Общеэкономические условия производства материальных благ и производства услуг

Создание дочерних фирм может  быть направлено на рационализацию управления компании. С персонала материнской  компании в этом случае снимается  часть текущих рутинных операций по управлению бизнесом, что позволяет  ему сосредоточиться на стратегических вопросах деятельности компании.

·   Маневрирование материальными и финансовыми ресурсами.

На базе дочерних фирм удобно применять такие виды бизнеса, как совместная деятельность, раздел продукции, лизинг, франчайзинг. Это позволяет небольшими ресурсами охватить большую область деятельности, кроме того, оперативно сосредоточивать необходимые материальные и финансовые ресурсы в ключевых областях деятельности.

·   Улучшение схемы финансовых потоков.

Использование дочерних структур может улучшить схему трансфертных (внутрифирменных) финансовых потоков  и уменьшить финансовые и налоговые  потери. Организационно-финансовые схемы  с участием дочерних фирм позволяют: перераспределять издержки и доходы между компаниями группы; создавать  дополнительные центры прибыли; переводить доходы через компании, зарегистрированные в льготных регионах; оптимизировать внутрифирменное финансирование, внутрифирменное  и внешнее инвестирование; координировать фондовые операции.

·   Управление рисками и повышение устойчивости бизнеса.

Типовое решение состоит  в переносе рискованных операций в дочерние компании. Они несут  ограниченную ответственность, которая  не затрагивает имущество материнской  компании. Финансовые трудности или  банкротство дочерних фирм не приведет к краху всей компании.

·   Конфиденциальность контроля.

Ряд ограничений антимонопольного законодательства обходится путем  рассредоточения контрольного пакета акций между аффилированными  структурами, управляемыми из одного центра. Применяется подобная тактика и  при враждебных поглощениях, а также  в других случаях, когда важна  скрытность проводимых операций.

Ситуации, стимулирующие  выделение предприятий.

·   Фирмы, непосредственно работающие с клиентами (банки, торговые фирмы, магазины, предприятия сферы обслуживания и т.д.), охватили большинство потенциальных клиентов в зоне обслуживания и озабочены поисками новых. Выходом для них является расширение ассортимента предлагаемых услуг или территориальная экспансия путем создания филиалов или дочерних предприятий.

·   Фирмы, работающие с клиентами опосредовано (предприятия по выпуску промышленных товаров), охватили товарами весь сегмент рынка. Выход – диверсификация производства, выпуск новых товаров, освоение новых рынков. Удобнее это делать, создавая новые структуры. Кроме того, опыт рынка свидетельствует о неэффективности гигантизма. «Джонсон и Джонсон», например, имеет 150 отделений, расположенных по всей территории США, специализирующихся на выпуске одного продукта и обладающих значительной самостоятельностью.

Встречаются несколько вариантов деления предприятий:

А. Разделение на независимые  фирмы.

Выделение части предприятия:

а) выделение без образования  нового юридического лица (представительства  и филиалы);

б) выделение с образованием нового юридического лица (дочерние и  зависимые фирмы).

Б. Создание совместных предприятий. Два или более уже существующих предприятия объединяют усилия и  учреждают новое совместное предприятие. Каждое из существующих предприятий  выделяет часть своих ресурсов, обычно в кооперации (один партнер представляет производственные мощности, другой –  технологию и финансы), и вновь  созданное предприятие выступает  по отношению к ним, как дочернее.

В. Условное деление. Это  особый случай – создание отделений  со специальными целями – оффшор, подставные фирмы и другие. В некриминальной сфере целями их создания могут быть снижение налогов, перевод капиталов  в другую страну для уменьшения политических рисков либо обхождение запретов антимонопольного законодательства. Реже встречаются  и другие цели.

Итак, при делении могут  появиться юридически самостоятельные  или юридически несамостоятельные  предприятия. Кроме того, они могут  быть территориально обособленными  или не обособленными (рис. 5).

