Финансовая стратегия компании

 

Проведенный анализ данных таблицы 11 показывает, что денежные потоки от текущих операций в 2013 году увеличились относительно 2012 года на 74096 тыс. руб. или на 5,52 %.

В том числе, поступления от продажи товаров, реализации услуг увеличились на 9,39 % в 2013 году относительно предыдущего. Поступления от арендных платежей, лицензионных соглашений, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей увеличились на 222777 тыс. руб. или на 57,31 %.

Рассматривая динамику платежей, можно сказать, что общая сумма платежей увеличилась на 4,7 % в 2013 году относительно 2012 года.

В наибольшей степени, на 8,86 % увеличились платежи поставщикам за сырье, работы и услуги. Это связано с ростом тарифов ЖКХ, инфляцией и увеличением цен на электроэнергию.

Расходы на оплату труда увеличились на 2,35 %. Проценты по долговым обязательствам снизились на 12,37 %. Налог на прибыль организации снизился на 13,59* %. Прочие платежи увеличились на 1,22 %.

В таблице 12 представлен анализ данных отчета о движении денежных средств от инвестиционной деятельности.

Таблица 12 -  Аналитические данные отчета о движении денежных средств по инвестиционной деятельности, тыс. р.

Наименование показателя	2011	2012	2013	Изменения 2011-2012		Изменения 2012-2013
				Тыс. р.	Динамика, %	Тыс. р.	Динамика, %
Денежные потоки от инвестиционных операций ПОСТУПЛЕНИЯ – всего	35344	178765	104874	143421	508,79	-73891	58,67
в том числе: от продажи внеоборотных активов	15484	1683	2076	-13801	10,87	393	123,35
от продажи акций других организаций	11853	149333	75546	137480	1259,88	-70787	52,60
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг	2313	2601	6884	-112	98,87	4283	264,67
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям	5173	25062	14018	19889	484,48	-11044	55,93
прочие поступления	122	86	3350	-36	70,49	3264	3895,35
ПЛАТЕЖИ-всего	264754	323885	431340	59131	122,33	107455	133,18
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	249092	306476	382578	57384	123,04	76102	124,83
в связи с приобретением акций других организаций	3844	4645	33045	801	120,84	28400	711,41
в связи с приобретением долговых ценных бумаг	2281	3084	4010	803	135,20	926	130,03
процентов по долговым обязательствам	9514	9629	9238	115	101,21	-391	95,94
прочие платежи	23	51	2469	28	221,74	2418	4841,18
САЛЬДО денежных потоков от инвестиционных операций	229410	(145120)	(326466)	84290	63,26	(181346)	224,96

 

Анализ данных таблицы 12 показывает, что суммы поступлений от инвестиционных операций снизилась на 73891 тыс. руб. в 2013 году, или на 41,33 %. Поступления от продажи внеоборотных активов увеличились на 23,35 %. В то же время на 47,4 % сократились поступления от продажи акций других организаций.

Платежи по инвестиционной деятельности увеличились на 33,18 %, в том числе затраты на приобретение, модернизацию, реконструкцию внеооборотных активов увеличились на 24,83 %. Затраты на приобретение акций других организаций увеличились на 611,41 %, это говорит о том, что предприятие ведет активную инвестиционную деятельность.

Затраты на приобретение долговых ценных бумаг увеличились на 30,03 %.

В таблице 13 представлены аналитические данные отчета о движении денежных средств по финансовой деятельности.

Таблица 13 -  Аналитические данные отчета о движении денежных средств по финансовой деятельности, тыс. р.

Наименование показателя	2011	2012	2013	Изменения 2011-2012		Изменения 2012-2013
				Тыс. р.	Динамика, %	Тыс. р.	Динамика, %
Денежные потоки от финансовых операций ПОСТУПЛЕНИЯ – всего	193320	250678	326258	57358	129,67	75580	130,15
в том числе: Получение кредитов и займов	71855	132214	167501	60359	184,00	35287	126,69
от выпуска акций, увеличения долей участия	103612	88588	100994	-15024	85,50	12406	114,00
от выпуска облигаций, векселей и других ц/б	15098	28325	34129	13227	187,61	5804	120,49
прочие поступления	2756	1551	23634	-1205	56,28	22083	1523,79
ПЛАТЕЖИ-всего	113432	90223	168036	-23209	79,54	77813	186,25
в том числе: на уплату дивидендов	3612	3985	4205	373	110,33	220	105,52
в связи с погашением векселей, возврат кредитов и займов	109633	85646	163181	-23987	78,12	77535	190,53
прочие платежи	188	592	650	404	314,89	58	109,80
Сальдо денежных потоков от финансовых операций	79888	160455	158222	80567	200,85	-2233	98,61
Сальдо денежных потоков за отчетный период	512733	137861	(28862)	-374872	26,89	-166723	-20,94

