2000г. – 222,85%, тогда как в 2000г. по сравнению с 1999г. темп роста составлял всего 86,02%. Дебиторская задолженность увеличилась в 2001г. на 47796 тыс.р, или на 117,37%, по сравнению с 2000г.

По источникам формирования имущества ОАО МЖК «Краснодарский»  можно отметить, что за весь рассматриваемый  период в структуре источников имущества  не происходило резких перемен и  структурных сдвигов, наблюдается  уменьшение доли собственного капитала и, как следствие, увеличение удельного веса заемного.

Так, в 2000г. структура пассива баланса  выглядела следующим образом: собственный  капитал – 44,13% ( что меньше чем  в 1999г. на 0,95%) и заемный капитал  – 55,87% (соответственно больше на 0,95%), темп роста заемного капитала составил 101,23%. В 2001г. ситуация сложилась следующим образом: удельный вес собственного капитала составляет 40,40% (или 208663 тыс.р), что меньше чем в 2000г. на 3,73% и доля заемного капитала – 59,6% (307781 тыс.р), что соответственно больше на 3,73% (или на 139777 тыс.р), темп роста заемного капитала  в 2001г. составил 183,20%.

Оценивая качество заемного капитала  необходимо отметить, что  наибольший удельный вес в данной группе пассивов принадлежит кредиторской задолженности. Темп роста кредиторской задолженности в 2000г. составил 101,93%, а в 2001г. – 125,53%. Но в целом по структуре удельный вес  кредиторской задолженности  в 2001г. заметно снизился до 36,41% ( 1999г. – 48,64%, 2000г. – 49,82%), изменение составило 13,41%.

В структуре заемного капитала, как следствие неблагоприятного финансового положения отсутствуют  долгосрочные обязательства, что говорит  о низком качестве заемного капитала. Удельный вес краткосрочных обязательств в 2001г. вырос на 17,14% по сравнению  с 2000г. и составил 23,19%, или 119738 тыс.р ( 1999г. удельный вес составляет 6,28% или 19000тыс.р; 2000г. – 6,05% или 18200тыс.р).

В целом капитал ОАО  МЖК «Краснодарский» в 2001г. сформировался  на  40,40% за счет собственных источников и на 59,60% - за счет заемных средств. Валюта баланса за рассматриваемый период составила соответственно по годам: 302171 тыс.р, 300718тыс.р и 516444тыс.р.

В 2000г. наблюдается уменьшение валюты баланса на 1453 тыс.р, или на 0,5% по сравнению с 1999г., что свидетельствует  о сокращении комбинатом хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность, причиной тому могло стать жесткая конкуренция масложировой продукции, т.е. ограничение доступа на рынки необходимого сырья и материалов и другие факторы.

В 2001г. сложилась иная ситуация – валюта баланса увеличилась по сравнению с 2000г. на 215726 тыс.р или на 71,74%.

Кроме того, бухгалтерский  баланс проверяют по критериям «положительного» баланса. В общих чертах признаками «положительного» баланса являются:

1) приток ресурсов должен идти более медленными темпами, чем отдача от них, т.е. темп роста выручки от реализации должен быть больше чем темп роста валюты баланса. В 2001 году это неравенство выполняется и выглядит следующим образом:

196,65%>170,91% ;

2) темпы прироста оборотных активов в 2001г. по сравнению с 1999г. уверенно превышают темп прироста внеоборотных активов в целом на 90,64% ;

3) собственный капитал  организации должен превышать  заемный и темпы его роста  выше, чем темпы роста заемного  капитала. На ОАО МЖК «Краснодарский» данное условие «хорошего» баланса не выполняется, так как величина заемного капитала превышает величину собственного на 99118 тыс.р и темп роста его больше чем темп роста собственных источников на 32,26% и составляет 185,45%, тогда как темп роста собственных средств равен 153,19%;

4) темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности  должны быть примерно одинаковые. В рассматриваемом периоде темп  прироста дебиторской задолженности  составил 176,02%,  кредиторской –  27,95%. В 2001г. значительно увеличилась дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, а так же увеличение произошло и за счет прочих дебиторов, темп роста которых в 2001г. по сравнению с 1999г. составил 170,55%.

Подведем итог: из четырех  позиций «положительного» баланса финансовая деятельность ОАО МЖК «Краснодарский» соответствует только двум первым. Более реально оценить финансовое положение, сложившееся за период 1999-2001гг. поможет анализ финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

3.2  Анализ финансовой  устойчивости 

 

Оценка финансовой устойчивости может проводиться на основе абсолютных и относительных величин.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать с  общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозировании  возможности банкротства, с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия./25/