Оценка и управление оборотным капиталом ООО “Нефтекамское УБР”

- степени риска вложения  капитала: оборотные средства с минимальным риском вложений - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;  - оборотные средства с малым риском вложений - дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

- оборотные средства  со средним риском вложений - незавершенное  производство, расходы будущих периодов; оборотные средства с высоким  риском вложений - сомнительная дебиторская  задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.[24, с.513].

Анализ и  оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового  состояния предприятия будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка величины и структуры активов и пассивов баланса. Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источники финансирования  долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. 

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих  активов принято делить на две  части:

• переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств;
• постоянный минимум текущих активов, который образуется за счет перманентного капитала (собственного и долгосрочного заемного).

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его  сумме получило название «коэффициента  маневренности капитала», который  показывает, какая часть собственного капитала находиться в обороте. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

 Важнейшими показателями, которые характеризуют финансовую  устойчивость предприятия, являются:

• коэффициент автономии;
• коэффициент финансовой устойчивости;
• коэффициент концентрации привлеченного капитала;
• коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала;
• коэффициент финансовой зависимости.[26, с.357].

     Рассмотрим динамику и структуру собственных оборотных средств и рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала по

ООО «НУБР».

Анализируя данные таблицы 8 можно сделать вывод, что общая  сумма постоянного капитала увеличилась  на 7294 т.р. и составила  80397 т.р. Данные   показывают, что в течение 2006г. все текущие активы предприятия были сформированы за счет привлеченных и собственный средств. К концу отчетного года доля собственного капитала в формировании текущих активов увеличилась на 0,152 %, что является положительным фактором. Доля заемного капитала 99,79 %, следовательно, предприятие пускает в оборот заемные и привлеченные средства.  Об этом говорит и показатель маневренности  собственного капитала, который к концу 2006 года увеличилась. 

 

Таблица 8 

Анализ собственных  оборотных средств

№	Показатели	Ед. изм	источник  информации или формула расчета	на  начало года	на  конец года	± изм.
1	Общая сумма постоянного капитала	т.р.	Ф.№1, р.3,4	22535	80397	7294
2	Общая сумма внеоборотных активов	т.р.	ф.№1, р.1	43724	23481	-33376
Продолжение таблицы 8
3	Сумма собственных оборотных средств	т.р.	п.1-п.2	-21189	+56919	40670
4	Собственный капитал	т.р.	ф.№1, р.3	20127	80397	7294
5	Коэффициент маневренности собств. кап.	т.р.	п.3 / п.4	-1,053	0,708	0,486
6	Сумма материальных оборотных фондов	т.р.	ф.№1 строка 210,220	186079	101375	-38882
7	% обесп-сти собств. оборотн. ср-ми	%.	п.3 / п.6	0,234	0,561	0,156
8	Текущие активы	т.р.	ф.№1, р.2	312824	274273	-16423
9	Доля собствен. кап.	%	п.3 / п.8	-0,068	0,208	0,152
10	Доля заемн. капитала	%	100% - п.9	100,07	99,79	-0,15

 

 

Рассмотрим основные показатели, которые характеризуют  финансовую устойчивость ООО «НУБР».

  По данным таблицы 9 видно,  что в 2006г. коэффициент автономии  увеличился и к концу года  составил 0,270, это означает, что предприятие все свои обязательства не может покрыть собственными средствами. Увеличение коэффициента свидетельствует о том, что к концу года предприятие стало более финансово не зависимо от заемных средств. В начале 2006г. У ООО было превышение заемных средств над собственными, т.е. предприятие не обладало достаточным запасом финансовой устойчивости и было зависимо от внешних финансовых источников. Об этом свидетельствует коэффициент финансовой устойчивости, который был равен 0,0598. Но к концу года у предприятия ситуация немного изменилась. В 2006г. доля привлеченного капитала в общей сумме средств, вложенных в предприятие уменьшилась на 0,06 %,  что говорит о небольшой зависимости ООО от привлеченного капитала. Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала к концу года уменьшился на 1,05%, что говорит об уменьшении зависимости предприятия от привлеченного капитала. В 2006г. коэффициент финансовой зависимости также уменьшился на 1,05%, что свидетельствует об уменьшении доли заемных средств в финансировании предприятия. Но все рассчитанные показатели еще раз подтверждают, что предприятие еще финансово- зависимо и не устойчиво.

