Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения на примере ОАО «Саранский завод «Резинотехника»

 

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств и показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств. Его величина в 2001 г составила 0,004, в 2002 г – 0,021, в 2003 г – 0,029, в 2004 г – 0,074 и в 2005 г - 0,123. Величина этого показателя возрастает, что свидетельствует о некотором возрастании доли собственных средств в общей структуре капитала предприятия и, естественно о снижении финансовой зависимости предприятия.

Собственные источники средств должны покрывать материальные оборотные средства в пределах необходимых запасов и, кроме того, всю стоимость основных средств и внеоборотных активов. Остальную часть имущества предприятия допустимо покрывать заемными средствами.

Коэффициент концентрации собственного капитала ОАО «Саранский завод «Резинотехника» составил:

 

К к.к = Собственный капитал / Всего хозяйственных средств *100%       (2.5)

 

Таким образом, показатель, характеризующий, финансовую независимость акционерного общества снизился на 11,1%  в 2005 году по сравнению с 2001 годом, что явилось следствием уменьшения фонда социальной сферы, значительным увеличением краткосрочной кредиторской задолженности и доли заемных средств (приложение Е).

По поводу степени привлечения заемных средств, в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространенно мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно высока. Указывают и нижний предел этого показателя - 0,6 или 60 %. Однако это условие само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимым для большинства предприятий. В мировой практике нет конкретного ответа на данный вопрос, так как в зависимости от отрасли, размера, и даже от национальной принадлежности предприятия, нижняя граница коэффициента финансовой автономности варьируется достаточно широко.

Коэффициент финансовой зависимости – обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала и демонстрирует долю заемного капитала в общей сумме капитала.

 

К ф. з. = Заемный капитал / Всего хозяйственных средств (нетто) *100% (2.6)

 

При анализе финансовой устойчивости предприятия полезно также рассчитать структуру распределения собственного капитала, а именно долю собственного оборотного капитала и долю собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициента маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами (приложение Е).

К м.к. = Собственные оборотные средства / Собственный капитал           (2.7)

 

На анализируемом предприятии в течение 2001 – 2003 года доля собственного капитала, находящаяся в обороте увеличилась, что следует оценивать  положительно. В период с 2003 – 2005 г – снизилась. В связи с этим значение коэффициента в 2005 году снизилось по сравнению с 2001 годом на 0,04 (приложение Е).

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования, можно судить об уровне платежеспособности предприятия ОАО «Саранский завод «Резинотехника».

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. К этим показателям относятся величина собственных оборотных средств (СОС), запасов и затрат, долгосрочной кредиторской и краткосрочной кредиторской задолженности.

СОС рассчитываются следующим образом:

 

СОС = Текущие активы (II раздел ) –

– Краткосрочный заемный капитал (V раздел)                               (2.8)

 

Величина собственных оборотных средств (СОС) на ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  увеличивалась в период с 2001 – 2003 гг. Их прирост составил 43512 тыс. руб. Это говорит о том, что ОАО «Саранский завод «Резинотехника» недостатка в СОС не испытывал и имел больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Затем с 2003 по 2005 г их размер снизился на 70811 тыс. руб., что говорит об увеличении краткосрочных обязательств на ОАО «Саранский завод «Резинотехника» (приложение Е).

Таблица 2.8 – Показатели отражающие различную степень охвата разных видов источников ОАО «Саранский завод «Резинотехника»

Показатель	2001г	2002г	2003г	2004г	2005г
Собственные оборотные средства (СОС)	117012	132352	160524	115988	89713
Запасы  и затраты(ЗЗ)	187693	177602	216521	244281	227445
Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)	214859	216159	235434	237367	238583
Кредиторская задолженность	170308	139274	107997	171124	186527
Дебиторская задолженность	97339	79201	61456	69064	80299

 

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

а) Абсолютная устойчивость (если СОС > ЗЗ). Это значит, что на предприятии запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия встречается в отечественной практике крайне редко. Более того, ее вряд ли можно признать идеальной, поскольку это означает, что администрация не желает, не умеет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности

б) Нормальная (относительная) устойчивость (СОС< 3З < ИФЗ) характеризует относительно стабильное финансовое состояние на рынке и гарантирует платежеспособность предприятия, т.е. предприятие подключает для покрытия запасов различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные.

