Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Июня 2012 в 17:24, курсовая работа
Цель работы заключается в том, чтобы рассмотреть теоретические аспекты и методы оценки финансовой политики предприятия, а также применить полученные знания для разработки финансовых прогнозов деятельности предприятия, на основе отчетности ОАО «ГМК «Норильский никель» за 2010-2011 гг.
Введение
1. Общая характеристика предприятия ОАО «ГМК «Норильский никель»
1.1 Экономико-организационная характеристика финансов предприятия
1.2 Индикаторы финансовой деятельности предприятия
2. Разработка краткосрочной финансовой политики в ОАО «ГМК «Норильский никель»
2.1 Оценка рыночной деятельности предприятия
2.2 Оценка инвестиционной деятельности предприятия
2.3 Оценка операционной деятельности и ресурсоемкости предприятия
2.4 Оценка финансовой деятельности предприятия
3. Разработка долгосрочной финансовой политики в ОАО «ГМК «Норильский никель»
3.1 Управление совокупным риском
3.2 Расчет показателей финансового рычага
3.3 Оценка структуры финансирования компании. Расчет средневзвешенной стоимости капитала
3.4 Анализ основных средств. Оценка состояния основных средств. Оценка эффективности использования основных средств
3.5 Модель Дюпон
3.6 Управление дивидендной политикой
3.7 Разработка финансовых прогнозов
3.8 Оценка стоимости бизнеса
Заключение
Список литературы
Для определения причин такой динамики показателей эффективности использования основных средств выполнен ряд расчетов, результаты которых представлены в таблицах 3.15 – 3.19.
Таблица 3.15 - Факторный анализ фондоотдачи (факторы: структура основных средств и фондоотдача активной части)
Показатель | предыдущий год | отчетный год |
Фондоотдача | 2,22 | 1,96 |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 298 765 123 | 308 792 625 |
Активная часть основных средств, тыс. руб. | 73 858 109 | 88 163 186 |
Основные средства по первоначальной стоимости, тыс. руб. | 134 766 953 | 157 738 213 |
Удельный вес активной части основных средств, % | 54,8 | 55,9 |
Фондоотдача активной части основных средств, руб./руб. | 4,05 | 3,50 |
Прирост фондоотдачи за счет структуры основных средств, руб./руб. | 0,041 | |
Прирост фондоотдачи за счет структуры основных средств, % | 15,80 | |
Прирост фондоотдачи за счет фондоотдачи активной части основных средств, руб./руб. | (0,300) | |
Прирост фондоотдачи за счет фондоотдачи активной части основных средств, % | (115,80) | |
Итого изменение фондоотдачи, руб./руб. | (0,259) | |
Факторный анализ фондоотдачи показывает, что фактором снижения показателя является падение эффективности использования активной части основных средств, то есть качественный фактор влияние которого оценивается на уровне – 115,8%; количественный фактор – улучшение структуры основных средств, повлиял положительно, но в значительно меньшей степени, 15,8%. Здания и машины, приобретаемые в рамках инвестиционной программы, используются недостаточно эффективно.
Рассмотрение фондоотдачи с точки зрения влияния на неё производительности и фондовооруженности труда (таблица 3.16) коказывает, что рост фондовооруженности труда оказал определяющее влияние на снижение уровня фондоотдачи (-110,28%).
Таблица 3.16 – Факторный анализ фондоотдачи (факторы - фондовооружённость и производительность труда)
Показатель | предыдущий год | отчетный год |
Фондоотдача, руб./ руб. | 2,22 | 1,96 |
Производительность труда, тыс. руб./ чел. | 11 499 | 11 647 |
Фондовооружённость труда, тыс. руб./ чел. | 5 187 | 5 949 |
Прирост фондоотдачи за счет фондовооружённости, руб./ руб. | (0,29) | |
Прирост фондоотдачи за счет фондовооружённости, % | (110,28) | |
Прирост фондоотдачи за счет производительности, руб./ руб. | 0,03 | |
Прирост фондоотдачи за счет производительности, % | 10,28 | |
Итого изменение фондоотдачи, руб./руб. | (0,26) | |
Анализ рентабельности основных средств (таблица 3.17) дает основания для выводов о причинах снижения этого показателя.
На снижение рентабельности основных средств основное влияние оказали два фактора: снижение фондоотдачи (-64,14%) и снижение рентабельности продаж (-35,86%). Таким образом, два фактора стоимости бизнеса – фондоотдача и маржа, демонстрируют отрицательную динамику, что негативно сказывается на возможности бизнесом создавать стоимость и на рентабельность основных средств.
Таблица 3.17 - Факторный анализ рентабельности основных средств (факторы - фондоотдача и рентабельность продаж)
Показатель | предыдущий год | отчетный год |
Рентабельность основных средств, % | 145,57 | 119,91 |
Фондоотдача, руб./ руб. | 2,22 | 1,96 |
Рентабельность продаж, % | 65,66 | 61,25 |
Прирост рентабельности основных средств за счет фондоотдачи, процентные пункты | (16,46) | |
Прирост рентабельности основных средств за счет фондоотдачи, % | (64,14) | |
Продолжение таблицы 3.17
Прирост рентабельности основных средств за счет рентабельности продаж, процентные пункты | (9,20) |
Прирост рентабельности основных средств за счет рентабельности продаж, % | (35,86) |
Итого изменение рентабельности, процентные пункты | (25,66) |
Как показали заключительные расчеты, представленные в таблице 3.18,
рост выручки вызван экстенсивными факторами использования основных средств, доля влияния которых 476,8%, интенсивные факторы повлияли отрицательно, их вклад в изменение выручки -376,8%.
Таблица 3.18 - Анализ экстенсивных и интенсивных факторов использования основных средств
Показатель | предыдущий год | отчётный год |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 298 765 123 | 308 792 625 |
Стоимость основных средств (с учетом арендованных и за вычетом переданных в аренду), тыс. руб. | 134 766 953 | 157 738 213 |
Фондоотдача, руб./ руб. | 2,22 | 1,96 |
Прирост выручки за счет экстенсивных факторов (увеличение основных средств), тыс. руб. | 47 807 344 | |
Прирост выручки за счет экстенсивных факторов, % | 476,8 | |
Прирост выручки за счет интенсивных факторов (увеличение фондоотдачи) | (37 779 842) | |
Прирост выручки за счет интенсивных факторов, % | (376,8) | |
Суммарный прирост выручки, тыс. руб. | 10 027 502 | |
Суммарный прирост выручки (проверка), тыс. руб. | 10 027 502 | |
Все выполненные расчеты позволяют сформулировать вывод относительно эффективности использования основных средств, снижение показателей вызвано тем, что вложения в основные средства ещё не дали полномерного увеличения финансовых результатов. При этом относительное вовлечение основных средств в производственную деятельность организации составило 18 448 055 тыс. руб., или 11,7% от основных средств имеющихся на конец года (таблица 3.19). Все эти факторы негативно влияют на процесс создания стоимости бизнесом.
Таблица 3.19 - Расчет относительного высвобождения, вовлечения основных средств
Показатель | предыдущий год | отчётный год |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 298 765 123 | 308 792 625 |
Стоимость основных средств (с учетом арендованных и за вычетом переданных в аренду), тыс. руб. | 134 766 953 | 157 738 213 |
Относительное высвобождение (-) / вовлечение (+) основных средств, тыс. руб. | 18 448 055 | |
Относительное высвобождение (-) / вовлечение (+) основных средств, % от основных средств на конец года | 11,70 | |