 

Таблица 9

 

Показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия

 

№	Показатели	Формула расчета	на начало  года	на конец года	± изм.
1	Коэффициент автономии		0,056	0,270	+0,06
2	Коэффициент финансовой устойчивости		0,0598	0,370	+0,104
3	Коэффициент концентрации привлеченного  капитала		0,943	0,730	-0,06
4	Коэффициент соотношения  привлеченного и собственного капитала		16,769	2,704	-1,05
5	Коэффициент финансовой зависимости.		17,772	3,704	-1,05

 

Анализ ликвидности  баланса

Одним из показателей  характеризующих финансовое состояние  предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности,  с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

   Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву  баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие: А1≥П1,  А2≥П2,  А3≥П3,  А4≤П4

     Ликвидность  (платежеспособность) предприятия можно  определить с помощью следующих  коэффициентов:

- Коэффициент абсолютной  характеризует возможность предприятия мобилизировать свои денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности.  Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик.

                           

                                                    (17)

 

Коэффициент быстрой ликвидности: 

 

                                                                                         (18)

 

     Коэффициент  покрытия дает общую оценку  платежеспособности предприятия,  показывая в какой мере текущие  кредитные обязательства, обеспечиваются материальными оборотными средствами. [16, № 8 ].

   Анализируя данные  таблицы 10 можно сделать вывод,  что баланс предприятия нельзя  принять ликвидным, так как  только два неравенства соответствующих  групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности: А2>П2, А4<П4.

 

Таблица 10

 

Анализ ликвидности баланса

Актив	на начало года	на  конец года	Пассив	на  начало года	на  конец года	Платежный  излишек или недостаток		в % к величине групп  пассива
						на  начало года	на конец года	на  начало года	на  конец года
А1	5157	11949	П1	274450	217357	269293	205408	0,77	0.69
А2	145282	160949	П2	-	-	-145282	-160949	-0,42	-0.54
А3	140257	101375	П3	-	-	-140257	-101375	-0,40	-0.34
А4	56857	23481	П4	73103	80397	16246	56916	0,05	+0.19
баланс	347553	297754	баланс	347553	297754	-	-	-	-

     Из данных  таблицы 11  видно, что для  анализируемого предприятия коэффициент  абсолютной ликвидности на начало  года составил 0,02, то есть предприятие  может погасить только 2% своих  долгов, а на конец года только 5% своих долгов. Следовательно, на  конец 2006г. платежеспособность ООО «НУБР»  повысилась на 0,03%. Коэффициент быстрой ликвидности в норме, на начало года он составил 0,55,  а в конце года увечился и составил 0,80, т.е. он увеличился за год на 0,25 %.  Коэффициент покрытия к концу отчетного года увеличился на 0,20%, это говорит о том, что текущие кредиторские обязательства не в полной мере обеспечиваются материальными оборотными средствами. Определим ликвидность ООО «НУБР» с помощью 3 показателей ликвидности:

Таблица 11

Показатели ликвидности

№	Показатели	Нормативные  ограничения	На начало года	На конец года	± Измен.
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 ÷  0,7	0,02	0,05	+0,03
2	Коэффициент быстрой ликвидности	0,8 ÷ 1,0	0,55	0,80	+0,25
3	Коэффициент покрытия	до 2	1,06	1,26	+0,20

 

3. Анализ управления оборотным капиталом предприятия

ООО “Нефтекамское УБР”

 

3.1. Анализ источников  формирования оборотного капитала

                 

Предприятие полностью утратило собственные  оборотные средства. Кредиты банков не играют решающей роли в финансировании предприятия.  Основным источником формирования оборотных средств служат привлеченные средства, т. е. кредиторская задолженность, причиной такого положения является ухудшение платежеспособности.

 

Таблица 12

 

         Состав  и структура источников формирования оборотного капитала

Источники Формирования	01.01.2006		01.01.2007 г.		Изменения
	сумма, тыс. руб.	%	сумма, тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Собственные оборотные средства Заемные средства Привлеченные средства Итого	6364 - 258043 264407	2,4 - 97,6 100	-9737 3406 315310 308979	-3,1 1,1 102,0 100	-16101 3406 57267 44572	-2,5 раз - 122 117