Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности организации на примере ООО «Хлеба Белогорья»

 

По результатам  таблицы видно, что индекс постоянного  актива в течение  2004 года снизился на 6%, то есть  доля основных средств и внеоборотных активов в сумме источников собственных  и долгосрочных заемных средств уменьшилась. Но уже к концу 2005 года значение данного показателя вернулось к исходному (0,885 в начале 2004 года)  и даже превысило его. 

Величина собственных  оборотных средств предприятия  в течение отчетного года снизилась  на 452 тыс. руб. Иными словами, использование собственного капитала   в обороте сокращается. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. На основе динамики значений данного коэффициента в течение анализируемого периода можно сделать вывод о снижении в отчетном году финансовой устойчивости по сравнению с прошлым.

Значения коэффициента обеспеченности собственными источниками  запасов превышают нормативное значение, что позволяет говорить о  достаточности собственных источников для формирования запасов.  

Важной характеристикой финансовой устойчивости является также коэффициент маневренности, показывающий какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения высокий уровень данного коэффициента всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, а большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. В данном случае значение данного коэффициента  достаточно низкое в течение всего рассматриваемого периода. В отчетном году его значение упало на 7,5%, что ещй раз подтверждает снижение финансовой устойчивости предприятия в 2004 году по сравнению с 2003 годом. 

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части текущих активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Для характеристики  источников формирования запасов используются следующие показатели, отражающие различные виды источников.

Таблица 16

Оценка финансовой устойчивости организации по обеспеченности

запасов источниками  формирования

 

Наименование показателя	Порядок расчета	Значение
		нач. пр. года	нач. отч. года	кон. отч. года
Величина запасов, тыс. руб.	Стр. 210	3906	4322	4801
Собственные источники  формирования запасов, тыс. руб.	СОС	643	1086	634
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов, тыс. руб.	СОС + ДЗК	643	1086	634
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс. руб.	СОС + ДЗК + КрКрЗ	4660	5151	5750
Тип финансовой устойчивости	-	неустойчивое	неустойчивое	неустойчивое

Из данных таблицы  видно, что для формирования запасов  и затрат собственных источников не хватает. В силу того, что предприятие не имеет долгосрочных заемных средств, они не могут рассматриваться в качестве финансового ресурса для приобретения необходимых запасов. Но так как общая сумма нормальных источников покрывает величину запасов, мы можем сделать вывод о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. Следствием этого является нарушение платежного баланса с сохранением восстановление равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышение нормальной кредиторской задолженности на дебиторской.

Устойчивость финансового  состояния может быть восстановлена путем:

• ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
• обоснованного уменьшения запасов и затрат до норматива;
• пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Ликвидность баланса  предприятия – это способность  активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.

Цель анализа баланса  на ликвидность заключается в  оценке способности предприятия без какого-либо нарушения нормального хода производства производить срочные платежи за счет соответствующих  им по срочности поступлений от реализованных ценностей. Для этого  сравнивают  средства по активу, сгруппированные по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения.

Изучение соотношения групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность.

Группировка активов  по степени ликвидности и обязательств по степени срочности их погашения  представлена в таблице 17.

 

       Таблица 17

Оценка ликвидности  баланса

 

Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, т.р.			Наименование группы пассивов, порядок расчета	Значение, т.р.			Знак			Величина платежного избытка (недостатка), т.р.
	нач. пр. года	нач. отч. года	кон. отч.года		нач. пр. года	нач. отч. года	кон. отч.года	нач. пр. года	нач. отч. года	кон. отч.года	нач. пр. года	нач. отч. года	кон. отч.года
Наиболее ликвидные активы А1=250+260	7	8	12	Наиболее срочные обязательства  П1=620	3517	3265	4116	<	<	<	-3510	-3257	-4104
Быстро реализуемые активы А2=240+270	348	378	445	Краткосрочные пассивы П2=610+630+660	500	800	1000	<	<	<	-152	-422	-555
Медленно реализуемые активы А3=210+230	3906	4322	4801	Долгосрочные пассивы П3=590	-	-	-	>	>	>	3906	4322	4801
Трудно реализуемые активы А4=190+220	5333	5580	6200	Постоянные пассивы П4=490+640+650	5577	6223	6342	<	<	<	244	643	142

 

 

 

 

В соответствии с данным подходом к анализу ликвидности  баланса, ликвидность баланса можно определить как степень покрытия различных видов обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых в деньги соответствует срокам погашения текущих обязательств. 

