Разработка долгосрочной финансовой политики на основе бухгалтерской отчетности ОАО «ГМК «Норильский никель»

2.2 Оценка инвестиционной деятельности предприятия.

Предприятие активно занимается инвестиционной деятельностью о чем свидетельствует высокий темп прироста внеоборотных активов, однако, негативным является тот факт, что темп прироста доходов меньше темпа прироста внеоборотных активов, что в свою очередь приводит к снижению отдачи от внеоборотных активов.

Негативным фактором является то, что темп прироста основных средств, незавершенного строительства и нематериальных активов превышает темп прироста выручки, это свидетельствует о снижении отдачи от реальных активов. Вложения в основные средства также неэффективны, так как темп прироста выручки ниже темпа прироста основных средств.

К положительным факторам можно отнести то, что темпы прироста основных средств превышают темпы инфляции, а так же положительный темп прироста коэффициента годности основных средств (улучшение состояния основных средств).

Темп прироста финансовых активов превышает темп прироста реальных активов.

Таблица 2.2 - Оценка инвестиционной деятельности через показатели динамики.

2.3 Оценка операционной деятельности и ресурсоемкости предприятия.

Операционная деятельность предприятия характеризуется следующими позитивными факторами: положительный темп роста добавленной стоимости и уменьшение длительности производственного процесса. А так же рядом негативных факторов, снижающих эффективность операционной деятельности: увеличение длительности операционного цикла, увеличение длительности пребывания запасов сырья на складе (неэффективное управление запасами сырья).

В процессе оценки темпов прироста коэффициента производственных расходов и коэффициента управленческих расходов было установлено, что расходы являются неконтролируемыми, а коммерческие расходы контролируемые.

Таблица 2.3 - Оценка операционной деятельности через показатели динамики

Относительно ресурсоемкости наблюдается негативная тенденция, рост показателей свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности. А по таким показателям как ресурсоемкость продукции и зарплатоемкость, расходы являются неконролирумыми.

Таблица 2.4

2.4 Оценка финансовой деятельности предприятия.

Финансовая деятельность характеризуется негативным фактором, темп прироста заемного капитала выше темпа прироста собственного капитала, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.

Также стоит отметить,  что увеличивается доля долгосрочного капитала в заемном капитале.

Таблица 2.5 - Оценка финансовой деятельности через показатели динамики

Глава 3. Разработка долгосрочной финансовой политики в ОАО «ГМК «Норильский никель».

3.1 Управление совокупным риском.

Следующим этапом оценки деятельности организации является оценка совокупного риска на стоимость бизнеса. Необходимость оценки совокупного риска заключается в том, что риск непосредственно влияет на создаваемую стоимость. Высокий уровень риска позволяет значительно увеличивать чистую прибыль при увеличении объема продаж и тем самым создавать стоимость. С другой стороны, высокий уровень риска приводит к увеличению стоимости собственного капитала, средневзвешенной стоимости капитала и поэтому способствует уменьшению создаваемой стоимости.

ОАО «ГМК «Норильский никель» обладает высоким уровнем коммерческой надежности.

Показатели, характеризующие финансовый риск свидетельствуют об очень низком уровне риска. Несмотря на то, что предприятие активно привлекает заемный капитал, уровень финансового риска уменьшился. Это произошло благодаря низкой фактической процентной ставке по кредиту.

Результаты расчета показателей совокупного риска приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Оценка совокупного риска (по фактическим показателям)