Значение, цель и задачи анализа платежеспособности и финансовой устойчивости

При рассмотрении финансового состояния определим  вероятность банкротства по методике, разработанной Э. Альтманом (таблица 12).

На основе произведенных  расчетов можно сделать вывод, что  значение показателя Z за все три года находится в диапазоне от 2,9 и выше, это свидетельствует о том, что вероятность банкротства на ЗАО «Мелеузовский молочноконсервный комбинат» очень низкая.

 

Таблица 12

Расчет показателей  системы Альтмана на примере ЗАО  «Мелеузовский молочноконсервный  комбинат»

Коэффициент	2010 год	2011 год	2012 год
1	2	3	4
Х1	0,66	0,63	0,75
Х2	0,34	0,69	0,12
Х3	0,005	0,005	0,006
Х4	0,33	0,26	0,16
Х5	1,63	1,65	1,79
Z	3,11	4,14	2,97

 

Таким образом, после проведенного анализа  ликвидности и платежеспособности организации можно сделать вывод, что на предприятии очень трудно реализуются активы, а именно ликвидность  активов и возможность превращения  их в наличные деньги происходит медленно, но это не сказывается на выручке организации, т.к. расходы и себестоимость находятся под контролем. Исходя их характеристики ликвидности все показатели соответствуют нормативным значениям, что говорит о том, что на предприятии есть собственные оборотные средства, но скорость оборачиваемости их значительно ниже, чем наиболее ликвидных средств.

 

 

 

 

2.3. Анализ и диагностика финансовой устойчивости

                  предприятия

Рассмотрим  показатели финансового состояния  предприятия с точки зрения различных ученых. Система показателей Бивера проанализирована в таблице 13.

Таблица 13

Расчет показателей  по системе Бивера на ЗАО «Мелеузовский  молочноконсервный комбинат» (на конец года)

Наименование  показателя	Значение показателя
	2010	2011	2012
1	2	3	4
Коэффициент Бивера	0,23	0,26	0,36
Коэффициент текущей  ликвидности	2,26	2,09	2,07
Экономическая рентабельность	8,96	8,76	11,45
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	0,25	0,33	0,18

 

На основе произведенных расчетов по системе Бивера можно сделать следующие выводы: коэффициент Бивера за все три года находится в пределах нормативного значения, что говорит о стабильности финансовой деятельности организации.  Коэффициент текущей ликвидности по данной системе соответствует нормативному значению, что  характеризует благополучность предприятия. Размер экономической рентабельности находится на среднем уровне и соответствует нормативному значению, что также характеризует благоприятное состояние предприятия, так как низкое значение этого показателя говорит о  возможной финансовой несостоятельности предприятия.

В дополнение к  анализу по системе Бивера необходимо произвести расчет показателей по методике Дюрана (таблица 14).

Таблица 14

Расчет показателей  по методике Дюрана на примере ЗАО «Мелеузовский молочноконсервный комбинат»

Наименование  показателя	Значение показателя
	2010	2011	2012
1	2	3	4
Коэффициент капитализации	4,85	5,63	7,89
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,25	0,33	0,18
Коэффициент финансовой независимости	0,17	0,15	0,11
Коэффициент финансирования	0,21	0,18	0,13
Коэффициент финансовой устойчивости	0,47	0,42	0,82

 

Из таблицы 14 видно, что практически все значения соответствуют нормативным значениям, за исключением коэффициента капитализации и финансовой независимости. Это объясняется тем, что у предприятия очень велика доля заемных средств, которые намного превышают собственный капитал. Это говорит о  том, что предприятие напрямую зависит от заемных средств.

Еще одна методика изучения финансового состояния предприятия разработана учеными Р. С. Сайфуллиным и Г. Г. Кадыковым. Система предполагает расчет с использованием формулы, приведенный в первой главе дипломной работы. Конкретно по ЗАО «Мелеузовский молочноконсервный комбинат» расчет будет выглядеть следующим образом:

 

 

 

Таблица 15

Расчет показателей  по системе Сайфуллина-Кадыкова

Название показателя	Значение показателя
	2010	2011	2012
1	2	3	4
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,25	0,33	0,18
Коэффициент текущей ликвидности	2,26	2,09	2,07
Коэффициент оборачиваемости  активов	6,97	6,12	5,13
Рентабельность  реализации продукции	0,06	0,05	0,05
Рентабельность  собственного капитала	0,41	0,30	0,25
Критерий вероятности  банкротства (R)	6,54	1,75	5,44

 

Показатель R за все  три года соответствует нормативному значению, что характеризует финансовое состояние предприятия как удовлетворительное.

