Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Апреля 2014 в 23:28, дипломная работа
Финансовая устойчивость предприятия, особенно в нестабильных экономических условиях, является основным показателем успешной экономической деятельности, как для внутреннего менеджмента, так и для внешних наблюдателей и лиц, сотрудничающих с данным хозяйствующим субъектом. Поэтому, обеспечение финансовой устойчивости является важнейшей задачей для финансовых служб и финансовой администрации предприятия.
Введение 6
1. Роль финансов в обеспечении аффективной работы предприятия 8
1.1 Организация финансов предприятия и ее воздействие на финансовую результативность 8
1.2 Эффективность работы предприятия и способы ее оценки 21
1.3 Финансовая устойчивость, ее классификация и систематизация 33
2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 57
2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «Мордовспецстрой» 57
2.2 Показатели текущей платежеспособности и ликвидности 60
2.3 Показатели деловой активности и оборачиваемости средств 66
2.4 Показатели финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности 72
2.5 Показатели оценки эффективности бизнеса 78
2.6 Перспективный анализ финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита 89
3 Совершенствование механизма обеспечения финансовой устойчивости предприятия 91
3.1 Совершенствование организация оборотных средств предприятия 91
3.2 Модели устойчивого финансового положения предприятия 96
4 Экономическая эффективность проекта 105
Заключение 111
Список литературы 117
Приложение А (обязательное) 123
Приложение Б (обязательное) 126
Для положительной динамики структуры капитала, укрепляющей внешнюю финансовую устойчивость предприятия, необходимо, чтобы собственный капитал возрастал более высокими темпами, чем капитал заемный. Таким образом изменяются величины собственного и заемного капитала при оптимистичной динамике, и наоборот - при пессимистичной. Кроме того, возможны два исходных положения в структуре пассивов - когда величина собственного капитала меньше величины капитала заемного, и когда собственный капитал преобладает. Вариант, при котором собственный капитал и заемный равны по величине, названо нами точкой равенства, при графическом построении в ней пересекаются прямые заемного и собственного капитала, а отношение заемного капитала к собственному равно 1.
Динамическая классификация по фактору оптимистичности включает в себя четыре позиции; оптимистичная финансовая неустойчивость, оптимистичная финансовая устойчивость, пессимистичная финансовая устойчивость, пессимистичная финансовая неустойчивость. Наиболее желательным является второй вариант, наименее - четвертый. Классификация имеет простое практическое применение в предикативных целях.
Универсальный способ оценки финансовой устойчивости должен рассматривать обе ее характеристики и включать динамическую и статическую составляющую. Существующие способы оценки не соответствуют подобному требованию и основаны либо на коэффициентных методах финансового анализа, либо на оценке ликвидности баланса. Наиболее интересный из существующих способов предлагает деление активов на финансовые и нефинансовые и основан на использовании индикатора финансовой устойчивости, рассчитываемого как разность собственного капитала и финансовых активов.
Кроме данных баланса предприятия, которых достаточно для констатации наличия или отсутствия финансовой устойчивости предприятия, для исследования всех влияющих факторов необходимо использование данных о полученной прибыли, так как она непосредственно связана с величиной запаса финансовой прочности. С помощью графика безубыточности, нами выведена альтернативной формула расчета запаса финансовой прочности'.
ЗФП - П/ (фактический объем реализации - переменные затраты) * 100%,
где ЗФП -запас финансовой прочности,
П - прибыль предприятия.
Данная формула демонстрирует прямую зависимость запаса финансовой прочности от прибыли, а также от отнесения тех или иных затрат к переменным или постоянным. Полноценная оценка запаса финансовой прочности предприятия, требует выполнения нескольких шагов:
1. расчет запаса финансовой прочности, по альтернативной формуле;
2. анализ влияния разности объема продаж и объема производства через коррекцию величины запаса финансовой прочности с учетом прироста запасов;
3. расчет оптимального прироста объема реализации и расчет ограничителя запаса финансовой прочности.
Прирост запасов необходимо учитывать, так как его значительная величина косвенно свидетельствует о наличии скрытой финансовой неустойчивости, возникающей в случае, когда объем реализации отличается от объема продукции, произведенной за отчетный период. Данное положение доказано путем рассмотрения графического отображения на графике безубыточности - 1) когда объем реализации равен объему производства, 2) когда объем реализации меньше объема производства, 3) когда объем реализации больше объема производства. В последних двух случаях, часть отрезка запаса финансовой прочности является скрытой финансовой неустойчивостью, а потому, при расчете необходима коррекция фактического объема реализации на сумму прироста запасов.
Необходимость применения ограничителя запаса финансовой прочности (рассчитываемого, как сумма запаса финансовой прочности и допустимого экономического роста), вызвана тем, что предприятие заинтересовано в максимальном удалении от точки безубыточности, и тем самым, в увеличении запаса финансовой прочности.
Запас финансовой прочности, наряду с коэффициентом долгосрочной независимости, индикатором финансовой устойчивости, сбалансированностью баланса, скрытой финансовой неустойчивостью является одним из компонентов финансовой устойчивости предприятия, каждый из которых отражает определенное соотношение балансовых величин, таких как структура пассивов и структура покрытия. Все соотношения связаны между собой и влияют друг па друга. К тому же, предприятие, в котором структура пассивов, взаимоотношение величин собственного капитала и нефинансовых активов, финансовых и нефинансовых активов, структура активов и структура покрытая имеют оптимальные соотношения, будет не только финансово устойчиво, но и эффективно по всем прочим показателям. Это позволяет сделать вывод о том, что оптимальный уровень финансовой устойчивости является необходимым и достаточным условием формирования балансовых величин и стабилизации финансовых механизмов предприятия.
Упомянутые соотношении, обеспечивающие подобную сбалансированность предприятия, можно выразить математически, как для балансовых величин, так и для их приростов.
Условия обеспечения и поддержания финансовой устойчивости на предприятии, предполагает выполнение следующих требований:
Данное оптимальное соотношение оборотных активон означает, что все виды оборотных средств предприятия важны и несут свою индивидуальную функциональную нагрузку, и все они должны присутствовать в текущих активах.
Картина финансово-устойчивого предприятия поддается определенной увязке, что позволяет создать се количественное выражение в виде оптимальной структуры баланса, универсальной для практически любого предприятия. При необходимости, универсальная структура может быть несколько откорректирована в зависимости от индивидуальных особенностей, до структуры, являющейся оптимальной для конкретного промышленного предприятия.
После расчета оптимальной структуры
баланса для каждого конкретного предприятия
с учетом индивидуальных
особенностей, необходимо
приведение существующего баланса предприятия
к рассчитанной оптимальной модели с помощью
методов планирования и прогнозирования.
Выбранный период планирования должен
включать в себя несколько стадий - период
настройки предприятии и закладки необходимых
изменений в существующей организации
финансов; период достижения индикативных
показателей структуры капитала; период
поддержания достигнутого
результата. Таким образом, минимум за
три отчетных периода возможно воссоздать
структуру баланса финансово- устойчивого
предприятия и заложить долговременные
механизмы его обеспечения.
Список литературы