Анализ финансовых результатов

В балансе приводятся подробные сведения о стоимости  активов организации и о величине ее долгов. По нему можно судить о соотношении внеоборотных (раздел I) и оборотных (раздел II) активов, то есть о маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость.

Источники формирования активов представлены в пассиве  баланса, они подразделяются на собственные (раздел III) и заемные (разделы IV и V). По соотношению собственных и  заемных источников средств можно  судить о степени финансовой независимости  организации и уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования деятельности.

Вместе с тем баланс отражает имущественное положение  компании и состояние ее пассивов, но при этом не дает ответа на вопрос о том, в результате чего оно сложилось. Чтобы это выяснить, необходимо использовать сведения о производстве и сбыте продукции, инвестиционной деятельности, организационных изменениях внутри фирмы и т.п. Такая информация доступна лишь менеджерам организации и аудиторам, и она используется при проведении внутреннего финансового анализа с целью выработки стратегических решений (как правило, такая информация является коммерческой тайной организации).

Кроме того, бухгалтерский  баланс отражает состояние средств на отчетную дату [15].

Однако бухгалтерский  баланс статичен по своей сути. Он содержит лишь данные на начало года и на конец отчетного периода. Поэтому, с целью определения общих тенденций изменения факторов необходимо использовать для анализа балансовые показатели за несколько отчетных периодов. При этом частные колебания факторов все равно останутся вне поля зрения внешнего аналитика. Поэтому при проведении внутреннего финансового анализа динамики показателей бухгалтерской отчетности полезно использовать промежуточную (месячную) отчетность, которую организация хотя и не предоставляет внешним пользователям, но обязана составлять согласно положениям раздела XI. «Промежуточная бухгалтерская отчетность» ПБУ 4/99.

Важнейшей формой выражения  деловой активности организации  является финансовый результат ее деятельности.

Сведения о формировании и использовании прибыли рассматриваются  наряду со сведениями об имущественном  положении в качестве наиболее значимой части бухгалтерского отчета организации. «Отчет о прибылях и убытках» (форма  № 2) построен таким образом, что в нем отдельно отражаются доходы и расходы по различным направлениям деятельности организации.

Первый раздел формы  № 2 «Доходы и расходы по обычным  видам деятельности» представляет информацию о доходах, расходах и  прибыли, полученной от основной деятельности - производства и продажи продукции, товаров, работ, услуг. Следует отметить, что в этом разделе «Отчета о прибылях и убытках» показатели выручки от продаж, показатели себестоимости и валовой прибыли  должны отражаться в разрезе видов деятельности (в случае существенности таких показателей). При этом существенной признается информация, если без ее знания невозможна оценка финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности. Так, согласно пункту 18.1 Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) [8] выручка, операционные и внереализационные доходы, составляющие пять и более процентов от общей суммы доходов организации за отчетный период, показываются по каждому виду в отдельности. При этом, в случае выделения в отчете о прибылях и убытках видов доходов, каждый из которых в отдельности составляет пять и более процентов от общей суммы доходов организации за отчетный год, в нем показывается соответствующая каждому виду часть расходов (пункт 21.1 Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 [7]).

Это позволяет при  анализе выявить индивидуальные уровни рентабельности по каждому виду деятельности.

Некоторые виды расходов, включаемые в состав полной себестоимости  производства и продажи товаров, продукции, работ, услуг, показываются в отчете по форме № 2 обособленно. К ним относятся коммерческие и управленческие расходы. Это существенно расширяет базу для аналитических исследований, так как позволяет оценить влияние на финансовый результат расходов по сбыту продукции и на содержание управленческого аппарата.

Второй раздел формы  № 2 «Прочие доходы и расходы» изменен  Приказом Минфина России от 18.09.2006 № 115н [6]. Теперь форма № 2 не содержит отдельных строк для отражения операционных и внереализационных доходов и расходов. С одной стороны это обезопасило бухгалтера от самой распространенной ошибки, допускаемой ранее при заполнении этой формы, а именно: от неправильного деления доходов и расходов на операционные и внереализационные. С другой стороны, это вовсе не означает, что теперь форма № 2 должна содержать в этом разделе лишь общие сведения о процентах к получению и уплате, о доходах от участия в других организациях и прочих доходах и расходах. В соответствии с требованиями ПБУ 4/99 и     ПБУ 9/99 и эти стоки отчета должны быть расшифрованы с учетом уровня их существенности. Конечно, в сложившейся практике формирования бухгалтерской отчетности бухгалтер зачастую игнорирует требования         ПБУ 4/99 при заполнении второго раздела формы № 2, что в свою очередь в значительной степени ограничивает возможности внешнего анализа. Но при проведении внутреннего финансового анализа аналитику необходимо потребовать предоставления таких данных.

Отчет об изменениях капитала (форма № 3) раскрывает динамику показателей капитала организации за предыдущий и отчетный годы.

