Бизнес-планирование в экономической деятельности предприятия

 

Структура финансовых ресурсов ОАО «Лебединский ГОК» в 2004-2005 годах представлена в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Структура финансовых ресурсов ОАО «Лебединский ГОК»

в 2004 - 2005 гг., тыс. руб.

№	Показатель	Расчетная формула	2004 г.		2005 г.		Откло-нение
				Абсолютное значение	Удельный вес, %	Абсолютное значение		Удельный вес, %
1	Финансовые ресурсы, всего	-	8435582	100,00	9786620	100,00	0,00
2	Собственный капитал, в том числе	ф.№1, стр.490	1128916	13,38	9756248	99,69	86,31
■5	Уставный капитал	ф.№1,     стр.410	935	0,01	935	0,01	0,00
4	Добавочный капитал	ф.№1, стр.420	3486124	41,33	3427,481	35,02	-6,30
5	Резервный капитал	ф.№1, стр.430	47	0,00	47	0,00	0,00
6	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года	ф.№1, стр.470	-2358210	-27,96	6327785	64,66	92,61
7	Заемный капитал, в том числе	ф.№1, стр. 590+690	7306666	86,62	30372	0,31	-86,31
8	Долгосрочные займы и кредиты	ф.№1, стр.510	6226917	73,82	4206279	42,98	-30,84
9	Отложенные налоговые обязательства	ф.№1, стр. 515	135529	1,61	169043	1,73	0,12
10	Краткосрочные займы и кредиты	ф.№1, стр. 610	386558	4,58	10000	0,10	-4,48
11	Кредиторская задолженность	ф.№1, стр. 620	551422	6,54	1071605	10,95	4,41
12	Задолженность перед учредителями по выплате доходов	ф.№1, стр. 630	-	-	23	-	-
13	Доходы будущих периодов	ф.№1, стр. 640	6240	0,07	4112	0,04	-0,03

           

Как показывают данные таблицы 2.7, в 2004 - 2005 гг. удельный вес

собственного капитала в общем объеме финансовых ресурсов ОАО «Лебединский ГОК» продолжал увеличиваться и вырос с 13,38%> до 99,69%>. Соответственно доля заемного капитала в общем объеме финансовых ресурсов предприятия снизилась с 86,62% до 0,31%. Таким образом предприятие практически полностью обеспечило себя собственными финансовыми ресурсами. Этого удалось добиться за счет значительного (почти в 17 раз) увеличения налогооблагаемой прибыли предприятия.

Резкое снижение доли заемного капитала произошло главным образом за счет уменьшения доли долгосрочных займов и кредитов на 30,84%. В то же время можно отметить некоторое (на 4,41%) увеличение доли кредиторской задолженности.

 

 

2.3 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов

предприятия

 

 

Об эффективности использования финансовых ресурсов предприятия можно судить по показателю обеспеченности собственными средствами. Коэффициент обеспеченности ОАО «Лебединский ГОК» собственными средствами (Кос) вычисляется по формуле:

            стр.490 - стр. 190

        Кос =   раз. II (стр.290)                                                        (2.10)

        Кос2003= (661344-6760203) + 1679760 = -3.631

        Кос2004= (l 128916-6686343) ^ 1749239 = -3.177

        Кос2005= (9756248 - 7350730) + 7866580 = 0.306

Рекомендуемое значение данного показателя > 0,1. Наблюдаемое в

течение анализируемого периода отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами указывает на неустойчивое финансовое положение предприятия в 2004 - 2005 гг., а также на то, что оборотные средства предприятия формируются в основном за счет кредитов. Крупные кредиты были привлечены для строительства завода горячебрикетированного железа и реализации программы модернизации. В 2005 г. значение рассматриваемого показателя превысило рекомендуемое значение, что свидетельствует о коренном улучшении обеспеченности предприятия собственными средствами.

Рентабельность собственного капитала ОАО «Лебединский ГОК» определяется как отношение прибыли до налогообложения к средней сумме собственного капитала за период по формуле:

 

                                                                                 (2.11)

       где ПР - прибыль до налогообложения;

             СК - собственный капитал предприятия.

