Анализ хозяйственной деятельности

 

 

12 Понятие финансовой устойчивости  предприятия, необходимость ее  достижения.

. важной характеристикой  фин.деятельности предприятия является  финансовая устойчивость.

У Савицкой: фин.устойчивость – способность предприятия функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих А и П в изменяющейся внешней и внутренней среде, которая  гарантирует его платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

У Шеримета: финансово  устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных источников средств покрывает потребность  предприятия в ОС, оборотных средствах, денежных средствах и прочих активах.

 

Фин. устойчивость тесно связана с платежеспособностью  и кредитоспособностью, а так  же с обязательствами и платежами  длительного характера. Платежеспособность имеет дело, кроме прочего, с кр\ср обязательствами и кр\ср источниками  их погашения.

Кредитоспособность  характеризуется тем, насколько  актуально предприятие в установленные  сроки и в полном V погашает свои обязательства или способно мобилизировать свои ресурсы для погашения своих обязательств.

 

Текущая платежеспособность  - внешнее проявление на данный конкретный момент финансовой устойчивости предприятия.

 

для анализа  и характеристики фин.устойчивости выделяют 4 типа фин.устойчивости (абс.показатель):

• Абсолютная устойчивость, если запасы и затраты меньше плановых источников их формирования (хватает собственных средств для финансирования оборотных А)
• Нормальная устойчивость, при которой гарантируется равенство запасов и затрат и плановых источников их формирования (+д\ср обязательства)
• Неустойчивое финансовое состояние, запасы и затраты равны. Запасы =плановые источники +временно свободные денежные средства

собств.оборотный  капитал +д\ср +кр\ср >запасов

• Кризисное фин.состояние: запасы и затраты > плановые источники +временно свободные денежные средства

 

 

 

13, 14 Показатели, характеризующие финансовую  устойчивость предприятия.

.для анализа  и характеристики фин.устойчивости  выделяют 4 типа фин.устойчивости (абс.показатель):

• Абсолютная устойчивость, если запасы и затраты меньше плановых источников их формирования (хватает собственных средств для финансирования оборотных А)
• Нормальная устойчивость, при которой гарантируется равенство запасов и затрат и плановых источников их формирования (+д\ср обязательства)
• Неустойчивое финансовое состояние, запасы и затраты равны. Запасы =плановые источники +временно свободные денежные средства

собств.оборотный  капитал +д\ср +кр\ср >запасов

• Кризисное фин.состояние: запасы и затраты > плановые источники +временно свободные денежные средства

 

Оценка фин.устойчивости – задача достаточно сложная и  может различаться подходами  в проведении этого анализа. Для  всех предприятия, в т.ч. АО, при анализе  ФУ рассчитываются абсолютные и относительные  показатели.

 

В качестве абс.показателя используется показатель реального  собственного капитала (РСК) = УК + ДобКап+доходы буд. Периодов + нерасп.прибыль + резервный  капитал – собственные акции, выкупленные у акционеров (для  АО) – задолженность учредителей  по взносам в УК ( - убытки прошлых  лет).

 

Для оценки ФУ рассчитывается прирост капитала как  разница:

Прирост = +\- РСК  – УК

Если УК меньше норматива – ликвидация

 

+ - устойчивое  фин.положение на данный момент  времени

-  - предприятие  обязано объявить об изменении  своего УК

 

Понятие РСУ  близко по своему значению понятию  чистых А предприятия. По методике расчета  величина ЧА предприятия равна РСК (Ковалев В,В,).

 

В дополнение к абсолютным показателям для  анализа ФУ рассчитываются относительные  показатели:

• Коэффициент автономии (фин.независимости концентрации собственного капитала) = соб.капита\валюта баланса. Характеризует, какая часть А сформирована за счет собственных источников средств.
• Коэффициент фин.зависимости = валюта баланса \ соб.капитал. обратный коэффициенту автономии, показывает, какая доля А приходится на 1руб соб.капитала. =1  - финансирование за счет собственных средств, >1 – есть заемные средства
• Коэффициент концентрации заемного капитала = заемные средства \ валюта баланса. Показывает, какая часть А сформирована за счет заемных средств д\ср и кр\ср характера
• Коэффициент тек.зад-ти = кр\ср обязательства \ ВБ. Показывает, какая часть А сформирована за счет кр\ср обязательств
• Коэффициент устойчивого финансирования = (соб.капитал +д\ср обязательства)\ВБ, показывает, какая часть А сформирована за счет устойчивых источников средств.
• Коэффициент маневренности = соб.обор.средства\РСК. Показывает, какая часть соб.капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом или какая часть вложена в оборотные средства. Высокое значение этого коэффициента положительно характеризует фин.состояние предприятия.
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами = соб.обор.средства\тек.А(итог 2раздела). Если АО – то минус задолженность учредителей по взносам в УК (стр 254) и минус стоимость акций выкупленных у акционеров (стр 240). Данный показатель характеризует структуру А баланса, те если соб.обор.А растут это хорошо
• Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = соб.обор.средства \ запасы. Показывает достаточность собственных средств для формирования запасов и затрат предпрития. Считается, что коэффициент >= коэффициенту автономии, чтобы предприятие не оказалось на грани банкротства
• Коэффициент рычага = зс\сс. Считается одним из главных индикаторов фин.устойчивости предприятия. Чем выше его значение тем больше риск вложения капитала в данное предприятие. Предприятие заинтересовано в привлечении заемных средств по нескольким причинам: Например, расходы на выплату % ниже прибыли, полученной от использования кредитов; % по обслуживанию заемного капитала рассматривается как расходы предприятия и не включается в налогооблагаемую прибыль.
• Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент покрытия долгов собственными средствами)= сС\зс. Показывает сколько соб.средств приходится на 1 руб.ЗС

Предприятие заинтересованно в  привлечении заемных средств:

- Расходы на выплату  процентов ниже прибыли, полученной  от использования кредитов.

- Проценты по обслуживанию  капитала рассматриваются как  расходы предприятия и не включаются  в налогооблагаемую прибыль.

 

Все эти условия  работают при благоприятной эк.коньюктуре.

При анализе  полученные коэффициенты рассчитываются в динамике за ряд лет и с  нормативными значениями. Нормативные  значения коэффициентов ФУ достаточно условны, поскольку они даются в  среднем по всем отраслям.

Для оценки банкротства  предприятия рассчитывается коэффициент  Альтмана =тек.А\ВБ*1,2 + доб.капитал\ВБ*1,4 + прибыль от осн.деятельности\ВБ*3,3 + УК\ВБ*0,6 + выручка\ВБ

ПОД – прибыль от основной деятельности.

УК  – пассив

ВР  – выручка от реализации.

 

Данный показатель характеризует вероятность банкротства  при следующих нормативных значениях:

Ка<1,8 – оч. Высокая степень банкротства

1,81 <Ка<2,7 –  вероятность банкротства высокая

Ка>3 – вероятность  низкая

 

 

15 Понятие платежеспособности предприятия,  ее значение.

платежеспособность  является важной характеристикой фин.состояния  предприятия и выступает как  внешняя форма его проявления. В общем смысле Пл предприятия  – это его способность совевременно выполнять свои обязательства по всем видам платежей.

Анализ и  оценка Пл осуществляется по данным баланса  на основе характеристики ликвидности  его оборотных А.

Понятие «ликвидность»  в фин.анализе может относится  к ликвидности баланса, ликвидности  А и ликвидности предприятия.

Ликв А  – их способность превращатья  в денежные средства.

Ликв баланса  определяется путем сопоставления  средств по активу, сгруппированных  по срокам быстрого превращения их в ден. Средства с обязательствами  по П, сгруппированным по степени  срочности предстоящей их оплаты.

Ликв предприятия  определяется местом предприятия на рынке, привлекательностью его А, его  брендом.

При оценке Пл делится на текущую и перспективную.

Текущая Пл означает состояние в расчетах на текущий  момент времени.

Перспективная Пл предполагает согласование обязательств (долгов) и платежных средств на перспективу на основе их прогноза.

 

16, 17 Показатели, характеризующие платежеспособность  предприятия Анализ платежеспособности  предприятия

. анализ Пл  начинается с подразделения А  и П на группы по степени  превращения А в денежные средства  и по срокам погашения обязательств.

Для этого  А делятся на следующие группы:

• А1 – наиболее ликвидные А (стр. 250 кр\ср фин.вложения, 260 ден.средства)
• А2 – быстро реализуемые А (деб.зад\ть кр\ср стр 240)
• А3 – медленно реализуемые А (210 запасы, 220 НДС, 230 д\ср деб.зад\ть, 270 прочие оборотные А)
• А4 – трудно реализуемые А (стр 190 внеоб А)

 

П делятся:

• П1 – наиболее срочные обязательства (620 кредит.зад\ть, кредиты не погашенные в срок)
• П2 – кр\ср. П(610 займы и кредиты + 660 прочите Кр\ср обязательства)
• П3 – д\ср П (590 итог по д\ср обязательствам, 630 задолженность перед учредителями по выплате доходов, 640 доходы будущих периодов, 650 резервы предстоящих расходов)
• П4 – пост. П (490 итог по разд 3 капитал и резервы)

 

Д.б.: А1>П1, А2>П2 – характеризуют текущую Пл

А3>П3 – характеризует  прогнозную (перспективную) Пл

А4<П4 – характеризует  наличие собственных оборотных  средств

 

В дополнение к абсолютным показателям рассчитываются коэффициенты Пл, в частности для  этого рассчитывается 3 коэффициента ликвидности (№1,№2,№3).

 

№1 позволяет  сопоставить ден.средства и быстро реализуемые ц\б с кр\ср П. (коэффициент  мгновенной Ликв, коэффициент абсолютной Ликв)

 

Кл1=(ден.средства +кр\ср фин.вложения)\кр\ср обязательства

Кр\ср обязательсва=кред.зад\ть +кр\ср займы

Числитель дБ >= знаменателя

Если Кл1 < 1, те числ< знамен то у предприятия  не хватает средств на погашение  кр\ср обязательств => рассчитывается коэффициент №2

 

№2 – промежуточный  коэффициент Ликв

Кл2=(ден.средства + кр\ср фин.вложения +деб.зад\ть кр\ср) \кр\ср обязательства.

 

Числ дБ > знам., если наоборот то рассчит-ся Кл3

 

№3 – коэффициент  покрытия

Кл3=(ден.средства+ кр\ср фин.вложения +деб.зад\ть кр\ср+мат.запасы)\ кр\ср обязательства.

Если Кл3<1 у предприятия предкризисное  состояние.

 

В случае неблагоприятного Пл состояния предприятия важными  факторами, влияющими на Пл, кот дБ приведены в действие, являются своевременное  осуществление операций, предусмотренных  в фин.плане; увеличение скорости оборота  обор.средств (в тч деб.зад\ти); рост прибыли и снижение затрат; увеличение суммы ден.накоплений и рост резервного фонда.

 

18. Прибыль как конечный финансовый  показатель, ее значение и расчет.

 в предприятиях  сферы услуг, которые относятся  чаще всего к производственным  предприятиям, создается прибавочный  продукт и чистый доход как  его стоимостной эквивалент. Они  выступают источником прибыли  в предприятиях СУ. Прибыль выступает  в форме эк. Показателя (в эк.расчетах). в этом смысле прибыль –  конечный финансовый результат  деятельности предприятия каК  превышение доходов над расходами.  Прибыль имеет огромное значение  как для деятельности предприятия,  так и для государства. Прежде  всего, прибыль является главной  целью деятельности, обеспечивающей  дальнейшую перспективу развития  предприятия. Прибыль создает  условия для защиты от банкротства  предприятия, она обеспечивает  конкурентоспособность предприятия,  для решения социальных задач,  выступает в качестве 1 из обобщающих  показателей эффективности хозяйственной  деятельности.

Содержание  прибыли раскрывается в ее функциях:

• стимулирующая, прибыль выступает как главный стимул развития предприятия, повышения V т\о , снижения затрат, рационального использования ресурсов
• распределительная, прибыль выступает как инструмент распределения созданного дохода между предприятиями и государством, между предприятием и коллективом его работников
• оценочная, прибыль выступает в качестве одного из обобщающих показателей оценки эффективности хозяйственной деятельности и конкурентоспособности предприятия.

Тк прибыль  представляет собой результат превышения доходов над расходами, поэтому  конечная прибыль предприятия формируется  за счет соотношения доходов и  расходов по различным видам деятельности. Доходы деляться на 3 группы:

• доходы от обычных видов деятельности, включают выручку от продажи продукции и услуг и различные поступления, связанные с выполнением основных функций предприятия
• операционные доходы, от сдачи имущества в аренду, денежные поступления от участия в УК, от продажи ОФ и других А, но не денежные средства, % полученные от предоставления денежных средств предприятия другим предприятиям\финансовым структурам, % от денежных средств, находящихся на р\сч в банке
• внереал оходы, штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров

19. Анализ прибыли предприятия

Валовой доход = Выручка – НДС – себестоимость. В общественном питании: Прибыль  от продаж = Валовой доход – НДС  – издержки.

При сложной  ситуации с платежеспособностью  предприятия важными факторами, влияющими на платежеспособность, которые  должны быть приведены в действие:

 

1. своевременное осуществление операций, предусмотренных  в финансовом плане
2. высокий объем оборота оборотных средств (ускорение оборачиваемости, в том числе дебит задолженности)
3. рост прибыли и снижение затрат
4. рост денежных накоплений и рост резервных фондов

доходность  предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей  предприятия. Абс – доходы, которые  деляться на 3 вида: доходы от основной деятельности ( выручка от реализации, валовой доход, прибыль от продаж), операционные доходы, внереализационные  доходы. Относ – уровень рентабельности (отношение прибыли к какой  либо базе, к т\о предприятия, к  себестоимости\затратам, к А, произв.фондам и тд, в зависимости от цели исследования).

Анализ доходов, прибыли и рентабельности может  осуществляться одновременно (сразу  все показатели включаются в 1 таблицу) или отдельно, последовательно, когда  оцениваются первоначально доходы, далее прибыль и рентабельность.