В Отчете об изменениях капитала раскрывается информация о движении уставного (складочного) капитала, резервного капитала, дополнительного капитала, а также информация об изменениях величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) организации. Кроме того, в этой форме указывают суммы резервов, которые были сформированы и (или) использованы организацией.

Кроме того, в разделе  «Справки» Отчета об изменениях капитала показывается величина чистых активов организации на начало и конец отчетного года. Величина чистых активов отражает стоимость имущества организации после погашения дебиторской и кредиторской задолженностей. Этот показатель является одним из важнейших критериев для оценки устойчивости финансового состояния предприятия.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) содержит сведения о денежных потоках (поступление, выбытие) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации  и остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Текущая деятельность - это  обычная деятельность организации: производство продукции, выполнение работ, оказание услуг, продажа товаров, сдача  имущества в аренду и др.

Инвестиционная деятельность - это приобретение и продажа земельных  участков, объектов недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов; строительство собственными силами; расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки. К инвестиционной деятельности относится также предоставление другим организациям займов и осуществление прочих финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций и т.п.).

Финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала и заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, получение от других организаций займов, погашение заемных средств и т.п.).

Каждая группа строк, посвященных отдельному виду деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая деятельность), заканчивается итоговой строкой "Чистые денежные средства ... ". Показатель этой строки рассчитывается как разность между суммой полученных в связи с этой деятельностью денежных средств и суммой, направленной для осуществления этой деятельности.

Перечень показателей, содержащихся в форме № 4, позволяет  провести детальный анализ денежных потоков организации за отчетный период, а на основе данных за ряд  отчетных периодов можно изучить положительные или отрицательные тенденции их поступления. Анализ наличия и движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами.

Прямой метод основан  на сравнении показателей, исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных элементов притока и оттока денежных средств в общем объеме денежных потоков за отчетный период), а также оценке динамики исследуемых показателей.

Косвенный метод имеет целью установление соответствия между суммой чистой прибыли (форма № 2) и суммой изменения остатка денежных средств за отчетный период (форма № 4). Неравенство этих двух показателей абсолютно объективно и объясняется тем, что чистая прибыль определяется в соответствующем отчете методом начисления, а остатки денежных средств - кассовым методом, лежащим в основе формирования данных Отчета о движении денежных средств. Однако косвенный метод, заключающийся в корректировке суммы чистой прибыли отчетного периода, позволяет рассчитать и оценить влияние различных факторов на рост (уменьшение) остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. После проведения ряда необходимых корректировок величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту остатка денежных средств за анализируемый период. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

• корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям;
• корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающие движение денежных средств;
• корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя чистой прибыли, но не вызывающие движения денежных средств.

При проведении анализа  косвенным методом корректировки  суммы чистой прибыли производятся по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой) и затрагивают большую часть балансовых счетов.

Наиболее актуальным в современной действительности становится представление в составе  бухгалтерской отчетности дополнительной информации в пояснениях, таблицах, схемах, графиках, аналитических выкладках.

В России к пояснениям к бухгалтерской отчетности относятся  форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» и «Пояснительная записка», хотя законодательно оговорено, что все формы, кроме бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (т.е. и отчет об изменениях капитала и отчет о движении денежных средств), являются приложениями.

Форма № 5 содержит информацию, не вошедшую в отчетность, но которая может оказывать влияние на принятие управленческих решений, на инвестиционную политику в отношении данной организации и может способствовать выработке наиболее объективного мнения о финансово-хозяйственной деятельности субъекта.

К сожалению, в российской практике составления отчетности «Пояснительная записка» занимает одно из последних мест и часто носит формальный и условный характер. А, ведь пояснительная записка – это самостоятельная часть бухгалтерской отчетности (п. 5 ПБУ 4/99); от полноты, качества, достоверности и способа изложения информации, содержащейся в ней, зависит то, какие выводы сделают заинтересованные пользователи бухгалтерской отчетности о финансовом положении, результатах и прочих факторах деятельности организации.

По существу, пояснительная  записка должна обобщать информацию, содержащуюся в отчетности организации, разъяснять и комментировать ее, а также дополнять другой необходимой информацией, не отраженной в формах бухгалтерской отчетности организаций.

Пояснительная записка  должна давать резюмирующий вывод (анализ, итог) деятельности организации за отчетный период и представлять наибольший интерес для инвесторов, собственников, кредиторов, других заинтересованных пользователей, в том числе общественность.

Подводя итоги сказанного можно отметить, что бухгалтерская отчетность организации служит основным источником информации о ее деятельности для внешних пользователей [22].

1.2. Финансовый  анализ как база принятия экономических  решений

Финансовый анализ является существенным элементом финансового  менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений. Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по предоставляемым кредитам и вкладываемым средствам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования [13].

Введение нового Плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерского учета и отчетности к большему соответствию с требованиями международных стандартов вызывают необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера служит опубликованная бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в условиях рыночной экономики базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о его деятельности.