Баланс ООО «Хлеба Белогорья»  не является абсолютно  ликвидным, так как не выполняются условия: А₁≥П₁, А₂≥П₂, А₃≥П₃, А₄≤ П₄. Сравнивая первые две группы активов и пассивов,  можно сделать вывод о низкой степени ликвидности баланса ООО «Хлеба Белогорья». Платежеспособность предприятия в краткосрочном плане также невысокая. Данные таблицы 17 показывают, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А₁) денежных средств на сумму 3510 тыс. руб. на начало прошлого года,  на 3257 тыс. руб. на начало отчетного года и на 4104 тыс. руб. на конец отчетного года. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А₁<П₁. Краткосрочные обязательства превышают соответствующую группу быстрореализуемых активов А₂ за счет высокого значения заемных средств, т.е. А₂<П₂.  Оценить перспективную ликвидность,  сделать более долгосрочный прогноз платежеспособности не представляется возможным из-за отсутствия третьей группы пассивов. Группа труднореализуемых активов А₄ меньше группы постоянных пассивов П₄. Это единственное условие, которое соблюдается из всех критериев абсолютной ликвидности баланса предприятия.

Понятие «платежеспособность» очень близко с понятием «ликвидность».   Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости и зависит от степени ликвидности баланса.

На основе анализа ликвидности баланса оценим платежеспособность предприятия.  Сущность такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. Для этого рассчитаем определенные относительные показатели, представленные в таблице 18.

 

 

 

 

Таблица 18

Коэффициенты  платежеспособности организации

 

№ п/п	Наименование показателя	Порядок  расчета	Нормативное значение	Фактические значения			Изменения
				нач. пр. года	нач. отч. года	кон. отч. года
1.	Коэффициент автономии	Х	Х	0,581	0,605	0,553	0,024	-0,052
2.	Коэффициент абсолютной ликвидности		≥0,2 0,5	0,00174	0,00197	0,0023	0,00023	0,0003
3.	Коэффициент промежуточной  ликвидности		≥1	0,088	0,095	0,089	0,007	-0,006
4.	Коэффициент текущей  ликвидности		≥2	1,061	1,158	1,026	0,097	-0,132
5.	Коэффициент платежеспособности за период	Приток ДС/Отток ДС	≥1	1,0001	1,00005	1,0002	-0,00005	0,00015

Представленные показатели платежеспособности предприятия не имеют строго определенной тенденции. Снижение значений показателей  ликвидности к концу 2004 года говорит об общем ухудшении ситуации с обеспеченностью оборотными средствами и о необходимости принять серьезные меры для оптимизации управления ими.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств ко всей сумме краткосрочных  долгов предприятия. Значение данного  коэффициента предприятия низкое, это свидетельствует о том, что только  очень малая часть текущих обязательств предприятия может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.  Величина данного коэффициента не достигает теоретически оправданных оценок, это в принципе говорит о недостаточной степени платежеспособности предприятия. Но сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или  хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. В данном случае скорость оборота краткосрочных обязательств (58,6 дней за прошлый год и 59,4 дней в отчетном году) во много раз превышает скорость оборота средств в текущих активах (0,109 дней и 0,129 дней соответственно). Таким образом, это еще раз подтверждает низкую гарантию погашения долгов.

Для повышения данного  показателя необходимо увеличить  долю наиболее ликвидных активов в балансе, то есть ускорить поступление денежных средств на предприятие.

Коэффициент текущей  ликвидности определяется как отношение фактической стоимости всех находящихся в наличии у организации оборотных средств к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банка и различных кредиторских задолженностей. Величина данного коэффициента в течение рассматриваемого периода не соответствует нормативному значению, т.е.  сказать о том, что организация обеспечена оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств нельзя. Следовательно, предприятие не имеет резервного запаса для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Значения коэффициента промежуточной ликвидности также не соответствуют  нормативному значению. Это свидетельствует о том, что наиболее ликвидные и быстрореализуемые активов не покрывают в достаточной  степени наиболее срочные обязательства организации в виде краткосрочных кредитов банка и различных кредиторских задолженностей.

Значения коэффициента платежеспособности за период остаются практически на одном и том же уровне, изменяясь в течение рассматриваемого периода незначительно в ту или иную сторону.

Таким образом, на основе анализа полученных коэффициентов  платежеспособность предприятия в  краткосрочной перспективе можно ценить как неудовлетворительную.

Одной из задач анализа  финансового состояния предприятия  является предотвращение угрозы банкротства. С целью своевременного выявления признаков несостоятельности организации Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры предприятия.

В соответствии с этой системой для оценки удовлетворительности структуры баланса используются   финансовые показатели, представленные в таблице 19.

 Таблица 19

Оценка  удовлетворительности структуры баланса

и прогноз  утраты (восстановления) платежеспособности

 

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение
			на начало года	на  конец года
Коэффициент текущей ликвидности	Х	Х	1,158	1,026
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Х	Х	Х	0,110
Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам		≥1
Коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам		≥1	0,5119

На основании проведенного анализа структуры баланса ООО «Хлеба Белогорья», можно сделать вывод о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным Значение коэффициента восстановления платежеспособности менее 1 свидетельствует о том, что организация не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев.

 Рассчитаем дополнительно коэффициент риска банкротства . Так как данный показатель не достигает 2, то можно сделать вывод о том, что предприятие находится в зоне риска банкротства. Более того, можно отметить достаточно низкое его значение, что дают основания предположить о довольно высоком риске потенциального банкротства.