Управление оборотными активами предприятия и стратегия их финансирования (на примере ОАО «Каравай»)

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового  рынков, система налогообложения  предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится организация, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику организации, неотложность инвестиционных программ.

Главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.

Планирование хозяйственной  деятельности организации в целом  и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к следующему:

- сокращению текущих потребностей организации в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности;

- эффективному использованию временно свободных денежных средств;

- обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности организации в текущем периоде.

Таким образом, управление денежными потоками - важнейший элемент финансовой политики организации, оно пронизывает всю систему управления организации.

 

2 Оценка экономического  потенциала ОАО «Каравай»

2.1 Организационно - правовая и экономическая  характеристика предприятия

Открытое акционерное общество  Брянский хлебокомбинат «Каравай» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации “Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества”  от 1 июля 1992 года  №721 путем преобразования государственного булочно-сахарного предприятия «Брянское» и является его правопреемником.

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество  Брянский хлебокомбинат «Каравай».

Сокращенное фирменное наименование: ОАО Брянский хлебокомбинат «Каравай».

Место нахождения: Российская Федерация, г.Брянск, ул. Красноармейская, д. 142.

ОАО Брянский хлебокомбинат «Каравай» является специализированным предприятием хлебопекарной промышленности по выпечке хлебобулочной и бараночной продукции, а так же кондитерских изделий. Целью данного предприятия является извлечение прибыли.

Основными  видами деятельности ОАО «Каравай» являются:

-   производство хлебобулочных, кондитерских,сухарных и бараночных изделий;

-  розничная торговля.

Предприятие является юридическим  лицом и имеет в собственности  обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе. Фирма  может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

ОАО «Каравай» в праве  в установленном порядке открывать  банковские счета на территории РФ и за её пределами. Также оно имеет круглую печать, штампы и бланки со своим наименованием. Производственно-финансовую деятельность предприятие осуществляет на договорной основе, при этом оно свободно в выборе предмета договора, определении обязательств, любых других условий хозяйствования, если это не противоречит действующему законодательству РФ и Уставу организации.

ОАО Брянский хлебокомбинат «Каравай» имеет 5 производственных линий, производительностью 30 тонн в сутки:

Кондитерский цех:

- Тортовая линия;

- Пряничная линия.

Хлебный цех:

- Хлебная линия;

- Булочные штучные  изделия;

- Сухарно-бараночная  линия.

Основным конкурентом  ОАО «Каравай» является ОАО «Бежицкий  хлебокомбинат».

Потребителями продукции  является в основном население города Брянска, различных возрастных групп.

Для того чтобы дать экономическую характеристику предприятия, необходимо проанализировать основные экономические показатели деятельности организации.

Рассмотрим основные экономические показатели деятельности ОАО «Каравай» за 2009-2012 г.г. Расчетные  данные представлены в таблице 3.

 

 

 

 

Таблица 3 - Анализ основных экономических показателей деятельности ОАО «Каравай» за 2009-2012 г.г.

 

Показатель	2009г	2010г	2011г	2012г	Абс. отклонение, (+,-)			Темп прироста, (+/-), %
					2010г. к 2009 г.	2011г.  к 2010 г.	2012г. к 2011 г.	2010г.  к 2009 г.	2011г.  к 2010 г.	2012г.  к 2011 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, тыс. руб.	123987	127482	148364	148468	3495	20882	104	2,82	16,38	0,07
Себестоимость товаров, тыс. руб.	103858	107221	123855	124418	3363	16634	563	3,24	15,51	0,45
Прибыль до налогообложения	1811	443	461	463	-1368	18	2	-75,5	4,06	0,43
Валовая прибыль, тыс. руб.	20129	20261	24509	24050	132	4248	-459	0,66	20,97	-1,87
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.	1111	351	448	452	-760	97	4	-68,4	27,64	0,89
Численность персонала, человек	238	238	238	238	0	0	0	0	0	0
Фондоотдача, руб./руб.	8,68	6,25	6,08	5,37	-2,43	-0,17	-0,71	-28,0	-2,72	-11,7
Фондоемкость, руб./руб.	0,12	0,16	0,16	0,19	0,04	0	0,03	33,3	0	18,8
Фондовооруженность, тыс.руб./чел.	60,03	85,68	102,6	116,2	25,65	16,92	13,6	42,7	1,2	13,3
Рентабельность продаж, %	4,13	3,80	2,01	2,01	-0,33	-1,79	0	-8,0	-47,1	0
Среднегодовая стоимость имущества в т.ч.:	30649	39292	46183	51799	8643	6891	5616	28,2	17,5	12,2
Внеоборотных активов	16442	21987	25087	28231	5545	3100	3144	33,7	14,1	12,5
Оборотных активов	14207	17305	21096	23568	3098	3791	2472	21,8	21,9	11,7
Оборачиваемость оборотных средств, об.	8,96	8,75	6,69	5,94	-0,21	-2,06	-0,75	-2,3	-23,5	-11,2
Рентабельность активов, об.	3,6	0,9	1,0	0,9	-2,7	0,1	-0,1	-75,0	11,1	-10,0

Из данной таблицы  видно, что выручка от продажи, на протяжении рассматриваемого периода, имела положительную динамику, и наибольшее ее значение наблюдалось в 2012 году (148468 тыс. руб.). В 2010 г. по сравнению с 2009 г. выручка от продажи возросла на 3495 тыс. руб. (в 1,02 раза), в 2011 г. по сравнению с 2010 г. изменение составило 20882 тыс. руб. (рост в 1,16 раза),  а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. выручка от продажи увеличилась на 104 тыс. руб. (в 1,0007 раза).  Повышение данного показателя в динамике является положительным фактором, так как от него напрямую зависит прибыль предприятия. Таким образом, на протяжении рассматриваемого периода величина выручки возрастала.

Значение себестоимости проданных товаров в период 2009 – 2012 г.г. возрастало. Максимальное значение наблюдалось в 2012 г. и составляло 124418 тыс. руб. По сравнению с 2009 г. в 2010 г. величина себестоимости проданных товаров возросла на 3363 тыс. руб. (в 1,03 раза), в 2011 г. по сравнению с 2010 г. рост данного показателя составлял 16634 тыс. руб. (себестоимость возросла в 1,16 раза), а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. величина себестоимости проданных товаров возросла на 563 тыс. руб. (в 1,005 раза). Увеличению себестоимости в динамике способствовал рост объема продаж, а также рост коммерческих расходов.

Величина прибыли до налогообложения в 2010 г. по сравнению  с 2009 г. сократилась на 1368 тыс. руб., в 2011 г. по сравнению с 2010 г. величина данного показателя возросла на 18 тыс. руб. (в 1,04 раза), а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. рост прибыли до налогообложения составлял 2 тыс. руб.

Значение валовой прибыли  на протяжении рассматриваемого периода постоянно возрастало. Это связано с тем, что валовая прибыль напрямую зависит от выручки и себестоимости, а эти показатели в 2009 – 2012 г.г. также возрастали. Максимальное значение валовой прибыли наблюдалось в 2011 г. и составляло 24509 тыс. руб. По сравнению с 2009 г. в 2010 г. данный показатель возрос на 132 тыс. руб. (в 1,007 раза), в 2011 г. по сравнению с 2010 г. показатель увеличился на 4248 тыс. руб. (в 1,2 раза), в 2012 г. по сравнению с 2011 г. величина валовой прибыли снизилась на 459 тыс. руб.

Чистая прибыль предприятия  в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снизилась  на 132 тыс. руб., в 2011 г. по сравнению с 2010 г. величина данного показателя возросла на 97 тыс. руб. (в 1,28 раза), а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. она увеличилась на 4 тыс. руб. (в 1,009 раза). Наибольшее значение показателя наблюдалось в 2009 г. и составляло 1111 тыс. руб. По сравнению с 2009 г. в 2012 г. чистая прибыль предприятия снизилась на 659 тыс. руб. (59,3%).

Численность персонала  на протяжении рассматриваемого периода не изменялась и составляла 238 человек.

Значение фондоотдачи  в период 2009 – 2012 г.г. имело отрицательную  динамику. Наибольшее значение показателя наблюдалось в 2009 г. и составляло 8,68 руб./руб. Таким образом, в 2009 г. на 1 руб. основных производственных фондов приходилось 8,68 руб. продукции.

Фондоемкость имела  наименьшее значение в 2009 г. - 0,12 руб./руб., в 2010 и 2011 г.г. данный показатель возрос и составлял 0,16 руб./руб. В 2012 г. показатель возрос до 0,19 руб./руб.  Таким образом, в 2012 г. на 1 руб. продукции приходилось 0,19 руб. основных  производственных фондов.

Фондовооруженность на протяжении рассматриваемого периода  имела положительную динамику. Наибольшего  значения данный показатель достиг в 2012 г. – 116,2 тыс. руб./чел. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. данный показатель возрос на 25,65 тыс. руб./чел. (в 1,4 раза), в 2011 г. по сравнению с 2010 г. рост составлял 16,92 тыс. руб./чел. (1,2 раза), в 2012 году данный показатель увеличился на 13,6 тыс. руб./чел. (1,1 раза). Таким образом, в 2012 г.  на 1 рабочего приходилось 116,2 тыс. руб. основных средств, в 2011 г. – 102,6 тыс. руб. основных средств, в 2010 г. – 85,68 тыс. руб. основных средств, в 2009 г. – 60,03 тыс. руб. основных средств.

Рентабельность продаж в период 2009 – 2012 г.г. снижалась. Наибольшее значение наблюдалось в 2009 г. и составляло 4,13%. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. этот показатель снизился на 0,33%., в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снижение составило 1,79%, а в 2012 г. данный показатель остался неизменным – 2,01%. Таким образом, в 2012 г. доля прибыли с каждого рубля проданной продукции составляла 2,01%.

Среднегодовая стоимость  имущества на протяжении рассматриваемого периода имела положительную  динамику. Величина внеоборотных активов  в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 5545 тыс. руб. (в 1,34 раза), в 2011 г. по сравнению с 2010 г. рост составил 3100 тыс. руб. (1,14 раз), в 2012 г. по сравнению с 2011 г. показатель возрос на 3144 тыс. руб. (в 1,13 раз). Величина оборотных активов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 3098 тыс. руб. (в 1,22 раза), в 2011 г. по сравнению с 2010 г. рост составлял 3791 тыс. руб. (1,22 раза), в 2012 г. величина данного показателя увеличилась на 2472 тыс. руб. (в 1,12 раза).

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств за 2009-2012 г.г. имел отрицательную динамику. Наибольшее значение данного коэффициента наблюдалось в 2009 г. и составляло 8,96 об., т.е. на 1 руб. оборотных активов приходилось 8,96 руб. выручки от реализации. К 2012 г. данный коэффициент значительно снизился и составлял 5,94 об., таким образом, в 2012 г.  на 1 руб. оборотных активов приходилось 5,94 руб. выручки от реализации.

Рентабельность активов  за 2009-2012 г.г. имела отрицательную  динамику. В 2012 г. значение данного показателя составляло 0,9%. В 2011 г. он составлял 1%; в 2010 г. – 0,9%, в 2009 г. – 3,6%. Наибольшее значение наблюдалось в 2009 г. и составляло 3,6 %, т.е. в 2009 г. на каждый рубль, вложенный в имущество организации приходилось 3,6% прибыли. Снижение рентабельности активов объясняется замедлением их оборачиваемости.

Далее целесообразно  провести анализ влияния факторов внутренней и внешней среды на деятельность предприятия. Влияние факторов внешней  и внутренней среды представлено в таблице 4 и 5.

 

 

 

Таблица 4 - Анализ внешней  среды предприятия

 

 

Факторы	Влияние на деятельность предприятия
Природно – территориальные	Регион развит достаточно хорошо, имеет выгодное расположение. Большая  часть территорий занята с/х землями. С поставкой ресурсов и сырья  на предприятие  проблем не возникает. Государственный экологический контроль в 2011 году осуществлялся только в 1-ом квартале. За первый квартал выявлено нарушений требований законодательства в области  охраны окружающей среды всего – 44.  Предприятие находится в центре Брянска.
Научно – технический	Брянская  область обладает значительным инновационным потенциалом. В брянской области действует подпрограмма «Развитие инновационной деятельности в Брянской области» (2011—2015 годы). Инновационное развитие региона способствует разработке новых рецептур для производства, а также новых технологий производства на предприятии.
Политико – правовой	Государство стремится создать  здоровую конкуренцию на рынке и  в связи с этим проводит ряд  антимонопольных мер. Предприятие  имеет льготы по налогу на имущество и по налогу на прибыль.
Экономический	Изменение уровня дохода в регионе оказывает  существенное влияние на объемы продаж предприятия, так как хлеб является  предметом первой необходимости, а, кроме  того, еще и при низком уровне дохода хлеб является основной пищей населения, то в нашем случае снижения доходов населения окажут положительное влияние на объемы продаж. Значительно влияет на деятельность предприятия изменение уровня налогов, так как их повышение влечет за собой уменьшение потребления производимой продукции. Уровень инфляции также является фактором, оказывающим отрицательное воздействие  на положение предприятия.
Демографический	В связи  с ухудшением положения в экономике  предприятие ощущает острую нехватку кадров.
Социально - культурный	Организационная культура на предприятии практически  отсутствует.

 

Таблица 5 - Анализ внутренней среды ОАО «Каравай»

 

Факторы	Влияние на деятельность предприятия
Уровень управленческой подготовки руководителей  и их опыт в практической работе по управлению	На предприятии работают высококвалифицированные  специалисты с большим опытом работы. Каждый специалист заинтересован  в своей работе. Уровень управленческой подготовки достаточно высок.
Распределение полномочий и ответственности	Руководителем является генеральный директор предприятия, который несет полную ответственность за деятельность предприятия. ОАО «Каравай» имеет линейно-фукциональную организационную структуру.
Имидж организации в глазах общественности	Продукция ОАО «Каравай» является востребованной на рынке и пользуется большим спросом у населения. Имидж организации в глазах общественности достаточно высок.
Производство и производственная база	ОАО «Каравай» располагает большим помещением в котором располагаются цеха. Во многих цехах была произведена замена устаревшего оборудования. Также были проведены ремонты бытовых и производственных помещений,  а ткже ремонт кровли. Предприятие имеет собственный транспорт для доставки продукции, а также в собственность предприятия входит кафетерий и 2 магазина для сбыта продукции.
Наличие финансовой и ресурсной  базы	Деятельность предприятия финансируется  в основном за счет заемных средств.
Уровень  специальных знаний коллектива	Знания коллектива по специальности  находятся на среднем уровне. В  штате работают сотрудники с большим стажем.
Изучение рыночного спроса и  организация сбыта продукции (маркетинг)	Маркетинг на предприятии развит слабо. В настоящее время предприятие  открыло вакансию на должность специалиста  по маркетингу, так как ОАО «Каравай»  нацелено на изменение ассортимента продукции и на расширение рынков сбыта своей продукции.