Оценка кредитоспособности заемщиков в российской системе кредитования

Используя математические методы при управлении кредитами банков, необходимо иметь в виду, что предоставление кредитов не чисто механический акт. Это сложный процесс, в котором важны как человеческие отношения между сторонами, так и понимание технических аспектов. Математические модели не учитывают роль межличностных отношений, а в практике кредитного анализа и кредитования этот фактор необходимо учитывать.

Альтман предлагал использовать его «количественную модель» как дополнение к «скорее качественному и интуитивному» подходу инспекторов кредитных отделов банков, отмечая, что его модель не дает балльной оценки кредита и не способна заменить оценки, которые предлагают служащие банка. Модель и получаемые через нее Z-оценки могут послужить ценным инструментом определения обшей кредитоспособности клиентов и сигналом раннего предупреждения о возможности плохого финансового состояния.

Недостатками классификационных моделей являются переоценка ими роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению исходных данных (в особенности, финансовой отчетности, что наиболее характерно именно для российских предприятий-заемщиков), сравнительная громоздкость (необходимо учитывать финансово-экономическое состояние заемщика, исследовать внутри- и межотраслевую статистику и т.п.). [41]

Агрегировать количественные и качественные характеристики заемщика позволяют модели комплексного анализа: правило «шести Си», CAMPARI, PARTS, оценочная система анализа.

Например, в практике банков США применяется правило «шести Си». В основе этой методики лежит использование шести основополагающих принципов кредитования. На практике это выражается в детальном изучении шести аспектов кредитной заявки – характера заемщика (character), способности к заимствованию (capacity), наличия денежных средств (cash), обеспечения (collateral), условий (conditions) и контроля (control). С точки зрения кредитора, все эти пункты должны быть удовлетворительны. Рассмотрим кратко эти аспекты.

При определении характера заемщика (character) кредитный инспектор должен выявить ответственность, порядочность и серьезность намерений клиента погасить свою задолженность. При этом важную роль играют кредитная история клиента и опыт других кредиторов, связанных с данным клиентом. Важное значение имеют цель получения банковского кредита и точность ее определения. Выявляется опыт клиента в составлении прогнозов и определяется его кредитный рейтинг. Обязательно наличие лиц, ставящих вторую подпись или гарантов по испрашиваемому кредиту.

Определяя способность заимствовать средства (capacity), кредитный инспектор должен быть уверен в том, что клиент, испрашивающий кредит, имеет право подавать кредитную заявку и юридическое право подписывать кредитный договор.

Ключевым вопросом любой кредитной заявки является: сможет ли заемщик получить достаточно средств в форме дохода или потока наличности для того, чтобы погасить кредит. Наличие денежных средств (cash) –безусловно, важнейший фактор в кредитовании любого клиента. Хотя заемщики имеют три источника погашения полученных кредитов (поток наличности; продажа или ликвидация активов; привлечение средств путем выпуска долговых обязательств или ценных бумаг), банкиры, предпочитают выбирать в качестве основного источника погашения кредита поток наличности. Поэтому кредитного инспектора интересует получение ответов на следующие вопросы о предприятии клиента:

• прибыль, дивиденды и объем продаж в прошлом;
• достаточность планируемого потока наличности;
• наличие ликвидных резервов;
• сроки погашения кредиторской и дебиторской задолженности, оборачиваемость товарно-материальных запасов;
• структура капитала и уровень левереджа;
• контроль за расходами;
• динамика цен на акции;
• качество управления;
• содержание аудиторского заключения;
• последние изменения в бухгалтерском учете.

При оценке обеспечения (collateral) по кредитной заявке кредитный инспектор должен получить ответ на вопрос: располагает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необходимого обеспечения по кредиту. При этом определяется:

• право собственности на активы;
• срок службы активов;
• сроки морального износа;
• остаточная стоимость;
• право ареста, долги и ограничения;
• обязательства по лизингу и закладные;
• страхование клиента;
• гарантии;
• относительные позиции банка как кредитора;
• судебные иски и положение с налогообложением;
• инвестиционные потребности.

Работники банка должны быть в курсе последних тенденций в деятельности заемщика или соответствующей отрасли и того, как изменение экономических условий (conditions) может повлиять на процесс погашения кредита.

Для выяснения данного необходимо получить убедительную информацию по следующим позициям:

• положение клиента в отрасли и ожидаемая доля на рынке;
• сопоставление результатов деятельности клиента с результатами других фирм данной отрасли;
• конкурентоспособность продукции;
• чувствительность клиента и отрасли к смене стадий делового цикла и изменению технологии;
• условия на рынке рабочей силы;
• влияние инфляции на баланс и поток наличности клиента;
• долгосрочные прогнозы в отношении отрасли;
• факторы политические и связанные с охраной окружающей среды.

Последним фактором оценки кредитоспособности заемщика является контроль (control), который сводится к получению ответов на следующие вопросы:

1. насколько изменение законодательства и правил негативно повлияет на деятельность заемщика;
2. насколько кредитная заявка соответствует стандартам банка и регулирующих органов относительно качества кредита.

Например, в Соединенных Штатах в 1980 г. был введен налог на внезапные и незаработанные доходы. Он был введен на прибыли нефтяных компаний в связи с ростом цен на нефть. В результате многие энергетические компании стали менее привлекательными заемщиками, поскольку данный налог изымал значительную часть их дохода.

