Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Уралсвязьинформ» (2005-2009 гг.)

Данный  коэффициент показывает скорость оборота  собственного капитала. Сколько тысяч рублей выручки приходится на одну тысячу рублей вложенного собственного капитала.

      Б. Показатели управления активами

      6. Оборачиваемость материальных средств (запасов)

рассчитывается  по формуле:

                                                                       (1.25)

или  .                                                                           (1.26)

Данный  коэффициент показывает, за сколько  в среднем дней оборачиваются  запасы в анализируемом периоде. [3, 169]

      7. Оборачиваемость денежных средств

рассчитывается  по формуле:

                                                                      (1.27)

или  .                                                                           (1.28)

Данный  коэффициент показывает срок оборота  денежных средств.

      8. Коэффициент оборачиваемости средств  в расчетах

рассчитывается  по формуле:

                                                          (1.29)

или .                                                             (1.30)

Данный  коэффициент показывает количество оборотов средств в дебиторской  задолженности за отчетный период.

      9. Срок погашения дебиторской задолженности

рассчитывается  по формуле:

                                                        (1.31)

или .                                                              (1.32)

Коэффициент показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации.

      10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности

рассчитывается  по формуле:

                                                       (1.33)

или .                                                                           (1.34)

Данный  коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

      11. Срок погашения кредиторской  задолженности

рассчитывается по формуле:

                                                      (1.35)

или .                                                                            (1.36)

Данный  коэффициент показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.

      12. Период погашения задолженности  поставщикам

рассчитывается  по формуле:

                                                                  (1.37)

или .                                                                    (1.38)

Данный  коэффициент показывает средний  срок погашения задолженности поставщикам  и подрядчикам.

      13. Период хранения производственных  запасов

рассчитывается  по формуле:

.                                                          (1.39)

[3, 170]

      14. Длительность процесса производства

рассчитывается  по формуле:

.                                                              (1.40)

      15. Длительность хранения готовой продукции на складе

рассчитывается  по формуле:

.                                                  (1.41)

[3, 171] 

      Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным  средствам (коэффициент ресурсоотдачи  d₁), так и по отдельным их видам.

      Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

      а) скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

      б) периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную  деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. [3, 168]

      Информация  о величине выручки от продажи  содержится в форме №2 «Отчет о  прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя  величина активов для расчета  коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

,                                                                       (1.42)

где Он, Ок – соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

      Более точный расчет средней величины активов  за год можно получить по ежемесячным  данным о состоянии активов. Тогда  средняя величина активов рассчитывается по формуле средней хронологической:

,                                 (1.43)

где О_n – величина активов в n-м месяце.

      Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом:

.    (1.44)

      Коэффициенты  оценки оборачиваемости активов  – система показателей производственно-коммерческой активности предприятия, характеризующая, насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности.

      Коэффициенты  оценки оборачиваемости капитала –  система показателей финансовой активности предприятия, характеризующая, насколько быстро сформированный капитал оборачивается в процессе его хозяйственной деятельности. [3, 171]

      Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача  d₁), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

      Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент  d₆. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики средняя величина оборачиваемости материальных запасов в строительстве составляет 257 дней, в книгопечатном производстве – 84 дня, в супермаркете – 24 дня, в ювелирном магазине – 164 дня, в ресторанах и прочих предприятиях питания – 10 дней, в гостиничном секторе – 15 дней, в рекламном агентстве – 4,5 дня. Это, правда, приемлемо лишь для производственных организаций. Оборачиваемость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 лет в зависимости от капиталоемкости производства.

      Устойчивость  финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно. [3, 173]

      Скорость  отдачи на собственный капитал (d₅) отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

      При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на:

1) длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

2) основные  причины изменения длительности  производственно-коммерческого цикла. [3, 174]

      Производственный  процесс (ОЗ) состоит из нескольких этапов:

1) отрезка времени характеризующего время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство (ОхЗ);

2) отрезка времени, характеризующего длительность процесса производства (ОПП);

3) периода  хранения готовой продукции на  складе (ОхГП);

      Операционный  цикл (ОЦ) – период полного оборота  всей суммы оборотных активов, в  процессе которого происходит смена  отдельных их видов. Операционный цикл состоит из периода оборачиваемости производственных запасов (ОЗ) и периода погашения дебиторской задолженности (ОДЗ):

                                                ОЦ (в днях) = ОЗ + ОДЗ.                                 (1.45)

      Разрыв  между сроком платежа по своим  обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей  является финансовым циклом, в течение  которого денежные средства отвлечены  из оборота (ФЦ).

      Финансовый  цикл (или цикл денежного оборота) – период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию:

                                         ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ, (в днях)                            (1.46)

где ОЗ – производственно-коммерческий процесс (оборачиваемость запасов);

ОДЗ –  оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ –  оборачиваемость кредиторской задолженности.

      Как видно из формулы, сокращение ФЦ в  динамике – положительная тенденция. Это сокращение может быть:

во-первых, за счет ускорения производственного  процесса;

во-вторых, за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

в-третьих, за счет замедления оборачиваемости  кредиторской задолженности. [3, 175]

      Следует помнить, что увеличение оборота (остатков в балансе) текущих активов, так  же как и ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (уменьшение остатков в балансе), сопровождается оттоком денежных средств. И наоборот, ускорение оборачиваемости запасов, средств в расчетах и других текущих активов (уменьшение остатков в балансе), а также увеличение периода погашения краткосрочных обязательств (увеличение остатков кредиторской задолженности) связаны с притоком денежных средств. [3, 178]

      Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. [3, 179]

  

1.3 Анализ финансовой  устойчивости предприятия