Финансовое состояние и неплатежеспособность предприятия

 

Из таблицы видно, что основные средства компании представлены только производственным и хозяйственным инвентарем, который в 2008 г. составил 33 тыс. руб., в 2009 г. 44 тыс. руб., в 2010 г. 228 тыс. руб., то есть изменение составило 11 тыс. руб. в 2009 г. по сравнению с 2008 г. и 184 тыс. руб. в 2010 г. по сравнению с 2009 г.

 

2.3. Оценка платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Волгатранс-строй»

 

Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражают коэффициенты ликвидности.

Ликвидность - способность предприятия исполнять имеющиеся краткосрочные обязательства. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства за счет реализации текущих активов. Коэффициенты ликвидности показывают, способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, а также какая часть задолженности, подлежащая возврату, может быть погашена в срок.

I. Коэффициенты ликвидности.

Позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается степень обеспеченности предприятия оборотными средствами для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (итог раздела Y баланса за вычетом строк 640 - “доходы будущих периодов”, 650 - “резервы предстоящих расходов”)1:

стр.260 + стр.250 (частично)

К1 = --------------------------------------------------------------- (2.1)

Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр.650)

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение:

денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность

краткосрочные обязательства

 

стр.260 + стр.250 + стр.240

К2 = ------------------------------------------------------    (2.2)

Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр.650)

Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей “краткосрочные финансовые вложения” и “дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)”. Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 дает общую оценку ликвидности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса):

Раз.II (стр.290)

К3 = ---------------------------------------------------------------  (2.3)

Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр. 650)

Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также “дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)”, “запасы” и “прочие оборотные активы” на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов.

Рассмотрим показатели ликвидности ООО «Волгатранс-строй» за 2008-2010 гг. (табл. 2.5).                                                                                                                  

 

 

 

Таблица 2.5

Оценка ликвидности ООО «Волгатранс-строй» за 2008-2010 гг.

 

Показатель	Оптим. Значе- ние	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Абсолют- ное изменение
					2009 г. к 2008 г., (+;-) Абсолют- ное изменение 2010 г. к 2009 г., (+;-)	2010 г. к 2009 г., (+;-)
1.Коэффициент текущей ликвидности	>2	0,78	0,99	0,96	0,21	-0,03
2. Коэффициент быстрой ликвидности	>1,0	0,35	0,42	0,55	0,07	+0,13
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5-1	0,16	0,21	0,03	0,05	0,18

 

Рассчитав показатели оценки ликвидности предприятия, можно сделать вывод: коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период ниже нормы, а это свидетельствует о том, что большая часть текущей задолженности не может быть погашена на дату составления баланса, т. е. на конец 2008-2010 гг. предприятие могло погасить краткосрочных обязательств примерно 16 %, 21 % и 3 % немедленно за счет денежных средств и поступлений, что связано со значительным  сокращением денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности также свидетельствует о том, что довольно весомая часть текущих обязательств в 2009 г. не может быть погашена как за счет имеющихся средств, так и за счет ожидаемых финансовых поступлений. Показатель ниже нормы в 2 раза и составил в 2008 г. 0,35, в 2009 г. 0,42, а в 2010 г. 0,55. Коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о том, что текущие активы на конец 2009 - 2010 гг. не могут покрыть краткосрочные обязательства, что свидетельствует о неплатежеспособности ООО «Волгатранс-строй».

Иными словами, вероятность восстановления платежеспособности компании за отчетный период невелика, что стало следствием финансово-экономического кризиса.

Следующим показателем платежеспособности предприятия выступает финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации

Определим, к какому типу финансовой устойчивости относится ООО «Волгатранс-строй». Как известно, существует 4 типа финансовой устойчивости организации, характеризующие способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности.

Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности в целом характеризуют соотношение собственного и заемного капиталов предприятия.

Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия представлена в табл. 2.6.

