Оценка финансового положения организации» на примере Муниципального унитарного предприятия «Аптека № 60»

1.3. Основные этапы оценки  финансового положения организации

Задача оценки финансового положения организации состоит в том, чтобы из различного рода показателей составить картину хозяйственного процесса, выявить присущие ему тенденции и предложить наилучший вариант управления этим процессом.

При этом анализируются:

• структура баланса (активов и пассивов);
• ликвидность баланса;
• платежеспособность организации (на основе оценки показателей ликвидности);
• финансовая устойчивость организации (запас источников собственного капитала);
• деловая активность;
• рентабельность.

Оценка финансового положения МУП Аптека № 60 в дипломной работе предусматривает следующие этапы (таблица 1.1):

 

 

 

Таблица 1.1.

Основные этапы оценки финансового положения

МУП Аптека № 60 и их задачи

Этап	Основные задачи	Содержание этапа
Оценка имущества организации и источников его формирования	Оценка размещения, состава и использования имущества и  источников его формирова-ния. Определение тенденций в изменении имущественного  положения организации (общее увеличение или  уменьшение стоимости иму-щества  и его составляющих, сдвиги в  структуре активов и т.д.)	«Чтение» баланса с использо-ванием методов горизонтального и вертикального анализа; определение важнейших характе-ристик финансового состояния организации; определение характера измене-ния отдельных статей и разделов баланса.
Анализ ликвидности и платежеспособности	Определение способности МУП Аптека № 60 свое-временно и в полном объеме расплачиваться по своим обязательствам (с учетом ликвидности баланса, т.е. реализации активов, срок превращения которых в денежную наличность соот-ветствует сроку погашения обязательств).	Оценка ликвидности баланса (группировка активов и пассивов, определение ликвидности ба-ланса, ее динамики и факторов, влияющих на ликвидность). Оценка платежеспособности организации при помощи коэф-фициентов ликвидности. При неудовлетворительной структуре определить возможность восстановления платеже-способности.
Анализ финансовой устойчивости и деловой активности	Определение степени ста-бильности организации в долгосрочной перспективе, т.е. стабильного превышения доходов над расходами организации, обеспечи-вающего свободный оборот ее денежных потоков.	Оценка соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. Оценка устойчивости и деловой активности по финансовым показателям. Определение степени (типа) финансовой устойчивости орга-низации.
Оценка потенциального банкротства	Диагностика или прогнози-рование возможности банк-ротства МУП Аптека № 60.	Оценка потенциального банк-ротства по пятифакторной модели Э. Альтмана.
Анализ финансовых результатов деятельности организации	Определение структуры и динамики прибыли орга-низации, а так же  эффек-тивности  деятельности МУП Аптека № 60 за анализиру-емый период.	Сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансо-вых результатов, т.е. оценка динамичности развития финан-сово-хозяйственной деятельности организации. Показатели эффек-тивности деятельности. Фак-торный анализ рентабельности.
Разработка практических рекомендаций по улучшению финансового положения МУП Аптека № 60	Подбор рекомендаций по улучшению финансового положения организации.	Рассмотрение возможных путей улучшения финансового поло-жения организации. Интеграль-ная оценка финансового положе-ния. Разработка рекомендаций.

 

Оценка имущества организации и источников его формирования. Чтобы охарактеризовать финансовое положение МУП Аптека № 60 необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), источники их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные).

Прежде всего, необходимо оценить итоги разделов актива и пассива баланса. Как известно, в активе баланса в обобщенном денежном выражении показаны состояние и размещение средств организации, в пассиве – источники образования или целевое назначение этих средств.

Для общей оценки динамики финансового положения организации статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом, получают агрегированный баланс за 2008-2010 гг. (таблица 2.2).

Признаками общей положительной оценки динамики и структуры баланса являются:

• рост собственного капитала;
• отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
• соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей;
• отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных в приложениях к бухгалтерскому балансу.