 

Для 2003, 2004 и 2005 гг. этот показатель составил:

Рск2003= -536685 661344*100 = -81.15 %;

Рск2004= 698012 1128916*100 = 61.83 %;

Рск2005= 11031709 9756248*100= 113.07 %.

Представленные выше расчеты указывают на резкий рост рентабельности собственного капитала предприятия в течение анализируемого периода, из чего можно сделать вывод о существенном повышении эффективности использования собственного капитала ОАО «Лебединский ГОК» в этот период.

Наиболее информативным показателем эффективности использования заемных средств является эффект финансового рычага, который, как

показано выше, рассчитывается на основе рентабельности совокупных активов и стоимости заемных средств.

Рентабельность совокупных активов характеризует уровень прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу и определяется по формуле:

           Прибыль                                   ф. 2. стр. 140

       R= Активы предприятия на к.г. х 100% = ф. 1. стр. 300 х100%      (2.12)

 

Для 2003, 2004 и 2005 гг. значение этого показателя для ОАО

       «Лебединский ГОК» соответственно равно:

Рентабельность совокупных активов в 2003 - 2005 гг. постоянно росла.

Средняя стоимость кредитных ресурсов в 2003, 2004 и 2005 гг. составляла соответственно 18%, 15% и 14%.

Представленные выше данные позволяют произвести расчет эффекта финансового рычага. Для расчета эффекта финансового рычага можно применять следующую формулу [10, с. 10]:

ЭФР = (Рк - Рзк) х ЗК / СК,                                               (2.13)

где Рк - рентабельность совокупного капитала (отношение суммы прибыли до уплаты процентов за кредиты и налога на прибыль к сумме совокупного капитала предприятия);

      Рзк - рентабельность заёмного капитала (отношение цены, уплаченной за заёмные средства к сумме заёмных средств);

     ЗК - заёмный капитал (среднее значение за период);

     СК - собственный капитал (среднее значение за период).

 

Таким образом, эффект финансового рычага определяет границу

        экономической целесообразности привлечения заёмных средств.

Для 2003, 2004 и 2005 гг. этот показатель соответственно составил:

(-0.069 - 0.18)* [ (5786940+ 6683006) :2 + (2976598+ 1015821):2] =- 2.41   

                               (1068752+ 631953):2

 

(0.083 -0.15)*[(б762798 + 6362446) :2 + (944220 + 1015821):2] = -0.56

                                (661344+ 1128916) + 2

 

(0.725-0.14)*[(4375322+6362446):2+(944220+1085740):2] = 0.69

                                 (9756248+1128916):2

 

Представленные выше расчеты показывают, что в течение анализируемого периода наблюдалось существенное увеличение эффективности использования заемных средств, из чего можно сделать вывод о существенном повышении эффективности использования заемного капитала ОАО «Лебединский ГОК» в этот период.

Представленные выше расчеты показывают, что в 2005 году, благодаря повышению эффективности работы, каждый рубль заемных средств позволял увеличить прибыль предприятия на 69 коп.

Основным направлением инвестиционной деятельности ОАО

«Лебединский ГОК» является модернизация и развитие технической базы предприятия. Обеспечение устойчивого роста предприятия обеспечено выполнением программы технического обновления и реконструкции основных фондов предприятия, вводом новых мощностей и освоением передовых технологий.

В 1999 г. ОАО «Лебединский ГОК» за счет привлечения иностранных кредитов была построена первая и единственная в Европе установка по производству горячебрикетированного железа.

При реализации проекта строительства первой очереди цеха по

производству горячебрикетированного железа Лебединский ГОК не только ориентировался на современные технологии и ноу-хау иностранных компаний, но и перенимал опыт строительства и эксплуатации установки по производству железа прямого восстановления, успешно функционирующей на Оскольском электрометаллургическом комбинате.

Отличительной особенностью технологии переработки железистых кварцитов на комбинате является применяемый метод полного самоизмельчения руды, при котором исключается традиционное среднее и мелкое дробление руды поступающей на обогащение, при этом снижаются капитальные затраты при строительстве и эксплуатационные затраты на переработку руды.