Рис. 5. Варианты выделенных предприятий, филиалов и представительств

Новым видом организации  бизнеса является интрапренерство  или внутрикорпоративное предпринимательство. Фактически это вариант деления  с образованием дочерних обществ. Типичная ситуация возникновения интрапренерства: в одном из подразделений корпорации изобретен перспективный продукт, производство которого лежит в стороне  от интересов компании. Изобретатель уверен, что новый продукт найдет применение на рынке, но сам не имеет  средств для его производства. Руководство корпорации принимает  решение о создании дочерней компании с долевым участием изобретателя, который, как правило, становится ее руководителем и организует производство своего продукта. В результате в выигрыше оказываются и изобретатель и корпорация.

В 50-е годы в США появился новый способ организации бизнеса  – франчайзинг. Он не имеет прямого  отношения к делению предприятий, скорее находится на границе договор–деление. Франчайзинг – это соглашение, при котором производитель или  единоличный распространитель продуктов  или услуг, защищенных торговой маркой, передает эксклюзивные права на распространение  своей продукции на данной территории независимым розничным торговцам  в обмен на получение от них  платежей от реализации продукции («роялти») и обязательств по соблюдению технологии производственных операций.

Нередким в жизненном  цикле предприятий является преобразование, т.е. изменение их организационно-правовой формы. Возможные схемы таких изменений представлены на рис. 6.

Преобразования, варианты которых  представлены в левой части схемы, на практике встречаются редко и  вызваны чаще организационными причинами (реорганизация полного товарищества в товарищество на вере вызвано включением в его состав членов-вкладчиков). Самый популярный вариант преобразования – это акционирование предприятия.

 
  

Рис.6. Схема преобразования предприятий

1. Продажа акций с целью  получения средств для дальнейшего  развития собственного бизнеса. 

2. Продажа акций венчурным  инвестором с целью возврата  средств и получения прибыли. 

3. Продажа акций с целью  получения средств для покупки  другой фирмы. 

Акционирование  предприятий имеет свои преимущества и недостатки. Объективные преимущества акционирования:

·   Получение дополнительного акционерного капитала.

·   Активы предприятия обретают рыночную стоимость и конвертируемость.

·   Облегчение операций по привлечению средств.

·   Повышение престижа компании.

Недостатки акционирования:

·   Раскрытие информации.

·   Потеря контроля.

·   Утрата гибкости и возрастание административных обязанностей .

·   Значительные дополнительные расходы.

Для успешной реализации акций  особое значение имеет выбор времени и заинтересованных фирм-гарантов. При выборе учету подлежат следующие пять факторов.

·   Размер акционируемой компании.

·   Состояние доходов и финансов компании..

·   Конъюнктура рынка.

·   Острота потребности компании в деньгах.

·   Позиция нынешних владельцев.

Варианты  объединений предприятий. Объединения предприятий трех видов: 
·   объединение независимых предприятий; 
·   объединение частично зависимых предприятий; 
·   объединение зависимых предприятий.

В первом случае члены объединения  сохраняют свою независимость и  права в полном объеме. Структура  объединения получается симметричной, т.к. все его члены имеют одинаковые права и обязанности. К таким  объединениям относятся ассоциация (союз), картель и консорциум.

Ассоциация (союз) – некоммерческая организация, создаваемая по договору между предприятиями в целях координации их предпринимательской деятельности, а также представления и защиты их общих имущественных интересов. Ассоциации создаются для обмена информацией, сокращения расходов на оплату приглашенных консультантов, лоббирования коллективных интересов предпринимателей, вошедших в объединение.

Картель – соглашение о разделе рынка, предполагающее координацию бизнес-планов в части планов продаж.

Консорциум – временное договорное объединение для осуществления совместных проектов. Чаще всего консорциумы создаются для разработки месторождений полезных ископаемых. При этом предприятие может участвовать в конкретном консорциуме частью своих ресурсов, а остальные использовать в других областях бизнеса.

Синдикат – объединение, имеющее общую структуру продвижения товаров и услуг на рынки, осуществляющее общее управление сбытом, а также общее планирование в части сбыта и маркетинга.

