Анализ финансового состояния организации, направления его совершенствования (на материалах Лоевского райпо)

Необходимо изучить причины и факторы, влияющие на изменение средних остатков внеоборотных и текущих (оборотных) активов, выявить резервы повышения эффективности их использования, а следовательно, и роста рентабельности. Средние остатки внеоборотных активов математически можно представить как отношение объёма товарооборота к уровню их фондоотдачи. Влияние фондоотдачи внеоборотных активов на рентабельность совокупного капитала можно также определить способом долевого участия.

Аналогично определяют влияние изменения фондоотдачи внеоборотных активов на динамику показателя рентабельности совокупного капитала. Повышение в динамике фондоотдачи относительно сокращает остатки внеоборотных активов и повышает уровень рентабельности совокупного капитала.

Средние остатки оборотных  средств можно представить как произведение среднедневного товарооборота на их оборачиваемость в днях. В связи  этим на уровне рентабельности совокупного капитала можно изучить влияние второго качественно8гог показателя работы торговых предприятий – оборачиваемости оборотных активов. Для этого определяют, сколько высвобождено или дополнительно вложено средств за счёт изменения их оборачиваемости (умножением фактического среднедневного товарооборота за отчётный год на ускорение или замедление оборачиваемости оборотных активов в днях), и способом долевого участия определяют её влияние на уровень рентабельности совокупного капитала (по той же методике, по которой изучено влияние на рентабельность изменения фондоотдачи).

Итак, по приведённым выше методикам на рентабельность совокупного капитала (всех активов) можно изучить влияние факторов первого, второго и третьего порядка.

Формулу расчёта рентабельности совокупного капитала можно преобразовать и приёмом цепных подстановок определить влияние на её размер изменения рентабельности продаж и фондоотдачи совокупного капитала:

 

Рентабельность

совокупного         =  Прибыль/Совокупный капитал*100 =

 капитала

 

= (Прибыль/Товарооборот)*(Товарооборот/Совокупный капитал)*100

 

В бухгалтерском балансе нередко отражаются средства и их источники, не используемые в хозяйственном обороте. К ним относятся расходы будущих периодов, нереальная (безнадёжная ко взысканию дебиторская задолженность, кредиты банков для работников, перерасходы средств резервов, специальных фондов, целевого финансирования и т.п.). На предприятиях сферы обращения могут быть залежалые и не пользующиеся спросом товары, излишние, неиспользуемые основные средства и другие активы. В связи с этим рекомендуют определять функционирующий капитал вычитанием из валюты баланса (его итога) указанных выше сумм и изучать показатель рентабельности функционирующего капитала. Методика его анализа примерно такая же, как рентабельность совокупного капитала. Принято рентабельность функционирующего капитала рассчитывать раздельно по прибыли от реализации товаров, балансовой (общей) и чистой прибыли, что поможет глубоко изучить и оценить влияние на уровень рентабельности изменения состава прибыли и её использования.

Наряду с рассмотренными ранее показателями рентабельности продаж, совокупного и функционирующего капитала предлагается также отдельно изучать рентабельность внеоборотных активов, оборотных средств, производственных основных фондов, чистых активов, инвестиций, всех затрат живого и овеществлённого труда (издержек обращения), расхода средств на оплату труда, собственного капитала, перманентного капитала (отношение прибыли к собственному капиталу плюс долгосрочные обязательства), заемного капитала, экономического потенциала (прибыль к среднегодовым остаткам внеоборотных и оборотных активов и расходу средств на содержание персонала предприятия) и др. Также определяют и анализируют прибыль в расчёте на одного работника, на 1 м2 торговой или всей площади магазина. Профессор М.И. Баканов рекомендует изучать долю прибыли от реализации товаров в валовом доходе и издержках обращения. Главным показателем прибыльности многие экономисты считают рентабельность экономического потенциала.

Показатели рентабельности (прибыльности) следует рассчитывать и оценивать раздельно по прибыли от реализации товаров, по балансовой (общей) и чистой прибыли, что позволит проанализировать влияние составных частей прибыли (финансовых результатов) от текущей (основной, операционной и внереализационной) деятельности, её распределения и использования на общую рентабельность деятельности предприятия. В зарубежной практике менеджмента предпочтение отдают показателю рентабельности, исчисленному по чистой прибыли.