До недавнего времени в ОАО «Лебединский ГОК» применялась

технологическая схема с трехстадиальным измельчением руды без

классификации на III стадии измельчения. В этой схеме отсутствует гидравлическая классификация при доизмельчении промпродуктов. Она основана на принципе многостадиального обогащения, где часть готового концентрата возвращается на дополнительное раскрытие и обогащение во II стадии обогащения совместно с основным продуктом. В бесклассификационных схемах значительно повышается время сепарации материала, но повышается качество концентрата.

С 2001 г. на Лебединском ГОКе  применяется новая технология обогащения железистых кварцитов. Эта технология позволяет обеспечить повышение качества продукции на действующих секциях без доизмельчения конечного концентрата магнитной сепарации и без снижения производительности головных мельниц. По сравнению с проектной схемой трехстадиального измельчения массовая доля железа в концентрате увеличивается примерно на 1%, при этом содержание класса -0,044 мм в концентрате возрастает на 3-4 % и составляет около 97 %.

Основными задачами программы технического обновления и

реконструкции основных фондов 2005 года стали улучшение состояния технической базы для выполнения годового экономического плана, повышение эффективности производственной деятельности, рост производительности технологического оборудования и снижение энергоемкости производства.

Объем капитальных вложений в 2005 г. составил 400,6 млн. рублей, в том числе направленных на реконструкцию и техническое перевооружение -257,9 млн. рублей. Приобретено оборудования на 237 млн. руб., при этом около половины по лизингу.

Одно из важнейших условий получения положительного результата — это комплектование производства техникой и оборудованием в необходимом, оптимальном для выполнения производственной программы, количестве. В 2004 году предприятие закупило новой техники на сумму 650 млн. рублей, и в том же году эта техника участвовала в выполнении производственной программы. На техперевооружение предприятия израсходовано 340 млн. рублей, в 2005-м году эта сумма эта сумма была увеличена до 400 млн. рублей.

Технология обогащения железистых кварцитов заключается в одностадиальном дроблении руды, трехстадиальном измельчении, классификации и пятистадиальной магнитной сепарации. Отличительной особенностью технологии переработки руды на Лебединском ГОКе является используемый метод полного самоизмельчения руды, позволяющий исключить традиционные операции среднего и мелкого дробления, а также сократить объем капитальных вложений при строительстве, снизить эксплутационные затраты на обогащение руды, достичь высокого качества концентрата.

18 февраля 2005 года ОАО  «Лебединский ГОК» заключило  контракт на поставку оборудования  и оказание услуг по строительству  второй очереди цеха горячебрикетированного железа (ЦГБЖ-2) мощностью 1,4 млн. тонн в год. Срок реализации проекта составляет 26-28 месяцев с учетом пусконаладочных работ, и первую продукцию ЦГБЖ-2 планировалось получить через 2 года после начала строительства. Продукция ЦГБЖ-2 предназначена, в основном, на экспорт. В качестве основных контрагентов предполагаются компании крупнейших европейских стран, таких как Франция, Италия, Испания, кроме того - Турция, Корея и США.

С вводом в эксплуатацию второй очереди ЦГБЖ Лебединский ГОК стал одним из крупнейших производителей горячебрикетированного железа в мире.

Таким образом, Лебединский горно-обогатительный комбинат является флагманом железорудной отрасли России, крупнейшим российским производителем сырья для черной металлургии. Объемы производства горно-обогатительного комплекса комбината составляет более четверти потенциала России по выработке железорудного сырья. Основной вид деятельности ОАО «Лебединский ГОК» - открытая добыча руд черных металлов. В 2003-2005 годах Лебединский ГОК выполнил годовую производственную программу, основанную на удовлетворении потребности рынка в железорудном сырье. В течение анализируемого периода произошел структурный сдвиг в производстве товарной железорудной продукции, связанный с увеличением объемов производства продукции с повышенным содержанием железа (дообогащенный концентрат, окатыши, брикеты). Однако финансово-экономические показатели свидетельствуют о нестабильном финансовом положении предприятия в 2003 - 2004 гг. Значение коэффициента текущей ликвидности ОАО «Лебединский ГОК» в этот период было ниже рекомендуемого значения. Наблюдаемое в 2003 - 2004 гг. отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами указывает на то, что оборотные средства предприятия формировались в этот период в основном за счет кредитов. В 2005 г. произошло резкое улучшение всех финансовых показателей предприятия.