Анализ движения денежных средств

 

В результате проведенного анализа отчета о движении денежных средств ЗАО «Ленточные пилы» за 2011 год косвенным методом  было выявлено, что чистый отток денежных средств составил 2407,6 тыс. руб. В тоже время уменьшение суммы денежных средств по форме №4 составляет 2340 тыс. руб. Таким образом, на основе анализа отчета о движении денежных средств ЗАО «Ленточные пилы» выявлено расхождение в сумме 67,6 тыс. руб. Это можно объяснить тем, что источником денежных средств предприятия является не только прибыль, но и заемные средства. Погашение долгосрочного займа, а также расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация), оказали влияние на возникновение выявленного расхождения.

 

 

3.2 Анализ денежных потоков  организации

 

Денежный поток на статическом уровне - это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени - "свободный резерв". Для инвестора денежный поток – это ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, денежный поток представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае денежный поток означает фактическое движение финансовых средств.

Цель анализа денежных потоков ЗАО «Ленточные пилы» - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток ЗАО «Ленточные пилы» характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие ЗАО «Ленточные пилы» во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств ЗАО «Ленточные пилы» является расчет длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия. В таблице 3.3 представлен расчет оборачиваемости денежных средств ЗАО «Ленточные пилы».

 

Таблица 3.3 – Анализ оборачиваемости денежных средств ЗАО «Ленточные пилы»

 

Показатели	2010г.	2011г.	Изменение
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	67879	99386	31507
2. Денежные средства, тыс. руб.	3927	1589	-2338
3. Коэффициент оборачиваемости, оборотов (ст. 1 / ст. 2)	17,3	62,5	45,2
4. Длительность одного оборота, дней (365 дней / ст. 3)	21	6	-15
5. Коэффициент закрепления, руб./руб. (ст. 2 / ст. 1)	0,06	0,02	-0,04

 

Проведенный в таблице 3.3 анализ оборачиваемости денежных средств ЗАО «Ленточные пилы» позволяет сделать вывод об улучшении движения денежных потоков, что проявляется в ускорении оборачиваемости в 2011 году.

Количество оборотов, совершаемых денежными средствами в 2011 году увеличилось на 45,2 оборота, что свидетельствует о том, денежные средства ЗАО «Ленточные пилы» быстрее проходят кругоооборот.

Длительность одного оборота денежных средств ЗАО «Ленточные пилы» уменьшилась на 15 дней, что позволяет сделать вывод о том, что денежные средства стали быстрее поступать на расчетный счет или в кассу.

Снижение коэффициента закрепления на 0,04 руб./руб. позволяет сделать вывод о том, что у ЗАО «Ленточные пилы» в 2011 году потребность в денежных средствах на рубль выручки уменьшилась, что свидетельствует об улучшении использования денежных потоков.

 

3.3 Анализ эффективности использования денежных средств организации

 

 

Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

На рисунке 3.1 видно, что из-за возможного рассогласования по всей технологической цепочке физического движения производственных ресурсов и денежных средств необходимо следить за соотношениями компонентов операционного и финансового циклов и всего цикла деловой активности предприятия.

 

 

 

Рис. 3.1 -  Этапы обращения денежных средств

 

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Проведем анализ длительности операционного и финансового цикла ЗАО «Ленточные пилы» в таблице 3.4.

 

Таблица 3.4 – Анализ длительности операционного и финансового цикла ЗАО «Ленточные пилы»

 

Показатели	2010г.	2011г.	Изменение
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	67879	99386	31507
2. Материальные запасы, тыс. руб.	6 305	6663	358
3. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	22038	26967	4929
4. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	19528	12473	-7055
5. Длительность одного оборота материальных запасов, дней (365 дней / (ст. 1 / ст. 2))	34	24	-10
6. Длительность одного оборота  дебиторской задолженности, дней (365 дней / (ст. 1 / ст. 3))	118	99	-19
7. Длительность одного оборота  кредиторской задолженности, дней (365 дней /( ст. 1 / ст. 4))	105	46	-59
8. Длительность операционного цикла, дней (ст. 5 + ст. 6)	152	123	-29
9. Длительность финансового цикла, дней (ст. 5 + ст. 6 – ст.7)	47	-77	-124

 

Проведенный в таблице 3.4 анализ длительности операционного и финансового цикла ЗАО «Ленточные пилы» позволяет сделать вывод о том, что длительность операционного и финансового цикла в 2011 году уменьшилась. Это связано с тем, что сократилась длительность оборота материальных запасов на 10 дней, период погашения дебиторской задолженности уменьшился на 19 дней, период погашения кредиторской задолженности снизился на 59 дней.

