Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

Обычно договоры лизинга заключаются на длительный срок. Лизинговая компания не будет покупать дорогостоящее имущество, чтобы сдать его в аренду всего лишь на год, в связи с экономической нецелесообразностью такой сделки. Чем дороже оборудование, тем больше будет и срок действия договора лизинга. Однако повторно сдать в лизинг имущество, которое находится в собственности лизинговой компании, не удастся.

По общему правилу  договор лизинга может быть заключен только на то имущество, собственником  которого лизинговая компания на момент заключения лизингового договора не является. Следовательно, свое имущество лизинговая компания может сдать только в аренду (пусть и долгосрочную). При этом теряются налоговые преимущества, которые предусмотрены для лизинговых договоров.

В соответствии с требованиями законодательства, договор лизинга – это договор, в соответствии с которым, арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть определено, что выбор продавца приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем. [18; С. 274]

Договоры возвратного  лизинга, как и обычного рассмотренного выше, также заключаются обычно на срок более года (иначе это невыгодно лизингодателю) при общем максимальном сроке 3 года. Если в лизинг сдается недвижимость, то срок может увеличиться до 5 лет.

Как уже отмечалось, применение сделок возвратного лизинга  связано с обещанием экономии на налоговых платежах. Так ли это и как это позволит сократить налоговое бремя, а также соответственно найти мы рассмотрим на примере сдачи в возвратный лизинг производственного оборудования, находящегося в собственности ООО «Крестьянское хозяйство Восход». То есть, учитывая все вышесказанное, попробуем на примере сравнить возвратный лизинг с банковским кредитом.

Так у ООО  «Крестьянское хозяйство Восход» в 4 квартале 2010 года возникла необходимость привлечь 700 тыс. руб. У исследуемой организации есть производственное оборудование, рыночная стоимость которого составляет 1 млн. руб. Лизинговая компания «ДВЛК» готова приобрести это оборудование за 700 тыс. руб. при условии, что общая сумма лизинговых платежей составит 1 млн. руб. Если ООО «Крестьянское хозяйство Восход» решит обратиться за кредитом в банк, то банк бы предоставил предприятию 700 тыс. руб. под 26% годовых.

Дисконт, с которым  лизинговая компания покупает имущество, составляет 300 тыс. руб., то есть 30%, будет  меньше процентов по банковскому  кредиту (26% годовых или 182 тыс. руб. в год), но только в том случае если срок действия лизингового договора будет более 2 лет. Поэтому заключение договора возвратного лизинга на меньший срок (например, на год) нецелесообразно – дешевле заплатить банковские проценты.

Чем больше срок действия договора возвратного лизинга, тем выгоднее может быть эта сделка по сравнению с кредитом. В случае заключения договора возвратного лизинга  на 2 года ситуация меняется в пользу ООО «Крестьянское хозяйство Восход». Уплачиваемый лизинговой компании дисконт (300 тыс. руб.) будет меньше банковских процентов (2 года * 182 тыс. руб. = 364 тыс. руб.), к этому следует также прибавить возможность ускоренной амортизации лизингового имущества, полную свободу в принятии лизинговых платежей для целей налогообложения (в отличие от банковских процентов) и становится явно видна эффективность выбора, в целях совершенствования учета финансовых результатов, именно применение возвратного лизинга.

Поясним произведенные  расчеты и сгруппируем полученные результаты в таблице 22.

Таблица 22 – Расчет эффективности от применения возвратного лизинга в ООО «Крестьянское хозяйство Восход» на примере 4 квартала 2010 г.

Из таблицы  видно, что если бы организация в 4 квартале претендовала бы на банковский кредит в 700 тыс. руб., а заключила  бы договор возвратного лизинга  с лизинговой компанией на срок 2 года, тогда она могла бы сэкономить 64000 руб. (в расчете на 2 года) дополнительных средств, которые затем можно было бы использовать на развитие производства или для расчетов по краткосрочным обязательствам.

