Оценка кредитоспособности заемщика: российский и зарубежный опыт

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

«Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика»3

Программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия В.В.Ковалев предлагает проводить по следующей методике:

1 .Предварительный обзор  экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования.

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

Выявление «больных статей отчетности».

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1. Оценка имущественного  положения. Вертикальный и горизонтальный  анализ баланса.

2.2. Оценка финансового  положения. Оценка ликвидности и  финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности, будет проведена в практической части данной работы.

Финансовый анализ предприятия включает

• предварительный анализ;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых коэффициентов;
• анализ финансовых результатов;
• анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившегося финансового состояния, перспектив и конкретных путей выхода из него проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируется динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных средств и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов служит для исследования предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм.

Первоочередными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки:

• динамики показателей прибыли;
• деловой активности и рентабельности предприятия.

Таким образом, на основе изложенного материала можно сделать вывод о том, на сколько важен анализ финансового состояния в современных условиях.

Анализ финансового состояния и развития - это глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Истинное финансовое положение предприятия можно понять только на основе проведенного финансового анализа, который выступает сейчас как инструмент финансового управления предприятием.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность.

Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

 

 

 

1.2. Российские методы оценки кредитоспособности заемщика

 

Анализ финансовой устойчивости и развития в банковской сфере, как и в большинстве других, начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости4:

• абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
• нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
• неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
• кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превышения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных срелств, диагностика финансового сосояния отражает все стороны ее деятельности и является важнеййшей характеристикой деловой активности.5

Формированию прграммы совершенствования финансовой стратегии должен предшествовать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.6

Рассматриваемые в научной литературе подходы к диагностике финансового состояния могут быть подразделены на четыре группы7:

1. временной экономико-статистический анализ на основе сравнения каждой позиции показателя с данными предыдущих периода в ценах соответствующего года;
2. трендовый финансовй анализ – сравнение каждой позиции бухгалтерской отчетности с рядом данных предшествующих периодов за 5-7 лет и определение динамики, очищенных от случайных влияний стоимостынх показателей (инфляции, изменения цен);
3. метод финансовых коэффициентов – расчет показателей финансового состояния организации за несколько периодов и выявление их взаимосвязи;
4. сравнительный финансовый анализ показателей базавой организации с покзателями ближайших конкурентов на региональном и отраслевой уровнях.

Основными источниками информации для диагностики финансового ссостояния являются:

-  Форма №1 Бухгалтерский  баланс,

- Форма №2 Отчет о прибылях  и убытках,

- Форма №5 Приложение  к бухгалтерскому балансу.8

Критериями для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособности организации являются можно руководствоваться схемой интерпритации изменений разделов баланса, разработанной авторами статьи «Исследование факторов кризиса на редприятиях России.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Диагностика банкротсва предприятия проводится следующим образом9 :

1. выполенение анализа текущего состояния финансово-хозяйственной деятельности;
2. анализ динамики структуры и источников баланса;
3. анализ ликвидности (платежеспособности);
4. диагностика финансовой устойчивости.

Экономисты применяют разные группы финансовых показателей. По мнению В.В. Ковалева финансовое состояние с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидностиь и платежеспособости, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

• оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
• определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
• оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Под ликвидностью понимают его способность трансформироваться в денежные средства баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы.

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течениие чем через 12 месяцев и прочие активы.

А3 – медленно реализуемые активы – группы статей «Запасы» з исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные вложения в материальные ценности» «Долгосрочные финансовые вложения» и дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а так же «Расходы будущих периодов».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Здесь мнения авторов по поводу показателей П1 и П2 расходятся.

По методике А.Д. Шаремета в П1 (наиболее срочные обязательства) входит кредиторская задолженность, задолженность учреждениям по выплате доходов и прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок, П2 (краткосрочные пассивы) – это краткосрочные кредиты и заемные средства. А по методике К.В. Балдина по составу баланса в П1 входит только кредиторская задолженность, П2 – краткосрочные заемные средства и прочие пассивы.

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (минус ссуды, не погашенные в срок).

П4 – постоянные пассивы, т.е. собственные средства, - статьи баланса раздела 3 пассива баланса, за минусом «Расходов будущих периодов» и «Убытки».

 А.Д. Шаремет прдлагает для сохранения баланса увеличить на на строку 640 баланса «Доходы будущих периодов».

Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.10

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица.

В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финасового состояния предприятия. Как указывает Л.Т. Гиляровская финансовая устойчивость организации более многогранна в отличие от понятия платежеспособности, т.к. включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.11