Анализ финансовых результатов

 

Анализируя полученные данные можно отметить низкую деловую  активность Общества, которая компенсируется за счет роста рентабельности продаж.

SWOT-анализ  в аспекте тенденций финансовых результатов деятельности ОАО «Восток»

Значения основных показателей  финансовых результатов деятельности ОАО «Восток» составили:

Таблица 25. Основные показатели анализа

 

Показатели	2005 г.	2006 г.	Прирост (%)
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	413 879	550 892	33%
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	292 331	366 771	25%
Коммерческие  расходы, тыс. руб.	27 448	37 377	36%
Управленческие  расходы, тыс. руб.	77 023	82 898	8%
Прибыль от продаж, тыс. руб.	16 987	63 846	276%
Рентабельность продаж, %	4,1	11,6	-
Чистая прибыль, тыс. руб.	7 448	29 613	297%
Рентабельность  по чистой прибыли, %	1,8	5,4	-
Прибыль на все  активы, %	2,0	6,9	-
Прибыль на собственный  капитал, %	2,8	10,0	-
Прибыль на долгосрочную кредиторскую  задолженность и собственные средства, %	2,7	8,4	-
Оборачиваемость активов, %	1,38	1,28	-
Оборачиваемость внеоборотных активов, %	1,88	2,47	-
Оборачиваемость оборотных активов, %	2,73	2,67	-
Индекс финансового  левериджа	1,38	1,45	-
Темп роста  собственного капитала, %	7,7	9,9	-

 

На основе динамики полученных показателей проведен SWOT-анализ в  аспекте тенденций прибыли. Результаты SWOT-анализа приведены в Приложении № 6.

На основе SWOT-анализа  можно сделать следующие выводы.

1. В целом динамика  показателей, характеризующих уровень финансовых результатов ОАО «Восток», положительна, что свидетельствует о росте деловой активности компании за 2006 г. Данная тенденция была достигнута за счет увеличения доли производства и реализации медицинской продукции (готовых лекарственных форм в виде таблеток).

2. Тенденция роста  доходов хотя и незначительно,  но все же опережает тенденцию  роста себестоимости, что является  положительным фактом для развития  предприятия. Увеличение показателя  чистой прибыли обусловливает  рост фондов для реинвестирования и внутреннего финансирования.

3. Возрастающий показатель  индекса финансового левериджа  говорит об эффективном использовании  Обществом заемных средств.

4. Рентабельность собственного  капитала растет быстрее рентабельности  активов, что говорит о необоснованном увеличении оборотных средств в результате скопления остатков материально-производственных запасов, готовой продукции. Об этом же говорит и опережающий рост оборотных активов по сравнению с темпом роста выручки, что свидетельствует об ухудшении использования оборотных активов.

Обществу необходимо принять оздоровительные меры, направленные на устранение этой тенденции.

5. Уровень показателя  прибыли на все активы за 2006-ой  год вырос за счет увеличения  доли прибыли от реализации  медицинских препаратов (таблеток). По остальным видам деятельности (одноразовые шприцы, инъекционные растворы, продукция микробиологического синтеза) этот показатель значительно ниже аналогичного отраслевого показателя, поэтому существует вероятность потери доли рынка в этих сегментах.

6. Из-за роста кредиторской  задолженности при одновременно  увеличивающейся кредитной нагрузке  высока вероятность возникновения  риска потери платежеспособности, которую сложно будет восстановить  при данном уровне прибыли  и неблагоприятной рыночной конъюнктуре по значительной доле реализуемой продукции.

7. Обществу следует  сконцентрировать усилия на производстве  прибыльных и качественных видов  медицинской продукции, используя  имеющиеся у нее источники  средств.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Темой данной работы является анализ финансовых результатов деятельности предприятия, который составляет лишь часть общего анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Однако, учитывая, что  финансовый результат является важнейшей  формой выражения деловой активности предприятия, выбранная для исследования тема действительно актуальна и важна с практической стороны.

Получаемая в итоге  анализа информация может оказаться  полезной как инвесторам, кредиторам, так и потенциальным или реальным покупателям, деловым партнерам  компании, контрагентам по хозяйственным договорам, использоваться третьими сторонами в маркетинговых целях.

Проведение такого анализа, безусловно, актуально и для самого предприятия, так как финансовый результат его деятельности является важнейшей формой выражения деловой активности. Сведения о формировании и использовании прибыли наряду со сведениями об имущественном положении способствуют выявлению возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.

В данной работе рассмотрены  вопросы анализа финансовых результатов деятельности предприятия на примере открытого акционерного общества «Восток».

Выбор ОАО «Восток» в  качестве объекта для анализа  обусловлен интересом исследования финансовых результатов предприятий  с заведомо невысоким уровнем  рентабельности производимой ими продукции и, как следствие, их особой чувствительности к колебаниям цен на сырье и готовую продукцию в данном сегменте рынка.

Основными видами деятельности ОАО «Восток» является производство и реализация продукции медицинского назначения (одноразовых шприцев, инъекционных растворов и таблеток), а так же продукции микробиологического синтеза (продукции биотехнологии). При этом медицинская продукция производится большими объемами серийно и реализуется в сети медицинских учреждений и торгующих этим видом продукции предприятий, как правило, по не слишком высоким закупочным ценам. Продукция микробиологического синтеза реализуется в «узком» сегменте рынка, поэтому возможности расширения ее производства ограничены.

При проведении анализа  была поставлена задача - определить, каково состояние предприятия сегодня, какие параметры его работы являются приемлемыми и как их сохранить на сложившемся уровне, а какие - неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства.

