Организация финансового контроля и регулирования денежных потоков на предприятии

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятие  неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода имеет  значение менее 2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного  периода имеет значение более 0,1(см.табл.8)

Как видно  из приведенных  показателей в сравнении с  началом отчетного периода коэффициент  текущей ликвидности к концу  отчетного периода на 0,52 пункта приблизился  к нормативу.

Оценка  реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.

В случае, если один из вышеупомянутых коэффициентов имеет значение менее  указанных для них нормативов, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности предприятия за период , равный 6 месяцам и коэффициент  утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам.

  Коэффициент восстановления платежеспособности К3 по итогам работы за 9 месяцев 2012 года равен 1,04. Он выше рекомендованной норы (1), а значит в ближайшее время есть реальная возможность восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности К3  по итогам работы за 9 месяцев 2012 года равен 0,96.  Он очень близок к рекомендованной норме (1). Эта самая критическая ситуация, при которой предприятие можно считать экономически несостоятельным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Обоснование  решений по эффективному управлению  денежными

потоками

    Оценив и проанализировав  состояние денежных потоков ОАО  «Навоиазот», необходимо разработать  и обосновать решения по эффективному  их использованию.

В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого  состояния, то есть временами преобладает  то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому  для того, чтобы была хотя бы относительная  стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий  по эффективному использованию денежных средств.

Не смотря на планируемое  общее увеличение расходов периода в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 3,3% отдельные виды затрат продолжают оставаться высокими, что при сохраняющейся тенденции старения основных производственных фондов, снижения прибыльности или даже убыточности отдельных видов продукции, снижения объема продаж следует признать нецелесообразными. Однако полностью устранить данные расходы не проставляется возможным, в связи с их высокой социальной значимостью(см. табл.9)

В итоге производство товарной продукции на 2007 год запланировано  в сумме  - 178 767,7 млн. сум., при производственной себестоимости составляет – 161 289,8 млн.сум, валовая прибыль – 17 477,9 млн.сум.

Расходы периода составляют – 21 356,5 млн.сум, прибыль от общехозяйственной деятельности – 7 894,6 млн.сум, прочая прибыль – 500,0 млн.сум, возмещение – 11 273,3 млн.сум, расход по финансовой деятельности – 929,5  млн.сум., прибыль до налогообложения – 6 965,1 млн.сум.

Налогооблагаемая база – 15 847,9 млн.сум, сумма налога на прибыль – 1 901,8 млн.сум,

Чистая  прибыль остающаяся в распоряжении предприятия составляет – 5 063,3 млн. сум. (см. табл.10,11)

На начало 2012 г. компания владеет следующими долгосрочными вложениями(см.табл.12)

Доходность по инвестициям  нельзя считать удовлетворительной. В настоящее время наиболее доходными  активами компании являются банковские акции. В течение 2012 г. будет рассматриваться вопрос о дополнительных инвестициях в акции банка, что должно увеличить среднюю доходность всего инвестиционного портфеля. Кроме того, планируются работы по поиску более удачных вложений, для чего будут привлечены внешние консультанты, с помощью которых будет разработана инвестиционная политика компании.

В течение 2013 года за счет собственных средств компании будут произведены капитальные вложения в следующих объемах(см. табл.13)     

На 2013 г. планируются инвестиционные затраты в рамках Программы мер на 2012-2016гг  по снижению себестоимости продукции и энергетических затрат на ее производство.

Реализация показателей  финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Навоиазот» во многом зависит  от систематических и несистематических  рисков, а также объективных и  субъективных проблем, решение которых  требует совместных усилий исполнительного  органа, Наблюдательного совета, ГАК  «Узкимесаноат», хокимиятов Навоийиской  области и г. Навои.

Риски и проблемы деятельности Общества характеризуются следующим:

1) Выпускаемая продукция  ТНП в связи с высокими затратами  и низкой платежеспособностью  потребителей, несоответствием качества  мировым стандартам не пользуется спросом. Сырье и иные ресурсы затраченные на производство ТНП не покрываются ценой реализации, действующей на рынке, не говоря о неэффективном отвлечении оборотных средств, в которых компания крайне нуждается. Вместе с тем, полностью отказаться от его производства не позволяет спускаемый свыше план производства, тогда как без существенной реструктуризации ассортимента ТНП риск ухудшения финансового состояния очень высок.

2) Предприятие испытывает  сильный недостаток в оборотных  средствах для текущей производственной  деятельности. В условиях большой  дебиторской задолженности отвлечение  средств на непроизводительные  расходы усиливает и без того  немалый уровень финансовых рисков  предприятия. В этих условиях  практически невозможным становиться  возможность введения жесткого  внутрифирменного бюджетирования.

3) Итоги финансового анализа  экономических показателей предприятия  свидетельствуют о возникновении  риска потери части имущества,  передаваемого в залог под  кредиты, получаемые в национальной  валюте.

4) Компания реализует  продукцию по экспорту за доллары США. Вместе с тем в 2012 г. половина выплат по валютным кредитам должна осуществляться в евро. Устойчивая тенденция последних 4 лет и прогнозы ведущих зарубежных аналитиков, указывают на дальнейший рост курса евро по отношению к доллару. Для фиксации убытков по курсовой разнице валют необходимо рассмотреть возможность поставок продукции за евро, что снизило бы финансовые риски по внешнеэкономической деятельности.

5) Рост убытков от экспортной  деятельности также ухудшает  результаты финансово-хозяйственной  деятельности общества. Это вызвано:  неблагоприятной рыночной конъюнктурой; банкротском отдельных потребителей  продукции Общества внутри страны; высокой курсовой валютной разницей.

Однако производство данных видов продукции обусловлено  следующими причинами:

А) Необходимость сохранения своей доли на отечественном, и в  особенности, на зарубежных рынках сбыта. На первом этапе долгосрочного стратегического  бизнес-плана важно сохранить  и по возможности расширить маркетинговые  позиции компании. Задачей следующих  этапов является снижение убыточности  этой продукции и достижение прибыльности по некоторым позициям. На данном этапе  убытки по одним видам перекрываются  прибылью по другим видам продукции;

Б) Необходимость сохранения рабочих мест, как с точки зрения социальной защиты, так и сохранения квалифицированного персонала. Временная  экономия от сворачивания убыточных  производств, принесет к большим  потерям в долгосрочной перспективе;

В) Действующее производство и реализация позволяет покрывать  постоянные расходы по содержанию основных производственных фондов (амортизация, налог на имущество, земельный налог, эксплуатационные расходы). Ранее компания неоднократно обращалась в компетентные государственные органы за разрешением  на консервацию неиспользуемых производственных мощностей. Не смотря на достаточную  аргументацию, необходимое разрешение не было получено. Поэтому, остановив  производство компания столкнется с  большими издержками без соответствующего покрытия;

Г) Некоторые новые производства, к примеру, производство уксусной кислоты  организованы для реализации программы  локализации. Настоящее время для  данных производств характеризуются  стадией достижения точки безубыточности. В будущем как минимум будет  достигнута самоокупаемость.

Д) По технологии производству некоторых убыточных видов продукции  сопутствует производство высокорентабельной продукции. При этом удается перекрыть  убытки первых прибылью от вторых. В  целях выявления сравнительной рентабельности по взаимосвязанным видам продукции необходимо наладить систему учета затрат по Центрам финансовой отчетности;

Е) Объем производства планируется  в соответствие с правительственными решениями и заданиями вышестоящей  организации, обязательными для  исполнения;

Ж) Снижение объемов производства приведет к снижение потребления  сырья и ресурсов, поставляемых другими  предприятиями, что отрицательно повлияет на их финансовое состояние. При этом растет риск потери поставщиков или  увеличения цены закупок, что будет  снижать и без того невысокую  рентабельность предприятия;

7). Невозможность повышения  объема производства высокорентабельных  видов продукции вызвано следующими  причинами:

А) Доли рынка сбыта производителей данной категории продукции устоялись. Усиление позиции компании на рынке  возможна только после коренной реструктуризации промышленного ассортимента, организационной  структуры и финансового менеджмента  компании, которая требует значительных инвестиционных средств. Задачей данного  этапа является удержать свой сегмент  рынка;

Б) Некоторые виды продукции  как, цианистый натрий имеют узкий  сегмент рынка. Данный продукт используется преимущественно в золотодобывающей промышленности республики. Реализация продукции за рубеж невозможна из-за ограничений на транспортировку;

В) Высокая степень изношенности производственных фондов. Даже при  гарантированном сбыте продукции  не представляется возможным увеличить  нагрузку на производственные мощности. Так как это грозит выходу из строя  оборудования и возникновению рисков нарушения экологии; Сбои в производстве из-за перегрузок могут привести к  нарушению ритмичности деятельности предприятия и в конечном итоге принесут больший урон по сравнению с выгодами увеличения объемов производства;  

Г) Ограниченность сырья  и др. ресурсов не позволяет увеличивать  производство одних видов продукции  без уменьшения производства других.

8) Остающиеся высокими  расходы периода в части социальной  сферы и др. аналогичных не  только уменьшают прибыль, но  также снижают возможность реализации  продукции, так как часть данных  расходов включаются в их себестоимость.  Анализ мировых тенденций в  ценообразовании аналогичной продукции  (по Интернету) и заключение  доклада Центра экономических  исследований Республики Узбекистан, указывает на существование хорошего  маркетингового потенциала, который  можно реализовать снижением  расходов периода. Наличие производственных  и непроизводственных основных  средств не нужных для АО, не  приносящих дохода и снижающих  прибыль общества высокими издержками  на содержание , являются факторами  ухудшающее финансовое состояние  компании.

9) Сохраняющаяся тенденция  недовыработки продукции из-за  высокого износа и вынужденного  простоя оборудования, нарушений  технологической и производственной  дисциплины, несоблюдения правил  эксплуатации энергетического оборудования  и контрольно-измерительных приборов, отсутствия железнодорожных вагонов,  неудовлетворительного технического  состояния оборудования, отсутствие  запасных частей и необходимости  проведения реконструкции некоторых  агрегатов, проведения внеплановых  ремонтов газовых и азотных  компрессоров, блоков разделения  воздуха, агрегатов конверсии  метана и моноэтаноламиновой  очистки в производствах , указывают  на ощутимый уровень технических  рисков, снижение которых также  требует значительных финансовых  вложений.

    Основными тактическими задачами  в плановом году являются:

1. Увеличение объемов  производства рентабельной продукции. 

2. Обеспечение прироста  чистой прибыли и дивидендов  по итогам года.

3. Снижение не производственных  затрат и оптимизация финансово-хозяйственной  деятельности, поддержание безубыточной  хозяйственной деятельности и  усиление финансовой устойчивости  предприятия.

4. Сохранение рабочих  мест и поддержание работоспособности  производственных фондов.

5. Обеспечение своевременного  покрытия и снижение суммы  валютных кредитов, согласно схемы  погашения.

6. Снижение уровня «Расходов  будущих периодов» (счет 3100 баланса  предприятия).

7. Разработка маркетинговой  стратегии, направленной на расширение  сегмента рынка для реализации  выпускаемой обществом продукции.

8. Проведение организационных  мероприятий и разработки инвестиционных  проектов по повышению отдачи  основных производственных и  непроизводственных фондов общества.