Модель анализа финансового результата

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг) на сумму полученной выручки. Характеризует доходность реализации с рубля продаж.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых; собственного,  заемного,  основного,  оборотного  и  т.д. При расчете рентабельности капитала необходимо брать среднюю величину капитала за отчетный период, однако в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя  моментальные  значения  данных  показателей.

Показатели рентабельности являются наиболее  обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности.

Изучение экономической литературы позволило выявить следующие общие особенности особенностей анализа финансовых результатов фирмы:

Особенность первая. Теоретической базой экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия является принятая для всех предприятий, независимо от формы собственности, единая модель хозяйственного механизма предприятия, основанная на налогообложении прибыли в условиях рыночных отношений.

Особенность вторая. Анализ финансовых результатов осуществляется с помощью методов экономического анализа, таких как: методы сравнения  (сравнение показателей отчетного периода с предшествующим годом и сравнение фактических  показателей  отчетного  периода  с  плановыми показателями); методы факторного анализа.

Особенность третья. Источником информации для анализа финансового  результата является бухгалтерская  отчетность предприятия.

Исходя из этого положения, можно выделить следующие специфические особенности анализа и оценки финансового результата фирмы:

Особенность первая. Ключевым вопросом анализа финансового результата является формирования показателя общей балансовой прибыли.  

Особенность вторая. Анализ финансового результата должен включать в себя не только формирование, но и распределение прибыли, для которого удобнее всего использовать методы факторного анализа.

Особенность четвертая. Оценка финансового результата производится с использованием нескольких групп  показателей рентабельности.

В следующем параграфе главы рассмотрим существующие методики анализа финансовых результатов предприятия, с целью формирования альтернативного алгоритма для применения его в условиях конкретной фирмы.

 

 

1.3. Выбор альтернативного  алгоритма  анализа и оценки  финансовых результатов хозяйственной деятельности фирмы

 

Анализу финансовых результатов хозяйственной деятельности фирмы уделяют внимание многие современные экономисты. В основном все методики анализа финансовых результатов включают в себя анализ формирования и использования прибыли, а также анализ показателей рентабельности предприятия. Рассмотрим некоторые из предложенных методик, которые в основном отличаются составом элементов прибыли, подлежащих анализу, и способами, используемыми для расчета влияния отдельных факторов на прибыль предприятия.

И.Шеремет в своей  методике предлагает выполнять анализ финансовых результатов путем факторного анализа валовой прибыли, прибыли  от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия. В методике И.Шеремета для оценки факторов определяющих прибыль предприятия представлен способ разниц. Наибольшее внимание в методике И.Шеремета уделяется факторному анализу прибыли от продаж и методам определения условий безубыточности продаж.

Методика, разработанная В.Незамайкиным, ориентирована на данные бухгалтерской отчетности предприятия. Прежде всего, автор предложил выполнить группировку прибыли и анализ ее динамики и структуры за ряд периодов. По результатам такой группировки проводится сравнительный анализ динамики различных показателей, на основании которого можно сделать выводы об эффективности управления прибылью. Далее проводится факторный анализ прибыли в разрезе каждого ее вида.

Так по теории Г.Савицкой в процессе анализа финансовых результатов  используются следующие показатели прибыли: маржинальная (валовая) прибыль; прибыль от реализации продукции; общая сумма прибыли отчетного периода; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль; капитализированная прибыль; потребленная прибыль. В процессе анализа изучается состав прибыли, ее структура, динамика и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли учитываются инфляционные факторы изменения ее суммы. В качестве основного способа расчета влияния факторов выбран индексный способ.

Факторный анализ прибыли от продаж можно представить в следующем виде:

При расчете влияния  факторов первого порядка на балансовую  прибыль  используем  аддитивную  факторную модель:

 

                           ПБ = ПР + ПП + ВР,                                                        (1.1)

 

где ПБ  – балансовая  прибыль;

ПР – прибыль  от  реализации  товаров;

ПП – прибыль  от  прочей  реализации;

ВР – внереализационные  результаты.

Расчет прироста прибыли  от продаж (∆ПР) выполняется по формуле:

 

                               ∆ПР = Рi – Ро,                                                              (1.2)

 

где Рi – прибыль отчетного  года;

Ро – прибыль базисного  года.

Расчет влияния изменения  объема продаж в натуральном выражении  на прибыль от продаж выполняется  по следующей формуле:

 

                               ∆ПР1 = (Кi – Ко) / Ко х Ро,                                        (1.3)

 

где ∆ПР1 – сумма изменения  прибыли от продаж от изменения объема продаж в натуральном выражении;

Кi – объем продаж в натуральном  отражении в отчетном году;

Ко – объем продаж в натуральном  выражении в базисном году;

Ро – прибыль базисного года.

Если данные об объемах  продаж в натуральном выражении  недоступны, можно вместо влияния  на прибыль объема продаж в натуральном  выражении оценить влияние объема продаж в стоимостном выражении, для чего использовать показатель приведенной выручки.