Теперь рассмотрим, как и в каком размере, применение возвратного лизинга вместо привлечения заемных средств в виде кредитов, позволит сэкономить на налогах и получить дополнительную прибыль (в расчете на 2 года): предполагаемая сумма прибыли до налогообложения – на основании данных 2010 г. – 21453 тыс. руб.; предполагаемая сумма налогооблагаемой прибыли – на основании данных 2010 г. – 21453 тыс. руб.

Для определения  суммы расходов для целей налогообложения  по возвратному лизингу следует  помнить, что ООО «Крестьянское хозяйство Восход» планирует привлечь 700 тыс. руб. (при этом оно является плательщиком НДС), стоимость лизинговых платежей, уплачиваемых лизинговой организации по договору возвратного лизинга будет составлять 1000 тыс. руб., а сумма остаточной стоимости производственного оборудования по данным налогового учета составляет 586 тыс. руб. Тогда выкупная стоимость данного оборудования с учетом НДС составит: 700 тыс. руб. х 1,18 = 826 тыс. руб., соответственно сумма НДС, которую необходимо будет заплатить предприятию в бюджет: 826 тыс. руб. – 700 тыс. руб. = 126 тыс. руб. При этом общая сумма прочих доходов от реализации производственного оборудования для исчисления налога на прибыль составит: 826 тыс. руб. - 126 тыс. руб. - 586 тыс. руб. = 144 тыс. руб.

Также привлекательность  лизинговых платежей состоит в том, что их сумму можно полностью учесть в целях налогообложения налогом на прибыль.

Для расчета  суммы расходов, принимаемых для  целей налогообложения по банковскому  кредиту, берем во внимание тот факт, что расходы по обслуживанию кредитов и займов (уплата процентов) нормируется  для указанных целей и не может быть больше ставки рефинансирования (с 28.12.08 г. – 8,75%) увеличенной в 1,1 раз. То есть получаем: 700 тыс. руб. х (8,75% х 1,1) х 2 года = 135 тыс. руб. Уплачивать же предприятию придется за пользование кредитом: 700 тыс. руб. х 26% х 2 года = 364 тыс. руб.

Подставим полученные данные в таблицу 23 и произведем дополнительные расчеты.

Таким образом, видим, что применение возвратного  лизинга позволит предприятию сэкономить на налоге на прибыль средства в  размере 151 тыс. руб. и хотя ООО «Крестьянское хозяйство Восход» придется заплатить в бюджет НДС в размере 126 тыс. руб., все же сумма дополнительно полученной чистой прибыли составит 89 тыс. руб., что очень важно в сегодняшних условиях рынка и конкуренции и позволяет судить об эффективности и практической значимости предлагаемого мероприятия.

Все намеченные пути резервов увеличения финансовых результатов позволяют, что немаловажно  в сегодняшних условиях рынка, предприятию  противостоять конкурентам, наращивать свой производственный и финансовый потенциал, поднимать благосостояние трудового коллектива и учредителя исследуемого предприятия – ООО «Крестьянское хозяйство Восход».

Таблица 23 – Анализ влияния привлекаемых средств на финансовые результаты деятельности ООО «Крестьянское хозяйство Восход» (в расчете на 2010 и 2011 гг.) (тыс. руб.)

Средства, направленные на производственное развитие ООО «Крестьянское хозяйство Восход» расходуются на инвестирование средств в капитальные вложения, связанные с расширением производства и его техническим обновлением, использованием нематериальных активов; приобретение или на аренду новых основных средств (приобретение или аренда зданий и сооружений, машин и оборудования, транспортных средств и т.д.); на приобретение запасов, а именно на покупку сырья, материалов комплектующих и т. д.; на текущие затраты на производство и реализацию продукции.

Также проведенный  анализ позволяет сделать вывод  о том, что предприятие использует прибыль лишь на производственные затраты, причем не в полном ее объеме. Поэтому ООО «Крестьянское хозяйство Восход» рекомендуется инвестировать оставшиеся финансовые ресурсы в ценные бумаги с целью извлечения дополнительной прибыли, а также образовать различные денежные фонды и резервы, позволит увеличить финансовые ресурсы.

Заключение

Для начала своей  деятельности и для дальнейшего  успешного функционирования любому предприятию необходимы различные  виды ресурсов. Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Финансовые ресурсы - это источники средств предприятий, направляемые на формирование их активов. Эти источники бывают собственные, заемные и привлеченные. Следовательно, финансовые ресурсы предприятий - это собственный, заемный и привлеченный денежный капитал, который используется предприятиями для формирования своих активов и осуществления производственно-финансовой деятельности в целях получения соответствующих доходов и прибыли.

Формирование  финансовых ресурсов производится в  процессе создания предприятий и  реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности. При создании предприятий источники формирования финансовых результатов зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие.

Полная и  своевременная мобилизации финансовых ресурсов и правильное их использование обеспечивает нормальный процесс производства и расширения производственных фондов, а также увеличивает эффективность работы предприятия. Основной вопрос мобилизации ресурсов - это их распределение по отдельным составляющим стратегии. Для эффективной реализации стратегии необходимо правильно распределить ресурсы во времени. И, для того чтобы не потерпеть крах при реализации стратегии, на стадии ее выполнения нужно организовать правильное распределение финансовых ресурсов.

Наличие в достаточном  объеме финансовых ресурсов, их эффективное  использование, предопределяет хорошее  финансовое положение предприятия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей  задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

За анализируемый период ООО «Крестьянское хозяйство Восход» произведено и реализовано 530,09 т.дал. спирта, и 2463,90 тонн дрожжей, 457,10 тонн углекислоты и вино -водочных изделий, 104,72 т. дал., что по сравнению с 2008 г. произведено и реализовано меньше на 0,4% по  производству спирта, на 12,8% по производству углекислоты, на 44,8% по вино -водочным изделиям и на 0,8% больше по производству дрожжей.

Одним из основных внешних факторов повлиявшим на спад производства являются природные условия, что приводит к формированию нестабильной цены на зерно. В связи с дефицитом  зерна, цена на него имеет тенденцию к неуклонному росту. А это ведет к постоянному росту цены на спирт, что  соответственно сказывается на объеме продаж.  Ввоз импортной более дешевой продукции, а именно, дрожжей привело к снижению спроса на дрожжи. Уменьшение реализации ликеро-водочной  продукции влияет ввоз на  склады аналогичной продукции более низкого качества, произведенной на основе концентратов и водок по низким ценам. Для привлечения большего числа клиентов с целью увеличения объемов продаж отпуск продукции осуществляется под реализацию, т.е. оплата осуществляется после истечения определенного количества дней, оговоренных в договоре. Подобные формы оплаты ведут к определенному риску роста увеличения дебиторской задолженности.

Активы организации  за весь анализируемый период уменьшились (на 3,4%). Отмечая снижение активов, необходимо учесть, что собственный капитал уменьшился на том же уровне – на 3,4%. Уменьшение величины собственного капитала относительно общего изменения активов является отрицательным показателем.

Баланс исследуемого предприятия не является абсолютно ликвидным за весь анализируемый период. Предприятие не способно за счет собственных денежных средств погасить текущую кредиторскую задолженность. На  конец 2010 г. дефицит денежных средств предприятия составил 47316 тыс. руб.; 2009 г. – 39360 тыс. руб.; 2008 г. – 58831 тыс. руб. Однако предприятие имеет излишек быстро и медленно реализуемых активов, стоимость которых превышает величину краткосрочных и долгосрочных пассивов соответственно на 35958 тыс. руб.. и 65664 тыс. руб. в 2010 г., на  40670 тыс. руб. и 46611 тыс. руб. в 2009 г. и на 61643тыс. руб. и 48639 тыс. руб. в 2008 г.