Финансовая стратегия компании

 

   Продолжение таблицы 15

8. ПЛАТЕЖИ – всего	113432	90223	168036	195338	222640	27302
9. САЛЬДО денежных потоков от  ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ	79888	160455	158222	197389	236556	39167
10. САЛЬДО денежных потоков за  отчетный период	512733	137861	-28862	49013,5	47918,5	241935,5

 

Все показатели должны внимательно изучаться, включая использование финансового и технологического аудита, с тем чтобы понимать, каким образом расходуются средства, почему принимается то или иное техническое решение, особенно когда речь идёт о расходовании денег из федерального бюджета. В случае необходимости нужно корректировать и корпоративные процедуры.

С учётом принятого решения о переносе с 2014 года на 2015-й индексации грузовых железнодорожных тарифов, перед компанией в 2014 году поставлены новые задачи по обеспечению в этих условиях бесперебойной работы железных дорог, недопущению снижения рейтинговых показателей, а также обеспечению физических объёмов инвестиционной программы.

 

 

Таблица 16 – Прогнозный анализ денежных потоков на 2014-2015 гг. с учетом увеличения поступлений от финансовых операций, тыс. р.

Наименование показателя	2011	2012	2013	2014	2015	Аср
1. Денежные потоки от текущих операций ПОСТУПЛЕНИЯ-всего	1304734	1341387	1415483	1470858	1526232	55374,5
2. ПЛАТЕЖИ-всего	1101299	1218861	1276101	1363502	1450903	87401
3. Сальдо денежных потоков от  текущих операций	203435	122526	139382	107355,5	75329	-32026,5
4. Денежные потоки от инвестиционных операций ПОСТУПЛЕНИЯ- всего	35344	178765	107874	139639	174404	34765
5. ПЛАТЕЖИ- всего	264754	323885	431340	514633	597926	83293
6. САЛЬДО денежных потоков от  ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ	229410	-145120	-326466	-374994	-423522	-48528
7. денежные потоки от финансовых операций ПОСТУПЛЕНИЯ – всего	193320	250678	326258	462977	634982	66469
в том числе: 7.1 получение кредитов и займов	71855	132214	167501	285574	438934	47823
7.2. от выпуска акций, увеличения  долей участия	103612	88588	100994	99685	98376	-1309
7.3. от выпуска облигаций, векселей  и других ценных бумаг	15098	28325	34129	43644,5	53160	9516
7.4. прочие поступления	2756	1551	23634	34073	44512	10439
8. ПЛАТЕЖИ – всего	113432	90223	168036	195338	222640	27302
9. САЛЬДО денежных потоков от  ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ	79888	160455	158222	267639	412342	39167
10. САЛЬДО денежных потоков за  отчетный период	512733	137861	-28862	0	64149	241936

 

 

Источниками инвестиционной программы в 2013 году являются амортизация, займы, прибыль, также продажа акций дочерних зависимых организаций и взносы в уставный капитал ОАО «РЖД». В среднесрочной перспективе компания планирует направить инвестиции, прежде всего на реализацию проектов, связанных с выполнением поручений Правительства Российской Федерации. И самым масштабным из них является проект по развитию железнодорожной инфраструктуры Восточного полигона. Общая стоимость этого проекта оценивается в 562 млрд рублей, из которых 260 млрд в предварительном варианте предполагается профинансировать за счёт средств государственной поддержки, и при этом объём инвестиций необходимо будет подтвердить по итогам технологического и ценового аудита.

К числу других важных проектов, финансируемых за счёт государственной поддержки, относятся мероприятия по развитию железнодорожной инфраструктуры, что также будет способствовать повышению пропускной способности и в целом стабильной работе транспортной системы в городах и пригородах. Всего на реализацию государственных проектов за счёт средств господдержки, а также собственных и заёмных средств компании за три года планируется направить 418 млрд рублей, или 33% от общего объёма инвестиционного бюджета компании. При этом объём господдержки инвестпрограммы «РЖД», включая средства Фонда национального благосостояния, а также средства, направляемые в уставный капитал компании в рамках текущего бюджетного цикла, составит порядка 352 млрд рублей, в том числе это будут средства бюджета Москвы как субъекта Федерации примерно в сумме 15,5 млрд рублей.

