Мониторинг финансового состояния предприятия

  При неудовлетворительной  структуре баланса для проверки  реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность  рассчитывается коэффициент восстановления  платежеспособности сроком на 6 месяцев.

К_восс = {К_тл^к + 6/Т*( К_тл^к - К_тл^н)}/ К_тл^норм,                                                        

где

К_тл^н , К_тл^к – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

6 – период восстановления  платежеспособности, мес.;

Т = 12 – отчетный период, мес.

Если  К_восс < 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

  При удовлетворительной  структуре баланса (К_тл > 2 и К_осс > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности сроком на 3 месяца следующим образом:

К_у = {К_тл^к + 3/Т*( К_тл^к - К_тл^н)}/ К_тл^норм,                                                            

где

К_тл^н , К_тл^к – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

3 – период утраты платежеспособности, мес.;

Т = 12 – отчетный период, мес.

Значение К_у > 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность с течением ближайших 3-х месяцев.

2.3 Анализ финансовой  устойчивости коммерческой организации

 

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  — это стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она  связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов, а также от условий, на которых  привлечены и обслуживаются внешние  источники средств. Залогом выживаемости и основой стабильного положения хозяйствующего субъекта служить его устойчивость.

На устойчивость предприятия  оказывают влияние следующие  факторы:

- положение предприятия  на товарном рынке;

- производство и выпуск  качественной, пользующейся спросом  продукции;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных  дебиторов;

- эффективность финансовых  и хозяйственных операций.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию  она может быть в зависимости  о факторов, влияющих на нее:

- внутренней и внешней;

- общей (ценовой);

- финансовой.

Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором  обеспечивается стабильно высокий  результат его функционирования.

Внешняя устойчивость —  это стабильность экономической  среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается  соответствующей системой управления, рыночной экономикой в масштабах  всей страны.

Общая устойчивость предприятия  — это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления денежных средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и путем  эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Анализ устойчивости финансового  положения предприятия на ту или  иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение года. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, т.к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствует развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяет эффективность  формирования, распределения и использования  финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости – это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования.

Тип финансовой устойчивости организации в значительной степени  определяется соотношением между стоимостью материальных оборотных средств  и величинами собственных и заемных  средств. Обеспечение запасов и  затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости предприятия является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности  и прочих пассивов.

         Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1.Наличие собственных  оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов:

Е^с = С^к — А^в = стр.190 – стр.490,

где Е^с - наличие собственных оборотных средств

С^к – источники собственных средств(стр.490);

А^в –внеоборотные активы (стр.190)

Собственные средства характеризуют  чистый оборотный капитал. Увеличение собственных оборотных средств  по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

2. Наличие собственных  оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов минус внеоборотные активы:

Е^т = (С^к + К^т) — А^в = (стр.490+стр.590)-стр.190,

где Е^т - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

K^т – долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590)

3. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат, определяемая как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е^S = (С^к + К^т + К^t) – А^в = (стр.490+стр.590+стр.610) – стр.190,

где Е^S - общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;

K^t – краткосрочные кредиты и займы (стр.610)

Этим трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствуют три показателя обеспеченности или запасов и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Е^с = Е^с – Z ,

где Z – оборотные материальные активы (стр.210)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат:

±Е^т = Е^т – Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат

±Е^S = Е^S – Z

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить 4 типа финансовой ситуации, используя при этом, рекомендуемый в экономической литературе трехкомпонентный показатель:

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая  устойчивость —  это тот  случай, когда все запасы и  затраты покрываются за счет  собственных  оборотных средств.  Этот тип включается редко  и является крайним типом финансовой  устойчивости. Абсолютная финансовая  устойчивость задается следующими  условиями:

Трехмерный показатель ситуации:

2. Нормальная устойчивость  финансового состояния предприятия,  характеризующаяся его платежеспособностью:

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности. Но при этом  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет повышения  источников собственных средств  и дополнительного привлечения  заемных средств:

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства предприятия, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуются высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в  поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия. Кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Относительные показатели финансовой устойчивости коммерческой организации  делятся на:

а) показатели, определяющие состояние оборотных средств:

1.Коэффициент обеспеченности  собственными средствами  = (Постоянные пассивы – внеоборотные активы)/оборотные активы

К_осс= (стр. 490 – стр. 190)/стр. 290                                                                  

Данный    коэффициент    характеризует    степень    обеспеченности

собственными   оборотными   средствами   организации,   необходимую   для финансирования устойчивости. Нормативным значение считается значение данного показателя больше 0,1.

2.Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  средствами = (Постоянные пассивы  – внеоборотные активы)/запасы

 К_омз= (стр. 490 – стр. 190)/стр. 210                                                                 

Коэффициент показывает, в  какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и  не нуждаются в заемных. Нормативным признается значение данного показателя в пределах от 0,6 до 0,8.

3.Маневренность собственного  капитала = (Постоянные пассивы –  внеоборотные активы)/собственный капитал

К_мск = (стр. 490 – стр. 190)/стр. 490                                                                    

Данный    коэффициент    определяется    отношением    собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Он показывает,   какая  часть  собственных  средств  организации  находится  в мобильной   форме,   позволяющей   относительно   свободно   маневрировать этими    средствами.    Высокие    значения    коэффициента    положительно характеризуют   финансовое   состояние.   Иногда   в   качестве   оптимальной величины коэффициента рекомендуется значение 0,5.

б) показатели, характеризующие  соотношение собственных и заемных  средств:

1.Коэффициент автономии  (финансовой независимости, концентрации  собственного капитала) = Собственный  капитал/валюта баланса 

К_авт.= стр. 490 ф. № 1/ стр. 300 ф. № 1                                                            

Данный коэффициент определяется как отношение собственных средств  к общей величине источников средств. Чем выше значение данного коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов организация. Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений. Коэффициент автономии характеризует независимостью финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств.