Шпаргалки по финансовому менеджменту, антикризисному управлению

В частности, заинтересованные участники процедур должны располагать  достаточной информацией, позволяющей  им воспользоваться всеми правами, предусмотренными для них законом.

Второе главное требование к системам несостоятельности сводится к защите и максимизации стоимости активов должника в интересах всех заинтересованных сторон и экономики в целом. Выполнение этого требования особенно важно при осуществлении реабилитационных процедур, поскольку максимизация стоимости активов как раз и достигается сохранением должника как действующей организации.

 

 

 

074. Основные направления антикризисной политики зарубежных стран и межгосударственных образований (на опыте современного глобального экономического кризиса)

Весь комплекс антикризисных  мер, предпринимаемых в рамках отдельных  государств в мировой экономический  кризис, естественным образом делится  на три основных блока:

- меры по поддержке  и стимулированию национального экономического механизма, прежде всего финансовые вливания с целью рекапитализации банковской системы и реального производства (как правило, вызывающие настороженное отношение публики);

- меры по смягчению  социальных последствий кризиса  (обычно приветствуемые общественным мнением и критикуемые лишь за их недостаточность): увеличение пособий по безработице, различного рода льготы и субсидии для нуждающихся и малоимущих, включая снижение налогов, и т.п.;

- меры, ориентированные  на подготовку благоприятных условий для посткризисного развития: совершенствование инфраструктуры, стимулирование разработки энергосберегающих технологий, поиска возобновляемых источников энергии и создания экологически безопасного производства, дополнительное финансирование образования, науки, здравоохранения и т.д.

Оценка антикризисных  программ европейских стран показывает, что, хотя они учитывают национальную специфику протекания рецессии, меры борьбы с кризисом имеют много  общего. Они сосредоточены на реализации мер в трех основных направлениях:

- обеспечение стабильности  банковской системы;

- поддержка незащищенных  слоев населения;

- стимулирование внутреннего, прежде всего потребительского, спроса посредством расширения государственных расходов и внесения изменений в налоговые системы.

Центральное место  в антикризисных программах стран  ЕС занимают меры правительств, ЕЦБ  и центральных банков стран, не входящих в еврозону, направленные на увеличение стабильности и ликвидности финансовой системы. (Снижение ставок рефинансирования, Европейская комиссия временно – на период борьбы с кризисом – сняла ограничения по бюджетному дефициту и уровню государственного долга)

Наиболее часто в  европейских странах применяются  такие меры, как снижение налога на добавленную стоимость, понижение максимальной ставки подоходного налога, льготное налогообложение новых инвестиций, отсрочка платежей по налогу на корпорации, частичный возврат налогов, уплаченных компаниями. Широко используется практика предоставления гарантий по кредитам малым и средним компаниям.

В центре социальных реформ – поддержание занятости  и создание новых рабочих мест, подготовка и переподготовка кадров. Особое внимание уделяется трудоустройству  молодежи в наиболее перспективных  отраслях экономики. Во многих странах  увеличены пособия по безработице, особенно для лиц, длительное время находящихся без работы, а также пособия для детей. Повышен максимальный размер государственной пенсии.

Большое внимание уделяется  строительству социального жилья. Одно из новых важнейших направлений политики – развитие «зеленой экономики». Комиссия ЕС объявила о рассчитанной на 2010-2013 гг. программе государственно-частного партнерства, которая предусматривает выделение 3,2 млрд. евро на создание «предприятий будущего», сокращение затрат на отопление зданий, создание экологически чистых автомобилей. Во всех странах ЕС одним из приоритетных направлений политики стало стимулирование малого и среднего бизнеса.

3 направления  воздействия финансового экономического  кризиса:

- Повсеместное уменьшение занятости и рост безработицы

- Сокращение доходов населения

- Произошло обвальное обесценение ценных бумаг, которыми владеет часть граждан

 

 

075. Роль государства в антикризисном управлении организациями за рубежом. Взаимодействие организации и саморегулирования в системе несостоятельности

Как показывает практика большинства зарубежных стран (США, Канады, Великобритании, Австралии, Швеции и др.), одним из ключевых элементов  современной системы несостоятельности  является наличие специального правительственного учреждения с конкретными функциями по вопросам несостоятельности, способного контролировать практику применения соответствующего законодательства и представлять соответствующие рекомендации правительству относительно действий последнего в данной области.

К функциям государственных  органов по несостоятельности в  зарубежных странах относятся:

1. Разработка  законодательства по несостоятельности  и выступление в этой сфере  с законодательной инициативой.

2. Сбор, анализ  и представление Правительству  статистической информации о делах по несостоятельности.

3. Сбор и анализ  результатов осуществления и  последствий реализаций процедур  банкротства.

4. Выработка  рекомендаций Правительству относительно  государственной политики в сфере  несостоятельности.

5. Разработка  нормативных правовых актов (инструкций, положений, правил) осуществления процедур банкротства, регламентирующих деятельность представителей Государственного органа по несостоятельности и арбитражных управляющих.

6. Профилактика, предупреждение, выявление и предусмотренное законом реагирование на криминальные нарушения закона арбитражными управляющими.

7. Обеспечение  соответствия процедур банкротства  действующему законодательству  и подзаконным нормативным правовым  актам.

8. Организация  системы подготовки, оценки профессионального уровня и лицензирования специалистов по несостоятельности.

9. Разработка  и утверждение правил определения  вознаграждения арбитражных управляющих.

10. Обеспечение  функционирования эффективной системы  страхования профессиональной ответственности арбитражных управляющих.

11. Взаимодействие  с системами и организациями  саморегулирования арбитражных  управляющих.

12. Организация  контроля отдельных аспектов  деятельности арбитражных управляющих:

13. Консультирование  судей, юристов и специалистов по несостоятельности.

14. Осуществление  функций конкурсного управляющего  в случае ликвидации организации  без активов (отсутствующих должников).

15. Обеспечение  выплат задолженностей по зарплате  и выходным пособиям сотрудникам  несостоятельных организаций в случае нехватки конкурсной массы.

16. Контроль  и обеспечение адекватности информации  о предприятиях-должниках, представляемой  судам.

17. Контроль  качества управления несостоятельными  организациями, выявление случаев  недобросовестного или некомпетентного  управления, принятие мер по дисквалификации недобросовестных руководителей.

18. Защита интересов  общества.

19. Защита интересов  больших групп мелких кредиторов (вкладчиков, акционеров) при осуществлении  процедур несостоятельности.

20. Защита интересов  наемного персонала организаций-должников при осуществлении процедур несостоятельности.

Надо отметить, что для многих зарубежных стран  характерно тесное сотрудничество органов  государства по несостоятельности  с национальными (а других там, как  правило, нет) саморегулируемыми организациями.

Все формы сотрудничества государства со СРО или участия  СРО в вышеуказанных областях подпадают под одну из трех категорий:

1. Государство  в лице Государственного органа  привлекает СРО к осуществлению  некоторых из своих функций  и полномочий; роль государственного органа больше – СРО меньше (пример – Канада и США).

2. Государственный  орган делегирует свои функции  и полномочия СРО, причем способ  делегирования – двухступенчатый:  закон разрешает делегирование  и наделяет правом делегирования Государственный орган, Государственный орган выбирает СРО (одну или несколько) и делегирует ей/им функции и полномочия; роли Государственного органа и СРО примерно одинаковы (пример – Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии).

3. Законом предписывается СРО осуществлять определенные функции и полномочия в сфере несостоятельности; роль государственного органа меньше, СРО – больше (пример – Австрия, Германия, Нидерланды).

 

 

076. Система несостоятельности США

В США термин "банкротство" используется для описания всех видов несостоятельности, включая компромиссное (мировое) соглашение и процедуры по оздоровлению должника.

С 1934 г. роль Государственного органа по банкротству США выполняет Комиссия по биржам и ценным бумагам США (US Securities and Exchange Commission – SEC).

В соответствии с реформированным в 1978 г. американским Кодексом о банкротстве у SEC есть три функции:

- выступать в суде и быть заслушанной по любому вопросу дела о банкротстве, в частности, по поводу назначения арбитражного управляющего, решений комитетов кредиторов и акционеров, уровня оплаты арбитражных управляющих, использования, продажи и аренды имущества должника;

- контролировать и обеспечивать адекватность заявления предприятия-должника о своем финансовом состоянии и наличии активов;

- возражать против утверждения судом плана реорганизации по мотивам злоупотреблений со стороны должника.

Особенности:

1. Наличие специализированных судов по вопросам банкротства, которые составляют часть федеральной судебной системы.

2. Наличие возможности у предприятия обратиться в суд за защитой от кредиторов. Как только такое заявление поступает в суд, кредиторы автоматически лишаются права предпринимать какие-либо действия против предприятия или его имущества, и все уже начавшиеся действия также автоматически останавливаются.

3. На имущество предприятия не может быть наложен арест. 

Кодекса США  о банкротстве позволяет определить план реструктуризации задолженности  и оздоровления бизнеса. Документ согласовывается  с кредиторами и утверждается судом.

Примерный план может содержать следующие пункты:

Кредиторы могут получить акции предприятия на всю сумму  или часть суммы задолженности  перед ними.

Предприятие может попытаться продать определенную часть активов  для того, чтобы произвести частичное погашение долгов.

Кредиторы могут согласиться  на погашение частями, либо на частичное  погашение в счет полного погашения.

Кредиторы могут обменять свои претензии на долговые обязательства  с выплатой процента в будущем.

Кредиторы могли бы согласиться снять требования с активов для того, чтобы позволить предприятию получить дополнительное финансирование.

Акционеры и  кредиторы должны быть разделены  на различные классы. Каждый класс  должен объединять акционеров и кредиторов, чьи претензии или интересы в предприятии оказываются в основном, схожими. Если имеются различные классы акций, каждый из них будет выделен в отдельную группу в соответствии с планом. Кредиторы, чьи претензии полностью обеспечены, должны быть объединены в один класс. Кредиторы, чьи претензии частично обеспечены, могут составить другой класс. Кредиторы с претензиями по поводу нанесения личного ущерба войдут в следующую группу, и так далее. В отдельную группу могут быть отнесены кредиторы с суммой задолженности менее определенного уровня, причем этот уровень определяется в каждый конкретный момент по принципу удобства.

 

 

 

077. Система несостоятельности Англии и Уэльса

Законодательство  Англии и Уэльса использует “универсальный”  подход к несостоятельности и  предусматривает, что активы английской компании, размещенные за рубежом, находятся в сфере контроля руководителя компании в Соединенном Королевстве и обеспечивают интересы кредиторов вне зависимости от местонахождения последних. Суды Англии и Уэльса признают процедуры несостоятельности, принятые в других странах, однако всегда тщательно рассматривают иски арбитражных управляющих зарубежных процедур несостоятельности.

Характерной чертой английской системы несостоятельности является частое применение внесудебных процедур. Двумя наиболее часто встречающимися процедурами несостоятельности являются добровольная ликвидация по требованию кредиторов и административное управление

Английская  правовая система состоит из:

1. Законов. К основным Законам, регламентирующим механизм реализации процедур банкротства в Англии и Уэльсе, относятся: Закон о несостоятельности; Закон о компаниях; Закон о дисквалификации директоров компаний; Закон о предприятиях; Закон о финансовых услугах на рынках.