Другим важным направлением использования инвестиционных средств компании являются проекты, не предусматривающие такого масштабного нового строительства, но также направленные на снятие инфраструктурных ограничений железнодорожной сети. На их реализацию в ближайшие три года предусмотрено 360 млрд рублей, в следующем году 125,7 млрд, или 29% от общего объёма инвестиционной программы. Данные средства будут направлены на комплексные проекты по увеличению пропускной способности железнодорожной сети, реконструкцию путей, строительство и реконструкцию искусственных сооружений. В целом в рамках инвестпрограммы за три года будет реконструировано более 9,3 тыс. км железнодорожных путей, 660 км контактной сети и порядка 245 км автоблокировки.

После создания системы общественного контроля за деятельностью субъектов естественных монополий во II квартале 2014 года необходимо вернуться к рассмотрению инвестпроектов ОАО «РЖД», так как инвестпроекты должны быть подвергнуты технологическому ценовому аудиту.

Экономические риски состоят в перераспределении финансовых потоков от ОАО «РЖД» к локальным перевозчикам без создания дополнительной отраслевой стоимости как результат их вхождения в наиболее прибыльные сегменты рынка.

Кроме того, в настоящее время перед ОАО «РЖД» стоит еще ряд серьезных угроз деятельности, таких как:

- сокращение расходов государственного бюджета на поддержку развития и функционирования железнодорожного транспорта, ведущее к снижению пропускной способности инфраструктуры в условиях высокого износа и наличия значительного количества «узких мест»;

- усиление конкуренции в традиционных и развивающихся, потенциально доходных сегментах внутреннего транспортного рынка и за рубежом;

- сокращение национальных грузопотоков в силу структурных изменений в экономике;

- тарифные ограничения, недостаточные компенсации из бюджетов всех уровней, неопределенность тарифной политики;

- рост конкуренции со стороны автомобильного, трубопроводного и водного транспорта;

- снижение пропускной и перерабатывающей способности инфраструктуры вследствие роста порожнего пробега приватных вагонов на основных направлениях сети.

В этих условиях необходима реализация стратегических планов, поскольку в негативных макроэкономических условиях есть две составляющие – с одной стороны угрозы, с другой - новые возможности.

Например, для компании открываются такие возможности, как снижение цен на потребляемые ресурсы, рост предложения на рынке труда, возможности модернизации инфраструктуры на лимитирующих перевозки участках.

Компания имеет вполне определенный потенциал для минимизации как экономических (например, от негативных последствий снижения перевозок), так и других видов рисков.

В ОАО «РЖД» принята и системно реализуется политика обеспечения роста реальной заработной платы только при условии увеличивающейся производительности труда, что требует от работников повышения уровня ответственности, производственной дисциплины и производительности труда.

Чтобы повысить эффективность работы, требуется внедрение комплексных инновационных технологий, направленных на улучшения в сфере создания новых транспортных и сопутствующих продуктов, новой железнодорожной техники и технологий, совершенствования процессов управления на железнодорожном транспорте, открытие и использование новых возможностей для роста эффективности железных дорог.

Помимо работы в традиционных для железнодорожного транспорта сегментах рынка необходимо создавать и продвигать инновационные транспортные продукты и услуги, выходить на новые рынки, развивать перспективные направления бизнеса.

Стратегия диверсификации деятельности должна ориентироваться на потребности клиентов - они все больше заинтересованы в комплексном транспортно-логистическом обслуживании при конкурентоспособной общей цене услуги.

 

3.2 Оценка экономической  эффективности предлагаемых мероприятий на оао «российские железные дороги»

 

Для минимизации негативных последствий снижения перевозок на протяжении 2013 года в целях обеспечения финансовой сбалансированности деятельности экономическим, стратегическим и производственными блоками компании необходимо провести большую работу по подготовке и разработке программы оптимизации расходов на весь период среднесрочного прогнозирования.

По своей направленности мероприятия по оптимизации издержек подразделяются на следующие:

- инвестиционные (восстановление и модернизации действующих основных средств, ввод новых производственных объектов и оборудования, повышающих эффективность технологических процессов);

- технические (оптимизация режимов работы технологического оборудования, сокращение непроизводительных потерь топливно-энергетических ресурсов, своевременное проведение ремонтно-профилактических работ);

- технологические (реконструкция (модернизация) технологического оборудования, совершенствование технологических процессов, внедрение современных методов диагностики; пересмотр и внедрение прогрессивных норм расхода материально-технических ресурсов, замещение топливно-энергетических ресурсов);

- организационные (снижение расходов на приобретение товаров, работ, услуг за счет распределения заказов на конкурсной основе, оптимизация структуры управления, совершенствование процессов управления, сокращение издержек и потерь хранения, сокращение затрат на транспортировку, в том числе за счет совершенствования логистики).