Необходимость расчета приведенной  выручки связана с тем, что  в текущем периоде по сравнению  с предыдущим выручка могла находиться под влиянием двух факторов: объема продаж и цены продаж. Чтобы исключить влияние второго фактора, выручку от продаж приводят к ценам базисного года. Расчет выполняется по формуле:

                                                   Врi = Кi х Цо,                                           (1.4)

 

где Врi – приведенная  выручка от реализации;

Кi – объем продаж в натуральном  отражении в отчетном году;

Цо – цена базисного года.

В этом случае влияние  объема продаж в стоимостном выражении  на прибыль от продаж определяется по формуле:

 

                                          ∆ПР1 = Вi – Врi,                                               (1.5)

 

где ∆ПР1 – сумма изменения  прибыли от продаж от изменения объема продаж в стоимостном выражении;

Вi – выручка от продаж базисного года;

Врi – приведенная выручка от реализации.

Расчет влияния изменения  себестоимости проданных товаров  на прибыль от продаж производится по формуле:

 

                                      ∆ПР2 = Сi – Срi,                                               (1.6)

 

где ∆ПР2 – сумма изменения прибыли от продаж от изменения себестоимости проданных товаров;

Сi – себестоимость  проданных товаров отчетного  года;

Срi – приведенная  себестоимость отчетного года в  расценках базисного года.

Расчет влияния изменения  расходов периода (постоянных расходов) на прибыль от продаж выполняется по формуле:

 

                              ∆ПР3 = ПР i – ПРрi,                                                    (1.7)

 

где ∆ПР3 – сумма изменения  прибыли от продаж от изменения расходов периода;

ПР i – величина расходов периода в отчетном году;

ПРрi – величина расходов периода  в расценках базисного года.

Расчет влияния изменения  структурных сдвигов проданной  продукции на прибыль от продаж. Расчетная прибыль имеет следующий  вид:

                        

                           ∆ПР4 = Рпi – (Ро х Врi / Вi),                                        (1.8)

 

где ∆ПР4 – сумма изменения  прибыли от продаж от структурных  сдвигов проданной продукции;

Рпi – приведенная прибыль отчетного  года;

Ро – прибыль базисного года;

Вi – выручка от продаж базисного года;

Врi – приведенная выручка от реализации.

Факторный анализ остальных  видов прибыли проводится по аналогичной  методике.

Методика факторного анализа финансовых результатов  предприятия, приведенная выше, может  быть добавлена новыми современными методами такими, как «взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли».

Данные методы позволяют  дать оценку качественного уровня достижения определенных финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов, с использованием таких показателей, как:

Маржинальный доход (МД), обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли. Величина маржинального дохода рассчитывается по формуле:

                                     МД = Ипост + ПР,                                               (1.9)

 

где Ипост – постоянные издержки предприятия;

ПР – балансовая прибыль предприятия.

Точка безубыточности предприятия (ТБ) (точка критического объема продаж) рассчитывается по формуле:

                                            

                                           ТБ = ПЗ / Дпз,                                                (1.10)

 

где ПЗ – сумма постоянных затрат в себестоимости продукции;

Дпз – доля постоянных затрат в  безубыточной себестоимости.

Предел безопасности (ПБ) – величина, показывающая насколько фактическая выручка превосходит точку безубыточности при сложившихся переменных условиях, и определяется по формуле:

                                    

                                      ПБ = ВР – ТБ,                                                  (1.11)

 

где ВР – выручка от реализации продукции;

ТБ - точка безубыточности предприятия.

Коэффициент безопасности (КБ) характеризующий процентное соотношение  предела безопасности к точке  безубыточности, и определяется по формуле:         

                                       КБ = ПБ / ТБ,                                                  (1.12)

 

где ПБ - предел безопасности;

ТБ – точка безубыточности предприятия.                          

             Оптимальное значение этого показателя — свыше 60% от объема продаж.       

Из всех показателей  рентабельности для оценки финансового  результата хозяйственной деятельности предприятия можно выбрать показатель рентабельности оборота (Роб.), который рассчитываются по формуле:

 

                                  Рп = Прп / В                                                        (1.13)

 

где Прп –прибыль от реализации продукции;

В – величина выручки  от продаж.

            В целом анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности предприятия выполняется в следующей последовательности:

 На первой стадии  анализа рассматривается состав прибыли, ее структура, и выполнение плана по прибыли за отчетный год. В процессе анализа используются следующие показатели прибыли: прибыль от продаж; прибыль до налогообложения; прибыль после налогообложения; чистая прибыль. В процессе осуществления этого анализа, основное внимание должно быть уделено выявлению тенденций изменения рассматриваемых показателей по отдельным этапам отчетного периода (кварталам, месяцам). Выявление тенденций изменения всех видов прибыли осуществляется на основе сопоставления темпов динамики этих показателей (прироста или снижения) по отношению к базисному периоду.

На второй стадии анализа  рассматриваются финансовые результаты от реализации продукции (прибыль от продаж). В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана по прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения этой суммы. На этой стадии анализа определяются резервы увеличения суммы прибыли и рентабельности по основным источникам формирования прибыли, а именно: объема реализации продукции; структуры продаж; уровня средне-реализационных цен; себестоимости единицы продукции; переменных затрат на единицу продукции; постоянных затрат на единицу продукции. В процессе анализа определяется безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия.