Формирование антикризисной финансовой стратегии современной компании

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ  
«ВОЛГОГРАДСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»

 

Экономический факультет 

 

Кафедра экономики  и финансов 

 

 

 

 

  

 

Реферат

на тему : «Формирование антикризисной финансовой стратегии современной компании».

 

 

 

 

 

Выполнила

студентка группы Ф-201

                           Жмелева Ярослава

              Проверил

                                                     Огарков Александр Александрович

 

 

Волгоград

2011

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение

Глава 1. Понятие кризиса

Глава 2. Цикличность на микроуровне

Глава 3.  Кризис в организации

Глава 4. «Антикризисные меры»

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В общем виде современная  наука рассматривает экономические  циклы как колебательные (волнообразные) процессы, развивающиеся по определенным законам под воздействием наборов  детерминированных факторов. Более  полные определения циклов раскрывают законы смены фаз, их иерархию. Так, цикл может быть охарактеризован  как сложное явление, представляющее собой структурированную комбинацию взаимосвязанных и объединенных общей логикой фаз, каждая из которых  становится генератором последующей, а текущая, вбирая прошлые тенденции  и накапливая новые элементы, приобретает  способность регулярно воспроизводиться в будущем.

Большинство ученых считают  основой экономических циклов периодически возникающие кризисы. В то же время  в последние полвека появились  теории, обосновывающие лишь две стадии жизненного цикла организаций –  подъем и спад. Аргументация сводится в этих случаях преимущественно  к тому, что государство и бизнес единицы научились управлять  циклами и смягчать их крайние  проявления. Однако при рассмотрении двухфазных циклов обычно выделяются точки максимальной интенсивности  каждой фазы. Думается, что низшая точка  спада при определенных условиях может соответствовать понятию  «кризис». Таким образом, несмотря на видимые различия теорий, можно считать, что фаза кризиса в явном или  неявном виде присутствует во всех трактовках жизненного цикла организаций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Глава 1.

ПОНЯТИЕ КРИЗИСА

Разнообразие подходов к  выделению фаз цикла  можно  объяснить и неоднозначностью понятия  кризиса, наличием различных трактовок  и подходов к его определению. В наиболее общем виде кризис обычно определяется как максимальное обострение противоречий развития организации, переломный момент цикла – точка, где происходят решающие перемены.

Такое понимание кризисов акцентирует внимание на том, что  они являются своеобразной формой обеспечения  поступательного движения экономики. Кризисы разрушают старую систему  и подготавливают место для интенсивного этапа развития.

Иногда кризис определяется как маловероятное событие, способное  угрожать жизнедеятельности организации. Несмотря на то, что данное определение  подчеркивает важнейшую характеристику кризиса – таящуюся в нем опасность, оно не является исчерпывающим и  не позволяет отделить кризис от схожих явлений. Представляется, что понятие  «угрожающее маловероятное событие» относится скорее к кризисной  ситуации. Основными отличительными особенностями кризисной ситуации могут быть локальность, структурная  однородность (проявление в какой - либо обособленной сфере или ограниченном круге сфер), внезапность, стихийность  возникновения, в то время как  эмпирически доказано, что кризис развивается относительно медленно, имеет многокомпонентную структуру.

Растянутость во времени  вхождения в кризис даже позволила  ряду ученых (Н. Харварду, А. Ноуву) выделить специфическую фазу цикла – вхождение в кризис. Кризисные ситуации могут приводить к системному кризису лишь при длительной невозможности их преодоления, многократном повторении, наложении одних кризисных ситуаций на другие.

Систематизируя признаки кризиса, М.А. Сажина указывает: «Экономический цикл обнаруживает перенакопление капитала, которое выступает в трех формах: перепроизводство товарного капитала (рост нереализованной продукции), перенакопление производственного капитала (увеличение недогрузки производственных мощностей…), перенакопление денежного капитала (увеличение количества денег, не вложенных  в производство)» . Думается, что к данному определению можно добавить перенакопление человеческого капитала, проявляющееся в росте безработицы, «ненужности» ряда профессий и необходимости изменения профессиональной структуры системы образования, недоиспользовании интеллектуального потенциала, «утечке мозгов» из страны и ряда отраслей, а также перенакопление социального капитала, которое находит выражение в кризисе многолетних устойчивых партнерских связей. В качестве классического примера перенакопления человеческого и социального капитала можно указать судьбу российского ВПК в 1990е годы.