В странах с развитой рыночной экономикой для оценки финансовых результатов определяют в целом по фирме (компании) и в расчёте на одного работающего самофинансируемый доход (прибыль плюс амортизация). На торговых фирмах изучают уровень самофинансируемого дохода как отношение его суммы к добавленной стоимости (валовому доходу). Самофинансируемый доход относится к одному из основных показателей оценки финансовой устойчивости предприятия [20, с. 264].

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа данных бухгалтерского баланса.

В основе вертикального анализа лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому целесообразно построить аналитические таблицы, характеризующие структуру бухгалтерской отчетности, и проследить динамику отдельных ее показателей. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности позволяет сравнивать структуру баланса организаций, различных по виду деятельности и объемам производства.

Экспресс-анализ финансового состояния организации предполагает быстрое установление платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта на базе расчета двух коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

На данном этапе необходимо воспользоваться критериями оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации (рисунок 1.1) и критериями для определения организаций, оказавшихся под угрозой банкротства.

При оценке структуры бухгалтерского баланса используются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Данный коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным активам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации, за исключением резервов предстоящих расходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1 Критерии оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации [21, с. 57]

 

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по данным формы 1 «Бухгалтерский баланс» [Приложение А, Приложение Ж].

Коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода рассчитывается как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов»:

 

(1.10)

 

где II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).

 

При расчете данного показателя следует обратить внимание на то, что слишком высокое его значение также может оказаться неблагоприятным и свидетельствовать о неправильном формировании финансов в организации и снижении эффективности ее деятельности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных средств, находящихся у организации в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным активам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов:

 

(1.11)

 

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);

I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);

II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).

 

Нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, установленные Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г, № 81 /128/65, дифференцированные по отраслям экономики [11].

Если рассчитать отношение всей суммы оборотных активов, (в числитель,  кроме статей учтенных при расчете коэффициента абсолютной ликвидности ( ),коэффициента критической (быстрой) ликвидности ( ) (другое название – промежуточный коэффициент покрытия), добавить производственные запасы и незавершенное производство) А1 + А2 + А3, к общей сумме краткосрочных обязательств П1 + П2, то получается коэффициент текущей ликвидности ( ), или коэффициент покрытия. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии  своевременных расчетов с дебиторами, ожидается реализации всей готовой продукции, и в случае необходимости будут проданы запасы материальных оборотных средств и незавершенное производство.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности рассчитывается как отношение кредиторской задолженности к дебиторской задолженности. Значение коэффициента должно быть меньше 1,0. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность, необходимо выяснить причины такого состояния (что может быть связанно с трудностью при реализации продукции и т.п.).

Уровень коэффициента покрытия ограничивается = 1,01 – 1,7.  характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств и означает, что предприятие за счет своих оборотных активов может покрыть 100% своих обязательств и у него еще останется в зависимости от отрасли от 1,0 до 70% необходимых оборотных средств для продолжения производственной деятельности [4, с. 297-298].

Кроме того, на этапе экспресс-оценки финансового состояния организации необходимо рассчитать коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

 

(1.12)

 

где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);

V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

 

Для определения доли просроченных финансовых обязательств в активах организации рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по своим просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости активов.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной  в  том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в  течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие   на   дату   составления  последнего  бухгалтерского  баланса  значения коэффициента обеспеченности  финансовых обязательств активами, превышающего 0,85.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, за период, равный шести (трем) месяцам, определяется по формуле:

 

К в (у) = , (1.13)

 

где Ктл1 – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Ктл0 - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;

М – период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете коэффициента восстановления платежеспособности М=6; при расчете коэффициента утраты платежеспособности М=3.

Если Кв >1, то у предприятия есть реальная возможность восстановит свою платежеспособность, если Кв < 1, то возможности восстановить платежеспособность в ближайшее  время нет.