Общеэкономические условия производства материальных благ и производства услуг

– продажа (безвозмездная передача) акций работникам приватизируемого предприятия и приравненным к  ним лицам в соответствии с  выбранным вариантом льгот;

– продажа пакетов акций, составляющих не менее 15–25% уставного капитала каждый, по инвестиционному конкурсу или (и) по коммерческому конкурсу или (и) на аукционе (за исключением специализированного  аукциона по продаже акций);

– продажа оставшихся акций на специализированных аукционах по продаже  акций, в том числе межрегиональных  и всероссийских специализированных аукционах по продаже акций.

Акционерное общество может выпускать  сертификаты акций – ценные бумаги, которые являются свидетельством о  владении поименованного в нем лица определенным количеством акций. Сертификат имеет ряд реквизитов: номер, количество акций, номинальную стоимость, наименование и статус эмитента, категорию акций, имя владельца, ставку дивиденда  для привилегированных акций, условия  обращения.

Акционерное общество вправе выпускать  облигации на сумму, не превышающую  размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после  полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается не ранее  третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего  утверждения к этому времени  двух годовых балансов общества.

Существуют несколько видов  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг:

а) брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными  бумагами в качестве поверенного  или комиссионера, действующего на основании договора поручения или  комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок, при отсутствии указаний на полномочия поверенного  или комиссионера в договоре. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется  брокером;

б) дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг  от своего имени и за свой счет путем  публичного объявления цен покупки  и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки  и (или) продажи этих ценных бумаг  по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется  дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией;

в) деятельность по управлению ценными  бумагами – осуществление юридическим  лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока  доверительного управления переданными  ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого  лица или указанных этим лицом  третьих лиц: ценными бумагами; денежными  средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми  в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка  ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, называется управляющим. При осуществлении  своей деятельности он обязан указывать, что действует в качестве управляющего;

г) клиринговая деятельность –  деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка  информации по сделкам с ценными  бумагами и подготовка бухгалтерских  документов по ним) и их зачету по ставкам  ценных бумаг и расчетам по ним. Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям  с ценными бумагами принимают  к исполнению подготовленные при  определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании  их договоров с участниками рынка  ценных бумаг, для которых производятся расчеты;

д) депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) их учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется  депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Договор между  депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, называется депозитарным договором (договором о счете  депо).

2. Инвестиционный портфель предприятия

В условиях рыночной экономики наряду с традиционными формами накопления инвестиций на предприятии, такими как  часть прибыли и амортизационный  фонд, вступает в силу и фактор фондового  рынка, т.е. рынка ценных бумаг. К  этому располагает и существование  акционерного общества, где уставный капитал поделен на части, и предприятие  получает возможность выпускать  бумаги в виде акций и облигаций.

С точки зрения интересов предприятия, выпуск (эмиссия) ценных бумаг –  важный рычаг аккумуляции капитала. Предприятие может выступать  как эмитент, т.е. выпускать акции, облигации, вексели, и как инвестор, вкладывая свободные средства в  ценные бумаги других предприятий и  получая дивиденды (доходы), обладая  ценными бумагами других эмитентов.

Вкладывая средства в ценные бумаги других предприятий или банков как  коммерческих, так и государственных, предприятие тем самым формирует  портфель инвестиций, который может  быть:

а) консервативным, когда предприятие  заинтересовано в стабильном доходе;

б) агрессивным, когда предприятие  настроено на высокий доход с  большим риском потерять свои капиталы.

5. Банковские кредиты.  Взаимодействие с кредитными  организациями

Вопросы взаимодействия с кредитными организациями (банками, страховыми компаниями, другими кредитно-финансовыми институтами) имеют для предприятий особенно большое значение. В первую очередь  это связано с тем, что как  для модернизации старого, так и  для открытия нового производства предпринимателю  необходимы денежные средства, которыми располагают кредитные организации (КО), сосредоточившие в своих  руках основные свободные финансовые ресурсы. В развитых странах между  кредитными организациями и предпринимателями  существует взаимная необходимость: предприниматели  нуждаются в кредитах, а КО –  в сферах прибыльного вложения капитала.

Кредитные системы развитых стран  состоят из банковской системы, включающей Центральный Банк и банковский сектор, а также страхового сектора и  сектора специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов.

Банковская система Кыргызстана  включает НБКР, кредитные организации, а также филиалы и представительства  иностранных банков.

Кредитная организация (КО) – юридическое  лицо, которое для извлечения прибыли  как основной цели своей деятельности на основе специального разрешения (лицензии) Банка России имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные  Федеральным законом РФ «О банках и банковской деятельности». КО создается  на основе любой формы собственности  как хозяйственное общество. В  состав кредитных организаций входят банки и небанковские КО.

Банк – кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять в совокупности следующие операции: привлекать во вклады денежные средства и открывать банковские счета  физических и юридических лиц; размещать  указанные средства от своего имени  и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности.

Банковское кредитование юридических  и физических лиц на производственные и социальные нужды осуществляется при строгом соблюдении определенных принципов, которые являются главным  элементом системы кредитования, так как отражают сущность и содержание кредита. Эти принципы стихийно сложились  на раннем этапе развития кредита, а  затем нашли отражение в кредитном  законодательстве. К принципам кредитования относятся: возвратность, платность  и срочность.

Возвратность кредита означает обязательность выплаты кредитору  суммы основного долга на оговоренных  условиях.

Принцип срочности кредита состоит  в том, что заемщик должен вернуть  заемные средства не в любое подходящее для него время, а в заранее  оговоренные с кредитором сроки. Срок кредитования – это предельное время, в течение которого ссудные  средства находятся в распоряжении заемщика. Нарушение данного принципа заемщиком влечет применение к нему санкций в форме увеличения взимаемого процента, а затем и предъявления финансовых требований в судебном порядке.

Согласно принципу платности кредита, заемщик должен не только вернуть  полученные от банка кредитные ресурсы, но и оплатить право на их использование, что связано с платностью услуг, оказываемых банками при кредитовании. За предоставление банковской ссуды  как правило взимается плата  в виде процентов. Размер процентной ставки устанавливается сторонами  в кредитном договоре.

Помимо основных принципов, выделяют три дополнительных принципа кредитования:

– обеспечение кредита и  целевой  характер кредита.

Виды и формы кредитов, предоставляемых предпринимателю

В мировой практике выделяют следующие  виды кредитов: банковский, коммерческий, потребительский, государственный, международный  и ростовщический. Далее речь пойдет о банковском кредите, который предоставляется  специализированными кредитно-финансовыми  организациями, имеющими лицензию на осуществление  данных операций от Центрального Банка. Заемщиками банковского кредита  могут быть только юридические лица. Инструментом кредитных отношений  является кредитный договор, или  кредитное соглашение. Доход от кредита  поступает кредитной организации  в форме ссудного или банковского  процента.

В настоящее время в мире отсутствует  единая классификация банковских кредитов. Кредит, как правило, классифицируют по нескольким базовым признакам, к  важнейшим из которых относятся  категории кредитора и заемщика, а также форма, в которой предоставляется  конкретная ссуда.

Рассмотрим основные признаки, характеризующие  банковские кредиты.

1. Сроки погашения. 

2. Способы погашения. 

3. Наличие обеспечения. 

4. Способ взимания ссудного процента.

5. Виды процентных ставок.

6. Целевое назначение.

7. Категории заемщиков.

5. Условия предоставления  кредитов и этапы кредитования

Одна из особенностей практики кредитования в России состоит в том, что  у российских банков нет единой нормативной  и методологической базы организации  кредитного процесса. Банковские инструкции, которые ориентировались на советскую  распределительную систему, оказались  неприемлемыми для условий рынка. Поэтому каждый банк, исходя из своего опыта, вырабатывает свою систему кредитования, основываясь на существующем международном  и отечественном опыте по улучшению  возвратности ссуд и упорядочению отношений  с клиентом.

Основными условиями кредитования являются:

1) соблюдение требований, предъявляемых  к основным элементам кредитования;

2) совпадение интересов обеих  сторон кредитной сделки;

3) возможность банка кредитора  и заемщика выполнять свои  обязательства;

4) соблюдение принципов кредитования;

5) возможность реализации залога  и наличие гарантий;

6) обеспечение коммерческих интересов  банка;

7) планирование взаимоотношений  сторон кредитной сделки.

Кредитный процесс начинается со дня  выдачи ссуды. Однако до этого момента  и вслед за ним проводится активная работа между клиентом-заемщиком  и банком-кредитором, включающая несколько  этапов.

Этап 1. Переговоры о кредите.

Этап 2. Рассмотрение конкретного проекта.

Этап 3. Оформление кредитной документации.

Этап 4. Использование кредита и  контроль за кредитными операциями: соблюдением  лимита кредитования (кредитной линии), целевым использованием кредита, уплатой  ссудного процента, полнотой и своевременностью возврата ссуд.

Кредитный договор, заключенный между  банком (кредитором) и заемщиком, определяет правовые и атомические условия  кредитной сделки.

По содержанию и форме каждый кредитный договор базируется на четырех принципах: прочная основа, добровольность вступления в сделку, взаимная заинтересованность сторон, согласованность условий сделки. Эти принципы учитывает структура  кредитного договора, которая, как правило, включает следующие части:

1. Вводная часть.

2. Общие положения.

3. Предмет и сумма договора.

4. Порядок выдачи и погашения  кредита.

5. Плата за кредит.

6. Способы обеспечения возвратности  кредита.

7. Права и обязанности сторон. Ответственность сторон.

9. Дополнительные условия договора.

10. Разрешение споров.

11. Срок действия договора.

12. Юридические адреса, реквизиты  и подписи сторон.

В кредитном договоре должны быть четко определены даты получения  и возврата кредита. Кроме того, в  кредитном договоре часто предусматривается  целевое использование кредита  так как, выдавая кредит, банк оценивает  риск своих вложений в зависимости  от характера объекта кредитования.

При определении ставки за кредит коммерческие банки учитывают следующие  условия:

– ставку рефинансирования по кредитам, которые Банк России предоставляет  коммерческим банкам;

– среднюю процентную ставку по межбанковским  кредитам, т.е. за ресурсы, покупаемые

у других коммерческих банков для  своих активных операций;

– среднюю процентную ставку, уплачиваемую банком своим клиентам по депозитным счетам различного вида;

– структуру кредитных ресурсов банка (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должны быть кредиты;

– спрос и предложение на кредиты  со стороны клиентов (чем меньше спрос и больше предложение, тем  дешевле кредит);

– срок и вид кредита, а точнее степень риска для банка непогашения  кредита в зависимости от обеспечения;