Таблица 2.6

Оценка финансовой устойчивости ООО «Волгатранс-строй»

 за 2008-2010 гг.

Показатель	Оптим. значе- ние	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Абсолют- ное изменение
					2009 г. к 2008 г., (+;-)	2010 г. к 2009 г., (+;-)
1.Коэффициент автономии (СК: А)	>0,5	0,39	0,47	-0,67	0,08	-1,11
2. Коэффициент финансовой устойчивости [(СК + ДО): А]	>0,7	0,4	0,5	0,1	0,1	-0,4
3.Коэффициент финансовой зависимости (ЗК:А)	< 2	0,93	0,99	1,01	0,06	0,02
4.Коэффициент маневренности [(СК — ВА):СК]	>=0,5	1,9	-0,37	5,6	-2,27	5,97

                                                                                                                                 продолжение таблицы 2.6

5.Коэффициент мультипликатор собственного  капитала (1/К авт)	<=2	1,6	2,13	-1,49	0,53	-3,62
6.Финансовый рычаг (леверидж) (ЗК:СК)	<=1	19,1	21,2	-15,1	2,1	-36,3
7. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами [КОСС = (СК - ВА): ОА]	>0,1	0,01	0,02	-0,03	0,01	-0,05

 

 

Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Данные таблицы показывают, что показатель в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличился на 0,08, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. произошло значительное снижение значения коэффициента на 1,11, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия, хотя, коэффициент финансовой устойчивости сократился в 2009 г. по сравнению с 2008 г. вырос на 0,1, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снизился с 0,5 до 0,1. Уменьшение показателя говорит о том, что на данный момент у предприятия есть необходимость увеличения собственного капитала за счет долгосрочных обязательств. Рост коэффициента финансовой зависимости в динамике на 0,06 в 2009 г. по сравнению с 2008 г. и 0,02 в 2010 г. по сравнению с 2009 г. свидетельствует о том, что на предприятии увеличилась доля заемных средств в его финансировании,  в частности значительно выросла кредиторская задолженность. Коэффициент маневренности собственного капитала увеличился с отрицательного значения на положительное и составил 2008 г. 1,9, 2009 г. он составлял -0,37 и 5,6 в 2010 г., это означает, что собственный капитал предприятия начал немного функционировать в оборотных активах предприятия, т.е. оборотные активы стали финансироваться за счет собственных средств организации.

Что же касается финансового рычага, то его значение, равное в 2008 г. 19,1, в 2009 г. 21,2 и в 2010 г. -15,1, означает, что на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится больше заемных средств на 15,1 коп. Снижение показателя на 36,3 свидетельствует об отсутствии кредитов предприятия.

Таким образом, основываясь на рассчитанных нами коэффициентах можно сделать общий вывод, что предприятие ООО «Волгатранс-строй» зависимо от заемных источников финансирования, кроме того оно неплатежеспособно, что свидетельствует о наличии у предприятия признаков банкротства.

II. Коэффициент наличия собственных средств К4.

Показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела III баланса, увеличенный на сумму срок 640 “доходы будущих периодов” и 650 - “резервы предстоящих расходов”) ко всей сумме средств предприятия (стр. 700):

Раз. III (стр. 490) + стр. 640 + стр.650

 К4 = -------------------------------------------------------------------------    (2.4)

стр.700

В 2010 г. показатель составил отрицательное значение, в 2009 г. = 0,02, в 2008 г. 0,01. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательно, что свидетельствует об  отсутствии собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

III. Показатели оборачиваемости и рентабельности:

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).

Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Оборачиваемость оборотных активов:

средняя стоимость оборотных активов (по стр.290 баланса)       

                                                         объем дневных продаж                                            (2.5)

 

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

средняя стоимость дебиторской задолженности (по стр.230 + 240 баланса)

                                                объем дневных продаж                                                           (2.6)

Оборачиваемость запасов:

средняя стоимость запасов (по стр.210 баланса)