Шпаргалки по финансовому менеджменту, антикризисному управлению

Конкурентная  стратегия, основанная на творческом подходе, предполагает как бы двойную обратную связь путем анализа инновационной среды организации, которая складывается из факторов инновационного потенциала. Эта стратегия требует постоянного инновационного самосовершенствования организации через постоянную оценку и экспериментирование в области способов анализа и решения проблем.

Кризис - одно из тяжелейших состояний экономики. Эта неизбежная ситуация повторяется, как повторяется сама жизнь - рождение, становление, зрелость, упадок, смерть.  И  к ней нужно быть готовым. Для этого разработаны  антикризисные  мероприятия  и  целые программы, в основе которых лежат пакеты инновационного развития как предприятия, региона, так и страны.

При  антикризисном  планировании, а также при разработке инновационной стратегии в первую очередь необходимо учитывать стадии циклического развития, как самого предприятия  и  производимой им продукции, так и внешней среды, определяя очередной этап ее развития. Одним из важнейших мероприятий при разработке как антикризисной программы, так и стратегического планирования, необходима оценка жизненного цикла самой инновации, то ли это основополагающая инновация, которая даст толчок развитию новых предприятий  и  новых отраслей, то ли это улучшающие, присущие предприятиям - виолентам, имеющим стабильное финансовое и рыночное положения.

В разработках по перспективному развитию предприятия необходимо учитывать основные причины тех или иных явлений (смена технологий, жизненные циклы, сезонные колебания  и  т.д.), а не следствия - снижение производства, потеря конкурентоспособности товара, сокращение производственного штата. В этой связи необходимо разрабатывать перспективные планы, определяя цели, пути и методы их достижения.

 

 

 

067. Антикризисная инвестиционная стратегия

Инвестиционная стратегия – инвестиционная политика, состоящая из системы мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики. Инвестиционный процесс – совокупное, движение инвестиций различных форм и уровней. Представляет собой совокупность действий по привлечению на определенное время накоплений населения и юридических лиц с целью их использования путем образования производственного основного и оборотного капиталов для получения предпринимательской прибыли.

Антикризисное управление предприятием в условиях рыночной экономики требует высокого качества управления рисками, которые наиболее четко проявляются в инвестиционной стратегии.

Инвестиционная  стратегия как составная часть стратегического планирования направлена на преодоление инвестиционного спада в период кризиса и депрессии, структурную перестройку производства и создание условий для финансовой устойчивости предприятий в долгосрочно периоде.

        Ключевым моментом в разработке  инвестиционной стратегии является  определение допустимого уровня  риска, в связи с чем обязательным  элементом антикризисного управления является управление рисками в процессе разработки и реализации инвестиционной стратегии.

При разработке антикризисной  инвестиционной стратегии важно  придерживаться основных принципов. К основным принципам разработки инвестиционной стратегии в условиях кризиса относятся:

• рассмотрение производственного  процесса, финансирования и инвестирования как единой системы бизнеса, направленной на создание условий для роста  рыночной стоимости собственного капитала фирмы;

• анализ допустимого  и критического уровня риска вследствие повышенной неопределенности рыночной ситуации в будущем и разработка инвестиционной стратегии на основе многовариантного прогноза;

• учет различной стоимости  денег во времени;

• при расчете приемлемой ставки доходности инвестиционного  проекта необходимо учитывать темпы инфляции и инфляционные ожидания;

•  необходимо детально рассчитывать стоимость привлеченного  капитала как внешнее ограничение  при инвестировании и предельно  допустимую ставку доходности инвестиционных проектов как внутреннее ограничение финансовых ресурсов.

Успехи антикризисной  инвестиционной политики во многом зависят  от инвестиционных решений, принимаемых  сегодня на всех уровнях, поэтому  чрезвычайно важно обеспечить неразрывную  связь между стратегическими  и тактическими решениями.

Тактические инвестиционные решения обычно оперируют относительно небольшими суммами средств и не означают решительного отхода от ранее проводимой инвестиционной политики.

