Модель анализа финансового результата

Основной целью анализа  финансовых результатов является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности предприятия в будущих периодах.

Теоретической базой  экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия  является принятая для всех предприятий, независимо от формы собственности, единая модель хозяйственного механизма предприятия, основанная на налогообложении прибыли в условиях рыночных отношений (рисунке 1.1.1), которая является моделью формирования и распределения финансовых результатов.

Теоретической базой  экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия является принятая для всех предприятий, независимо от формы собственности, единая модель хозяйственного механизма предприятия в условиях рыночных отношений, основанная на формировании прибыли. Она отражает присущее всем предприятиям, функционирующим в условиях рынка как независимые товаропроизводители, единство целей деятельности, единство показателей финансовых результатов деятельности, единство процессов формирования и распределения прибыли, единство системы налогообложения.

Модель хозяйствования в условиях рыночной экономики содержит ряд итераций или расчетов:

1-я итерация. Определение брутто-прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Прибыль от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции в отпускных ценах предприятий (без налога на добавленную стоимость, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и затратами, включаемыми в производственную себестоимость. В себестоимость продукции при определении брутто-прибыли включаются прямые материальные затраты, прямые расходы на оплату труда и начисления, а также косвенные общепроизводственные расходы. Брутто-прибыль является показателем эффективности работы производственных подразделений предприятий.

2-я итерация. Определение прибыли от реализации продукции. Она определяется вычитанием из валовой (брутто-прибыли) текущих периодических расходов (коммерческих и общехозяйственных расходов), приходящихся на реализованную продукцию. Отметим, что в соответствии с международными бухгалтерскими стандартами такие периодические расходы в полном объеме вычитаются из валовой прибыли от реализации продукции, благодаря чему государство как бы разделяет риск предпринимателя от возможной не продажи продукции. Валовая прибыль есть показатель экономической эффективности основной деятельности предприятия, т.е. производство и реализация продукции.

3-я итерация. Определение результата от финансовых операций и прибыли от финансово-хозяйственной деятельности (основной и финансовой деятельности). Результат (прибыль или убыток) от финансовой деятельности определяется арифметическим сложением процентов к получению и уплате, доходов от участия в других организациях, прочих операционных доходов и расходов, в том числе от прочей реализации, т.е. продажи основных средств, нематериальных активов и иных материальных ценностей. Прибыль от основной и финансовой деятельности есть сумма результатов от реализации продукции и от финансовой деятельности.

4-я итерация. Определение прибыли отчетного периода, т.е. общей балансовой прибыли. Такая прибыль есть алгебраическая сумма прибылей от основной и финансовой деятельности и результата прочих внереализационных доходов и расходов. Балансовая прибыль есть показатель Экономической эффективности всей хозяйственной деятельности.

5-я итерация. Определение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, т.е. чистой прибыли. Чистая прибыль определяется вычитанием из балансовой прибыли величины налогов. Для налогообложения балансовая прибыль корректируется в соответствии с налоговыми стандартами, т.е. Положением о составе затрат, включаемых в себестоимость продукции, для целей налогообложения. Отметим, что понятие чистой прибыли в России не соответствует понятию чистой прибыли по международным стандартам, в отличие от нее “наша” чистая прибыль не является чистой, а включает в себя значительные расходы (фонды потребления, социальной сферы и т.п.), что недопустимо по западным стандартам.

6-я итерация. Определение нераспределенной прибыли, включаемой в бухгалтерский баланс. Такая прибыль определяется вычитанием из чистой прибыли средств, использованных в отчетном периоде.

Обобщенную характеристику хозяйственной деятельности предприятий  в условиях рыночной экономики дают величина чистой прибыли и показатели финансового положения. Важно не только получить возможно большую прибыль, но и правильно использовать ту ее часть, которая остается в распоряжении предприятия, т.е. обеспечивать оптимальное соотношение темпов научно-технического, производственного и социального расширенного воспроизводства. В динамике темпов роста собственных средств за счет прибыли предприятия проявляются, в конечном счете, успехи или недостатки развития предприятия.

Рассмотренная модель формирования и распределения финансовых результатов  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики отражает основные черты системы принятых нормативных распределительных отношений между интересами государства и отдельных предприятий (предпринимателей). Для предприятия налог на прибыль как система безвозмездного изъятия определенной доли прибыли в государственный бюджет является неизбежным необходимым элементом в процессе функционирования капитала данного предприятия. Величина этого элемента может быть минимизирована за счет улучшения системы внутрипроизводственного планирования и контроля издержек и инвестиций, за счет комплексной рационализации хозяйственной деятельности и обоснованного выбора учетной политики.

Исходя из описанной  выше модели, в анализе финансовых результатов предприятия используются следующие показатели прибыли: валовая (балансовая) прибыль, прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, внереализационные результаты (доходы и расходы от внереализационных операций), налогооблагаемая  прибыль,  чистая  прибыль.

Ключевым вопросом анализа является формирования показателя общей балансовой прибыли.  

В процессе анализа определяется состав балансовой  прибыли, ее структура, динамика и выполнение плана за анализируемый  период.

При изучении динамики и  выполнения плана балансовой прибыли  применяют метод сравнения: сравнение показателей отчетного периода с предшествующим годом в первом  случае и сравнение фактических  показателей  отчетного  периода  с  плановыми показателями.