Промышленная (коммерческая, финансовая, консалтинговая) группа – объединение предприятий, ведущее скоординированную промышленную, коммерческую, финансовую, консалтинговую политику. Предприятия обычно ведут общий учет и управляют общими финансами. Нередко члены группы взаимно обмениваются акциями друг друга или создают совместные предприятия.

Концерн – это объединение предприятий, при котором централизуется часть функций (финансовое управление, снабжение , сбыт) с целью снижения издержек. Кроме того в концернах обычно присутствует координационный центр. Часто концерн бывает организационным аналогом технологического комбината (металлургический комбинат, камвольно-суконный комбинат, лесопромышленный комплекс).

Крупные мировые концерны, имеющие десятки предприятий, филиалов и представительств в разных странах  мира, становятся транснациональными корпорациями.

Финансово-промышленная группа – совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, либо полностью, либо частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ.

 

Тема 6. Ресурсное обеспечение  предпринимательской фирмы: финансы

1. Содержание финансовой деятельности  предпринимательской фирмы. 

2. Ценные бумаги и банковские  кредиты. 

3. Иные ценные бумаги

4. Банковские кредиты. Взаимодействие  с кредитными организациями

5. Условия предоставления кредитов  и этапы кредитования

1. Содержание финансовой  деятельности предпринимательской  фирмы. 

Финансовые ресурсы фирмы

В условиях рыночной экономики искусство  управления все в большей мере сосредоточивается на использовании  внутреннего потенциала предприятия, на экономическом обосновании принимаемых  управленческих решений, что требует  совершенствования приемов и  методов финансового управления предприятием.

Управление финансами представляет собой процесс, цель которого – улучшение  финансового состояния предприятия  и получение определенных финансовых результатов.

Любой предприниматель, начиная свой бизнес, должен дать ответ на три  ключевых вопроса:

– сколько активов необходимо привлечь и каков должен быть их оптимальный  состав для достижения поставленной цели;

– где найти источники финансирования деятельности предприятия и каков  их оптимальный состав;

– как организовать управление финансовой деятельностью, которая позволила  бы обеспечить платежеспособность и  финансовую устойчивость предприятия.

На все эти и многие другие вопросы дает ответ современная  система эффективного управления финансовыми  ресурсами – финансовый менеджмент.

Любое предприятие является элементом  экономической системы и вступает в определенные взаимоотношения  с партерами по бизнесу, бюджетами  различных уровней, собственниками капитала и другими субъектами. В  процессе формирования и использования  финансовых ресурсов у предприятия  возникают финансовые отношения  с другими субъектами рынка. Именно эти отношения и составляют сущность финансов предприятия. Таким образом, финансы предприятия представляют собой денежные отношения, возникающие  в процессе его производственно-хозяйственной  деятельности и связанные с формированием  и распределением его финансовых ресурсов. Все финансовые отношения, в которые вступает предприятие, группируются по следующим направлениям:

– отношения с другими предприятиями  и организациями, связанные с  поставками сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий, реализацией  готовой продукции, со строительством новых зданий, цехов, складов, жилья, с транспортировкой;

– отношения внутри предприятия  с его дочерними предприятиями, филиалами, цехами, бригадами по поводу финансирования расходов, участия в  распределении прибыли предприятия;

– отношения с работниками предприятия  по выплате заработной платы, дивидендов по акциям, удержанию налогов;

– отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при  получении и погашении кредитов. Это не просто система расчетов и  кредитования, поскольку появились  новые формы отношений: факторинг, траст, залоги и т.п.;

– отношения с финансовой системой государства при уплате налогов  и других платежей в бюджеты разных уровней;

– отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию  имущества, отдельных категорий  работников предприятия, коммерческих и финансовых рисков;

– отношения с товарными, сырьевыми  и фондовыми биржами по операциям  с производственными и финансовыми  активами;

– отношения с различными инвестиционными  институтами (инвестиционными фондами, компаниями) по приватизации и размещению инвестиций и др.;