Инвестиции

 

2. инвестиции являются  объектом собственности: они могут  принадлежать различным субъектам  инвестиционной деятельности (государственным  и муниципальным органам, отечественным  и иностранным юридическим и  физическим лицам);

 

3. инвестиционные ресурсы  могут использоваться не только  в сфере предпринимательской  деятельности. Инвестиционные цели  могут носить экономический, социальный, экологический и иной характер;

 

4. инвестиционные ресурсы  могут направляться на решение  как долгосрочных (рост потенциала, повышение конкурентоспособности  организации), так и краткосрочных  (вложение свободных денежных  средств, получение текущего дохода) задач инвесторов;

 

5. инвестиции являются  важнейшим средством реализации  стратегии развития организации  в долгосрочной перспективе Сухарев  О.С. и др. Экономическая оценка  инвестиций / О.С. Сухарев, С.В.  Шманев, А.М. Курьянов. - М.: Альфа-Пресс, 2008. - 244 с.

 

Таким образом, инвестиции (инвестиционные ресурсы) - это капитал в любой  его форме, вкладываемый в объекты  предпринимательской и иных видов  деятельности для достижения цели получения  прибыли и/или достижения иного  полезного эффекта Федеральный  закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  от 25.02.1999 №39-ФЗ : (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) : (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. - Электрон. дан. - [М., 2010].. В отличии от категории «инвестиции», характеризующей объем накопленных инвестиционных ресурсов, термин «инвестирование» характеризует процесс. Инвестирование - это процесс вложения капитала в любой его форме в объекты предпринимательской и иных видов деятельности для достижения цели получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта. Другими словами, инвестирование представляет собой форму преобразования (трансформации) части накопленного капитала в виде инвестиционных ресурсов в альтернативные виды активов организации.

 

В плановой экономике вместо термина «инвестиции» использовался  термин «капитальные вложения» Хачатуров Т.С. Экономическая эффективность капитальных вложений / Т.С. Хачатуров. - М., 1964.. Такой подход привел к тому, что вложения средств в нематериальные и финансовые активы, являющиеся важным направлением инвестиционной деятельности организации, вообще не включались в разряд инвестиций. Иначе говоря, инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность ограничивались лишь капитальным строительством и процессом воспроизводства основного капитала. «Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих организаций, приобретение инструмента, оборудования, машин, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты» Слепов В.А. Инвестиции / В.А. Слепов. - М.: Юристъ, 2002. - 480 с..

 

Под новым строительством понимается возведение комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых организаций, зданий и сооружений, а также отдельных  производств и, которые будут  находиться на самостоятельном балансе  после ввода в эксплуатацию. Новое  строительство осуществляется в  целях создания новых производственных мощностей на новых площадках  Положение о проведении планово-предупредительного ремонта производственных зданий и  сооружений, утвержденное постановлением Госстроя СССР от 29.12.73 N 279.

 

Расширение организации  представляет собой создание дополнительных производств в действующей организации, а также расширение существующих отдельных цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения на территории действующих организаций или примыкающих к ним площадках и строительство новых в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей.

 

К реконструкции организации  относится переустройство существующих объектов и цехов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как  правило, без расширения имеющихся  зданий и сооружений основного назначения, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического прогресса.

 

Техническое перевооружение предполагает совершенствование процесса производства путем повышения технико-экономического уровня отдельных производств, цехов  или участков. В процессе технического перевооружения осуществляется внедрение  новой техники и технологии, замена устаревшего оборудования, устранение «узких мест» в производственном процессе, совершенствование общезаводского хозяйства и вспомогательных  служб организации Азрилиян А.Н. Большой бухгалтерский словарь / А.Н. Азрилиян. - М.: Институт новой экономики, 1999. - 574 с..

 

На практике вложение капитала (инвестирование) осуществляется в  процессе инвестиционной деятельности организации, которая является одним  из самостоятельных видов предпринимательской  деятельности и важнейшей формой реализации ее экономических интересов. «Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях получения  прибыли и (или) достижения иного  полезного эффекта» Федеральный  закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  от 25.02.1999 №39-ФЗ : (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) : (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. - Электрон. дан. - [М., 2010]..

Источники финансирования инвестиций -- это денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. От подбора источников финансирования зависит не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение конечных доходов от нее, эффективность использования авансированного капитала, финансовая устойчивость организации, осуществляющего инвестиции. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в обществе механизма хозяйствования.