Анализ ликвидности и платежеспособности. Платежеспособность организации предполагает способность своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

Анализ ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (то есть по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы делят на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы:

А1 = денежные средства организации + краткосрочные финансовые вложения без займов, предоставленных другим организациям (сумма строк 250 и 260 раздела II актива баланса);

Быстрореализуемые активы:

А2 = краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240 раздела II актива баланса);

Медленно реализуемые активы:

A3 = запасы + долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие оборотные активы (стр. 210, 220, 230, 270 раздела II актива баланса);

Трудно реализуемые активы:

А4 = внеоборотные активы (стр. 190 раздела I актива баланса).

Пассивы баланса сгруппируем по степени срочности их оплаты:

Наиболее срочные обязательства:

П1 = кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса);

Краткосрочные пассивы:

П2 = краткосрочные кредиты и заемные средства + прочие краткосрочные обязательства (стр. 610, 660 раздела V пассива баланса);

Долгосрочные пассивы:

П3 = долгосрочные кредиты и заемные средства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов (стр. 590 раздела IV пассива баланса + стр. 640, 650 раздела V пассива баланса);

Постоянные пассивы:

П4 = капитал и резервы (стр.490 раздела III пассива баланса).

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1 П1; А2 П2; A3 ПЗ; А4 П4. Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Причем следует иметь в виду, что менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) организации на ближайшее время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рассчитывается общий показатель ликвидности (К ):

                                        

,                                            (1.1)

где A , П , – итоги соответствующих групп по активу и пассиву; k – весовые коэффициенты статей актива и пассива баланса.

Общий показатель ликвидности баланса отражает отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Главным признаком несостоятельности организации является ее неплатежеспособность. Под несостоятельностью (банкротством) организации понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате обязательных платежей [2].

Предпосылкой банкротства может быть неудовлетворительная структура баланса или такое состояние имущества и обязательств должника, при котором за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Основные факторы возникновения банкротства подразделяют на объективные и субъективные.

К объективным факторам относят несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы, наличие высокой инфляции и др.

К субъективным факторам относят:

• неумение руководства прогнозировать и предупредить банкротство;
• плохое изучение спроса, отсутствие стабильной сбытовой системы;
• недостаточное, неэффективное рекламирование товаров;
• снижение производительности труда и объемов производства;
• снижение качества и цены товаров; необоснованное увеличение цен;
• чрезмерные затраты;
• низкая рентабельность продаж;
• большие долги, взаимные неплатежи;
• недостаточная ориентированность руководства на реальные требования рынка;
• недостаточная предприимчивость в налаживании хозяйственных процессов в соответствии с конъюнктурой;
• выбор недостаточно эффективной финансовой, ценовой и инвестиционной политики и др.

В анализе платежеспособности организации используются конкретные показатели. Отражая отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств баланса, общий показатель ликвидности выражает способность организации осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным в целом. Но этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств, которые требуют наличия наиболее ликвидных активов в объеме, достаточном для срочных расчетов. Ведь чем короче период, в течение которого должник обязан погасить обязательства, тем большая платежеспособность требуется от должника.

Поэтому для оценки степени платежеспособности используют три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Возможность наиболее раннего погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности (К ).

Он рассчитывается отношением величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Наиболее ликвидными активами, считают денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства, как сумма наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредиторскую задолженность, в том числе обязательства, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок; недоимки в бюджет и прочие позиции, включенные в пассив баланса, краткосрочные кредиты и заемные средства. Данный коэффициент выражается формулой (1.2):

                                                       К

=                                                                   (1.2)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Коэффициент критической ликвидности, или коэффициент быстрой ликвидности (К ), равен отношению наиболее ликвидных активов в сумме с краткосрочной дебиторской задолженностью, займами, предоставленными организациям на срок менее 12 месяцев, и прочих активов в составе ликвидных средств за вычетом иммобилизации оборотных средств к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Формула данного коэффициента имеет вид (1.3):

                                                           К

=                                                                             (1.3)