в) Неустойчивое финансовое  состояние (ЗЗ>ИФЗ) характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам. Неустойчивое (предкризисное) состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Предприятие, чтобы покрыть часть запасов вынуждено привлекать дополнительные источники, не являющиеся обоснованными. Однако финансовая устойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

г)  Кризисное  финансовое  состояние  – это состояние, когда в дополнение к предыдущей ситуации предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторской и дебиторскую задолженности. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Из таблицы видно, что в период с 2001-2004 гг предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. В 2004г финансовое положение ОАО «Саранский завод «Резинотехника» становится неустойчивым т.е завод увеличивает запасы и затраты не являющиеся обоснованными. А в 2005г ОАО «Саранский завод «Резинотехника» возвращается к нормальной устойчивости за счет покрытия запасов собственными средствами.

Прогноз развития событий следующий: в случае если предприятию ОАО «Саранский завод «Резинотехника» к 2006 года удастся достигнуть наращения показателей СОС, то его платежеспособность будет гарантирована. Если произойдет дальнейшее уменьшение показателя СОС, либо показатель ЗЗ резко возрастет, то кризис практически неизбежен. Все управленческие решения в кризисном состоянии предприятия должны быть направлены на увеличение показателей СОС, при одновременном уменьшении до оптимального уровня показателя ЗЗ. Каждое предприятие должно разрабатывать программу по выходу из кризиса с привлечением всех заинтересованных сторон.

Таким образом, ОАО «Саранский завод «Резинотехника» в анализируемом периоде имеет нормальную финансовую устойчивость, о чем свидетельствуют благоприятные значения проанализированных показателей.

 

3 Пути улучшения финансового состояния предприятия

 

3.1 Планирование и прогнозирование финансовых показателей

предприятия

 

Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и  мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции  и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансового состояния субъекта хозяйствования:

1) экстраполяцию; 

2) метод сроков оборачиваемости; 

3) метод бюджетирования;

4) метод предварительных (прогнозных) балансов.

При использовании первого метода исходят .из предположения о существовании прямой связи между о6оротным капиталом и объемом продаж, которая может быть  выражена с помощью  простого коэффициента (отношение чистого оборотного капитала к объему продаж).

Зная  величину этого коэффициента и прогнозируемый объем продаж можно определить потребность в чистом оборотном  капитале (финансово-эксплуатационную потребность в оборотных средствах).

Однако этот метод достаточно упрощен, так как учитывает единственный фактор – объем продаж, тогда как уровень потребности в краткосрочном финансировании во многом зависит от срока оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.

Второй метод – определения чистого оборотного капитала основан на изучении продолжительности производственно-коммерческого цикла:  период оборачиваемости запасов плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности минус период оборачиваемости кредиторской задолженности, умноженный на однодневный оборот по реализации.

Однако этот метод имеет свои недостатки, так как сроки оборачиваемости не являются нормативными, а изменяются под воздействием различных факторов и поэтому в свою очередь тpe6yют прогнозирования и уточнения.

Метод бюджетирования основан на планирования поступления и расходования денежных средств, в том числе от основной, инвестиционной и финансовой деятельности, подробно описанный О. Ф. Ефимовой и Н. А. Русак. Расчет отклонений между поступлением и выплатами показывает планируемое изменение денежных средств и создает основу для принятия управленческих решений. Прогнозирование денежных потоков позволяет определить размеры избытка, или недостатка денежной наличности, в обороте предприятия. Реальность прогнозов поступления и расходования денежных средств зависит от степени их неопределенности.

Одним из методов финансового прогнозирования является составление прогнозного отчета о прибылях и убытках и прогнозного баланса, наиболее полно освещенного Д. А. Панковым. Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала года. Она позволяет постановить и оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени.

Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых расчетов всех показателей производственно-финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений. Большую помощь при разработке прогнозной финансовой отчетности и моделей финансового состояния предприятия могут оказать компьютерные программы по финансовому моделированию.

Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в финансовом состоянии предприятия, что даст возможность своевременно внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию.

Более подробно рассмотрим метод бюджетирования, как наиболее применяемый в современных условиях.

Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии адекватной требованиям рыночных условий, необходимо создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле исполнения иерархической системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволит установить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии.

Важнейшим элементом обеспечения устойчивой производственной деятельности является система финансового планирования, которая состоит из:

1) систем бюджетного планирования  деятельности структурных подразделений предприятия;

2) системы сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.

Эти системы включают: процессы формирования бюджетов, структуры бюджетов, ответственность за формирование и исполнение бюджетов, процессы согласования, утверждения и контроля исполнения бюджетов.

Принципы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений на предприятии необходимо внедрять в целях строгой экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов по пересмотру ежеквартальных планов и смет, большей гибкости в управлении и контроле за себестоимостью продукции, а также для повышения точности плановых показателей, для целей налогового и финансового планирования.

Преимущества внедрения принципов бюджетного планирования: