Анализ управления финансовой устойчивостью организации

Наиболее удачным является определение финансовой устойчивости, данное В.Н. Сергеевым, т.к. оно учитывает  такое важное условие, как развитие, т.е. такую устойчивость можно назвать  динамической.

Многие авторы так же рассматривают  понятие «платежеспособность» во взаимосвязи  с понятием «ликвидность» и считают, что они неразрывно связаны. Понятие  «ликвидность» произошло от латинского слова «liquidus», и переводится как текучий или жидкий, т.е. ликвидность предоставляет объекту возможность легкости движения или перемещения.

Под ликвидностью понимается способность активов к быстрой  и легкой мобилизации. Тщательное изучение ликвидности началось со 2-ой половины ХХ века, Это связано с убыточной деятельностью госбанков, и с началом образования коммерческих банков. Но о необходимости соблюдения сроками между активными и пассивными операциями с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ века [6, с. 23].

В настоящее время термину  «ликвидность» присущ более широкий  спектр применения и он характеризует  различные объекты экономики. Он используется как самостоятельная  экономическая категория, но и с  другими понятиями, которые касаются определенных объектов экономической  жизни, такие как товар или  ценная бумага, связан с субъектами национальной экономики, представителями  которой являются банки, рынки и  организации, затрагивает определение  особенностей деятельности субъектов  хозяйствования (баланс организации  и баланс банка).

В ряде работ отечественных  и зарубежных специалистов понятия  ликвидность и платежеспособность нередко отождествляются. Например, О.В. Ефимова считает: «Способность организации производить расчеты  по своим краткосрочным обязательствам и называется ликвидностью или, другими  словами, текущей платежеспособностью» [7, с. 55].

В.А. Кейлер пишет: «Под ликвидностью предприятия принято понимать способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей».

Подобный подход наблюдается  и у Э. Хелферта: «Ликвидность – способность своевременно погашать свои обязательства». То есть, в этих определениях высвечивается понятие платежеспособности, рассмотренное выше [8, с. 28].

У ряда российских ученых наблюдается  другой подход. Ликвидность означает безусловную платежеспособность и  предполагает определенную зависимость  активов и обязательств, по общей  сумме, и по срокам наступления обязательств». Это достаточно полное и подробное  определение ликвидности. Здесь  обозначена четкая связь ликвидности  и платежеспособности, а так же степень ликвидности.

П.И. Вахрин считает: «Ликвидность – это способность предприятия быстро превратить свои активы в наличные средства (денежные), которые необходимы для осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности и необходимы для погашения обязательств предприятия». В данном определении упор делается на оперативность превращения активов в денежные средства для нужд предприятия [9, с. 190].

Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий считают, что ликвидность это финансовые возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими кредиторами. Ликвидность обусловливается также скоростью превращения в наличные денежные средства активов, представленных в статьях баланса». Здесь также подчеркивается тот факт, что ликвидность зависит от скорости превращения активов в денежные средства.

Итак, налицо два подхода  к понятию ликвидности. По первому  подходу под ликвидностью рассматривается  способность организации рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Такой подход очень близок к изложенному  выше подходу изучения понятия платежеспособности. По другому подходу ликвидность  – это готовность, а самое главное  – та скорость, с которой непосредственно  активы могут быть превращены в финансовые средства.

Платежеспособность –  это определенное финансовое состояние  предприятия, при котором оно  свободно, в полном объеме отвечает по своим обязательствам. А ликвидность  – это уже оценочный показатель платежеспособности. Он определяет способность  предприятия быть платежеспособным [10, с. 97].

От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. Следовательно, ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективное.

Несмотря на множественность  интерпретаций рассматриваемого понятия, в целях повышения эффективности  деятельности предприятия менеджмент придерживается одной стратегии  – повышения финансовой устойчивости. Реализация стабилизации организации  в данном направлении определяется квалификацией и эффективностью управления, целью которого является получение прибыли и достижение уровня рентабельности производства в  размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли. А в свою очередь  стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации улучшают доступ предприятия к заемным  ресурсам, деловую репутацию в  целом.

При этом не следует отрицать и возможность ослабления устойчивости предприятия в целях его укрепления, что на первый взгляд является абсурдным. Данное утверждение можно объяснить  тем, что гиперустойчивая система не способна к саморазвитию, если все отклонения от равновесного состояния исключаются. Кроме того, для перехода в качественно новое, более совершенное состояние система должна на некоторое время не только потерять устойчивость, но и приобрести способность необратимости в старую разрушенную структуру. Одним из эффективных способов снижения устойчивости предприятия в целях его усовершенствования является увеличение поступления финансовых ресурсов, что приводит, как правило, к возможности появления новых решений, касающихся развития производственной системы и ослаблению сопротивления старых способов функционирования.

Важно в развитии предприятия  не допускать крайностей: гиперустойчивости и длительной неустойчивости развивающейся системы. Если стационарность не позволяет обновляться системе, то нестабильность затрудняет закрепление в системе вновь приобретенных характеристик, обеспечивающих жизнеспособность предприятия в динамичных условиях хозяйствования. В этом состоит задача эффективного управления хозяйственной системой.

Решение управленческих задач  по оценке состояния предприятия  в целях определения его дальнейшей стратегии в направлении либо повышения, либо снижения финансовой устойчивости требует создания специального инструментария, включающего комплекс показателей, критериев и параметров, характеризующих  развитие системы. Одно из методологических требований к разработке данного  инструментария заключается в том, чтобы оценочные критерии были взаимоувязаны  и приближены к показателям статистического  наблюдения.

К наиболее важным параметрам, входящим в инструментарий оценки финансовой устойчивости, относятся реально  сложившийся уровень платежеспособности, уровень управления активами, степень  зависимости от внешних источников финансирования, а также показатели, характеризующие изменение уровня деловой активности [11, с. 195].

С помощью данных параметров можно определить воздействие различных  факторов производства, имеющих определяющее значение для деятельности предприятия. Среди них можно выделить спросовые, технико-технологические, финансовые, управленческие, кадровые и иные.

Применительно к современным  белорусским условиям к факторам, связанным с финансовой устойчивостью предприятия и влияющим на ее оценку, следует отнести следующие:

- во-первых, это критическое снижение рентабельности ниже проектных параметров, заложенных при создании производств, и доходов предприятий, затрудняющее стабилизацию производства без поддержки внешних инвестиционных источников;

- во-вторых, существует зависимость эффективности деятельности предприятия от постоянного роста издержек производства, вызванного главным образом монопольным ценообразованием в системе хозяйственных связей предприятий. Кроме того, определенное воздействие оказывают квазирыночность банковской, кредитно-денежной, контрактной, налоговой систем, изымающих у предприятий часть финансовых ресурсов, необходимых производственной системе и отсутствие государственных гарантий заимствованиям предприятий [12, с. 201].

Таким образом, основные факторы, ослабляющие возможность стабилизации работы российских предприятий, связаны, с одной стороны, с низкой предсказуемостью макроэкономических показателей и  несоответствием их динамики нормальным рыночным циклам, а с другой, - с  отсутствием методического обеспечения  стратегического управления на уровне самих хозяйствующих субъектов. Для того чтобы деятельность производственной системы обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует  придерживаться правильной стратегии, касающейся финансово-экономической  устойчивости. Неотъемлемой частью стратегического  управления экономической единицей, в свою очередь, является анализ его  текущей деятельности и оценка дальнейших перспектив развития. Хозяйственная  практика требует развития теории финансового  управления, и, прежде всего методологии  оценки финансовой устойчивости предприятия  в направлении повышения качества анализа.

1.2 Нормативно-правовая и информационная база анализа финансовой устойчивости

Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование  в рамках действующей организации  опирается на многочисленные источники  финансовой, экономической, технологической, технической, социальной информации, формируемой  как внутри хозяйствующего субъекта, так и во внешней бизнес-среде. Высокая роль получения объективных и достоверных данных объясняется пропорциональной зависимостью результатов анализа финансовой устойчивости, т.е. качества сделанных выводов и разрабатываемых на этой основе рекомендаций от степени точности и полноты исходной информации.

Рекомендованные Минфином Республики Беларусь формы бухгалтерской отчетности во многом отвечают информационным потребностям пользователей финансовой отчетности. Вместе с тем, хотя бухгалтерская (финансовая) отчетность является важнейшим источником получения информации для анализа финансовой устойчивости, ограничиваться только ей нельзя. Для этих целей привлекается целый ряд разнообразной документации с большей или меньшей степенью значимости и информационных возможностей (таблица 1).

При этом ни в коем случае не следует умалять значения управленческой документации в системе документооборота хозяйствующего субъекта, однако в  рамках исследуемой области данные источники носят весьма посредственный характер, а обращение к ним при анализе финансовой устойчивости не является систематическим и регулярным, а скорее эпизодическим, по мере необходимости [13, с. 77].

Таблица 1 - Источники информации для проведения анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

В этой связи необходимо сгруппировать  представленные источники аналитической  информации в зависимости от их информационных возможностей и степени востребованности при проведении анализа финансовой устойчивости на три уровня.

Документы первого уровня содержат совокупность данных, оказывающих непосредственное влияние на финансовую устойчивость организации, а, следовательно, потребность в них является постоянной, т.е. вне зависимости от стадии проведения анализа [14, с. 246]. Кроме того, содержание данной группы можно разделить на две подгруппы: информационная база первого порядка для проведения ретроспективного анализа финансовой устойчивости (типовые формы бухгалтерской отчетности, отдельные формы статистической отчетности, аналитическая и итоговая части аудиторского заключения); информационная база первого порядка для проведения перспективного анализа финансовой устойчивости (финансовая компонента производственно-финансового плана).

Документы второго уровня содержат совокупность данных, влияющих на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта. Потребность в них возникает в ряде случаев, в частности при:

а) недостаточности документов первого порядка в силу объективных  и субъективных причин для формирования достоверных выводов о финансовой устойчивости организации;

б) необходимости повышения  объемной и качественной составляющих анализа устойчивости финансового  состояния предприятия [15, с. 308]. Сюда относят: регистры бухгалтерского учета маркетинговую информацию; ряд других документов поясняющего и уточняющего характера по отношению к бухгалтерской (финансовой) отчетности (за исключением пояснительной записки).

Документы третьего уровня содержат совокупность данных технико-экономического, технологического, социального, внешнеэкономического характера, напрямую не влияющих на финансовую устойчивость организации, однако существенное колебание этих параметров при определенных условиях может оказать заметное влияние на финансовую устойчивость. Это обстоятельство обусловливает периодичность обращения аналитика к указанной информации, к которой, в частности, относят проектно-сметные документацию, технологические карты, штатное расписание, график отпусков персонала, котировки валют и т.п.

Меры государственного регулирования экономики подразделяются на административные и экономические.

К административным рычагам государственного регулирования  обычно относят:

- правовое обеспечение;

- разработку рекомендаций, пакета мер по выходу из кризиса;

- контроль деятельности;

- применение санкций.

Среди экономических  рычагов государственного регулирования, как правило, выделяют: