Общеэкономические условия производства материальных благ и производства услуг

– отношения с акционерами, которые  не являются членами трудового коллектива.

Посмотрите видеосюжет

Общим для всех названных финансовых отношений является то, что они:

– выражены в денежной форме и  представляют собой движение денежных средств;

– носят двусторонний характер и  являются результатом определенных хозяйственных операций предприятия  с другими участниками рынка;

– в процессе движения денежных средств, обслуживающих финансовые отношения, формируются денежные фонды предприятия, имеющие различное назначение.

На рисунке показаны укрупненные  группы финансовых отношений предприятия  и сопровождающие их денежные фонды.

Главными направлениями финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта являются формирование и использование  денежных фондов, через которые обеспечивается денежными средствами производственно-хозяйственная  деятельность предприятия, осуществляется простое и расширенное воспроизводство.

 Уставный капитал – первый  и основной источник собственных  средств предприятия. Название  «уставный капитал» говорит о  том, что его величина фиксируется  в уставе организации и подлежит  регистрации в определенном законом  порядке. Из уставного капитала  формируются основной и оборотный  капиталы, которые используются  на приобретение соответственно  основных и оборотных средств.

Добавочный капитал – это  денежный фонд собственных средств  предприятия, поступающий в течение  года по следующим каналам:

– прирост стоимости основных фондов в результате их переоценки;

– доход от продажи акций сверх  их номинальной стоимости (эмиссионный  доход);

– безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели.

Добавочный капитал может быть использован предприятием на увеличение уставного капитала и на погашение  убытков (от деятельности в зачетный год, от снижения стоимости имущества, выявленного по результатам переоценки).

Резервный капитал – денежный фонд предприятия, который образуется в  соответствии с законодательством  в % уставного капитала.

Фонд потребления – денежные средства, образуемые из чистой прибыли  и направляемые на удовлетворение материальных потребностей работников предприятия, финансирование объектов непроизводственной сферы, на выплаты компенсационного характера.

Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспорта продукции и покупающих валюту для  операций по импорту.

Осуществление финансовых отношений  предполагает наличие у предприятия  финансовых ресурсов. Однако предприятие  функционирует в естественных условиях ограниченности всех ресурсов, в том  числе финансовых, по отношению к  возможности их использования. Поэтому  задача обеспечения финансовых потребностей предприятия рассматривается как  первоочередная в управлении финансами. От того, насколько эффективно осуществляется управление финансовыми ресурсами  на предприятии, зависит его финансовое благополучие, а также благосостояние его владельцев и работников.

Финансовые ресурсы – это  совокупность денежных средств в  форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления  затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется из различных источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние. Внутренние источники  образуются за счет собственных и  приравненных к ним средств и  связаны с результатами хозяйствования. Внешние источники формируются  из поступления ресурсов на предприятие  извне.

Среди внутренних источников финансовых ресурсов важнейшими являются прибыль  и амортизационные отчисления. Прибыль  предприятия формируется в процессе его производственной деятельности, являясь ее конечным результатом. В  условиях конкуренции трудовой коллектив  заинтересован в росте прибыли, так как она является источником роста производства, а, следовательно, и роста благосостояния работников предприятия. Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее, остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, называемая чистой прибылью. Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.

Амортизационные отчисления – представляют собой денежное выражение стоимости  износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные  отчисления включаются в себестоимость  продукции и затем в составе  выручки от реализации продукции  возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопления.

В условиях рыночной экономики большое  значение приобретают внешние источники  финансовых ресурсов. Среди них появляются относительно новые виды, а также  меняется структура их формирования.

Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, представлены денежными  средствами, получаемыми от продажи  собственных акций, облигаций и  других видов ценных бумаг, а также  заемными средствами или крупными инвестициями. Они состоят из правовых хозяйственных  обязательств перед третьими лицами (долгосрочные и краткосрочные кредиты  банков, облигационные займы, а также  средства других предприятий в виде векселей). Эти средства передаются предприятию во временное пользование  на условиях платности и возвратности.

В составе финансовых ресурсов, формируемых  в порядке перераспределения, в  последние годы повышается роль развивающегося страхового рынка, предоставляющего предприятию  страховые возмещения по рискам. Прошедшая  в стране приватизация государственной  собственности вызвала к жизни  новые источники финансовых ресурсов в виде паевых, долевых и иных взносов учредителей, а также  доходов по ценным бумагам, эмитируемым  другими предприятиями. Особое внимание следует заострить на заметно  снизившейся роли бюджетных ассигнований. В недавнем прошлом они занимали важное место в финансовых ресурсах, причем предприятия получали их чаще всего на безвозмездной основе.

2. Ценные бумаги и  банковские кредиты. 

Взаимодействие с рынком ценных бумаг и кредитными учреждениями

Рыночная экономика предполагает наличие рынков: продукции и услуг, рабочей силы, недвижимости, ценных бумаг (фондовый рынок или рынок  фиктивного капитала).

Ценная бумага – документ, удостоверяющий (с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов) имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей  ценной бумаги к ее приобретателю  переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или  в установленном им порядке, для  осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств  их закрепления в специальном  реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся: государственные  облигации, облигации, вексели, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносамент, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые  законами о ценных бумагах или  в установленном ими порядке  отнесены к ценным бумагам.

Права, которые удостоверяются ценными  бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном  им порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или ее несоответствие установленной форме влечет ее ничтожность.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

– предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

– названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

– названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить  эти права или назначить своим  распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага).

Законом может быть исключена возможность  выпуска ценных бумаг определенного  вида в качестве именных либо в  качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя.

Ценные бумаги представляют собой  не что иное, как документы на имущественные права, свидетельства  об участии в капитале.

Ценные бумаги делятся на два  класса:

1) долевые ценные бумаги, подтверждающие  участие их владельцев в капитале  акционерного общества и дающие  им право на часть прибыли  общества (например, акция);

2) долговые ценные бумаги, подтверждающие  факт ссуды денежных средств  и дающие право на участие  в прибыли заемщика особо оговоренным  способом (например, облигация).

Ценные бумаги выпускает и продает  эмитент – лицо (юридическое или  физическое), рассчитывающее на получение  за них определенной суммы капитала и несущее от своего имени обязательства  по ценным бумагам. Если эмитентом выступает  государство, то его ценные бумаги приобретают  статус государственных ценных бумаг  – вид ценных бумаг, выпускаемых  от имени государства казначейством, другим уполномоченным финансовым органом  или местными органами власти в целях  размещения государственных займов и мобилизации денежных средств  для пополнения доходов бюджета  государства (местных бюджетов), покрытия бюджетного дефицита и оформления государственного долга.

Среди государственных ценных бумаг  различают:

– рыночные ценные бумаги, например облигация  – свидетельство в предоставлении займа, которое дает право на получение  процента в течение определенного  срока, т.е. срока погашения облигации, и предполагает возврат номинальной  цены после истечения срока, на который  выпускалась облигация;

– нерыночные ценные бумаги – сберегательные боны (кратковременные долговые обязательства  государства);

– сертификаты – удостоверения, казначейские вексели, ноты.

В нашей стране выпущены следующие  ценные бумаги:

– государственные краткосрочные  бескупонные облигации (ГКО);

– казначейские обязательства (КО);

– облигации федерального займа (ОФЗ);

– облигации государственного сберегательного  займа (ОГСЗ);

– облигации внутреннего валютного  займа (ОВВЗ).

Казначейские обязательства выпускаются  в бездокументарной форме в виде записи на счетах. Параметрами их выпуска  являются: дата выпуска; номинальная  стоимость; процентная станка; общий  объем выпуска; срок начала погашения (с которого КО может быть предъявлено  к погашению); срок обращения; ограничения  на владельцев КО (если таковые устанавливаются); максимальное число операций, в которых  КО используются для погашения кредиторской задолженности; срок обмена КО на налоговые  освобождения. Казначейские обязательства  выпускаются в виде глобального  сертификата, так же как и ГКО.

Характеристика акций представлена на рисунке.

Инвестор – лицо (юридическое  или физическое), которое приобретает  ценные бумаги с целью вложения денег  в предпринимательскую или иную деятельность эмитента.

1. Иные ценные бумаги

К таким ценным бумагам относятся  следующие. Депозитный сертификат –  письменное свидетельство банка  о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика бенефициара  или его правопреемника на получение  по истечении установленного срока  суммы депозита (вклада) и процентов  по нему.

Коносамент – товарораспорядительный документ, выдаваемым перевозчиком при  приемке груза для морской  перевозки. Он удостоверяет заключение договора морской перевозки, закрепляет право его владельца на распоряжение грузом и на получение груза у  перевозчика в пункте назначения.

Чек – ценная бумага, содержащая ничем  не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной  в нем суммы чекодержателю. Чекодатель – лицо, выписавшее чек, чекодержатель  – лицо, являющееся владельцем (держателем) выписанного чека. Плательщиком по чеку является банк, получивший лицензию на совершение банковских операций и  производящий платеж по предъявленному чеку. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления  чеков.

Чек подлежит оплате плательщиком при  условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом. Убытки, возникшие вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного или утраченного  чека, возлагаются на плательщика  или чекодателя в зависимости  от того, по чьей вине они были причинены.

Представлением чека в банк, обслуживающий  чекодержателя, на инкассо для получения  платежа считается предъявление его к платежу. Зачисление средств  по инкассированному чеку на счет чекодержателя  производится после получения платежа  от плательщика, если иное предусмотрено  договором между чекодержателем и банком.

Рынок ценных бумаг – система, совокупность организационных структур, внутри и  вне которых реализуются функциональные процессы и циркулируют информационные потоки.

Рынок ценных бумаг может быть условно  разделен на два рынка:

– первичный рынок, который охватывает продажи ценных бумаг их первым владельцам;

– вторичный рынок, на котором обращаются ценные бумаги, прошедшие первичный  рынок.

Рынок ценных бумаг может быть разделен по признаку двух основных сил, участвующих  на стороне предложения ценных бумаг:

– государства в лице национального  правительства или местных органов  власти;

– частного бизнеса, и, прежде всего, акционерных обществ. Особое место  в структуре РЦБ занимают фондовые биржи – главные организаторы цивилизованного РЦБ, которые сами не являются по существу ни эмитентами (за исключением собственных акций), ни инвесторами.

Итак, основные участники РЦБ:

– фондовые и валютные биржи;

– различные банки

– акционерные общества различной  организационно-правовой формы;

– инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, финансовые брокеры  и инвестиционные консультанты).

Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие  им акции без согласия других акционеров, признается открытым АО. Такое АО вправе проводить открытую подписку на выпускаемые  им акции и их свободную продажу  на условиях, устанавливаемых законом  и иными правовыми актами. Акционерное  общество, акции которого распределяются только среди его учредителей  или иного заранее определенного  круга лиц, признается закрытым АО. Такое общество не вправе проводить  открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному  кругу лиц. Акционеры ЗАО имеют  преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами  этого общества.

Продажа акций АО открытого типа, созданного в порядке преобразования государственного (муниципального) предприятия, осуществляется в следующей последовательности: