Организация финансового контроля и регулирования денежных потоков на предприятии

Немалое место  уделяется производственному  планированию, анализу продукции  или услуг, характерных для данного  бизнеса, поскольку вне зависимости  от  стратегических соображений  бизнес не будет успешным, если не обеспечить привлекательность для рынка  его товаров и услуг.

Основной целью производственного  плана является предоставление информации по обеспеченности с производственной стороны выпуска продукции и  разработка мер по поддержанию и  развитию производства.

Не смотря на то, что 9 месяцев 2012 года для ОАО «Навоиазот» были сопряжены со многими объективными и субъективными трудностями, общество в основном выполнило поставленные на этот период работы задачи.

Процент загрузки мощностей  ОАО «NAVOIYAZOT» за 9 месяцев 2012 года в сопоставлении с предшествующим периодом составил (см. в табл.4).

Выпуск основных видов  продукции в натуральных показателях  характеризуется следующими данными  (в тыс. тонн) (см.в табл.5)

Чтобы оценить общее движение денежных средств, нужно взять за основу форму №4 "Отчет о движении денежных средств" годовой отчетности.

        Отчет  о движении денежных средств  - одна из основных форм финансовой  отчетности, в которой суммируется  информация о поступлении и  выбытии денежных средств предприятия.  Отчет поясняет изменения, произошедшие  с одним из компонентов финансовой  отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового  отчета до другой, то есть дает  возможность пользователям проанализировать  текущие потоки денежных средств,  оценить их будущие поступления,  оценить способность предприятия  погасить свою задолженность  и выплатить дивиденды, проанализировать  необходимость привлечения дополнительных  финансовых ресурсов. Его большим  достоинством является то, что  он в простой и аналитической  форме позволяет выявить факторы,  повлиявшие на изменение денежных  потоков за отчетный период.

     Отчет о  движении денежных средств представлены в таблице 6:

Желательно, чтобы кредиторская задолженность  была немного выше дебиторской. Это  обусловлено тем, что дебиторская  задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в  оборот. Также нежелательно сильное  превышение кредиторской задолженности  над дебиторской, потому что в  случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть  долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового  состояния дебиторов.

Как видно из таблицы 3, кредиторская задолженность превышает дебиторскую. В целом, это неплохо, однако, на протяжении трех лет (2007,2008,2009 года) кредиторская задолженность превышала дебиторскую примерно в 2 раза. Это негативная тенденция.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ основных показателей  движения денежных потоков

Анализ финансовых коэффициентов  проведен согласно «Положению о порядке  определения критериев для проведения мониторинга и анализа финансово-экономического состояния предприятий» (далее Положение), утвержденного Постановлением Комитета по делам об экономической несостоятельности  предприятий и зарегистрированного  Министерством юстиции Республики Узбекистан 14.4.2005г. № 1469, которое определяет критерии по проведению мониторинга  и анализа финансово-экономического состояния предприятий с государственной  долей собственности в имуществе  и крупных предприятий для  выявления признаков экономического риска и экономической несостоятельности  путем диагностики финансового  состояния.

Анализ проведен на основе данных финансовых отчетов общества за 2010г. , 2011г и 9 месяцев 2012 года и дает возможность оценить фактическое финасово-экономическое положение общества, а также прогнозировать развитие общества на 2013г. и дальнейшую перспективу.

Согласно утвержденной методике за основу были взяты три основных показателя для оценки экономического состояния ОАО «Навоиазот»:

1) Коэффициент платежеспособности  или покрытия – К1;

2) Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  – К2;

3) Коэффициенты рентабельности  расходов и активов – К3, K4;

и два дополнительных коэффициента:

1) Коэффициент соотношения  собственных и краткосрочных  заемных средств – К5;

2) Коэффициент износа  основных средств – К6;

 

Расчет и описание показателей

I. Основные коэффициенты

1) Коэффициент  покрытия (платежеспособности).

 

    (7)

           По итогам 2010 года значение данного коэффициента составляло 1,525. Однако на конец 2011 года он снизился до 1,217.  По итогам работы за 9 месяцев 2012 года значение данного коэффициента составило 1,74.

Увеличение коэффициента по итогам работы 9 месяцев 2012 года говорит о улучшении платежных возможностей предприятия, при снижении коэффициента ниже 1,25  предприятие считается неплатежеспособным. .Причинами увеличения значения коэффициента может быть снижение  текущих активов за 9 месяцев 2012 года на  17,85 %, в то время как снижение текущих обязательств за это же время составило 3,33%. Снижение объема текущих активов имело место, главным образом, из-за появления долгосрочных отсроченных расходов на сумму 37 080,3 млн.сум. Снижение объема текущих обязательств происходил в основном за счет появления значительной суммы на пассивном счете баланса 540 и 550 «Долгосрочные отсроченные обязательства по налогам и платежам в бюджет» и «Прочие долгосрочные отсроченные обязательства» в размере 12 329,9млн.сум. и 45 016,6 млн.сум соответственно.

2) Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами.

 

  (8)

По итогам 2010 года значение данного коэффициента для ОАО «Навоиазот» составляло 0,344, а на конец 2011 года оно снизилось до 0,178.  По итогам работы за 9 месяцев 2012 года данный коэффициент составил -0,08.

Согласно Положению, если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного  периода имеет значение меньше 0,2, то предприятие по этому показателю считается необеспеченным собственными оборотными средствами.

Существенное снижение данного показателя за 9 месяцев 2012 год вызвано снижением объема собственных оборотных средств с 98,2 до 81,2 млрд. сум., главным образом, вследствие появления остатка на счете баланса 120 «Долгосрочные отсроченные расходы» в размере 37,08 млрд. сум. Снижение показателя сопровождалось снижением объема текущих активов с 164,7 до 135,2 млрд. сум.

 

II. Коэффициенты  рентабельности.

1) Коэффициент  рентабельности расходов:

 

(9)

Коэффициент рентабельности расходов ОАО «Навоиазот» по итогам 2010 года составил 0,072, а по итогам 2011 года – 0,060, по итогам 9 месяцев 2012 года    -  0,06 .

Согласно Положению, если коэффициенты рентабельности за отчетный период:

имеют значение ниже нуля (минусовой  показатель), то предприятие считается  убыточным;

имеют значение ниже 0,05, то предприятие  считается низкорентабельным (кроме  предприятий - монополистов).

Данный коэффициент в сравнении с 2011 года остался неизменным.

2) Коэффициент  рентабельности активов рассчитывается только по итогам года по формуле:

 

  (10)

С использованием в качестве среднего значения активов за 2011 среднеарифметического значения итогов актива баланса на конец 2010 и 2011 годов, был рассчитан коэффициент рентабельности активов ОАО «Навоиазот» за 2011 год, составивший 0,009. Предприятие находится на грани между прибыльностью и убыточностью из-за крайне низкой прибыли, и низкая рентабельность является причиной, ограничивающей рост активов за счет внутренних источников.

Согласно пункту 12 Положения, ОАО «Навоиазот» относится к  предприятиям группы «экономического  риска» как предприятие с наличием признака неплатежеспособности (см. коэффициент  К1)

III. Дополнительные  коэффициенты

1) Коэффициент  соотношения собственных и краткосрочных  заемных средств (текущей финансовой независимости).

(11)

Для ОАО «Навоиазот» значение данного коэффициента составило 0,946 на конец 2010 года и 0,690 на конец 2011 года. По итогам работы предприятия за 9 месяцев 2012 года значение данного коэффициента снизилось до 0,56 единиц.

Согласно Положению, если коэффициент соотношения собственных  и краткосрочных заемных средств  на конец отчетного периода имеет  значение менее 1, это свидетельствует  о наличии у предприятия финансового  риска, а понижение коэффициента свидетельствует о повышении  финансового риска предприятия.

2)  Коэффициент износа  основных средств (рассчитывается по итогам работы за год)

 

(12)

 

Расчет данного показателя для ОАО «Навоиазот» дает значения 0,735 на конец 2010 года и 0,764 на конец 2011 года.

По Положению, если коэффициент  износа основных средств на конец  рассматриваемого периода превышает  значение 0,5, предприятие характеризуется  значительной изношенностью основных средств.

 

Ниже приведены некоторые другие финансовые показатели, наиболее часто  применяемые в финансовом анализе.

 

IV. Коэффициенты  ликвидности

 

1) Коэффициент  абсолютной ликвидности 

 

(13)

 

По данным ОАО «Навоиазот»  значение этого коэффициента составило 0,019 за 2010 год и 0,014 за 2011 год. По итогам работы 9 месяцев 2012 года значение данного коэффициента составило 0,027.

Коэффициент абсолютной  ликвидности признается достаточным, если его значение находится на уровне 0,2-0,25, но не превышает 0,7. Предприятие  на анализируемый момент не имеет  способности погасить образовавшуюся кредиторскую задолженность.

 

2) Коэффициент  срочной ликвидности

 

(14) 

Для ОАО «Навоиазот» данный коэффициент вырос за 2011 год с 0,500 до 0,597. По итогам работы 9 месяцев 2012 года данный коэффициент составил  0,546

Коэффициент срочной ликвидности  имеет желательное значение от 0,7 до 2,0. Предприятие имеет близкое  к нормативу значение коэффициента, но оно ниже коэффициента 2011 года  , что говорит о снижении  способности погашения предприятием  своих текущих обязательств.

V. Показатели  структуры капитала (коэффициенты  финансовой устойчивости)

Для оценки структуры капитала используются следующие отношения:

1) Коэффициент  финансовой независимости

 

(15) 

Расчет данного показателя для ОАО «Навоиазот» дал следующие  результаты: 0,436 на конец 2010 года и 0,381 на конец 2011 года.  По итогам работы 9 месяцев 2012 года значение коэффициента равно 0,36. Рекомендуемые экспертами значения: 0,5 - 0,8

 

2) Коэффициент  привлеченного капитала 

Коэффициент концентрации привлеченного  капитала определяет долю в процентах  заемного капитала в общей сумме  использованных средств, независимо от источника финансирования. Нормальными  считаются значения коэффициента в  пределах от 0,3 до 1,0  и выше. По состоянию  на  конец отчетного периода  данный коэффициент по предприятию  находится в норме. Данный коэффициент  можно максимизировать в случае превышения доходов от реализации продукции  над суммой выплат процентов по кредиторской задолженности.

 Коэффициент определяется  отношением обязательств предприятия  и суммой хозяйственных средств.

VI. Расчет коэффициентов рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна  деятельность компании.

1) Коэффициент  рентабельности продаж, %

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.

 

   (16)

 

Для ОАО «Навоиазот» значение данного показателя составило 0,00012 на конец 2010 года и 0,00009 на конец 2011 года из-за опережающего роста объема выручки по сравнению с ростом и без того малой прибыли. По итогам работы 9 месяцев 2012 года данный коэффициент составил 0,00019996.

 

2) Коэффициент  рентабельности собственного капитала, %

Позволяет определить эффективность  использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным  альтернативным вложением средств  в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько  денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

   (17) 

Для ОАО «Навоиазот» рентабельность собственного капитала составила 0,00014 на конец 2010 года и 0,00016 на конец 2011 года. Слишком маленькая для предприятия реального сектора экономики. В результате низка инвестиционная привлекательность. По итогам работы 9 месяцев 2012 года – 0,000194.

Рентабельность собственного капитала  показывает, что 0,0194 денежных единиц чистой прибыли  получено предприятием на одну денежную единицу среднегодовой  суммы собственного капитала. В сравнении с 2011 годом имеется рост данного коэффициента на 0,000034 пунктов, что свидетельствует о незначительном росте спроса на продукцию.

3) Коэффициент  рентабельности оборотных активов, %

Демонстрирует возможности  предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к  используемым оборотным средствам  компании. Чем выше значение этого  коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

   (18) 

Для ОАО «Навоиазот» рентабельность оборотных активов составила 0,00009 на конец 2010 и 2011 годов. Данный показатель сигнализирует о необходимости повышения эффективности операционного менеджмента. По итогам  работы 9 месяцев 2012 года рентабельность оборотного капитала составила 0,0116, что показывает, что 0,0116 денежных единиц прибыли получено на каждую единицу оборотного капитала. Отдача использования оборотного капитала в сравнении с 9 месяцами  2011 года увеличена. (см.табл.7)