Отличие характеристик, динамических параметров, амплитуды показателей  экономической активности циклов привело  к тому, что отдельные авторы отрицают или снижают значение обновления капитала в циклообразовании. Однако,  имеющиеся исследования не позволяют сделать вывод об отсутствии или изменении циклообразующей основы. Если принимать определение капитала в его расширительной трактовке, а именно она отвечает потребностям времени, то есть рассматривать не только производственный капитал, но и товарный, денежный, человеческий, социальный, то необходимость обновления капитала, безусловно, остается циклообразующим фактором.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Глава 2.

ЦИКЛИЧНОСТЬ НА МАКРОУРОВНЕ

 Формы проявления цикличности  будут своими для каждого уровня  экономической системы. В данной  работе ставится задача рассмотреть  их специфику на микроуровне – для организаций. В то же время кризисы в организациях нельзя рассматривать вне связи с макроэкономическими циклами. Макроэкономические и организационные кризисы находятся в сложной взаимосвязи. С одной стороны, макроэкономический кризис затрагивает каждую организацию, проявляясь в специфической для нее форме. С другой стороны, кризис в организации может возникнуть вне связи с макроэкономическим кризисом и определяться преимущественно внутренними условиями. Кризис в организации, совпадающий с макроэкономическим кризисом, обычно протекает в более тяжелой форме, в то время как протекание организационного кризиса, возникающего вне связи с макроэкономическим кризисом, может быть облегчено ,благодаря государственной поддержки (социальной, косвенной финансовой – в виде налоговых льгот и кредитов).

В целом повышательная  волна развития экономики страны, характеризующаяся благоприятными внешними факторами, обычно сопровождается снижением числа компаний в состоянии  кризиса, понижательная – связана  с ростом финансовых неудач и банкротств. Этот вывод подтверждается эмпирическими  исследованиями. По данным американской статистики, очевидна взаимосвязь между  ростом ВНП и числом банкротств. Так, в 1932 г., когда ВНП США снизился на 17,41%, было зафиксировано 154 банкротства  на 10 тыс. предприятий, в 1991 г. также  при отрицательном приросте ВНП (0,97%) число банкротств составило 107 на 10 тыс. предприятий. В благоприятные годы, когда прирост ВНП составлял 3–5%, число банкротств, как правило, снижалось и не превышало 30 на 10 тыс. компаний.

Однако есть и исключения из этого правила: в периоды высоких  темпов роста ВНП, например в 1984 г., когда он составлял в США 6,82%, число банкротств превышало 100 на 10 тыс. компаний. Этот феномен можно объяснить влиянием внутренних факторов: в благоприятные периоды в бизнес пытаются прийти случайные, некомпетентные люди, однако легкость открытия и ведения своего дела при низких процентных ставках, льготной налоговой системе оказывается обманчивой, жесткие рыночные условия отсеивают неконкурентоспособные фирмы.

Что же является циклообразующим фактором в развитии организаций? Представляется, что на уровне компании смена фаз обусловлена, в первую очередь, жизненным циклом товарного капитала (производимой продукции и услуг), жизненным циклом производственного капитала и флуктуациями денежного капитала. Таким образом, мы характеризуем денежный капитал как циклообразующий фактор. На уровне организации это является очень важным моментом, так как в рыночных условиях финансы обычно являются самым ограничивающим видом ресурсов и их не хватка достаточно быстро разрушает бизнес. В то же время рассмотрение движения человеческого и социального капитала в качестве циклообразующих основ на уровне организации возможно, на наш взгляд, лишь в отдельных случаях.  Например, время существования индивидуальной частной фирмы может зависеть от продолжительности биологической или деловой жизни ее собственника. Смена фаз цикла в организации может произойти из - за не достаточного внимания к человеческому капиталу (недооценки переобучения и переподготовки кадров, профессионального соответствия и т. д.), нарушений важнейших партнерских связей (элемента социального капитала), смены команды менеджеров и т. д. Однако, как правило, подобные изменения, не подкрепленные изменениями в товарном, производственном и денежном капитале, приводят лишь к краткосрочному ухудшению или провоцируют кризисную ситуацию, которую при прочих благоприятных условиях можно достаточно быстро преодолеть. Как правило, связывать подобные краткосрочные изменения с циклическими колебаниями не имеет смысла.