При изучении динамики показателей  следует учитывать инфляционные процессы. На изменение балансовой прибыли оказывают влияние многие факторы.

Количественно можно  выделить факторы первого, второго  и третьего  порядков. К факторам первого порядка относятся изменения: прибыли  от  реализации продукции (товаров, работ, услуг); прибыли от прочей реализации; внереализационные  финансовые  результаты.

В свою очередь прибыль  от реализации продукции (товаров, работ,  услуг) зависит от следующих факторов: объема реализованной продукции; структуры  реализованной продукции: полной себестоимости реализованной продукции; цен  на реализованную продукцию.

Эти факторы относятся  к факторам второго порядка балансовой  прибыли.

Взаимосвязь факторов первого  и второго порядков с балансовой прибылью прямая, за исключением себестоимости, снижение  которой приводит  к росту прибыли.

Для расчета влияния  факторов, от которых зависит прибыль  от реализации продукции (товаров, работ, услуг), таких как объем реализации продукции, ее полной себестоимости  и средне – реализационных цен, часто  применяют способ цепных подстановок  или  способ  абсолютных  разниц.

Более детально и наглядно факторы трех уровней представлены на рисунке 1.2.1.

 Рис. 1.2.1  Структурно-логическая схема факторной системы анализа

балансовой прибыли предприятия

Способ цепных подстановок  позволяет определить влияние отдельных  факторов на изменение величины результативного  показателя путем постепенной замены базисной величины   каждого факторного показателя в объеме результативного  показателя на фактическую в отчетном периоде.

С этой целью определяют ряд условных величин результативного  показателя, которые учитывают изменение  одного, затем двух, трех, и т.д. факторов, допуская, что остальные не меняются.

Сравнение величины результативного  показателя до и после изменения  уровня того или другого фактора позволяет элиминироваться от влияния всех факторов, кроме одного, и определить воздействия последнего на прирост результативного  показателя.

Источником получения  прибыли наряду с реализацией  продукции (товаров, работ, услуг) может быть также деятельность предприятия, не связанная с реализацией продукции. Это прибыль от долевого участия в совместных предприятиях; прибыль от сдачи в аренду земли и основных фондов; полученные и выплаченные пени, штрафы, неустойки; убытки т списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности; доходы по акциям, облигациям, депозитам; доходы и убытки от валютных операций; прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году; финансовая помощь от других организаций; убытки от стихийных бедствий  и т.д.

Анализ результатов внереализационных опрераций сводится в основном к изучению динамики и причин полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.

Убытки от выплаты  штрафов возникают в связи с нарушением договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполнения обязательств, принимаются меры для предотвращения  допущенных  ошибок. Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля со стороны предприятия в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств были предъявлены  поставщикам  соответствующие  санкции.

Убытки от списания безнадежной  дебиторской  задолженности возникают  обычно на тех предприятиях, где  постановка учета и контроля за состоянием расчетов находится на низком уровне. Прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.

Особого внимания заслуживают  доходы по ценным бумагам (акциям, облигациям, векселям и т.д.). Предприятия - держатели  ценных бумаг получают определенные доходы в виде дивидендов в процессе анализа изучается динамики дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются  темпы  их  роста  и  снижения. Сумма полученных дивидендов зависит от количества приобретенных акций и уровня дивиденда на одну акцию, величина которого определяется уровнем рентабельности акционерного предприятия, налоговой и амортизационной политики государства, уровнем процентной  ставки за кредит и т.д. недостаточно высокий уровень квалификации экономических кадров, не владение законами рынка, неумение оценить  конъектуру рыночных законов могут принести предприятию большие убытки. При оценке результатов финансовой  деятельности большую пользу могут дать межхозяйственные сравнения, изучение опыта работы других предприятий на рынке ценных  бумаг.

В заключение анализа  разрабатываются  конкретные мероприятия, направленные на предупреждения и сокращение убытков  и  потерь  от  внереализационных  операций.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы учредителей предприятия, и интересы отдельных работников. Объектом распределения  является валовая прибыль. Законодательно распределение   прибыли реализуется в части, поступающей в Федеральный   бюджет и бюджеты субъектов Федерации в виде налогов и других обязательных платежей.

Распределение оставшейся части прибыли является прерогативой предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия и фиксируется в его учетной политики. При распределении прибыли исходят из следующих  принципов: первоочередное  выполнение  обязательств  перед бюджетом; прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, распределяется  на  накопление  и  потребления.

Механизм воздействия  финансов на эффективность ведения  хозяйства зависит от характера  распределительных отношений, конкретных форм и методов их организации, их соответствия уровню производительных сил производственных отношений. Ориентиром для установления соотношения между накоплением потреблением должны быть состояния производственных фондов и конкурентоспособность выпускаемой продукции. В процессе распределения чистой прибыли предприятие вправе самостоятельно определить способ распределения чистой  прибыли.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственная, предпринимательская, инвестиционная), окупаемость затрат и т.д. Их применяют для оценки деятельности предприятий и как инструмент в инвестиционной  политике  и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько  групп: показатели, характеризующие  рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов; показатели,  характеризующие рентабельность  продаж; показатели,  характеризующие доходность  капитала  и его частей. Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемости издержек) исчисляется как отношение валовой  или чистой  прибыли к сумме  затрат по реализованной или произведенной  продукции. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным подразделениям  и видам продукции. Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма  прибыли от проекта относиться к сумме инвестиций в данный проект.