В целом по предприятию  необходимо определить тип финансовой устойчивости. Для определения типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать следующие показатели (таблица 16).

Данные, представленные в таблице 16 свидетельствуют о  покрытии запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками формирования запасов и затрат, что говорит о независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Таким образом, за три рассматриваемых периода Ф₁, Ф₂,Ф₃ > 0, это свидетельствует об абсолютно устойчивом финансовом положении предприятия.

 

 

Таблица 16

Определение типа финансовой устойчивости предприятия на ЗАО «Мелеузовский молочноконсервный комбинат»

Показатель	Формула расчета	Значение
		2010	2011	2012
1	2	3	4	5
1.Обеспеченность  собственными обор/ср-м	СОС = Собственный  капитал-Внеоборотные активы	56113	84034	74084
2.С учетом  собственных и долгосрочных заемных средств	СДОС=СОС+Долгосрочные обязательства	146090	120608	188599
3.Источники  формирования запасов и затрат	ИФЗ= СДОС+ Кредит. Задолженность	222673	251135	419920
4. Запасы и  затраты	ЗЗ = строка 210+строка 220	49022	82816	70047
Ф1	СОС - ЗЗ	7091	1218	4037
Ф2	СДОС - ЗЗ	97068	37792	118552
Ф3	ИФЗ - ЗЗ	173651	168319	349873

 

Также для анализа  финансовой устойчивости используется система показателей, в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового  состояния[12, с. 163]. Основные показатели системы приведены в таблице 17.

 

 

 

Таблица 17

Сущность устойчивости финансового состояния предприятия

Показатель	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонение 2011 от 2010	Отклонение 2012 от 2011
1	2	3	4	5	6
Наличие собственных  оборотных средств (Ес), тыс. руб.	-56113	-84034	-74084	27921	-9550
Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Есд), тыс. руб.	46090	20608	28599	-25482	7991
Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат (Еоб), тыс. руб.	157890	166132	278599	8242	112467

 

Из расчетов следует, что на ЗАО «ММКК» с 2010 по 2012 гг. недостаточно собственных оборотных средств, в связи с понижением стоимости внеоборотных активов предприятия.  К 2012 году нехватка наличных средств незначительно сократилась по сравнению с 2011 годом.

На ЗАО «ММКК» прослеживается наличие собственных  источники формирования запасов  и затрат, в связи с понижением долгосрочных обязательств и незначительным повышением капитала предприятия. Собственные и долгосрочные заемные средства в 2011 году сократились на 25482 тыс. руб., а к 2012 году остались практически без изменений. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат к 2011 году выросла на 8242 тыс. руб., а в 2012 году еще на 112467 тыс. руб.

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источникам их формирования.

Таким образом, после проведенного анализа ликвидности, платежеспособности и оценки финансового состояния предприятия можно сделать вывод, что на предприятии  в целом сложилась довольно благоприятная ситуация, характеризуемая постепенным увеличением выручки с пропорциональным ростом себестоимости, расходов и затрат. Предприятие пользуется методами отгрузки без предварительной оплаты продукции, чем увеличивает свою дебиторскую задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в общей сумме активов предприятия. На ЗАО «Мелеузовский молочноконсервный комбинат» широко используются заемные средства, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, что говорит о возможности предприятия своевременно выплачивать долги по займам и кредитам. При оценке потенциального банкротства было выявлено, что предприятие находится в безопасной ситуации и риск потенциального банкротства очень мал. Анализ финансовой устойчивости показал, что на предприятии сформировалось абсолютно устойчивое финансовое состояние. Незначительным недостатком деятельности организации является дефицит наличных денежных средств, но предприятие функционирует с привлечением заемного капитала, что позволяет ему беспрепятственно осуществлять расчеты по своей деятельности.

 

                                                                                          

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ЗАО «МЕЛЕУЗОВСКИЙ МОЛОЧНОКОНСЕРВНЫЙ КОМБИНАТ»

 

      3.1. Меры по укреплению финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовое  состояние предприятия во многом определяется соотношением активов и пассивов предприятия, поэтому одним из направлений повышения финансовой устойчивости предприятия необходимо рассматривать оптимизацию структуры имущества предприятия. Для этого необходимо провести инвентаризацию состояния имущества с целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасов, материалов, дебиторской задолженности нереальной к взысканию), и уточнить реальную величину стоимости имущества. Эта мера способствует сокращению оттока денежных средств, направленных на уплату налога на имущества, а также средств необходимых для хранения труднореализуемых активов, изношенного оборудования[14, с. 377].