Финансовое состояние

Неоспоримой причиной необходимости предприятий внедрения инноваций является стремление повысить эффективность предприятия - за счет, скажем, увеличения спроса или снижения издержек. Новый продукт или процесс может стать для инноватора источником рыночного преимущества. В случае, когда процессные инновации повышают производительность, предприятие получает перед своими конкурентами преимущество по стоимости, позволяющее получить больший доход от продаж по преобладающей рыночной цене или в зависимости от спроса использовать сочетание пониженной цены и повышенного дохода от продаж - более выгодное, чем у конкурентов, - для расширения своего сектора рынка и увеличения прибыли. В случае продуктовой инновации предприятие может получить конкурентное преимущество путем внедрения нового продукта, что позволяет увеличить спрос и доходы от продаж.

Предприятия могут также увеличивать спрос на свою продукцию посредством ее дифференциации, проникновения на новые рынки и воздействия на спрос уже существующих продуктов. Изменения в методах организации деятельности предприятия способны повысить эффективность и качество, тем самым увеличивая спрос или уменьшая затраты.

Инновации способны также повысить экономические результаты предприятия, увеличивая его способность осуществлять инновации. Например, расширение возможностей производственных процессов может открыть перспективу для создания нового ассортимента продуктов, а новые организационные приемы - повысить способность предприятия приобретать и создавать новые знания, которые можно использовать для осуществления других инноваций.

Сегодня только инновационный подход к развитию экономики может обеспечить конкурентоспособность страны на международной арене и региона на территории страны.

В  России  инновационный  потенциал  Ярославской  области  оценивается недостаточно высоко. [35]

Для Ярославской области, которая имеет развитые компетенции и высококвалифицированные кадры в сферах микроэлектроники и IT-технологий, приборостроения и точного машиностроения, фармацевтики и химии, активная инновационная политика и государственная поддержка инновационных проектов являются одним из приоритетов экономического развития региона.

К сожалению, не всегда предприятие способно вести или вводить инновационную деятельность, что неоспоримо является важным фактором повышения эффективности и конкурентоспособности предприятия, тогда решение проблем финансового оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц. Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический и стратегический. Их предназначение и содержание схематично представлено в таблице 1.13.

Таблица 1.13 - Внутренние механизмы финансового оздоровления предприятия

    Оперативный механизм финансового оздоровления включает в себя мероприятия, направленные на уменьшение размера текущих финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде и на увеличение объемов денежных активов, которые обеспечивают срочное погашение этих обязательств. Сущность этого механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативного механизма финансового оздоровления - обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия.

В состав оперативного механизма финансового оздоровления предприятия могут входить такие мероприятия как обеспечение ускоренной ликвидности оборотных активов,  резкое сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, ускоренное деинвестирование внеоборотных активов.

Обеспечение ускоренной ликвидности оборотных активов предприятия способствует росту положительного денежного потока в краткосрочном периоде. Решение данной задачи возможно за счет реализации основных мероприятий финансового оздоровления:

- избавления от неэффективных  краткосрочных финансовых вложений;

- сокращения страховых запасов  товарно-материальных ценностей;

- роста оборачиваемости дебиторской  задолженности;

- увеличения ценовой скидки при наличных расчетах за реализуемую продукцию;

- уменьшения сроков предоставления  товарного кредита;

- уценки некоторых видов запасов  товарно-материальных ценностей.

Ускоренное деинвестирование внеоборотных активов предприятия может быть достигнуто за счет следующих мероприятий финансового оздоровления: реализации высоколиквидной части инвестиционного портфеля; продажи неиспользуемого оборудования; аренды оборудования вместо его покупки; осуществления операций возвратного лизинга.

Резкое сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств предприятия обеспечивается за счет реализации следующих мероприятий финансового оздоровления: отсрочка расчетов по некоторым формам внутренней кредиторской задолженности; увеличение срока предоставления товарного кредита поставщиками; пролонгация краткосрочных финансовых кредитов; реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов и др.

