Национальный Банк Казахстана

В течение 2012 года Национальным Банком проводилась  работа в рамках Совета руководителей  центральных (национальных) банков государств-участников ЕврАзЭС. Представители Национального  Банка принимали участие в  совещании экспертов (12-13 мая 2012 года, г. Душанбе) и 22-ом заседании Совета руководителей центральных (национальных) банков государств-участников ЕврАзЭС (8-9 июля 2012 года, г. Душанбе).

В период с 14 по 15 октября 2012 года в г. Алматы Национальным Банком было организовано и проведено совещание экспертов  по подготовке материалов к 23-му заседанию  Совета руководителей центральных (национальных) банков государств-членов ЕврАзЭС.

29 ноября 2012 года в г. Алматы Национальным  Банком было организовано и  проведено 23-е заседание Совета  руководителей центрапьных (национальных) банков стран-участников ЕврАзЭС.

В рамках заседания состоялся обмен информацией  о результатах работы экспертных групп по изучению возможностей использования  национальных валют государств-членов СНГ в качестве расчетных валют  для обслуживания товарооборота  между ними, о ходе выполнения Плана  мероприятий центральных (национальных) банков государств-членов ЕврАзЭС по реализации П-го этапа Концепции  сотрудничества государств-членов ЕврАзЭС  в валютной сфере на 2008-2012 гг. и предложениях по План}' мероприятий на последующий период.

По итогам обсуждения вопроса о  ходе работы по проект)' Соглашения о  гармонизации принципов и механизмов проведения государствами-членами Евразийского экономического сообщества денежно-кредитной и валютной политики. Сторонами было принято решение одобрить указанный проект Соглашения, а также рекомендовать Секретариату Интеграционного Комитета ЕврАзЭС внести указанный проект Соглашения на рассмотрение органов Сообщества в установленном порядке.

В ходе заседания  былы утверждены Программа профессионального  обучения персонала центральных (национальных) банков государств - членов ЕврАзЭС  на 2013 год и План мероприятий центральных (национальных) банков государств-членов ЕврАзЭС по реализации III этапа Концепции сотрудничества государств-членов ЕврАзЭС в валютной сфере (2013-2012 гг.).

В течение 2012 года Национальным Банком проводились  внутригосударственные процедуры  по следующим документам:

по ратификации  Протокола о внесении изменений  и дополнений в Соглашение между  Республикой Казахстан и Российской Федерацией о статусе города Байконур (Закон Республики Казахстан «О ратификации  Протокола о внесении изменений  и дополнений в Соглашение между  Республикой Казахстан и Российской Федерацией о статусе города Байконур, порядок формирования и статусе  его органов исполнительной власти от 23 декабря 1995 года » принят 1 июня 2012 года в г. Астана);

по ратификации  Договора о порядке перемещения  физическими лицами наличных денежных средств и (или) денежных инструментов через таможенную границу таможенного союза, подписанного 5 июля 2012 года в г. Астана;

по ратификации  Соглашения об основополагающих принципах  валютной политики государств-членов ЕврАзЭС по регулированию и контролю операций, связанных с движением капитала, подписанного 11 декабря 2011 года в г. Санкт-Петербург.

В 2012 году проводилась работа по инвентаризации международных договоров, заключенных  Республикой Казахстан с Республикой  Таджикистан, с Грузией, Монголией. Кыргызской Республикой, а также  международных договоров, заключенных  в рамках ЕврАзЭС.

В 2012 году Национальным Банком проводилась работа по урегулированию задолженности Республики Казахстан и государств бывшего  СССР по результатам торгово-экономических  отношений за 1992-1993 гт. (до и после  перехода на корреспондентские счета).

21 мая  2012 года было принято Постановление  Правления Национального Банка  Республики Казахстан «Об урегулировании  межгосударственных расчетов с  Азербайджанской Республикой» К°46 о списании с внебалансового учета денежных средств в размере 3 772,6 тыс. тенге в связи с урегулированием Республикой Казахстан взаимных финансовых обязательств с Республикой Азербайджан.

Сотрудничество  с международными финансовыми организациями. Национальным Банком в 2012 году проводилась  работа по обслуживанию счета «А», открытого  Международным банком реконструкции  и развития в Национальном Банке.

В период с 25 мая по 8 июня 2012 года и с 1 по 8 декабря 2012 года состоялись два визита представителей МВФ в Республику Казахстан для обсуждения текущей  макроэкономической ситуации и вопросов экономической политики Республики Казахстан. В ходе визитов бьши организованы встречи миссии с руководством Национального Банка и представителями подразделений Национального Банка. В ходе работы миссии бьши также рассмотрены вопросы денежно-кредитной и валютной политики, полигики в отношении банковского сектора, а также ключевые задачи в области структурных реформ.

Национальным  Банком в 2012 году была проведена работа по переходу Республики Казахстан из Бельгийской подгруппы МВФ в  Швейцарскую подгруппу МВФ. В  рамках перехода 3 сентября 2012 года был  подписан Меморандум между Правительством Республики Казахстан и Правительством Швейцарской Конфедерации о взаимопонимании и сотрудничестве в Бреттон-Вудскнх учреждениях, также Национальный Банк участвовал при выборах Исполнительных Директоров МВФ.

3.2 Информационно-разъяснительная  деятельность Национального Банка

Ввиду сохранения нестабильности развития ситуации на внешних рынках, а также принимая во внимание краткосрочный характер проводимой денежно-кредитной политики, было принято решение разработать  денежно-кредитную политику Республики Казахстан только на 2013 год.

В 2013 году Национальный Банк Республики Казахстан  продолжит проведение денежно-кредитной  политики, основной целью которой  является обеспечение стабильности цен, что предполагает удержание  годовой инфляции в коридоре 6,0-8,0% при реализации любого рассмотренного сценария развития экономики Республики Казахстан. Соответственно, от того или  иного сценария зависит выбор  инструментов регулирования ликвидности: как по предоставлению, так и по изъятию в рамках первого сценария, преимущественно по предоставлению ликвидности в рамках второго  сценария и преимущественного по изъятию в рамках третьего сценария.

Решая вопросы  обеспечения ценовой стабильности, денежно-кредитная политика будет  одновременно способствовать обеспечению  стабильности финансового сектора. В рамках реализации данной задачи Национальный Банк Республики Казахстан  будет на регулярной основе анализировать  операции, проводимые банками на разных сегментах денежного и валютного  рынков с целью анализа и минимизации  рисков, носящих системный характер, а также снижения возможностей возникновения  арбитража.

Применение  тех или иных мер денежно-кредитной  политики будет осуществляться Национальным Банком Республики Казахстан с учетом интеграционных процессов, происходящих в рамках функционирования Единого  экономического пространства.

На фоне наблюдаемой волатильности на мировых  рынках и негативных экономических  тенденций в развитии крупнейших центров мировой экономики вопросы  сохранения макроэкономической стабильности в Казахстане имеют особую важность. Определенную положительную роль в  решении данных задач будут играть развитие и усиление интеграционных процессов в рамках ЕЭП и ЕврАзЭС. В 2013 году будут продолжены работы по координации макроэкономической, денежно-кредитной  и валютной политик государств региона.

В настоящее  время Национальный Банк Республики Казахстан располагает достаточно ограниченным перечнем инструментов. Изъятие ликвидности может осуществляться Национальным Банком Республики Казахстан  с помощью эмиссии краткосрочных  нот и привлечения депозитов, предоставление ликвидности – с  помощью займов рефинансирования и  операций РЕПО.

Развитие  финансового сектора приводит к  необходимости более эффективного регулирования ликвидности. В этой связи, Национальный Банк Республики Казахстан  будет внедрять новые инструменты, которые позволят усилить роль Национального  Банка и достаточно гибко регулировать ликвидность на денежном рынке.

В этих условиях, основным перспективным направлением на 2013 год для Национального Банка  Республики Казахстан в области  денежно-кредитной политики является поэтапное внедрение нового трансмиссионного механизма, разработка и первый этап внедрения которого начались в 2012 году. На первом этапе были внесены изменения  в механизм минимальных резервных  требований, а также возобновлены в рамках пилотного проекта операции в секторе автоматического РЕПО на Казахстанской фондовой бирже, проведение которых было приостановлено в 2005 году.

