Анализ управления финансовой устойчивостью организации

 

 

Анализ основных финансово-экономических показателей за 2010-2012 годы показал, что результаты хозяйственной деятельности значительно улучшились на конец анализируемого периода.

Выручка от реализации в 2010 г. составила 4 074 млн.р. В 2011 г. она увеличилась на 2 763 млн.р. по сравнению с 2011 г., что в относительном выражении составило 67,82%. В 2012 г. произошел рост выручки от реализации продукции на 82,93% по сравнению с 2011 г., что в абсолютном выражении составило 5 670 млн.р. При анализе динамики выручки от реализации за период в целом был получен темп роста 307%.

Себестоимость продукции  в течение рассматриваемого периода  увеличивается на 175,65%. А именно, в 2011 г. себестоимость увеличилась на 582 млн.р. по сравнению с 2010 г., а в 2012 г. – на 4 689 млн.р. по сравнению с 2011 г.

Несмотря на опережающий  темп роста выручки от реализации по сравнению с темпом роста себестоимости  реализованной продукции, организация  работала в убыток в 2010-2011 гг. В 2010 г. убыток от реализации составил 2 894 млн.р., а в 2011 г. – 713 млн.р. В 2012 г. организация получила прибыль от реализации в размере 268 млн.р.

По результатам работы за 2010 получен чистый убыток в размере 2 775 млн.р. В 2011 гг. прибыль до налогообложения составила 19 млн.р., а в 2012 году увеличилась на 745 млн.р.

При росте среднесписочной  численности работающих ОАО «Шкловский льнозавод» в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 2 человека, произошло ее снижение в 2012 г. на 6 человек по сравнению с 2010 г.

Рост численности работающих и объемов выручки от реализации продукции привели к увеличению производительности труда в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 65,70%. Однако, рост выручки от реализации продукции и снижение численности работающих в 2012 г. по сравнению с 2011 г. также привели к росту производительности труда, измеренной по объему выручки от реализации продукции на 90,15%.

Среднемесячная заработная плата работников организации в 2010 г. составила 0,92 млн. р. и возросла к 2011 г. на 86,96%, среднемесячная заработная плата работников организации в 2012 г. составила 3,27 млн.р., т.е. возросла по сравнению с 2011 г. почти в 2 раза.

Опережающие темпы роста  среднемесячной заработной платы по сравнению с темпами роста  производительности труда отрицательно характеризуют деятельность организации  и ведут к росту себестоимости  продукции, работ и услуг и  снижению прибыли от реализации.

Так, в 2010 году в результате опережающих темпов роста среднемесячной заработной платы над темпами  роста производительности труда  относительный перерасход фонда заработной платы составил 66,4 млн. р. [271,76 ∙ (0,8696 -        - 0,6570) / 0,8696].

В 2011 году опережающие темпы  роста производительности труда  над темпами роста среднемесячной заработной платы привели к относительной  экономии фонда заработной в сумме  19,7 млн. р. [497,04∙(0,9012 -                        - 0,9015) / 0,9012].

Дебиторская задолженность  на конец 2010 г. составила 9 173 млн. р. В 2011 г. наблюдается рост данного показателя на 54,79%, что в абсолютном выражении составило 5 026 млн. р. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. В 2012 г. дебиторская задолженность сократилась на 25,44% по сравнению с 2011 г. и составила 10 587 млн.р. Это может свидетельствовать, с одной стороны, об ускорении расчетов, а с другой – о сокращении отгрузки покупателям.

Кредиторская задолженность  за рассматриваемый период значительно  увеличилась (340,70% в целом за период). Рост кредиторской задолженности может быть обусловлен следующими факторами: снижение скорости обращения долга, необъективность данных баланса (цифры рассчитываются на определенную дату, что не позволяет точно отследить динамику долга); инфляция, преодоление временных проблем с платежеспособностью (несвоевременное возвращение дебиторской задолженности).

Одним из важнейших факторов, характеризующих рост объемов выручки  от реализации продукции, является обеспеченность организации необходимыми основными средствами и эффективное их использование. Среднегодовая стоимость основных средств в 2010 г. составила 41 262 млн.р. В 2011 г. данный показатель значительно увеличился в связи с большим поступлением основных средств и незначительным выбытием. В 2012 г. основные производственные фонды также обновлялись быстрыми темпами, что привело к увеличению их среднегодовой стоимости до 158 426 млн.р.

Показатели эффективности использования основных средств, представленные в таблице 3 свидетельствуют о том, что за 2010-2012 гг. эффективность использования основных средств организации была недостаточно высокой. Фондоотдача основных средств в 2011 году составила 0,097 р. на 1 р. выручки от реализации продукции, что на 1,98% больше, чем в 2010 году, однако в 2012 году данный показатель снижается до 0,096 р. на 1 р. выручки от реализации. Но низкое значение показателя фондоотдачи для ОАО «Шкловский льнозавод» не говорит о неэффективном использовании основных средств, так как доля основных средств в активах организации велика и производство является фондоемким. Фондоемкость в 2010 году составила 10,52, в 2011 – 10,32, а в 2012 – 10,39.

