Управление финансовыми ресурсами

Как видно из таблицы 8, большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с дек. 2005 по дек. 2006 года выручка от реализации увеличилась на 66,1%.

Обобщенным показателем эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия служит рентабельность собственного капитала:

Рск=ЧП/(СКнп+СКкп)*1/2                                       (2.1)

Выбор этого показателя связан с тем, что его величина зависит от решений руководителя принятых в трех сферах деятельности предприятия (финансовой, инвестиционной и основной).

Другими словами, имея первоначальный собственный капитал, руководитель может увеличить размеры прибыли, привлекая дополнительные источники финансирования, осуществляя оптимальную инвестиционную политику, эффективно управляя затратами, ценами и объемами производства.

Изменение этого показателя говорит об общей тенденции повышения или снижения эффективности бизнеса.

Динамика показателей рентабельности Хабаровская дистанция сигнализации, связи и вычислительной техники за дек. 2005 - дек. 2006 г.г. представлены в таблице 2.9.

Рассматривая показатели рентабельности, следует отметить, что и на начало периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у Хабаровской дистанция сигнализации, связи и вычислительной техники ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%.

Таблица 2.9

Динамика показателей рентабельности Хабаровская дистанция сигнализации, связи и вычислительной техники за дек. 2005 - дек. 2006 г.г.

Наименование показателя	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Общая рентабельность, %	-4,2%	41,5%	45,6%	-1 093,7%
Рентабельность собственного капитала, %	-0,6%	8,5%	9,2%	-1 414,2%
Рентабельность акционерного капитала, %	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Рентабельность оборотных активов, %	-18,9%	348,0%	366,9%	-1 940,7%

 

Окончание табл. 2.9

Общая рентабельность производственных фондов, %	-0,7%	10,0%	10,7%	-1 531,6%
Рентабельность всех активов, %	-0,6%	7,6%	8,3%	-1 335,5%
Рентабельность финансовых вложений, %	3,6%	0,0%	-3,6%	-100,0%
Рентабельность основной деятельности	14,0%	37,9%	23,9%	170,7%
Рентабельность производства, %	16,3%	60,9%	44,6%	274,6%

 

На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял -4,2%, но уже на конец анализируемого периода - на конец дек. 2006 она возросла и установилась выше среднего по отрасли значения и составляет 41,5% (изменение в абсолютном выражении за период - (45,6%)). Эту тенденцию следует рассматривать как положительный момент. Повышение рентабельности собственного капитала c -0,65% до 8,50% за анализируемый период было вызвано  увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 12706,0 тыс.руб.

Как видно из таблицы 9, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию (рис. 2.3).

Рисунок 2.3 – Динамика показателей рентабельности Хабаровской дистанции сигнализации, связи и вычислительной техники

Таким образом, в результате проведенного анализ финансового состояния Хабаровской дистанции сигнализации, связи и вычислительной техники можно сделать следующие выводы.

Исходя из вышесказанного, динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период. Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным. Рассматривая динамику доходов и расходов Хабаровская дистанция сигнализации, связи и вычислительной техники, в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной. Однако следует обратить внимание на следующие моменты: (уменьшение сальдо по прочим доходам и расходам). За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия. Так как на конец анализируемого периода и коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), и коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,07, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы. И на конец дек. 2005 года, и на конец дек. 2006 года состояние Хабаровская дистанция сигнализации, связи и вычислительной техники по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Кризисно неустойчивое состояние предприятия», так как  у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

 

3 МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Методические рекомендации по улучшению управления дебиторской задолженностью

Анализируя тенденции развития предприятия, можно говорить о том, что если руководство Хабаровской дистанции сигнализации и связи не предпримет мер по улучшению финансового состояния предприятия, то положение предприятие еще больше ухудшится. Прогноз на основе метода линейного тренда показывает, что в 2007 году показатели финансово-хозяйственной деятельности Хабаровской дистанции сигнализации и связи могут измениться следующим образом. (см. таблицу 3.1).

Таблица 3.1

Прогнозные показатели финансово-хозяйственной деятельности Хабаровской дистанции сигнализации и связи на 2007 год

Наименование финансового коэффициента	2005	2006	2007
Совокупные активы (пассивы)	144823,00	154688,00	159620,50
Скорректированные  внеоборотные   активы	140089,00	151294,00	156896,50
Оборотные активы	4734,00	3394,00	2724,00
Долгосрочная дебиторская задолженность	254,00	348,00	395,00
Ликвидные активы	3064,00	1452,00	646,00
Наиболее ликвидные оборотные активы	3064,00	1452,00	646,00
Краткосрочная дебиторская задолженность	0,00	0,00	0,00
Потенциальные оборотные активы к возврату	0,00	0,00	0,00
Собственные средства	138298,00	139451,00	140027,50
Обязательства должника	6525,00	15237,00	19593,00
Долгосрочные обязательства должника	1500,00	0,00	-750,00
Текущие обязательства  должника	5025,00	15237,00	20343,00
Выручка нетто	21452,00	35632,00	42722,00
Чистая  прибыль  (убыток)	-895,00	11810,96	18163,94

 

Как видно из данных, представленных в таблицу 3.1, оборотные активы предприятия в 2007 г. могут снизиться до 2724 тыс., долгосрочная дебиторская задолженность – увеличиться до 395 тыс. руб.

