Лекции по "Деньги, кредит, банк"

- отмена  валютных ограничений;

- межгосударственное  валютное регулирование путем  контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в Уставе Фонда.

Возможность получить кредит МВФ ограничена следующими условиями: лимитируется размер заимствования страны в зависимости от ее квоты; фонд предъявляет определенные требования к стране-заемщику, которая должна выполнить макроэкономическую стабилизационную программу. Это позволяет фонду воздействовать на экономику стран-должников.

 

2. Группа Всемирного  банка

Группа Всемирного банка включает Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и четыре его подразделения: Международная  ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ), Международный центр по урегулированию инвестиционных споров.

Число стран-членов МБРР составило 183. Уставный капитал  – 190 млрд. дол. Как и в МВФ, наибольшая подписка на капитал и число голосов  принадлежат США. В отличии от МВФ большинство кредитов МБРР долгосрочные (15-20 лет). МБРР предоставляет не только стабилизационные, но и структурные кредиты (на осуществление программ, направленных на структурные реформы в экономике). Деятельность МВФ и МБРР взаимно увязана, они дополняют друг друга. Причем членом МБРР может стать лишь член МВФ. Вступление России в МБРР позволило ей заимствовать валютные кредиты в этом мировом инвестиционном банке и получить выход на мировой рынок ссудных капиталов.

МАР предоставляет  льготные беспроцентные кредиты  на срок 35-40 лет правительствам наименее развитых стран-членов МБРР, взимая лишь комиссию в размере 3,4% на покрытие административных расходов. Цель этих кредитов – поощрение экспорта товаров из развитых стран в беднейшие страны. Специфика МАР заключается в координации ее деятельности с МБРР и совместном кредитовании проектов. Тем самым совмещаются потоки льготных межгосударственных кредитов как формы экономической помощи и более дорогих частных ссудных капиталов.

МФК создана  в 1956 г. Ее деятельность направлена на стимулирование частных инвестиций в промышленность развивающихся стран. Она предоставляет кредиты при долевом участии в этих заимствованиях стран-членов, привлекает синдицированные кредиты частных банков, участвует в капиталах предприятий. Кредиты предоставляются наиболее рентабельным предприятиям на срок до 15 лет. Специфика кредитов МФК заключается в отсутствии требования правительственных гарантий в отличии от МБРР и МАР, так как частный капитал стремиться избежать государственного контроля. В связи с этим МФК и ее партнеры берут на себя кредитные риски и формируют стоимость своих операций исходя из рыночных принципов.

МФК кредитует  инвестиционные проекты в России, участвуя в капитале частных предприятий, но в ряде случаев недостаточно эффективно. Наиболее перспективна деятельность группы МФК по развитию лизинга в России.

МАГИ создано  в 1988 г. в целях содействия потоку прямых инвестиций в развивающиеся страны. Оно предоставляет гарантии (покрывая до 90% инвестиций на срок до 20 лет) по коммерческим и политическим рискам. К рискам относятся: отмена конвертируемости валюты, национализация или экспроприация имущества инвестора, военные действия, смена политического режима, невыполнение контракта вследствие правительственного решения. Кроме того, МАГИ оказывает консультационные услуги по прямым инвестициям.

Деятельность  Всемирного банка, как и МВФ, стала объектом критики, поскольку не стимулировали развитие частного предпринимательства, некоторые инвестиционные проекты имели отрицательные экономические последствия, а их рекомендации усугубили экономические и социальные трудности развивающихся стран и стран, осуществляющих переход к рыночной экономике. Вместе с тем международные финансовые институты играют важную роль в регулировании международных валютных и кредитных отношений. Даже их небольшие ссуды открывают стране доступ к заимствованию в частных банках на мировом рынке ссудных капиталов, так как кредиты МВФ и МБРР подтверждают платежеспособность страны.

 

3. Европейский банк реконструкции  и развития

 

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) учрежден в 1991 г. для содействия странам Центральной и Восточной Европы, в том числе СНГ, в становлении рыночной экономики. Учредителями банка в настоящее время являются 60 государств, включая все европейские страны, РФ, ряд стран других регионов мира (США, Японию) и такие организации, как ЕС и ЕИБ. Уставный капитал 20 млрд. евро. Банк осуществляет свою деятельность в 27 странах. Штаб-квартира ЕБРР расположена в Лондоне, а 28 представительств – во всех странах операций (кроме Армении).

Высший руководящий  орган банка – Совет управляющих, в состав которого каждый акционер назначает своего управляющего, как  правило, министра финансов. Профессиональное стратегическое управление осуществляет другой орган – Совет директоров (23 человека), который отвечает за руководство общей деятельностью и реализацию директивных документов ЕБРР. Президент ЕБРР осуществляет оперативное управление деятельностью банка согласно указаниям Совета директоров. Президент избирается Советом управляющих большинством голосов на 4 года и может быть переизбран на второй срок.

Организация возникла в период, когда в государствах Центральной и Восточной Европы менялся политический строй и  страны бывшего советского блока  нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях демократии.

ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и  помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Однако, хотя его акционерами и являются представители государства, ЕБРР вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.

Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий  и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и структурной реорганизации на них, а также совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительством стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности.

Во всех своих  инвестиционных операциях ЕБРР должен:

- способствовать  становлению в стране полноценной  рыночной экономики, т.е. обеспечивать эффект воздействия на процесс перехода;

- брать на  себя риски в целях оказания  содействия частным инвесторам, но при этом не вытесняя их с рынка;

- применять  рациональные принципы ведения  банковской деятельности.

С помощью  своих инвестиций ЕБРР содействует:

- проведению  структурных и отраслевых реформ;

- развитию  конкуренции, приватизации и предпринимательства;

- укреплению  финансовых организаций и правовых  систем;

- развитию  необходимой инфраструктуры для  поддержки частного сектора;

- внедрению  надежно работающей системы корпоративного  управления, в том числе и в целях решения природных проблем.

Являясь катализатором  перемен, ЕБРР:

- стимулирует  софинансирование и привлечение прямых иностранных инвестиций;

- привлекает  отечественный капитал;

- оказывает  техническое содействие.

 

 

 

 

ТЕМА 17. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Лекция №17. Региональные финансовые организации

 

1. Региональные банки стран Азии, Африки и Латинской Америки

2. Региональные валютно-кредитные  и финансовые организации Европейских  стран

3. Банк международных расчетов

 

1. Региональные банки  стран Азии, Африки и Латинской  Америки

 

Образование региональных банков развития Азии, Африки и Латинской Америки в 60-х годах обусловлено рядом внутренних причин и внешних факторов:

1) Внутренние  причины:

- распад  колониальной системы, завоевание  политической независимости, повышение  роли развивающихся стран в мировом развитии, их борьба за новый эк. порядок;

- необходимость решения региональных задач, которые не всегда учитываются;

- развитие регионального сотрудничества и эк. интеграции развивающихся стран в целях коллективного решения проблем национальной экономики и противостояния иностранной конкуренции)

2) Внешние  факторы:

- перемещение  основных потоков иностранных  частных инвестиций в развитые  страны, что вызывает замещение их в развивающихся странах государственными иностранными инвестициями, а последних - международными;

- политика  «регионализма» развитых стран,  стремление содействовать объединению развивающихся стран, находящихся в сфере их влияния.

Разница между  этими банками обусловлена уровнем экономического, культурного развития стран трех континентов — Латинской Америки, Азии и Африки, особенностями их исторического развития. Вместе с тем региональные банки развития имеют общие черты:

1) Эти банки  преследуют единые цели, вытекающие  из потребностей развивающихся стран. Они призваны осуществлять долгосрочное кредитование проектов развития региона; уделять особое внимание региональному сотрудничеству и кредитованию региональных объединений; разрабатывать стратегию развития с учетом региональной специфики;

2) Около 1/3 членов банков развития — развитые страны. Поскольку им принадлежит значительная часть капитала банков, они оказывают существенное влияние на их деятельность. Любое решение МаБР может быть блокировано США, АзБР — Японией и США, имеющими вместе 1/3 голосов. Первоначально по Уставу членами АфБР могли быть только страны африканского континента. В связи с нехваткой ресурсов АфБР был вынужден создать своеобразный филиал — Африканский фонд развития (АФР, 1972 г.) с участием 23 нерегиональных стран-доноров, а с 1982 г. в члены Банка принимаются и развитые страны. Благодаря принципу распределения голосов в зависимости от внесенного капитала сохраняется влияние развитых стран на региональные банки развития;

3) У региональных  банков развития однотипные порядки формирования пассивов, мобилизации ресурсов в специальные фонды, кредитная политика, во многом сходные с группой МБРР.

Оплаченный уставный капитал МаБР и АзБР не превышает 10%, остальная часть

служит гарантийным фондом, т.е. эти региональные банки при формировании своих обычных ресурсов рассчитывают в основном на привлечение заемных средств с мирового финансового рынка путем выпуска облигаций. АфБР с середины 70-х годов также выпускает облигационные займы, но на небольшие суммы и более короткие сроки, чем др. региональные банки. Размещение их облигаций облегчается связью региональных банков с ООН через ее соответствующие региональные экономические комиссии. Тем самым авторитет этой крупнейшей международной организации поддерживает эти банки.

Образование специальных фондов льготного кредитования стало общим явлением для региональных банков развития, которые с их помощью стремятся расширить льготное кредитование недостаточно рентабельных, но необходимых для комплексного развития объектов эк. и социальной инфраструктуры, особенно в наименее развитых странах. Эти фонды выполняют в основном те же функции, что МАР в группе Всемирного банка. Преобладающая часть этих фондов формируется за счет гос. взносов развитых стран, которые через них пытаются стимулировать свой товарный экспорт на рынки развивающихся стран. Эта скрытая форма конкурентной борьбы осуществляется путем «привязывания»» льготных кредитов к закупкам инвестиционных товаров у соответствующих стран-доноров: в Латинской Америке это прежде всего США, которые внесли свыше половины средств в Фонд специальных операций МаБР; в Азии — Япония, внесшая около половины средств в Азиатский фонд развития. Наименьший источник льготного кредитования у Африки, хотя в этом регионе расположена многочисленная группа наименее развитых стран.

Объем и условия  кредитования развивающихся стран региональными банками развития зависят от размера и структуры их ресурсов. По размерам кредитной деятельности лидирует МаБР, за которым следует АзБР и с большим отставанием АфБР. Развитие активных операций региональных банков происходит в основном за счет льготных кредитов, которые в общем годовом объеме ассигнований составляют не менее 1/3. Льготные кредиты выдаются на срок до 40 лет, а ставка по ним варьируется от 1 до 4% годовых. Эти условия в гораздо большей степени соответствуют фин. возможностям большинства развивающихся государств, чем условия обычных займов, предоставляемых на срок от 10 до 20 лет по рыночным процентным ставкам. Самые короткие сроки - до 5 лет - характерны для займов МаБР, предназначенных для кредитования экспорта латиноамериканских стран с целью развития внутрирегиональной торговли машинами и оборудованием. Причем в формировании общего рынка в Латинской Америке заинтересованы не только местные фирмы, но и ТНК.

Приоритет в  кредитном стимулировании интеграционного  процесса во всех регионах развивающегося мира отводится инфраструктуре — строительству и модернизации автострад, гаваней, причалов, аэропортов и т. д. На долю эк. и социальной инфраструктуры приходится более 1/2 кредитов региональных банков. Это объясняется тем, что от ее развития зависит не только расширение внутрирегиональных связей, но и становление других отраслей экономики развивающихся стран, что привлекает и иностранный капитал. В то же время создание трансконтинентальных магистралей, межнациональных систем связи и энергосистем облегчает вовлечение в интеграционный процесс наименее развитых стран региона. 2 место по объему кредитования занимает сельское хозяйство, включая агропромышленные объекты (25—30%), 3 место (около 15% кредитных вложений) региональных банков развития — промышленность, преимущественно добывающая и обрабатывающая.