Организация деятельности и техника операций профессиональных участников рынка ценных бумаг (на примере брокерско-дилерской компании)

КУБАНСКИЙ ИНСТИТУТ СОЦИОЭКОНОМИКИ И ПРАВА

(ФИЛИАЛ) ОУП ВПО  «АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ  ОТНОШЕНИЙ»

(350062, г. Краснодар, ул. Атарбекова, 42)

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

 

 

 

по	Деньги, кредит, банки						за	1	курс
на тему		«Организация деятельности и техника операций профессиональных участников рынка ценных бумаг (на примере брокерско-дилерской компании).»  Вариант №4
		(полное наименование  и номер варианта)
студента-заочника			1	курса	По  направлению «Экономика»
(фамилия, имя, отчество  – писать полностью)
Срок представления по графику «18»марта 2013 г.   №4 по журналу						Дата отправки работы «__»_________________ 20___ г.   Дата поступления работы «__»_________________20___ г.

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКИХ КОМПАНИЙ………………………………………………..........5

   1.1 Понятие брокерской и дилерской деятельности……………………….5

      1.2 Законодательная база. Лицензионные требования…………………….7

       1.3 Клиентская база и организационная структура  брокерско-дилерских            компаний( на примере ОАО «Крайинвестбанк», КБ «Кубань Кредит» ООО)..…………………………………………………………………..10

2 . БРОКЕРСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ…………………………………………19

       2.1 Заключение договора на брокерское обслуживание. Виды     договоров………………...............................................................................19

       2.2Требования к финансовому положению брокерско-дилерской    компании. Квалификационные требования к работникам. Правила профессиональной этики…………………………………………………. 23

3.ПРАВОВЫЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БРОКЕРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ………………………………………………………………27

       3.1 Конфликты интересов при осуществлении брокерской

           деятельности……………………………………………………………..27

       3.2 Нарушения прав и законных интересов клиентов………………30

      3.3 Регулирование  деятельности брокерско-дилерских

           компаний……………………………………………………………38

4. ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….45

5. СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ  ЛИТЕРАТУРЫ……………………………...47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

 

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг характеризуется  возможностью и способностью профессиональных участников квалифицированно выполнять  принятые на себя обязательства, которые  связаны с брокерско-дилерской деятельностью, деятельностью по управлению ценными бумагами, выполнением клиринговых операций, депозитарным обслуживанием, оказанием услуг реестродержателем и организатором торговли ценными бумагами.

Основным назначением  фондового рынка является аккумуляция  временно свободных денежных средств и их использование на инвестиционные цели. Инструментом для этого являются ценные бумаги. Однако при этом инструменты фондового рынка – ценные бумаги являются в то же время препятствием для реализации основной функции фондового рынка, поскольку их использование порождает длинную цепь превращений, включающую в себя связи деньги-бумаги, бумаги-деньги, бумаги-бумаги и т.п. при этом в цепочку взаимоотношений вовлекаются не только продавец и покупатель, но и:

• банки, обслуживающие продавца и покупателя, при выполнении обязательств по сделке и обеспечивающие денежные расчеты между контрагентами сделок;
• депозитарии, обслуживающие контрагентов сделок и обеспечивающие перерегистрацию права собственности на ценные бумаги, выполняя с ценными бумагами операции, аналогичные тем, которые банки совершают с деньгами;
• реестродержатели, регистрирующие новых владельцев ценных бумаг, осуществляя ведение реестра акционеров и обеспечивая соблюдение их прав;
• брокеры и дилеры, выступающие сторонами сделки или поверенными ее участников;
• организаторы торговли (торговые площадки), создающие условия необходимые для заключения сделок.

           Предметом этой работы являются брокерско-дилерские компании,

их еще называют инвестиционными  банками. Очевидно, что инвестиционные банки имеют важное значение, как для хозяйствующих субъктов, так и для экономики в целом и национального фондового рынка.

           Проблемы развития инвестиционных  банков и брокерско-дилерских компаний подвержены постоянному обсуждению как в России, так и за рубежом. Они нашли отражение во многих диссертациях, монографиях, статьях известных журналов, в том числе и на электронных ресурсах.

Главной проблемой современного рынка ценных бумаг является глобальная его компьютеризация и в конечном счете необходимость сохранения конфиденциальности получения, обработки, сбора, хранения и предоставления информации на фондовым рынке и обменом данной информации между всеми рынками: первичным, вторичным и уличным. Чем же грозит получения конфиденциальной информации человеком, который не имеет право доступа к ней? Всем, чем угодно, а в первую очередь – это использование данной информации в корыстных, собственных целях. Спросите себя сами, хотели бы Вы, чтобы посторонний человек узнал, что у вас есть ценные бумаги на некоторую сумму денег, а еще ваши персональные данные, где находятся ваши ценные бумаги? Конечно, нет! Теперь же перейдем к рынку ценных бумаг в Российской Федерации и его проблемам, решение которых позволит развить более совершенный рынок, который больше соответствует рынкам ценных бумаг развитых стран. Основными проблемами рынка ценных бумаг в России являются преодоление некоторых внешних факторов, второй же проблемой является переход от роли российского рынка ценных бумаг, который создан для обеспечения нужд правительства страны к роли посредника между организациями, предприятиями и инвесторами («денежными мешками»), чтобы обеспечивать развитие первых и доход вторым. Безусловно, законодательная база Российской Федерации оставляет желать лучшего вообще в общей характеристике, а законодательство Российской Федерации в области регулирования рынка ценных бумаг тем более, а в последнее время еще и улучшения контроля за выполнение различных операций на фондовом рынке. Необходимо решить проблему защиты инвесторов, которую можно было бы решить с помощью создания специальной системы защиты инвесторов. Слишком большие темпы создания депозитарной/клиринговой сети, а также агентской, что дает возможность крупным компаниям демпинговать цены и тем самым нарушать антимонопольное законодательство, выживая с рынка небольшие компании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКИХ КОМПАНИЙ