Информационной базой  для проведения такого анализа служит Форма   № 2 «Отчет о прибылях и убытках», в которой, наряду с общими данными о доходах и расходах, приведены показатели выручки и себестоимости по видам реализованной продукции, а так же Форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

Анализ финансовых результатов ОАО «Восток» проведен на отчетности за 2005-ый и 2006-ой годы. При этом в случаях, когда требовалось исследовать динамику изменения того или иного показателя, использовались данные квартальных отчетов о прибылях и убытках.

В первой главе приведено описание всех форм бухгалтерской отчетности, формируемых организацией в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). При описании форм отчетности даны пояснения и расставлены акценты об использовании тех или иных показателей, служащих источником информации при проведении тех или иных видов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В этой главе так же рассмотрены вопросы применимости финансовой отчетности предприятия  в качестве информационной базы проведения анализа для целей различных групп заинтересованных субъектов анализа: собственников, кредиторов, поставщиков и клиентов, налоговых органов, руководства и персонала предприятия, приведены способы и методы финансового анализа, характеризующие различные аспекты финансового состояния предприятия. Рассмотрен порядок расчета абсолютных и относительных показателей, специальных финансовых коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, методы сравнения их с оптимальными или критическими значениями, исполняющими роль общепринятого стандарта.

В работе так же рассмотрены  вопросы применения основных методов  чтения финансовой отчетности (горизонтального, вертикального, трендового, сравнительного и факторного анализа).

Во второй главе сформулированы задачи, рассмотрены источники анализа  финансовых результатов деятельности предприятия как части общего анализа финансово-хозяйственной  деятельности. Показана структура образования прибыли, описан процесс отражения показателей, формирующих прибыль коммерческого предприятия в Отчете о прибылях и убытках (Форма № 2).

В этой главе приведена  методика проведения анализа финансовых результатов, определена последовательность сопоставления данных с целью формирования объективного мнения о предмете исследования, являющегося целью данной работы. Здесь определен состав показателей отчетности и степень их детализации, необходимые для проведения анализа, сформулированы принципы расчета финансовых коэффициентов, в том числе взаимосвязанных и рассчитываемых исходя из данных Отчета о прибылях и убытках и Бухгалтерского баланса.

Отдельное внимание в  этой главе уделено принципам  и методам анализа рентабельности активов и рентабельности капитала, характеризующих финансовую устойчивость и деловую активность коммерческого предприятия.

Завершается вторая глава  предложениями по оформлению результатов  проводимого анализа финансовых результатов с использованием матрицы SWOT, позволяющей систематизировать  связи между сильными и слабыми сторонами деятельности предприятия.

Третья глава данной работы посвящена практическому  применению методик анализа финансовых результатов деятельности, описанных  во второй главе, на примере производственного  предприятия - Открытого акционерного общества «Восток».

В начале главы дана технико-экономическая  характеристика выбранного предприятия, определен состав его бухгалтерской  отчетности, необходимый для анализа.

В процессе подготовки к  анализу проведено преобразование отчетных данных ОАО «Восток» по Форме № 2 за 2005-ый и 2006-ой годы, в результате чего подготовлены таблицы исходных данных, содержащие как итоговые показатели за отчетные периоды (квартал, полугодие, 9 месяцев, год), так и поквартальные данные за последние три года (2004 – 2006 г.г.).

На основании сформированных в таблицах исходных данных проведен горизонтальный и вертикальный анализ доходов, расходов и показателей  прибыли, определены темпы их роста. В результате чего выявлено снижение абсолютных значений и темпов роста этих показателей в течение 2005 года, которое было восстановлено Обществом в 2006-м году.

Для выявления причин такого роста показателей прибыли  в течение  2006-го года был проведен дополнительный анализ тех же показателей, но с разбивкой их по каждому из видов деятельности (продукции), данные о которой представлены Обществом в Отчетах о прибылях и убытках в качестве расшифровок сводных отчетных данных. Анализ выявил, что рост показателей произошел в результате изменения структуры доходов Общества за счет значительного прироста в 2006-м году доли выручки от реализации медицинских препаратов. А, учитывая, что темп роста выручки от продажи медицинских препаратов (147%) превышал темп роста их производственной себестоимости (96%), выявлено, что предприятие увеличило общую прибыль от продаж именно за счет расширения производства, наращивания объемов выпуска и продажи более рентабельных медицинских препаратов.

Полученные результаты анализа состава и динамики показателей  доходов, расходов и прибыли проиллюстрированы графически, на графиках построены линейные тренды, показывающие основные тенденция роста показателей. Построенные линейные тренды показывают, что тенденция роста себестоимости незначительно отстает от тенденции роста доходов, что является положительным фактом для развития предприятия.

Кроме того, было определено развитие трендов по типу «скользящего среднего», вычисленного по значениям  показателей за каждые четыре последовательных отчетных периода. Изучение построенных  по такому принципу трендов не дает явной уверенности в постоянстве тенденции роста общих показателей прибыльности Общества, так как рост наблюдается только у показателей, связанных с реализацией медицинской продукции. В то же время значения трендов показателей реализации низко рентабельных видов продукции, таких как изделия медицинского назначения (одноразовые шприцы) и продукция микробиологического синтеза, практически не растут. Кроме того, следует отметить, что выручка от реализации этих видов продукции составляет значительную долю в структуре общей выручки, что оказывает существенное влияние на сдерживание темпов роста общих показателей прибыли. Интересен и тот факт, что при отсутствии роста объемов реализации этой продукции постоянно растет величина товарных запасов законченной производством, но не реализованной продукции, и наряду с этим растет задолженность Общества по кредитам и займам. Все это говорит о трудностях Общества при реализации этих видов продукции, что может привести в будущем к значительной потере сегментов рынка не конкурентоспособных товаров и, как следствие, к утрате кредитоспособности и убыткам.