 

 

Анализ данных таблицы 13 показывает, что денежные поступления от финансовой деятельности увеличились в 2013 году на 75580 тыс. руб., или на 30,15 %.

В том числе, сумма полученных кредитов и займов увеличилась на 35287 тыс. руб. или на 26,69 %.

Сумма поступлений от выпуска акций составила 100994 тыс. руб. в 2013 году, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 14 %.

Сумма поступлений от выпуска облигаций и векселей выросла в 2013 году на 5804 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2012 годом на 20,49 %.

Платежи на уплату дивидендов выросли в 2013 году на 5,52 %. Суммы платежей, связанные с погашением векселей, возвратом кредитов увеличились на 90,53 %.

 

Выводы по главе

В 2013 году Свердловской железной  дороге удалось сохранить тенденцию роста объемов погрузки: погружено 128 млн тонн, что выше показателя предыдущего года на 0,5% (или 700 тыс. тонн). Тарифный грузооборот составил 179,64  млрд тонно-км (на уровне 2012 года). Превысить среднесетевые показатели удалось в основном за счет нефтепродуктов и  удобрений.

Дорога занимает 2 место по погрузке, обеспечивая 10% объемов погрузки российских железных дорог. Ежесуточно на СвЖД грузится 350 тысяч тонн, в том числе таких важнейших грузов, как нефть, удобрения, металлы, руда, строительные грузы. В целом погрузка »высокодоходных» грузов на СвЖД в 2013 году составила 68,5 млн тонн, что на 5,9% больше, чем в 2012 году. Достигнута положительная динамика к уровню прошлого года по таким показателям как средний вес поезда, средняя длина состава, производительность локомотива и участковая скорость.

Главной точкой роста становится развитие логистического направления. Так, в 2013 году увеличена маршрутизация основных грузоотправителей углеводородов.

Грузооборот с начала 2014 года составил 95 млрд тарифных тонно-км (+3,7% к январю-июню 2013-го).

Проведенный анализ показывает, что выручка Свердловской железной дороги за исследуемый период увеличилась на 6,03 % в 2013 году по сравнению с 2012 годом. В то же время себестоимость в 2013 году увеличилась на 6,84 %. Валовая прибыль снизилась на 7,4 %. Это свидетельствует о наличии негативных тенденций в деятельности предприятия. Анализируя динамику коммерческих расходов можно сказать, что в 2013 году коммерческие расходы снизились относительно 2012 года на 45 тыс. руб. Динамика прибыли от продаж показывает, что в 2013 году она уменьшилась на 5353 тыс. руб. относительно 2012 года. Доходы от участия в других организациях снизились в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 53,97 %. Сумма прочих доходов в 2013 году увеличилась относительно 2012 года на 2,93 %, сумма прочих расходов увеличилась на 1,59 %.

Платежи по инвестиционной деятельности увеличились на 33,18 %, в том числе затраты на приобретение, модернизацию, реконструкцию внеооборотных активов увеличились на 24,83 %. Затраты на приобретение акций других организаций увеличились на 611,41 %, это говорит о том, что предприятие ведет активную инвестиционную деятельность.

По итогам 6 месяцев Свердловская железная дорога сохранила лидерство по динамике прироста к уровню прошлого года (на 5,5%), достигнув при этом в мае пиковой погрузки (11,97 млн тонн). Темпы увеличения объемных показателей обусловлены активным наращиванием добычи и переработки углеводородов в нефтегазовом комплексе севера Тюменской области, разработкой Верхнекамского месторождения и наращиванием производства калийных и азотных удобрений в Соликамско-Березниковском узле, производством строительных и горно-металлургических грузов в Екатеринбургском и Нижнетагильском регионах.