 

Осуществляемые любой  организацией инвестиции могут быть классифицированы по целому ряду признаков. Различные экономические школы  по-разному классифицировали инвестиции, в этой работе используем классификацию  Бланка Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. - М.: Эльга, Ника-Центр, 2001. - 448 с., который классифицировал инвестиции по следующим признакам:

 

1. По способу привлечения  по отношению к субъекту инвестиционной  деятельности выделяют инвестиционные  ресурсы, привлекаемые из внутренних  и внешних источников.

 

Следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макро- и микроэкономическом уровнях. На уровне макроэкономики к  внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное  бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления организаций, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых организаций и т.д. К  внешним -- иностранные инвестиции, иностранные кредиты и займы.

 

На микроэкономическом уровне к внутренним источникам инвестирования относятся собственные средства, формируемые в организации для  обеспечения его развития. Основу собственных финансовых средств организации, формируемых из внутренних источников, составляют капитализируемая часть чистой прибыли, амортизация, инвестиции собственников организации.

 

Инвестиционные ресурсы  организации, привлекаемые из внешних  источников, характеризуют ту их часть, которая формируется вне пределов организации. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так  заемный капитал. Сюда можно отнести  государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем  размещения собственных ценных бумаг, и ряд других.

 

2. По национальной принадлежности  владельцев капитала выделяют  инвестиционные ресурсы, формируемые  за счет отечественного и иностранного  капитала.

 

Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет отечественного капитала, отличаются большим разнообразием  форм и, как правило, более доступны для организаций малого и среднего бизнеса.

 

Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет иностранного капитала, обеспечивают в основном реализацию крупных реальных инвестиционных проектов организации, связанных с их перепрофилированием, реконструкцией или техническим  перевооружением. Хотя объем предложения  капитала на мировом его рынке  довольно значительный, условия его  привлечения отечественными субъектами предпринимательской деятельности в хозяйственных целях очень  ограничены в силу высокого уровня экономического и политического  риска для зарубежных инвесторов.

 

3. По титулу собственности  инвестиционные ресурсы подразделяются  на два основных вида -- собственные и заемные.

 

- Собственные источники  инвестиций характеризуют общую  стоимость средств организации,  обеспечивающих его инвестиционную  деятельность и принадлежащую  ему на правах собственности.  К собственным источникам финансирования  инвестиций относятся: уставный  капитал; прибыль; амортизационные  отчисления; специальные фонды, формируемые  за счет прибыли; внутрихозяйственные  резервы; средства, выплачиваемые  органами страхования в виде  возмещения потерь. К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные организации для осуществления целевого инвестирования.

 

Собственные средства организации  с точки зрения способа их привлечения  могут быть как внутренними (например, прибыль, амортизация), так и внешними (например, дополнительное размещение акций). Суммы, привлеченные организацией по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.

 

- Заемные источники инвестиций  характеризуют привлекаемый организацией  капитал во всех его формах  на возвратной основе. Все формы  заемного капитала, используемые  организацией в инвестиционной  деятельности, представляют собой  его финансовые обязательства,  подлежащие погашению на определенных  заранее условиях (сроки, проценты). Субъекты, которые предоставили  средства на этих условиях, в  доходах от инвестиционной деятельности, как правило, не участвуют.

 

4. По натурально-вещественным  формам привлечения современная  инвестиционная теория выделяет  следующие виды инвестиционных  ресурсов: инвестиционные ресурсы  в денежной форме; инвестиционные  ресурсы в финансовой форме;  инвестиционные ресурсы в материальной  форме; инвестиционные ресурсы  в нематериальной форме. Инвестирование  капитала в этих формах разрешено  законодательством при создании  новых организаций, увеличении  объема их уставных фондов.

 

Инвестиционные ресурсы  в денежной форме являются наиболее распространенным их видом, привлекаемым организацией. Универсальность этого  вида инвестиционных ресурсов проявляется  в том, что они легко могут  быть трансформированы в любую форму  активов, необходимых организации  для осуществления инвестиционной деятельности.

 

Инвестиционные ресурсы  в финансовой форме привлекаются организацией в виде разнообразных  финансовых инструментов, вносимых в  его уставный фонд. Такими финансовыми  инструментами могут выступать  акции, облигации, депозитные счета  и сертификаты банков и другие их виды. В отечественной хозяйственной практике привлечение капитала в финансовой форме используется организациями крайне редко.

 

Инвестиционные ресурсы  в материальной форме привлекаются организацией в виде разнообразных  капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п.

 

Инвестиционные ресурсы  в нематериальной форме привлекаются организацией в виде разнообразных  нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают  непосредственное участие в его  предпринимательской деятельности и формировании прибыли. К этому  виду инвестируемого капитала относятся  права пользования отдельными природными ресурсами, патентные права на использование  изобретений, «ноу-хау», права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, компьютерные программы и другие нематериальные виды имущественных  ценностей.