Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Июня 2012 в 17:24, курсовая работа
Цель работы заключается в том, чтобы рассмотреть теоретические аспекты и методы оценки финансовой политики предприятия, а также применить полученные знания для разработки финансовых прогнозов деятельности предприятия, на основе отчетности ОАО «ГМК «Норильский никель» за 2010-2011 гг.
Введение
1. Общая характеристика предприятия ОАО «ГМК «Норильский никель»
1.1 Экономико-организационная характеристика финансов предприятия
1.2 Индикаторы финансовой деятельности предприятия
2. Разработка краткосрочной финансовой политики в ОАО «ГМК «Норильский никель»
2.1 Оценка рыночной деятельности предприятия
2.2 Оценка инвестиционной деятельности предприятия
2.3 Оценка операционной деятельности и ресурсоемкости предприятия
2.4 Оценка финансовой деятельности предприятия
3. Разработка долгосрочной финансовой политики в ОАО «ГМК «Норильский никель»
3.1 Управление совокупным риском
3.2 Расчет показателей финансового рычага
3.3 Оценка структуры финансирования компании. Расчет средневзвешенной стоимости капитала
3.4 Анализ основных средств. Оценка состояния основных средств. Оценка эффективности использования основных средств
3.5 Модель Дюпон
3.6 Управление дивидендной политикой
3.7 Разработка финансовых прогнозов
3.8 Оценка стоимости бизнеса
Заключение
Список литературы
В прогнозных периодах прибыль от продаж увеличивается, также растет чистая прибыль, которая дает возможность дальнейшего развития организации. Дивидендные выплаты устойчивые, их величина растет в связи с увеличением чистой прибыли.
Таблица 3.28 - Прогнозный балансовый отчет
Показатель | отчетный год | прогнозный период | ||
1 год | 2 год | 3 год | ||
АКТИВ |
|
|
|
|
Внеоборотные активы | 594 585 790 | 574 068 995 | 577 286 962 | 584 351 907 |
Запасы | 56 363 117 | 62 089 610 | 68 442 246 | 80 828 362 |
НДС по приобретенным ценностям | 8 466 793 | 9 327 019 | 10 281 304 | 12 141 930 |
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы | 73 014 638 | 77 078 911 | 81 633 196 | 87 344 581 |
Избыточные денежные средства (за счет прибыли) |
| 7 044 221 | 95 332 417 | 136 156 205 |
Избыточные денежные средства (за счет кредиторской задолжености) |
| - | - | - |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 38 542 100 | 7 815 555 | 10 235 537 | 13 572 087 |
Итог баланса | 770 972 438 | 737 424 312 | 843 211 662 | 914 395 072 |
Продолжение таблицы 3.28
ПАССИВ |
|
|
|
|
Собственный инвестированный капитал | 48 378 297 | 48 378 297 | 48 378 297 | 48 378 297 |
Собственный накопленный капитал | 557 936 762 | 647 966 830 | 746 779 913 | 808 915 388 |
Долгосрочные обязательства | 96 915 922 | - | - | - |
Краткосрочные кредиты и займы | 50 135 883 | 22 445 446 | 28 318 719 | 35 985 934 |
Кредиторская задолженность | 17 605 574 | 18 633 740 | 19 734 733 | 21 115 453 |
Итог баланса | 770 972 438 | 737 424 312 | 843 211 662 | 914 395 072 |
Прогноз показателей баланса позволяет сделать заключение о том, что имущество организации в прогнозируемом периоде будет увеличиваться значительными темпами, при этом основными факторами роста активов баланса будут внеоборотные активы.
Для получения информации о притоках и оттоках денежных средств рассчитаны показатели, приведенные в таблице 3.29.
Таблица 3.29 - Притоки и оттоки денежных средств.
Показатель | отчетный год | прогнозный период | ||
1 год | 2 год | 3 год | ||
Прибыль | 112 186 564 | 128 614 382 | 141 161 548 | 155 338 686 |
Амортизация | 9 222 020 | 8 385 967 | 8 123 618 | 8 164 766 |
притоки (+) и оттоки (-): |
|
|
|
|
внеоборотные активы | (156 560 653) | 12 130 828 | (11 341 585) | (15 229 711) |
запасы и НДС | (8 639 110) | (6 586 719) | (7 306 921) | (14 246 742) |
дебиторская задолженность и прочие оборотные активы | (5 780 617) | (4 064 273) | (4 554 285) | (5 711 385) |
собственный инвестированный капитал | - | - | - | - |
собственный накопленный капитал (выплата дивидендов) | 7 215 064 | (38 584 315) | (42 348 464) | (93 203 211) |
долгосрочные обязательства | 20 858 335 | (96 915 922) | - | - |
краткосрочные кредиты и займы | 22 636 600 | (27 690 437) | 5 873 274 | 7 667 214 |
Продолжение таблицы 3.29
кредиторская задолженность и прочие | (34 417 720) | 1 028 166 | 1 100 993 | 1 380 721 |
денежный поток за период | (33 279 517) | (23 682 324) | 90 708 178 | 44 160 338 |
денежный поток нарастающим итогом на конец года | 38 542 100 | 14 859 776 | 105 567 954 | 149 728 292 |
Прогноз денежных потоков, выполненный косвенным методом, позволяет оценить важнейшие источники притоков и направления оттоков денежных средств в разрезе статей баланса. Из расчетов следует, что самыми существенными положительными элементами денежного потока является прибыль, оттоки – выплата дивидендов, что можно считать типичным для растущей организации, финансирующей свой рост всеми доступными источниками.
Для оценки результатов прогноза и анализа эффективности деятельности организации в прогнозном периоде, рассчитаны аналитические показатели, таблица 3.28.
Таблица 3.28 - Аналитические показатели (Ключевые индикаторы деятельности)
Показатель | отчетный год | прогнозный период | ||
1 год | 2 год | 3 год | ||
Факторы стоимости бизнеса | ||||
Рентабельность инвестированного капитала, % | 15,33 | 18,20 | 17,18 | 17,44 |
Темп прироста инвестированного капитала, % | 27,59 | (4,59) | 14,56 | 8,48 |
Средневзвешенная стоимость капитала, % | 14,72 | 16,12 | 16,07 | 15,99 |
Показатели динамики | ||||
Темп прироста валюты баланса, % | 20,00 | (4,35) | 14,35 | 8,44 |
Темп прироста инвестированного капитала | 27,59 | (4,59) | 14,56 | 8,48 |
Темп прироста выручки, % | 3,36 | 8,00 | 8,07 | 9,18 |
Темп прироста чистой прибыли, % | 1,93 | 14,64 | 9,76 | 10,04 |