Такая точка зрения имеет  своих оппонентов. Это связано прежде всего с различной трактовкой понятия кризиса в организации. В последнее время появилось значительное число зарубежных и отечественных работ, где к организационным кризисам относятся неблагополучная ситуация с кадрами, неблагоприятный психологический климат в коллективе, негативный имидж в средствах массовой информации и т. д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3.

КРИЗИС В ОРГАНИЗАЦИИ

Однако, как указывалось  выше, в общем виде кризис – многокомпонентное  явление, угрожающее существованию  организации. Как правило, такое  состояние находит за конченное выражение в относительно длительном финансовоэкономическом неблагополучии. До этого неблагополучие в организации, по нашему мнению, можно классифицировать как более или менее глубокую частную кризисную ситуацию, рассматривать ее как фактор, усиливающий другие кризисные явления, нарушающий равновесие системы.

Выбор финансовоэкономического неблагополучия в качестве главного критерия наступления системного кризиса в организации предполагает определение основных показателей, характеризующих это понятие. Агрегированным показателем может являться, по нашему мнению, устойчивое снижение стоимости организации (компании) или ее стабилизация на недопустимо низком для данной организации уровне.

Набор конкретных показателей, влияющих на стоимость компании, может  в значительной степени варьировать  в зависимости от типа бизнеса, вида организации, условий развития кризиса. Тем не менее о системном кризисе, по нашему представлению, свидетельствуют два типа признаков, на основе которых можно выделить стадии неблагополучия: экономические, характеризующиеся недополучением прибыли, наличием убытков, и финансовые, проявляющиеся в неплатежеспособности предприятия.

Пороговые значения убытков, определяющие границу перехода управляемого спада в фазу кризиса, определяются для каждой конкретной организации и ситуации индивидуально. Финансовое неблагополучие или несостоятельность как самая глубокая точка кризиса могут проявляться: в технической неплатежеспособности в течение относительно длительного периода (невозможности расплатиться с долгами); несостоятельности в виде превышения обязательств величины собственного капитала или в виде превышения обязательств приведенной стоимости будущих доходов.

Может сложиться впечатление, что финансовая несостоятельность  является лишь конечным результатом влияния множества взаимосвязанных кризисных процессов. Однако следует еще раз подчеркнуть, что финансовая составляющая капитала (отклонения в его движении) может лежать в основе зарождения кризисных процессов. Например, финансовая несостоятельность может возникнуть на любойстадии цикла ввиду недостатка у компании (организации) собственных средств для ведения бизнеса.

Рассмотрение циклообразующих факторов в организациях, а также представленная трактовка организационных кризисов позволяют предположить, что они могут поддаваться регулированию, являются управляемыми в гораздо большей степени, чем кризисы макросистемы. Так, существует множество технологий управления товарным капиталом, основанных на жизненном цикле конкретной продукции, маркетинговых технологиях продвижения продукции в конкурентной среде. Система планирования и составления капитальных бюджетов позволяет снизить пики обновления производственного капитала, сделать этот процесс относительно непрерывным и т. д.

Из вышесказанного следует, что антикризисные меры могут  и должны осуществляться не только в фазе кризиса, но и в других фазах  цикла. В связи с этим целесообразно  уточнить разделении жизни организации  на фазы, так как каждой фазе могут  соответствовать свои специфические  меры.

В отличие от макроэкономической системы, существование которой  можно рассматривать практически как бесконечность, жизненный цикл организации начинается с его создания и становления. Затем следуют фазы роста, зрелости, спада. Следующую за спадом стадию цикла с учетом вышесказанного о возможности воздействия на цикл можно назвать стадией плановой трансформации. Она проявляется в форме планового обновления производственного, товарного, денежного, человеческого, социального капитала. Данная стадия может повторяться с определенной для предприятия периодичностью и в отдельные периоды может сопровождаться кризисными ситуациями, однако эффективное управление делает кризисы необязательными после каждой стадии спада. Благодаря регулированию,жизненный цикл организации может стать очень продолжительным и содержать несколько фаз плановой трансформации.Тем не менее стадия трансформации содержит повышенный риск, и именно эта стадия рано или поздно перерождается в кризис.