Стратегические  инвестиционные решения оперируют более крупными суммами финансовых средств и могут привести к решительному отказу от ранее проводимой финансовой и инвестиционной политики, повлечь существенное изменение ожидаемых доходов и повышение финансовых рисков.

Разработка инвестиционной стратегии затрагивает три основные области принятия решений: инвестиции, финансирование и производственную деятельность.

Только комплексное  решение взаимосвязанных проблем - эффективная производственная деятельность, основанная на оптимальном использовании  производственных ресурсов; эффективное финансирование, предполагающее тщательный выбор и осторожное использование источников финансирования; эффективное инвестирование, основанное на тщательном расчете и оценке инвестиционных решений и сопутствующих им рисков, – может привести к финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий.

 

 

 

068. Мониторинг и контроллинг в антикризисном менеджменте. Принятие управленческих решений в антикризисном менеджменте с учетом результатов мониторинга и контроллинг

Одним из важнейших  принципов стратегии антикризисного управления является постоянный  мониторинг внешней и внутренней среды фирмы, с целью раннего обнаружения надвигающейся угрозы кризиса.

В качестве основы такой системы может быть принят анализ возможностей, ресурсов и рисков, так называемый SWOT-анализ.

Цель  антикризисного мониторинга - предупреждение о надвигающейся опасности. В случае ее возникновения проводится диагностика. Обе функции тесно взаимосвязаны и вместе  обусловливают эффективность антикризисного управления.  

Антикризисный мониторинг проводится как на макро-, так и на микроэкономическом уровне антикризисного управления. Субъекты предпринимательства проводят мониторинг внешней и внутренней среды для улавливания сигналов надвигающейся угрозы и выявление ее природы.

Потребность в  своевременном распознавании проблемы и принятии решений повышает роль функции контроля. На определенном этапе этого процесса возникает необходимость организационных преобразований в использовании этой функции. Функция контроля при возрастании ее приоритета превращается в тип управления –  контроллинг. 

В антикризисном  управлении  контроллинг  может иметь большое значение при предупреждении кризиса или обеспечении готовности к его наступлению. Он позволяет улавливать слабые сигналы возможного кризиса – в этом его преимущества относительно других типов управления.

В целях прогнозирования  будущих кризисных ситуаций и  антикризисного управления целесообразно  разработать и внедрить две системы: стратегический и оперативный контроллинг.

Стратегический  контроллинг обычно рассматривается как часть стратегического управления, он направлен на прогнозирование возможных кризисных ситуаций и их предотвращение.

Оперативный контроллинг  в антикризисном управлении предполагает подготовку решений по быстрому реагированию на негативные изменения внешней и внутренней среды. Он позволяет выявить нарушения стандартов деятельности, сформулированных в процессе стратегического контроллинга, и подготовить информацию для принятия корректирующих решений путем адаптации стандартных алгоритмов к конкретной ситуации.

При этом функции  стратегического контроллинга закрепляются за высшим менеджментом предприятия, а  отдельные функции оперативного контроллинга могут быть делегированы его традиционным подразделениям при  соответствующей организации информационных потоков для руководства, коллегиальном стиле руководства.

Практика зарубежных стран и опыт отдельных российских компаний показывают, что внедрение  систем стратегического и оперативного контроллинга позволяет увеличить  скорость реакции менеджеров на изменения внешней и внутренней среды, повысить гибкость предприятия, сместить акцент с контроля прошлого на анализ и прогнозирование будущего. Контроллинг может быть «несущей конструкцией» прогнозирования будущих кризисных ситуаций и антикризисного управления на предприятии.

 

 

 

069. Практика антикризисного менеджмента в процедурах банкротства

Объекты и субъекты кризисов в рамках действия законодательства о несостоятельности (банкротстве):

Объектом кризиса является организация должника хозяйствующий субъект. Объектом кризиса в конкурсном производстве является бизнес и имущественный комплекс.