Таблица 17 - Среднесрочная программа оптимизации расходов на период 2014 – 2015 гг.

Ввод новых объектов ОС, восстановление и модернизация	Приобретение и модернизация железнодорожной техники (ввод новых серий локомотивов); реконструкция и ввод новых объектов железнодорожной инфраструктуры (оздоровление верхнего строения пути, тяговых подстанций, систем СЦБ); замена производственного оборудования на современные высокопроизводительные аналоги.
Оптимизация использования трудовых ресурсов и повышение производительности труда	Приведение контингента к объемам выполняемых работ и нормативам численности, совмещение профессий и расширение зон обслуживания; объединение станций под единое руководство, изменение режима работы станций на участках с малоинтенсивным движением (дневной режим работы, дежурство на дому).
Оптимизация потребления материалов и запасных частей, прочих материальных ресурсов	Реализация технологий бережливого производства; снижение использования новых узлов, деталей, запасных частей за счет их восстановления; внедрение новой модели ремонта.
Сокращение потребления электроэнергии	Обеспечение эффективного использования систем рекуперативного торможения и автоведения локомотивов; оптимизация работы, отопления; соблюдение режима освещения.
Сокращение потребления топлива	Обеспечение эффективного использования систем рекуперативного торможения и автоведения локомотивов; оптимизация работы, отопления; соблюдение режима освещения.
Прочие технологические мероприятия	Модернизация тепловозов с заменой двухтактных дизелей на четырехтактные; использование автономных систем прогрева тепловоза; оптимизация режимов работы специального самоходного подвижного состава.

 

Запланированный экономический эффект от предложенных мероприятий составит в 2014 году 23,9 млрд руб.

ОАО «РЖД» необходима автоматизированная система, позволяющая планировать прочие виды деятельности в сквозном режиме.

Компания разработала программу развития Восточного полигона Транссибирской и Байкало-Амурской магистралей для ликвидации инфраструктурных ограничений.

В соответствии с программой в период с 2011 по 2015 годы необходимо осуществить следующие основные мероприятия:

- комплексную участка реконструкцию Карымская - Забайкальск с электрификацией участка Карымская – Борзя;

-  комплексную реконструкцию 3230 км верхнего строения пути;

-  реконструкцию искусственных сооружений;

- реконструкцию и развитие станций, железнодорожных узлов (в том числе «Чита-I» и «Чита-II», «Карымская», «Белогорск», «Хабаровск», «Уссурийск», «Забайкальск»);

- усиление устройств энергоснабжения (в том числе техническое перевооружение 55 тяговых подстанций и реконструкция устройств контактной сети на участках общей протяженностью 702 км);

-  модернизацию устройств СЦБ и связи (в том числе оборудование участков 2-х сторонней постоянно-действующей автоблокировкой протяженностью 1170 км, оборудование 26 станций микропроцессорной централизацией, строительство системы поездной, станционной и ремонтно-оперативной радиосвязи стандарта GSM).

Общий объем инвестиций в развитие Транссиба оценивается в 193 млрд рублей в ценах 2010 года без НДС.

Кроме того, для освоения заявляемых перспективных объемов перевозок в сообщении с портами Ванино-Совгаванского узла требуется осуществить ряд мер по существенному усилению пропускной способности Байкало-Амурской магистрали. Среди них завершение реконструкции участка Комсомольск-на-Амуре – Советская Гавань со строительством нового Кузнецовского тоннеля, строительство вторых путей общей протяженностью 2700 км, развитие Ванино-Совгаванского железнодорожного узла и т.д.

Главным сдерживающим фактором для полномасштабной реализации предлагаемых мероприятий по развитию и модернизации существующей сети железных дорог на Дальнем Востоке и в Восточной Сибири является недостаток финансовых ресурсов. При этом, учитывая крупномасштабность задач и значительный объем потребных инвестиций, ОАО «РЖД» считает его решение невозможным без соответствующей государственной поддержки.

Мы предлагаем внедрить, разработанную в 2013 году департаментом корпоративной информатизации на платформе немецкой компании SAP, новую автоматизированную систему планирования прочих видов деятельности – АС ППВД.