Проблемы совершенствования инвестиционной деятельности в Кыргызской Республике

В целом в формировании финансового рынка необходимо отметить ряд особенностей:

- наличие большого количества  банков с низкой степенью диверсификации операций;

- низкий уровень инвестиционного  спроса;

- слабая институциональная  структура рынка, нефункционирование  отдельных секторов;

- низкая ликвидность  рынков.

Основными факторами, сдерживающими развитие инвестиционной среды, являются:

- инфляционные процессы  в экономике;

- падение производства, жизненного уровня населения;

- недоверие населения  и хозяйствующих субъектов к  кредитно-финансовым институтам  инвестиционного характера;

- взаимные неплатежи.

При разработке развития финансового сектора как основного источника инвестиций, необходимо учитывать основыне принципы пострения финансового рынка:

- восстановление процесса  расширенного воспроизводства на  основе мобилизации внутренних  ресурсов;

- повышение уровня капитализации  отечественных предприятий;

- активизации развития  малого предпринимательства;

- содействие созданию  и укреплению внутренних институциональных  инвесторов;

- совершенствование механизма  защиты прав и интересов национальных  инвесторов;

- разрработка различных  инвестиционных программ;

- создание условий открытости  и доступности финансового рынка  для всех типов инвесторов;

- постоянный анализ  текущей инвестиционной ситуации, оценка инвестиционной активнсоти;

- выявление тенденций  развития финансового рынка и  направлений гос. поддержки.

Для стимулирования и активизации инвестиционной ситуации необходимо:

- улучшение правового  обеспечения функционирования финансового  рынка;

- защиты прав населения, производителей, инвесторов;

- функционирование различных  финансовых институтов инвестиционного типа, аккумулирующих внутренние ресурсы;

- инициирование инвестиционного  спроса;

- формирование склонности  к сбережениям.

ПГИ как инструмент преодоления инвестиционного кризиса.

Возрастающие объемы и многообразие форм экономической помощи из-за рубежа рано или поздно должны были привести к необходимости сосредоточить внимание над течением этого процесса, и более того, проявить инициативу в самостоятельном формировании направлений и приоритетов привлечения внешнего финансирования на государственном уровне. Так, зародилась идея разработки Программы государственных инвестиций – правительственного документа, призванного стать отражением политики сотрудничества с международными организациями и странами-донорами. ПГИ содержит в себе Программу действий Правительства КР в области размещения государственных инвестиций на ближайшие три года. При этом Программа ежегодно обновляется и сдвигается на год вперед, что позволяет постоянно поддерживать ее среднесрочный горизонт и обеспечивает оперативность управления и удобство отслеживания показателей. Таким образом, ПГИ является эффективным инструментом стратегического планирования и управления государственными финансами.

ПГИ КР на 2001-2003 гг. является пятой по счету в цикле периодически обновляемых версий ПГИ, начиная с 1996г. Основная задача документа – описание экономико-политических шагов и мер, которые уже осуществляются, либо могут быть осуществлены с использованием доступных для госсектора инвестиционных ресурсов. При этом стратегия ПГИ определяется целями и задачами КОР. Основные составляющие ПГИ – это секторальные подпрограммы, являющиеся отражением основных отраслевых приоритетов политики государственного инвестирования. Стратегические направления и приоритеты ПГИ на сегодняшнем этапе реализуются в виде реальных инвестиционных проектов, осуществляемых Правительством при финансовой поддержке международных финансовых организаций и стран-доноров. ПГИ охватывает проекты развития объектов инфраструктуры, общественных услуг и учреждений государственного сектора, которые финансируются в рамках государственной бюджетной системы.

Долгосрочная стратегия государственного инвестирования базируется на определении приоритетных направлений, которые требуют государственных капитальных вложений на общегосударственном и отраслевом уровне и формулировании на этой основе инвестиционных программ, соотвествующих стратегии финансирования ПГИ.

Ресурсный потенциал для государственных инвестиций формируется более чем на 80% за счет привлекаемых извне заимствованных средств. Кыргызстан пока не в состоянии изыскать самостоятельно достаточное количество внутренних ресурсов для формирования необходимых объемов капвложений, но с другой стороны, какую бы неоценимую пользу не приносила внешняя помощь, ее потребление в неограниченных размерах чревато негативными последствиями. В результате формируется среднесрочная стратегия развития экономики страны, предусматривающая постепенное снижение объемов внешнего заимствования, что обусловлено, в первую очередь, ростом внешнего долга, размером обслуживаемой его части, которые уже в ближайшее время могут стать критическими.

Политика привлечения иностранных инвестиций на государственном уровне, соответственно, также будет направлена на создание тенденции выравнивания, а затем и сокращения объемов средств, привлекаемых в госсектор в виде инвестиционных кредитов. Это означает, что следует ожидать некоторого падения общих показателей финансирования ПГИ в основных отраслях госсектора.

Прогнозируемая на долгосрочный период динамика освоения внешнего финансирования ПГИ представлена на следующей диаграмме, где 1-11 – это 2000-2010гг.:

Рис. 3.2

Прогнозируемая динамика внешнего финансирования ПГИ на долгосрочный период

Равномерное снижение объемов внешнего финансирования ПГИ, представленное на рис. 3.2, станет отражением описанной выше политики снижения объемов внешних заимствований. Указанная тенденция к снижению постепенно сохранится, а в долгосрочном периоде показатель отношения общей суммы расходов ПГИ к ВВП будет составлять, в среднем, от 6,5 до 7%. В этих условиях стабильный экономический рост будет поддерживаться опережающими темпами роста прямых инвестиций в частный сектор. Структура источников финансирования в долгосрочном периоде будет меняться в сторону увеличения удельного вес расходов, финансируемых за счет внутренних и внебюджетных ресурсов.

Кроме того, общее снижение объемов расходов по ПГИ будет обусловлено следующими факторами:

- сокращение (в дальнейшем  – вплоть до отказа) использования  бюджетных средств в потенциально  жизнеспособных отраслях, включая электроэнергетику и топливно-энергетическую инфтрастуктуру, телекоммуникации, инфраструктуру гражданской авиации, некоторые отрасли жидищно-коммунального хозяйства и инфраструктуру аграрного комплекса;

- смещение приоритетов  в сторону получения экономической отдачи от уже реализованных проектов, и тем самым, снижение зависимости от внешнего финансирования за счет роста ресурсов государственного сектора, повышения финансовой эффективности и способности отраслей к автономному существованию.

Главный приоритет и цель ПГИ соответствует главной цели КОР – повысить уровень жизни населения, обеспечив равные возможности развития для всех. ПГИ в силу специфики ее отраслевого охвата, соответствует направлениям воздействия практически на все ключевые сферы жизнедеятельности республики, определенные в КОР как базис развития потенциала для будущего развития. Эти сферы: государство и гражданское общество, экономика, базовая инфраструктура, человеческое развитие, безопасность развития, государственные институты, окружающая среда.

Основные стратегические приоритеты ПГИ распределены следующим образом:

1. Преодоление бедности и социальная защита – в этом блоке сосредоточены такие приоритеты, как: обеспечение занятости, развитие услуг по трудоустройству, реформирование и развитие сети социальной защиты. Кроме того, входящее в этот блок направление улучшения стандартов жизнеобеспеченности включает в себя набор подпрограмм ПГИ, ориентированных на развитие коммунальных служб, развитие систем энергоснабжения, развитие услуг связи и пассажирского транспорта, развитие образования и здравоохранения.
2. Устойчивый экономический рост – здесь отражены стратегически важные подпрограммы ПГИ, направленные на обеспечение макроэкономической стабильности: 1) развитие сельского и водного хозяйства, включая мероприятия по земельной реформе и структурной перестройке хозяйств, продвижению экспорта продукции сельского хозяйства, улучшению ирригационной инфраструктуры и т.д.; 2) развитие транспортной инфраструктуры; 3) развитие частного сектора, включая поддержку промышленности, малых и средних частных предприятий.
3. Реформа управления государством – основными приоритетами ПГИ здесь могут стать мероприятия по созданию эффективной системы государственного управления и развитию институциональных возможностей неправительственных организаций и органов местного самоуправления.
4. Улучшение экологической обстановки – основная роль данного блока отведена решению унаследованных из прошлого и новых экологических проблем.

Ограниченность внутренних ресурсов и проблема внешней задолженности заставляет искать разумный компромисс между стремлением покрыть потребности госсектора в инвестициях и необходимостью сохранения стабильност