Национальным  Банком Республики Казахстан будут  изменены подходы к постоянным механизмам по предоставлению/изъятию ликвидности (в части залогового обеспечения, процентных ставок, механизма предоставления), операциям на открытом рынке (будет  внедрен новый инструмент – аукционы по покупке ценных бумаг с обратной продажей).

В целом  целью нововведений является активизация  кредитного канала трансмиссионного механизма  денежно-кредитной политики и снижения значимости его валютного канала. Новый механизм будет способствовать снижению долларизации экономики, волатильности  процентных ставок, спекулятивной составляющей на денежном рынке и, как следствие, повышению гибкости и эффективности  регулирования ликвидности и  проведения денежно-кредитной политики в целом.

В рамках реализации нового механизма существенное внимание будет уделяться анализу  системных рисков. Если возникающие  на финансовом рынке или на его  отдельных сегментах риски будут  носить фундаментальный характер, который  выражается в единообразном поведении  всех или большинства банков (например, избыточный спрос или избыточное предложение ликвидности), то Национальный Банк Республики Казахстан будет  гибко корректировать применяемые  инструменты в целях снижения общего уровня риска.

В случае если ресурсы, привлеченные банком (банками) от Национального Банка Республики Казахстан, будут направляться на "расшатывание" ситуации на других сегментах финансового  рынка и приводить к росту  волатильности процентных ставок или  обменного курса, не обусловленному текущей экономической ситуацией, Национальный Банк Республики Казахстан  будет вводить ограничения для  такого банка (таких банков) на участие  в своих операциях.

При частом обращении банка к инструментам поддержки ликвидности Национального  Банка Республики Казахстан данный банк может быть подвергнут дополнительной (внеплановой) соответствующей проверке со стороны Комитета по контролю и  надзору финансового рынка и  финансовых организаций.

– Перспективы  развития: процентная политика, механизм минимальных резервных требований, регулирование ликвидности, механизмы  финансовой стабильности

Процентная  политика

Политика  процентных ставок Национального Банка  Республики Казахстан будет согласована  с мерами валютной политики. По мере развития трансмиссионного механизма  денежно-кредитной политики и сужения  спреда рыночных процентных ставок по всей кривой доходности, участие Национального  Банка Республики Казахстан на внутреннем валютном рынке будет в перспективе  сокращаться.

Принимая  во внимание введение новых инструментов, коридор процентных ставок Национального  Банка Республики Казахстан также  изменится. Его пределы будут  соответствовать ставкам по операциям  постоянного механизма (нижняя граница  – депозиты Национального Банка  Республики Казахстан, верхняя граница  – займы постоянного доступа).

Национальным  Банком Республики Казахстан будет  внедряться новый ориентир при проведении процентной политики – базовая ставка с пределами допустимых отклонений, которая будет рассчитываться на основе операций со сроком 7 дней. При  этом политика Национального Банка  Республики Казахстан по установлению и регулированию процентных ставок будет направлена на минимизацию  возможностей для ценового арбитража  на разных сегментах организованного  и неорганизованного рынков.

В перспективе  развитие системы процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан по предоставлению и абсорбированию ликвидности в рамках механизмов операций открытого рынка и постоянного доступа, официальная ставка рефинансирования будет играть в большей степени индикативную роль. Уровень официальной ставки рефинансирования будет отражать в целом ситуацию на денежном рынке, при этом сохраняясь положительным в реальном выражении.

Внедрение новых операций и инструментов в  рамках трансмиссионного механизма  денежно-кредитной политики позволит повысить эффективность управления и регулирования ликвидности, а  также формировать адекватную кривую доходности по финансовым инструментам на денежном рынке.

В 2013 году с целью построения кривой доходности Национальный Банк Республики Казахстан  намерен совместно с Министерством  финансов Республики Казахстан проводить  работу по укреплению рынка государственных  ценных бумаг Республики Казахстан  в качестве эталона (бенчмарка) на денежном рынке для сопоставимых по срокам инструментов.