По итогам 1 полугодия сохраняется положительная динамика погрузки нефтепродуктов с севера УрФО, удобрений, грузов в контейнерах, цветной руды (с переключением с автомобильного транспорта). Успешно выполнены увеличенные по сравнению с прошлым годом планы перевозки кокса и цемента. Несмотря на масштабные работы по усилению инфраструктуры в Сургутском направлении (и связанные с этим ограничения по пропуску поездов на участке), обеспечено удовлетворение потребностей грузополучателей северных регионов в доставке материалов в полном объеме.

Свердловская магистраль на сегодняшний день полностью удовлетворяет потребности экономики региона в перевозке грузов и пассажиров. С начала года в адрес железнодорожников со стороны грузоотправителей не поступило ни одной жалобы на необеспечение вагонами или на несвоевременный вывоз продукции.

 

 

3 Разработка мероприятий  по совершенствованию финансовой  стратегии ОАО «Российские Железные Дороги»

3.1 Анализ финансового планирования на свердловской дороге

 

Проведенный анализ показал, что действующая система бухгалтерского учета затрат на производство Свердловской железной дороги в значительной мере основана на калькулировании полной себестоимости продукции, работ, услуг. Ранее в основном это определялось потребностями государственного централизованного ценообразования, когда за основу цены принималась полная себестоимость продукции плюс некоторый норматив прибыли (затратный метод).

 Бюджетный процесс используется  для достижения двух основных целей - планирования и контроля. В качестве средства для контроля бюджет может быть очень эффективен как инструмент, позволяющий задавать пределы ответственности и полномочий нижестоящих менеджеров и анализировать эффективность работы и качества планирования (например, на основе анализа отклонений).

В процессе планирования руководству компании для принятия взвешенных решений необходимо обладать отфильтрованной и обобщенной информацией о подразделениях, носителями которой являются менеджеры нижнего уровня. Такой информацией их обеспечивает бюджетный процесс, построенный по принципу «снизу вверх», которого придерживаются большинство российских предприятий. Он заключается в том, что бюджеты рождаются на низших уровнях руководства, затем совершенствуются и координируются на более высоких.

Сводный бюджет состоит из доходной и расходной части. Доходная часть планируется на основе сметы продаж продукции и плана финансовых поступлений от прочих источников, остатков средств на балансовых счетах. Расходная часть отражает такие статьи затрат как: налоги в бюджет, заработную плату, платежи во внебюджетные фонды, затраты на закупку товаров, оплату аренды, оплату электроэнергии, выплаты по кредитам с учетом процентов и т.д.

Процесс бюджетирования схематически показан на рис. 4.

 

Рисунок 4 - Схема процесса бюджетирования СвЖД

Бюджет продаж может составляться на сроки либо 5 - 15 лет (перспективный план продаж), либо 1 - 12 месяцев (тактический план продаж), либо 10 дней (оперативный план продаж).

На основании данного бюджета составляется план возникновения и погашения обязательств по ГП и план движения денежных средств (план поступления денежных средств).

Самый крупный вопрос касается рассмотрения инвестиционной программы и финансового плана открытого акционерного общества «Российские железные дороги».

Часть финансирования этой инвестиционной программы государство, по сути, берет на себя, и, несмотря на жесткий трехлетний бюджет или те сложности, которые в настоящий момент существуют, Российским железным дорогам тем не менее выделяется более 300 млрд рублей инвестиций. Конечная цель – снять инфраструктурные ограничения, которые сегодня существуют и которые тормозят экономический рост. Пропускной способности железных дорог явно недостаточно ни для развития ряда территорий, ни для освоения новых месторождений, ни для полноценной загрузки морских портов, ни для успешных действий на внешних рынках.

В таблице 14 представлен прогнозный анализ денежных потоков на 2014-2015 годы при текущих условиях.

Таблица 14 – Прогнозный анализ денежных потоков на 2014-2015 гг. при текущих условиях, тыс. р.

Наимнование показателя	2011	2012	2013	2014	2015	Аср
1. Денежные потоки от текущих  операций ПОСТУПЛЕНИЯ-всего	1304734	1341387	1415483	1470858	1526232	55374,5
в том числе 1.1. от продажи продукции, товаров, работ и услуг	1168517	1180567	12913982	1352815	1144279	61432,5