По данным таблицы 3 видно, что в течение анализируемого периода наблюдается рост себестоимости реализованной продукции и работ, однако темп роста себестоимости меньше темпа роста реализованной продукции предприятия. В 2011 г., как и в 2012 г. наблюдается снижение затрат на рубль реализованной продукции по сравнению с предыдущим годом в силу превышающего темпа роста объемов производства и реализации работ над темпом роста себестоимости продукции.

В итоге за период 2010-2012 гг. уровень затрат на рубль товарной продукции уменьшился на 0,73 р. Это указывает на то, что снижение затрат на производство происходило при снижении удельных затрат на производство и повышение доли высокорентабельной продукции в объеме товарного выпуска.

Показатели рентабельности продукции, рентабельности продаж и  рентабельности активов в 2010 г. имеют  отрицательное значение, т.к. организация  была убыточной. Отрицательная рентабельность продаж – это показатель того, что компания поставила недостаточно высокую цену на свою продукцию, что и не позволяет ей покрыть издержки. Чем выше показатель отрицательной рентабельности в абсолютном значении, тем более низкой является цена. Низкий уровень рентабельности активов говорит об упущенной выгоде от их использования.

В 2012 году рентабельность реализованной  продукции составила 2,19%. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Рентабельность продаж также возросла до 2,14%, а рентабельность активов составила 0,5%.

Коэффициент текущей ликвидности  за анализируемый период претерпел  значительные колебания. В 2010-2011 гг. значение коэффициента было ниже нормативного значения, а в 2012 г. значение коэффициента превышает норматив (1,5). Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Т.о., можно сказать, что на конец рассматриваемого периода ОАО «Шкловский льнозавод» обеспечено собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и кредиторам обеспечены гарантии для погашения долгов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010-2011 гг. имеет отрицательное значение. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. В 2012 году он принимает положительное значение и превышает норматив.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами находится  в пределах нормы. Это позволяет  говорить о том, что предприятие  без трудностей в любой момент может рассчитаться по своим финансовым обязательствам.

 

2.2 Анализ динамики состава и структуры имущества организации за 2010- 2012 гг.  и источников его образования

 

Наиболее полную и глубокую информацию о финансовой устойчивости и ее динамике ОАО «Шкловский льнозавод» можно получить на основе специального сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс строится на основе «чтения» бухгалтерского баланса, который обычно начинается с горизонтального анализа, то есть сравнения данных за отчетный период с аналогичными данными за предписывающий период. Горизонтальный анализ баланса ОАО «Шкловский льнозавод» приведен в таблице 4 на основании данных бухгалтерских балансов за 2010-2012 гг. Для наглядности структуры активов и пассивов представлены на рисунках 2 и 3.

 

Рисунок 2 - Динамика показателей структуры активов ОАО «Шкловский льнозавод» за 2010 – 2012 гг.

 

 

 

Таблица 3 – Оценка динамики статей баланса ОАО «Лента» за 2010 – 2012 гг.

Наименование статей баланса организации	Показатели						Изменение 2011 к 2010г.			Изменение 2012 к 2011 г.			Темп роста 2012 к 2010 году
	на конец 2010 г.		на конец 2011 г.		на конец 2012 г.
	сумма, млн. р.	удель-ный вес, %	сумма, млн. р.	удель-ный вес, %	сумма, млн. р.	удель-ный вес, %	абсо-лютное, млн. р.	относи-тельное, %	удель-ных весов, п.п	абсо-лютное, млн. р.	относи-тельное, %	удель-ных весов, п.п
Активы
Долгосрочные активы	30 135	56,62	84 425	77,26	171 515	82,62	54 290	180,16	20,65	87 090	103,16	5,36	569,16
Краткосрочные активы	23 091	43,38	24 843	22,74	36 068	17,38	1 752	7,59	-20,65	11 225	45,18	-5,36	156,20
Баланс	53 226	100,00	109 268	100,00	207 583	100,00	56 042	105,29	0,00	98 315	89,98	0,00	390,00
Пассивы
Собственный капитал	23 100	43,40	41 939	38,38	83 693	40,32	18 839	81,55	-5,02	41 754	99,56	1,94	362,31
Долгосрочные обязательства	6 070	11,40	41 088	37,60	104 872	50,52	35 018	576,90	26,20	63 784	155,24	12,92	1 727,71
Краткосрочные обязательства	24 056	45,20	26 241	24,02	19 018	9,16	2 185	9,08	-21,18	-7 223	-27,53	-14,85	79,06
Баланс	53 226	100,00	109 268	100,00	207 583	100,00	56 042	105,29	х	98 315	89,98	х	390,00

 

 

 

Рисунок 3 – Динамика показателей структуры пассивов ОАО «Шкловский льнозавод» за 2010 – 2012 гг.

 

На рисунке 2 отчетливо видно, что в структуре активов на протяжении анализируемого периода произошли значительные изменения, в результате которых получено уменьшение краткосрочных активов.

По данным проведенного анализа динамики статей баланса следует, что валюта баланса  на конец 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличилась  на 56 042 млн. р., или 105,29% и составила 109 268 млн. р. Валюта баланса на конец 2012 г. по сравнению с 2011 г. увеличилась на 98 315 млн. р., или 89,98% и составила 207 583 млн. р. То есть, на протяжении анализируемого периода наблюдается существенное увеличение валюты баланса, обусловленной с одной стороны увеличением суммы долгосрочных активов.

По данным рисунка 3 видно, что в структуре пассивов также имели место существенные изменения. Так, за рассматриваемый период произошло сокращение доли краткосрочных обязательств и увеличение доли долгосрочных обязательств в структуре пассивов, что не является положительной тенденцией.

Для оценки структуры имущества  и источников его формирования ОАО  «Шкловский льнозавод» составлены таблицы 5, 6. Динамику изменения по статьям имущества и источникам его финансирования изучают путем «чтения» баланса по вертикали.

Данные таблицы 5 показывают, что общая сумма средств ОАО «Шкловский льнозавод» в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличилась на 56 006 млн. р., или на 105,15%, в 2012 г. по сравнению с 2011 г. - увеличилась на        98 315 млн. р., или на 89,98 %. В 2010 г. 56,65% средств организации приходилось на долгосрочные активы, а 43,35% – на краткосрочные активы.

 

Таблица 5 – Оценка структуры имущества ОАО «Шкловский льнозавод» за 2010 – 2012 гг.

Показатель	2010 г.		2011 г.		2012 г.		Изменение 2011 г. к 2010г.			Изменение 2012 г. к 2011 г.			Темп роста 2012 г. к 2010 г.
	сумма, млн. р.	удель-ный вес, %	сумма, млн. р.	удель-ный вес, %	сумма, млн. р.	удель-ный вес, %	абсолют-ное, млн. р.	относи-тельное, %	удель-ных весов, п.п	абсолют-ное, млн. р.	относи-тельное, %	удель-ных весов, п.п
Долгосрочные активы	30 171	56,65	84 425	77,26	171 515	82,62	54 254	179,82	20,62	87 090	103,16	5,36	568,48
основные средства	25 695	85,16	43 210	51,18	99 192	57,83	17 515	68,17	-33,98	55 982	129,56	6,65	386,04
вложения долгосрочные активы	4 476	14,84	41 210	48,81	72 318	42,16	36 734	820,69	33,98	31 108	75,49	-6,65	1 615,68
долгосрочные финансовые вложения	-	-	5	0,01	5	0,003	5	-	0,01	-	-	-	-
Краткосрочные активы	23 091	43,35	24 843	22,74	36 068	17,38	1 752	7,59	-20,62	11 225	45,18	-5,36	156,20
материалы	3 012	13,04	3 892	15,67	8 125	22,53	880	29,22	2,62	4 233	108,76	6,86	269,75
незавершенное производство	1 591	6,89	777	3,13	2 947	8,17	-814	-51,16	-3,76	2 170	279,28	5,04	185,23
готовая продукция и товары	324	1,40	233	0,94	1 052	2,92	-91	-28,09	-0,47	819	351,50	1,98	324,69
товары отгруженные	525	2,27	1 409	5,67	496	1,38	884	168,38	3,40	-913	-64,80	-4,30	94,48
расходы будущих периодов	1 086	4,70	122	0,49	179	0,50	-964	-88,77	-4,21	57	46,72	0,01	16,48
налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам	1 558	6,75	1 912	7,70	11 187	31,02	354	22,72	0,95	9 275	485,09	23,32	718,04
Продолжение таблицы 5
краткосрочная дебиторская задолженность	9 173	39,73	14 199	57,15	10 091	27,98	5 026	54,79	17,43	-4 108	-28,93	-29,18	110,01
краткосрочные финансовые вложения	5	0,02	0	0,00	0	0,00	-5	-	-	-	-	-	-
денежные средства и их эквиваленты	5 813	25,17	2 295	9,24	1 903	5,28	-3 518	-60,52	-15,94	-392	-17,08	-3,96	32,74
прочие краткосрочные активы	4	0,02	4	0,016	88	0,244	0	0,00	0,004	84	2100,00	0,23	2200,00
Баланс	53 262	100,00	109 268	100,00	207 583	100,00	56 006	105,15	х	98 315	89,98	х	389,74