Субъекты кризиса: 1) арбитражный управляющий в разных процедурах; 2) кредиторы; 3) сам должник, руководство; 4) собственник; 5) арбитражный суд; 6) любые заинтересованные стороны

 Типы кризисов и антикризисного управления на разных этапах действия законодательства о несостоятельности (банкротстве):

Тяжелый кризис:

Типы антикризисного управления:

1) антик. консалтинг, АУ под контролем кредиторов, финн. оздоровление

2) АУ путем   привлечения антикризисного управляющего

3) В конкурсном производстве: нет аналогов, продажа проблемного бизнеса

Несовпадение  целей процедур банкротства с  задачами антикризисного менеджмента.

Финансовое  оздоровление, внешнее управление : восстановление платежеспособности (задача)

Цели могут  быть:

1. мгновенная

2. длительная (генерировать денежные потоки, оплатить накопленную задолженность и прибыльно функционировать).

Практика  антикризисного менеджмента в рамках действия Главы II (Предупреждение банкротства) Закона. Цель, объект и субъекты антикризисного менеджмента в рамках действия Главы II Закона.

Процедура санации.

Субъекты: 1. руководство должника. 2. собственник. 3. кредиторы

Действия  по предотвращению возбуждения дела о банкротстве организации, обладающей признаками банкротства.

Нужно знать, что  можно сделать.

Во-первых, заплатить  кредиторам часть долга, чтобы задолженность  была меньше 100000 рублей.

Во-вторых, получить согласие кредиторов на отсрочку задолженности.

Также необходимо проводить серьезные меры по АУ, диагностику кризисного состояния.

Цель, объект и субъекты антикризисного менеджмента  в процедуре

наблюдения. Интересы лиц, участвующих в деле о банкротстве, в процедуре наблюдения.

Цель – спасти предприятие.

Основные направления действий в  процедуре наблюдения :

1) проведение  комплекса мер по сокращению  расходов, по продаже излишнего  имущества.

2) отслеживать  операции, чтобы не возникала  утечка активов.

Интересы руководства : восстановить платежеспособность

Интересы собственника: недопустить расхищения соб-ти

Интересы кредиторов: чтобы были учтены все их интересы, включение их требований в реестр.

 Цель, объект и субъекты антикризисного  менеджмента в процедуре финансового  оздоровления. Интересы лиц, участвующих  в деле о банкротстве, в процедуре финансового оздоровления.

Цель – восстановление платежеспособности

Объект –  организация должника

Субъекты: 1. Руководство (интерес: реализация плана фин. оздоровления); 2. Собственник, выступающий в суде с ходатайством; 3. Кредиторы; 4. Административный управляющий; 5. Суд; 6. Местные власти (у них тоже есть своя заинтересованность).

Роль  административного управляющего в  успехе антикризисного менеджмента  в финансовом оздоровлении. Главная: контроль, недопуск расхищения активов, контроль за реализацией плана финансового оздоровления, план выплаты задолженности ( график выплаты).

Как обеспечить успешность плана: обратить внимание руководства  должника, попытаться оказать давление, чтобы план выполнялся, где-то давать рекомендации.

Провести собрание кредиторов, в случае неисполнения кем-то своих должностных обязанностей, добиваться его смены.

Цель, объект и субъекты антикризисного менеджмента  в процедуре внешнего управления.

Цель – восстановление платежеспособности

Объект –  организация должника

Главным субъектом является внешний управляющий.

Здесь участвуют  все субъекты, кроме собственника.

Важна роль кредиторов, так как внешний управляющий  предоставляет план именно кредиторам, чтобы те имели четкое представление  о планируемых мероприятиях.

 

 

 

 

 

070. Основные понятия и организационные формы антикризисного управления за рубежом

В узком смысле антикризисное управление  - меры по выведению предприятия из кризиса. Антикризисное управление в широком  смысле включает антикризисное управление в узком смысле, а также все то, что предваряет антикризисное управление в узком смысле и следует за ним, то есть:  оценку рисков потенциальных кризисов, меры по снижению вероятности кризисов, разработку планов антикризисных действий, выявление признаков развития кризисов, ликвидацию последствий кризисов  и недопущению кризисов в планируемой перспективе.