Инвестиции

 

Внутренний бизнес-план предназначен служить рабочим документом внутри фирмы, должен концентрировать в  себе весь объем информации, необходимой  для решения конкретных задач  и прогнозирования развития событий  при выполнении отдельных мероприятий  и мониторинга.

 

Структура бизнес-плана включает в себя:

 

1) краткое содержание;

 

2) анализ положения дел  в данной отрасли;

 

3) смысл будущего проекта;

 

4) исследование и анализ  рынка;

 

5) план маркетинга;

 

6) производственный план;

 

7) организационный план  и управление персоналом;

 

8) степень риска;

 

9) финансовый план;

 

10) приложения.

 

Характерным свойством бизнес-плана  является краткость изложения, достигающаяся  за счет отчетливой структуры разделов, отражающих разные стороны достижения поставленных целей.

 

Составление бизнес-плана  необходимо для того, чтобы владелец капитала, сверяясь с включенными  в него показателями, мог делать выводы о том, все ли идет в соответствии с целями, и в случае необходимости  принять меры по исправлению положения.

 

К внешним факторам реализации бизнес-плана относятся: экономическая  ситуация в стране; спрос потребителей; появление новых технологий и  инноваций; изменение политики конкурентов  и др.

 

Самый действенный бизнес-план может потерять актуальность и целесообразность при изменении условий его  реализации и осуществлении, и инвестор своевременно не внесет соответствующие  коррективы.

31УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ ПРИ ПРИНЯТИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ

 

Инфляция влияет на величину эффективности инвестиционного  решения, на условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и  эффективность участия в проекте  собственного капитала. Это влияние  заметно для проектов с временным  инвестиционным циклом (в добывающей промышленности), или (и) требующих значительной доли заемных средств, или (и) реализуемых с одновременным использованием нескольких валют (многовалютные проекты). Инфляция должна учитываться при исследовании влияния на реализуемость и эффективность проектов неопределенности и риска.

 

Учет инфляции осуществляется с использованием:

 

– общего индекса рублевой внутренней инфляции, определяемого  с учетом корректируемого рабочего прогноза хода инфляции;

 

– прогнозов курса рубля;

 

– прогнозов внешней инфляции;

 

– прогнозов изменения  во времени цен на продукцию и  ресурсы (на газ, нефть, энергоресурсы, оборудование и т. д.), прогнозов изменения  уровня средней заработной платы  и других укрупненных показателей  на перспективу;

 

– прогноза налоговых ставок, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и др., финансовых нормативов регулирования  государства.

 

Инфляция влияет:

 

– на показатели цен;

 

– на финансовую потребность;

 

– на потребность в оборотном  капитале.

 

Порядок прогноза инфляции

 

Для начала необходимо установить, к какой категории инфляции относится  проект:

 

– если приняты меры для  уменьшения влияния инфляции на потребность  в финансировании, то для проектов второй категории следует использовать минимально возможный уровень инфляции (например, производить расчет в  текущих ценах). Для проектов первой категории из всех обоснованных прогнозов  инфляции следует выбирать максимальный;

 

– если такие меры не приняты, то наряду с описанными предельными  прогнозами инфляции необходимо рассмотреть  сценарии, связанные с наиболее быстрым (из реально прогнозируемых) снижением инфляции от принятой максимальной до принятой минимальной величины;

 

– оценить нижний предел возможных изменений одной из характеристик изменения валютного  курса (например, цепных индексов внутренней инфляции иностранной валюты), в  том числе из соображений соотношения  долларовых цен на продукцию: по проекту  и существующих (внутри страны и  за рубежом).

 

Помимо этого, финансовая реализуемость и эффективность  проекта должны проверяться при  различных уровнях инфляции в  рамках оценки чувствительности проекта  к изменению внешних условий.

 

При прогнозе инфляции следует  учитывать официальные сведения, а также экспертные и прочие оценки, учитывающие дефлятор ВНП, и (или) индексы  цен по достаточно большой «корзине»  постоянного состава.

37ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

 

Иностранные инвестиции выделяют:

 

1) государственные иностранные  инвестиции, осуществляемые государственными  бюджетами (государственные займы,  кредиты, гранты, финансовая помощь);

 

– частные иностранные  инвестиции – вложение средств иностранных  инвесторов в объекты инвестирования, находящиеся за пределами данной страны;

 

– смешанные иностранные  инвестиции – вложения, осуществляемые за пределы страны совместно государством и частными инвесторами.

 

Прямой иностранной инвестицией  считается приобретение инвестором не менее 10 % доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой  на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с законом РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; осуществление на территории РФ иностранным инвестором лизинга оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.

 

Портфельные иностранные  инвестиции – вложения капитала в  акции, не дающие права вкладчикам влиять на деятельность предприятия, составляющие менее 10 % общего объема акционерного капитала; вложения в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные  и муниципальные ценные бумаги.

 

К прочим инвестициям относятся  вклады в банки, товарные кредиты  и т. п.

 

Среди перечисленных видов  инвестиций приоритет отдается прямым иностранным инвестициям, так как  они оказывают благотворное воздействие  на развитие экономики страны:

 

– способствуют росту инвестиционной активности в стране;

 

– стимулируют вложения в обновление и развитие основного  производства;

 

– способствуют внедрению  передового менеджмента, достижений науки  и техники в производство;

 

– активизируют конкуренцию  и стимулируют развитие малого и  среднего бизнеса;

 

– обеспечивают рост занятости  населения, повышение доходов населения;

 

– обеспечивают рост налоговых  поступлений в бюджет принимающей  страны и др.

 

Несмотря на усилия РФ, состояние  инвестиционного климата в стране нельзя признать привлекательным для  иностранных инвесторов. Инвестиционная привлекательность российской экономики  для иностранных инвесторов обеспечивается множеством качественных параметров:

 

– обширным национальным рынком, большим разнообразием объектов вложения капитала, начавшимся в стране экономическим ростом;

 

– наличием высококвалифицированной  исравнительно дешевой рабочей силы;

 

– наличием разнообразных  богатых природных ресурсов;

 

– реформированием системы  налогообложения в части снижения налогового бремени и др.

44ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ

 

Ипотека – залог недвижимого  имущества с целью получения  ссуды, при котором заимодавец имеет  право на удержание заложенного  имущества в случае неуплаты долга. Ипотечное кредитование основывается на традиционных принципах: срочности, возвратности, платности, особое значение придается его целевому характеру  и обеспечению.

 

Предметы ипотеки –  земельные участки, предприятия, здания, сооружения и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской  деятельности, жилые дома, квартиры и части жилых домов и квартир, дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения, воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и коммерческие объекты.

 

Эти кредитные отношения  распространены в странах с рыночной экономикой. Потому что ипотечный  кредит уменьшает степень риска  для обеих сторон. Должник получает кредит на длительный период, имеет  возможность сохранить за собой  заложенную недвижимость, не рискуя остальным  имуществом. Кредитор получает беспроигрышный вариант возмещения ссуды. Заложенная недвижимость может приносить доход: сдаваться в аренду, использоваться как производственный объект и т. д.

 

Взаимоотношения должника и  кредитора зависят от того, как  заключен ипотечный договор. В РФ установлено, что договор об ипотеке  должен нотариально удостоверяться и подлежать государственной  регистрации. Государственная регистрация  договора об ипотеке является основанием для внесения в Единый государственный  реестр прав на недвижимое имущество  и сделок с ним записи об ипотеке. После государственной регистрации  ипотеки органом регистрации  первоначальному залогодержателю  выдается закладная.