 Вместе с тем необходимо  отметить, что в деятельности  ЗАО «Ленточные пилы» наблюдаются  негативные тенденции, проявляющиеся  в том, что кредиторская задолженность  погашается быстрее, чем дебиторская, в результате чего длительность финансового цикла в 2011 году отрицательная.

Еще одним показателей, который характеризует эффективность использования денежных средств предприятия является коэффициент соотношения поступлений и расходов денежных средств, который показывает, сколько рублей поступлений денежных средств по всем видам деятельности приходится на один рубль расходов по всем видам деятельности.

Проведем анализ коэффициент соотношения поступлений и расходов денежных средств ЗАО «Ленточные пилы» в таблице 3.5.

 

Таблица 3.5 – Анализ коэффициента соотношения поступлений и расходов денежных средств ЗАО «Ленточные пилы»

 

Показатели	2010г.	2011г.	Изменение
1. Поступили денежные средства, тыс. руб.	73756	103795	30039
2. Израсходованы денежные средства, тыс. руб.	74959	109459	34500
3. Коэффициент соотношения поступлений  и расходов (ст. 1 / ст. 2)	0,98	0,95	-0,03

 

Проведенный в таблице 3.4 анализ коэффициента соотношения поступлений и расходов денежных средств ЗАО «Ленточные пилы» позволяет сделать вывод о недостаточности поступлений для покрытия расходов, так как значение этого показателя в 2010 и в 2011 годах меньше 1. Также существует негативная тенденция снижения этого показателя, что свидетельствует о наращении недостатка поступлений денежных средств.

 

3.4 Совершенствование денежных  потоков организации

 

Проведенный анализ денежных потоков ЗАО «Ленточные пилы» показал, что у предприятия недостаточно поступлений для покрытия расходов, поэтому в целях совершенствования денежных потоков необходимо разработать и предложить мероприятия, направленные на увеличение поступлений от текущей деятельности или сокращении расходов на нее.

В декабре 2011 года ЗАО «Ленточные пилы» был приобретен новый станок для резки ленточного полотна, который позволяет не только нарезать  полотно, но и затачивать пилы. Поэтому можно рекомендовать предприятию оказывать услуги по заточке полотна пил. Основными потребителями этой услуги будут деревообрабатывающие, металлообрабатывающие предприятия и предприятия пищевой промышленности, занимающиеся мясопереработкой. Сейчас такую услугу в Калининградской области не оказывает ни одно предприятие, поэтому потенциальные потребители услуги обращаются в другие регионы. В силу ужесточения визового режима сопредельными странами доступность такой услуги снизится. Поэтому ЗАО «Ленточные пилы» может быстро завоевать региональный рынок.

Средний срок эксплуатации одной пилы один год. За 2011 год было продано 116920 пил, из них объем продаж на региональном рынке составил 18,55% или 21688 пил. Потенциально все покупатели пил в Калининградском регионе могут быть потребителями услуги по заточке пил.

Для оценки влияния предложенных мер на поступление денежных средств ЗАО «Ленточные пилы» и оценки эффективности новой услуги по заточке пил рассмотрим два варианта: оптимистический, когда все потребители в 2008 году приобретут новую услугу у ЗАО «Ленточные пилы», и пессимистический, когда спрос на новую услугу предъявят только на 50% продаж или 10844 пил.

Чтобы рассчитать дополнительные доходы и прибыль от оказания услуги по заточке пил, необходимо рассчитать себестоимость новой услуги. В себестоимость новой услуги будет включаться заработная плата рабочего, страховые взносы, амортизация станка, прочие накладные расходы. Материальные затраты отсутствуют, так как для заточки пил не требуется дополнительных материалов. Расчет себестоимости услуги по заточке пил представлен в таблице 3.6.

 

Таблица 3.6 – Расчет себестоимости услуги по заточке одной пилы

Статьи затрат	Сумма, руб.
Заработная плата рабочего	28,6
Страховые взносы	8,6
Амортизация основных средств	9,3
Накладные расходы	11,5
Себестоимость одной услуги	58