 

 

 

1.1 Понятие брокерской и дилерской деятельности

 

 

 

Слово "брокер" вошло  в обиход современных россиян  в конце 80-х гг. XX в. в период массового учреждения бирж. Тогда брокером называли любого, кто покупал или продавал товар или ценные бумаги на многочисленных биржах. Понятие "брокер" было синонимом биржевого торговца, спекулянта. Однако на самом деле это не совсем верно. Так кто же такой этот брокер, в чем суть его деятельности?

В упрощенном виде брокерскую деятельность можно определить следующим образом: брокерская деятельность на рынке ценных бумаг представляет собой услуги по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг по поручению клиентов. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.96 г. № 39-ФЗ несколько по-иному трактует данное понятие, а именно: брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Осуществлять брокерскую деятельность может только профессиональный участник рынка ценных бумаг (брокер), являющийся юридическим лицом, зарегистрированным по российскому законодательству. Иными словами, закон "О рынке ценных бумаг" дает нам три основных характеристики брокера (рисунок 1).

 

Брокер является профессиональным

участником рынка

ценных бумаг, и его  деятельность

подлежит лицензированию

Брокер является юридическим Брокер

лицом (по российскому

 законодательству)

Брокер совершает гражданско- 

правовые сделки с ценными

бумагами от имени и  за счет клиента 

или от своего имени и  за счет клиента

на основании возмездных договоров 

с клиентом

 

Рисунок 1. Три характеристики брокера по закону "О рынке ценных бумаг"

 

 Очевидно, что трактовка брокерской деятельности, содержащаяся в законе "О рынке ценных бумаг", весьма туманна и вызывает ряд вопросов.         Во-первых, Закон не дает четкого представления о том, какие именно сделки совершает брокер. Употребление термина "гражданско-правовая сделка" позволяет сделать вывод о том, что брокер может совершать практически любые сделки с ценными бумагами клиентов в рамках действующего законодательства. Во-вторых, в этом определении отсутствует упоминание о том, что при совершении сделок с ценными бумагами брокер действует по поручению и в интересах клиента. На наш взгляд, это самый важный признак, характеризующий брокерскую деятельность. В-третьих, требует пояснений понятие "возмездный договор с клиентом", на основании которого действует брокер. О сути этого договора остается только догадываться. В определении понятия брокерской деятельности, представленном в законе "О рынке ценных бумаг", упущен также еще один важный, на наш взгляд, признак, поэтому точку зрения отечественных законодателей уместно дополнить отдельными характеристиками, содержащимися в законе о фондо-

вых биржах США (Securities Exchange Act). Данный документ определяет брокера как лицо, участвующее в бизнесе, связанном со сделками с ценными бумагами от имени и за счет других лиц. Таким образом, подразумевается, что лицо, осуществляющее брокерскую деятельность, должно обладать достаточной квалификацией, располагать необходимой для работы на рынке ценных бумаг материально-технической базой, заниматься этой деятельностью на постоянной основе и получать основной доход именно от этой деятельности. При этом к брокерам не относится лицо, осуществляю-

щее разовые покупки или продажи ценных бумаг по доверенности. Фраза "лицо, участвующее в бизнесе" означает, что такие сделки (а точнее, такая деятельность) осуществляются регулярно и приносят постоянный доход. Вместе с тем в законодательстве США отсутствует требование о том, что деятельность по оказанию брокерских услуг на рынке ценных бумаг должна быть единственным видом бизнеса или единственным источником доходов лица, оказывающего такие услуги. Таким образом, брокером, согласно законодательству США, может быть, как отдельное физическое или юридическое лицо, специализирующееся исключительно на оказании брокерских услуг, так и крупная компания, осуществляющая брокерскую деятельность наряду с торговлей потребительскими товарами, недви-жимостью, страхованием и др.

  

 

 

 

 

 1.2 Законодательная база. Лицензионные требования

 

 

Профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в качестве брокера регулируют следующие законодательные  документы:

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996г. №39-ФЗ (был упомянут в подразделе 1.1);
• Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. № 50;
• Положение о системе квалификационных требований к руководителям, контролерам и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, к руководителям и специалистам организаций, осуществляющих деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, а также к руководителям и специалистам организаций, осуществляющих деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5 июля 2002 г. № 27/пс (в ред. Постановлений ФКЦБ РФ от 30 октября 2003 г. № 42/пс и от 5 февраля 2003 г. № 03-2/пс);
• Правила осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденные постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 октября 1999 г. № 9 (в ред. Постановления ФКЦБ РФ от 12 февраля 2003 г. № 03 – 11/пс);
• Порядок ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки и операции с ценными бумагами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую  деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами, утвержденный постановлением от 11 декабря 2001 г. Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 32 и Министерства финансов Российской федерации № 108н.