При анализе данного фактора принимаются во внимание:

• соответствующие законы в области банковской деятельности и относительно характера и качества приемлемых кредитов;
• подписанные документы о признании долга и правильно составленные документы на получение кредита;
• соответствие кредитной заявки кредитной политике банка;
• информация сторонних лиц (экономистов, политических экспертов) о внешних факторах, воздействующих на процесс погашения кредита. [43]

К сожалению, шестое «Си» – control (контроль), понимаемое как чувствительность заемщика к изменению макроэкономических параметров (налоговых ставок, законодательного обеспечения бизнеса и т.п.) в российской банковской практике пока не получило должного отражения.

Если перейти в плоскость банковской кредитной практики, то целесообразно затронуть эти факторы в несколько ином порядке, разбив их на пять основных вопросов, ответы на которые существенны в процессе формирования мнения кредитного эксперта: «Кто?», «Для чего?», «Сколько?», «На какой срок?», «Против чего?».

На практике при решении вопроса «Кто является заемщиком?» необходимо вести исследование по следующим трем основным направлениям.

1. Кредитная правоспособность, то есть способность заемщика заключать кредитные договоры, которые будут иметь юридическую силу. В данном случае, необходима проверка полномочий на получение кредита.

Решающее значение для кредитной правоспособности имеют правовые аспекты (например, необходимо ознакомиться с уставом предприятия и с положениями, которые определяют правомочность лиц, выступающих от его имени).

Существуют различные аспекты правоспособности, зависящие от категории заемщика (индивидуальный предприниматель, физическое лицо, юридическое лицо).

2. Личная кредитоспособность, или база личного доверия кредитного учреждения в отношениях с заемщиком.

Критериями личной кредитоспособности являются:

• безупречная репутация;
• достоверность получаемой от заемщика информации;
• надежность;
• честность;
• порядочность.

3. Квалификация менеджмента, иначе способность руководящих органов успешно управлять предприятием.

Критериями для проверки квалификации в основном являются:

• личная биография, успехи прошлой деятельности;
• достоверность полученной в прошлом информации;
• качество системы учета;
• актуальность и полнота информации о предприятии;
• осведомленность о важнейших рынках;
• наблюдение за конкурентами, инновации в сфере производства, уровень технической оснащенности;
• поведение менеджмента: руководство сотрудниками, планирование;
• средний уровень качества менеджмента.

Вопрос «Для чего будет использоваться кредит?», то есть о целях использования кредита играет важную роль в рамках проверки кредитоспособности. В определенных случаях само предприятие устанавливает будущую потребность на основе своего финансового плана (критерии: «сколько?», «когда?», «на какой срок?», «для чего?», «каковы источники финансирования?»).

Однако на практике часто встречаются случаи, когда предприятие указывает конкретную цель использования кредита без предоставления финансового плана. Задачей банка в данном случае будет являться проверка обоснованности указанной цели использования и возможностей погашения кредита. Такой анализ удобнее всего проводить по отдельным группам объектов инвестиций.

Вопрос «Сколько средств необходимо заемщику?» означает, что средства должны быть предоставлены в таком объеме, чтобы заемщик смог успешно осуществить свои планы.

В задачи банка входит проверка обоснованности размеров кредита на базе представленных заемщиком материалов, других источников, а также на основе собственного опыта и соблюдения нормативных требований по размеру кредитных рисков.

Решение вопроса «На какой срок должен быть предоставлен кредит?» предполагает, что информация о сроках кредита вытекает из результатов проверки целей использования кредита. При этом кредитор исходит из того, что средства на обслуживание задолженности и возврат кредита будут поступать из финансируемой сделки или осуществленной инвестиции, а также из ликвидных средств предприятия.

Наконец, вопрос «Против чего предоставляется кредит?» затрагивает проблему обеспечения.

В Германии, например, на этот счет существует поговорка, что самый «лучший» кредит, который предоставляется банками, — это кредит безо всякого обеспечения. В этом случае проверка кредитоспособности приводит к тому, что обеспечение кредита не требуется. Как правило, в таких случаях речь идет о долгосрочных взаимоотношениях заемщика со своим (основным) банком или о заемщиках с общеизвестной хорошей кредитоспособностью и деловой репутацией. Кредиты без всякого обеспечения носят в основном краткосрочный характер. Тем не менее, банк вправе требовать предоставления обеспечения в любой момент после выдачи такого кредита при ухудшении финансового положения клиента. В остальном же действует принцип обеспечения кредитов залогом или поручительством (гарантией).

В российских условиях кредит без обеспечения отсутствует. На практике его роль часто играют чисто субъективные «личные взаимоотношения» руководства банка и заемщика и т.п.

Обеспечение имеет только ту стоимость, за которую банк в случае необходимости сможет реализовать его, чтобы покрыть кредит, все проценты и расходы по нему за счет выручки от продажи. При передаче в залог движимого и недвижимого имущества, товарных запасов важную роль играет возможность и время их реализации, при уступке требования или поручительстве – платежеспособность третьего должника (поручителя). [36]

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в методике CAMPARI, заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Название CAMPARI образуется из начальных букв следующих слов:

С - Character - репутация, характеристика клиента;

А - Ability - способность к возврату кредита;

М - Margin - маржа, доходность;

Р - Purpose - целевое назначение кредита;

А - Amount - размер кредита;

R - Repayment - условия погашения кредита;

I - Insurance - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче кредитов заемщикам, является термин PARTS, включающий в себя:

Purpose - назначение, цель получения заемных средств;

Amount - сумма, размер кредита;

Repayment - оплата, возврат долга и процентов;

Term - срок предоставления кредита;