Систему управления дебиторской задолженностью условно можно разделить на два крупных блока: кредитную политику, позволяющую максимально эффективно использовать дебиторскую задолженность как инструмент увеличения продаж, и комплекс мер, направленных на снижение риска возникновения просроченной или безнадежной дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия. Слишком высокая доля дебиторской задолженности в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании. Разумное же использование коммерческого кредита способствует росту продаж, увеличению доли рынка и, как следствие, положительно влияет на финансовые результаты компании.

Дебиторскую задолженность следует рассматривать как коммерческий кредит покупателю. Коммерческий кредит предоставляется покупателю с учетом его стоимости (ресурсы компании предоставляются в пользование на платной основе) и срочности (срок использования предоставленных денежных средств ограничен).

Одним из способов управления кредиторской и дебиторской задолженностью предприятия выступает ведение платежного календаря. Учитывая множество значений прогнозируемых поступлений и выплат по разным дебиторам и кредиторам, его составление и расчет целесообразно вести на компьютере.

Результатирующей будет информация об излишке или недостатке денежных средств на каждый прогнозируемый день. Кроме этого, в зависимости от временных интервалов, проводятся в автоматическом режиме и расчеты коэффициентов, отражающих состояние организаций.

Для более полной и объективной выходной информации о состоянии задолженности необходимо постоянно вносить изменения с момента их появления и регистрации.

Цель использования денежного календаря - наилучшим образом обеспечить временные разрывы, характеризующиеся недостатком денежных средств. Инструментом здесь выступает изменение конкретных временных границ возникновения и погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Составление платежного календаря позволяет заблаговременно прогнозировать потребность в денежных средствах, а, следовательно, корректировать приток и отток денег с целью ликвидации временных разрывов.

Работу по обработке данных платежного календаря может выполнить любой компьютер с табличным процессором. Однако необходимо чисто программное согласование существующих бухгалтерских финансовых программ с целью подключения данных по балансовым счетам предприятия.

Кроме того, в условиях рыночного механизма хозяйствования существуют определенные принципы взаимоотношения с покупателями и поставщиками, которые упрощенно можно изложить следующим образом: продавай с немедленной последующей или предварительной оплатой; покупай в кредит (с рассрочкой платежа); кредитуй покупателей на срок меньший, чем тот, на который получаешь кредит у поставщика; при сделке обязательно определяй и изучай платежеспособность партнера.

К основным принципам управления дебиторской задолженностью можно отнести:

1)  следить за соотношением  дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создало угрозу финансовой устойчивости организации. Такое положение делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, но Хабаровская дистанция сигнализации, связи и вычислительной техники дополнительных источников не привлекло;

2)  контролировать состояние  расчетов по просроченным задолженностям;

3)  по возможности ориентироваться  на увеличение количества заказчиков  с целью уменьшения риска неуплаты  монопольным заказчиком.

Что касается дебиторской задолженности, то для ее снижения предприятию необходимо строго контролировать состояние расчетов с заказчиками, особенно по отсроченным задолженностям. Также можно рекомендовать установление определенных условий кредитования дебиторов, например:

    - заказчик (покупатель) получает скидку 2% в случае оплаты продукции в течении 10 дней с момента ее отгрузки;

    - заказчик оплачивает  полную стоимость, если оплата  произвелась в период с 11-го  по 30-й день кредитного периода;

в случае неуплаты в течение месяца заказчик будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина каждого зависит от момента оплаты.

То есть необходимо разработать гибкую кредитную политику по отношению к покупателям, в которой определить:

срок кредита (период времени, за который надо рассчитаться за продукцию);

скидки при срочной оплате (своеобразное поощрение быстрых платежей. Предоставление скидок при срочной оплате  может привести к увеличению прибыли предприятия, если клиенты выполняют условия ссуды. Но скидки могут обходиться предприятию слишком дорого. Поэтому необходимо определить оптимальный размер скидок);

стандарты кредитоспособности (касаются надежности и кредитоспособности, которыми должен обладать клиент, чтобы получить кредит. Эти стандарты будут использоваться для определения, какие клиенты имеют право на обычные условия кредита, а какие – на льготные).

От того, каким образом будет построена кредитная политика и финансирование оборотных средств, может зависеть все финансовое состояние фирмы, ее стабильность, прибыльность и рентабельность. Поэтому для рассматриваемого предприятия жизненно важно определить оптимальную стратегию финансирования и основные показатели, влияющие на средний уровень дебиторской задолженности – это периоды действия скидок, их размеры и политику инкассации.