Цель реализации оперативного механизма финансового оздоровления - устранение текущей неплатежеспособности предприятия. Она достигается, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде. В этом случае угроза банкротства предприятия в текущем периоде ликвидируется, но не исчезает окончательно. Для полного ее устранения необходимо использовать тактический механизм финансового оздоровления, который представляет собой систему мероприятий, способствующих достижению финансового равновесия предприятия в планируемом периоде. Цель реализации мероприятий этого механизма - вывод предприятия на рубеж финансового равновесия и обеспечение его финансовой устойчивости.

Возможности увеличения объема генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия в условиях кризиса ограничены. В это время стратегия учреждения заключается в сокращении объемов потребления собственных финансовых ресурсов. Оно связано с уменьшением объема операционной и инвестиционной деятельности и характеризуется термином "сжатие предприятия".

Обеспечить генерирование собственных финансовых ресурсов можно за счет реализации следующих мероприятий финансового оздоровления: оптимизации ценовой политики; сокращения постоянных и переменных издержек; минимизации налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия; ускоренной амортизации активной части основных средств; реализации выбывающего или неиспользуемого имущества; дополнительной эмиссии акций или привлечения дополнительного паевого капитала.

Сократить объем потребления собственных финансовых ресурсов можно за счет: уменьшения инвестиционной активности; обновления внеоборотных активов; осуществления дивидендной политики, соответствующей кризисному финансовому состоянию предприятия; уменьшения участия наемных работников в прибыли; отказа от непроизводственных программ, финансируемых за счет прибыли; уменьшения отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли.

Цель реализации мероприятий тактического механизма финансового оздоровления - вывод предприятия на рубеж финансового равновесия и обеспечение его финансовой устойчивости.

Стратегический механизм финансового оздоровления - это система мероприятий, обеспечивающих поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде и его экономическое развитие в перспективе. Он базируется на модели устойчивого экономического роста предприятия, которая имеет различные математические формы выражения в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии. Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста.

Когда базовые показатели финансовой стратегии предприятия остаются неизменными в предстоящем периоде, расчетный параметр будет иметь оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции. Отклонения от этого оптимального значения будут требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов или генерировать дополнительный их объем, не обеспечивая эффективного использования средств.

В случае, когда предприятие не может выйти на запланированный темп прироста объема реализации продукции, ему необходимо внести коррективы в свою стратегию финансового оздоровления. Следовательно, модель устойчивого экономического роста может использоваться как регулятор оптимальных темпов развития операционной деятельности предприятия (прироста объема реализации продукции) и основных параметров его финансового развития. Она позволяет закрепить финансовое равновесие предприятия в долгосрочной перспективе его экономического развития. При этом важны следующие моменты.

1. Длительность бескризисного развития  предприятия определяется периодом  соответствия темпов прироста  объема реализации продукции  значениям, рассчитанным по модели устойчивого экономического роста. Отклонения от этих значений приводят к потере предприятием состояния финансового равновесия.

2. Устойчивый экономический рост  предприятия определяется рентабельностью  реализации продукции; капитализацией  чистой прибыли; формированием рациональной структуры капитала и источников финансирования активов; оборачиваемостью активов; эффективностью инвестиционной деятельности предприятия. Изменяя данные параметры стратегии финансового оздоровления, можно обеспечить приемлемые темпы экономического развития в условиях финансового равновесия.

3. Параметры модели устойчивого  экономического роста необходимо  периодически корректировать с  учетом внутренних условий развития  предприятия и изменения факторов  внешней среды. Следовательно, параметры финансовой стратегии предприятия в процессе антикризисного управления должны также изменяться ввиду корректировки темпов прироста объемов реализации продукции.

Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста. Выбор механизма и конкретных мероприятий финансового оздоровления предприятия зависит от его возможностей по реструктуризации имущественного положения, увеличению уставного капитала, осуществлению технического перевооружения или модернизации производства, ликвидации задолженности по заработной плате и т.д. Оказывают влияние и характер финансовых проблем, специфика деятельности предприятия, его размеры, степень риска и другие факторы (Таблица 1.14)).

Таблица 1.14 - Характеристики основных внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия