Оценка кредитоспособности предприятия по методике ОАО «Сбербанк России»

Важно учитывать влияние на развитие отрасли смежных отраслей, систематического риска по сравнению с ситуацией в экономике в целом, подверженность отрасли цикличности спроса, постоянство результатов в деятельности отрасли и др. Для этих факторов могут быть разработаны балльные оценки.    [10, с.19; 21, с.96]

В последние годы распространение  получила еще одна методика.

4. Методика, разработанная  специалистами Ассоциации российских  банков (АРБ). По этой методике  оценка деятельности заемщика  и условий его кредитования  предполагает анализ его кредитоспособности  по следующим направлениям: «солидность» - ответственность руководства, своевременность  расчетов по ранее полученным  кредитам; «способность» - производство  и реализация продукции, поддержание  ее конкурентоспособности: «доходность» - предпочтительность вложения средств в данного заемщика; «реальность» достижения результатов проекта; «обоснованность» запрашиваемой суммы кредита; «возвратность» за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится; «обеспеченность» кредита юридическими правами заемщика. Оценку последних четырех пунктов рекомендуется выполнять на основе анализа сгруппированных статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость внеоборотных и оборотных активов, обеспеченность. Из каждой группы необходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемой организации, и собрать по ним статистику. Недостатками данной методики являются невозможность ее использования для оценки кредитоспособности при длительном кредитовании и то, что не учитываются многие факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время. [8, с.65]

В основном российские банки  применяют методы оценки кредитоспособности на основании совокупности финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние заемщика. Главной проблемой  при этом является разработка нормативных  значений для сравнения, так как  существует разброс значений, вызванный  отраслевой спецификой хозяйствующих  субъектов, а приводимые в экономической  литературе приемлемые нормативные  уровни финансовых показателей рассчитаны без этого учета. Из-за отсутствия единой нормативной базы в отраслевом разрезе объективная оценка финансового  состояния заемщика невозможна, так  как нет сравнительных среднеотраслевых, минимально допустимых и наилучших  для данной отрасли показателей. В современных условиях банки  России разрабатывают и используют собственные методики кредитоспособности заемщиков с учетом интересов  банка. [10, с.19-20]

2.2. Зарубежный опыт оценки  кредитоспособности предприятий

К настоящему времени зарубежными  коммерческими банками были опробованы разные системы оценки кредитоспособности. Системы отличаются друг от друга  числом показателей, применяемых при  анализе, так и по структуре исследуемых  характеристик. [17, с.58]

В США применяется «правило пяти си» (слова начинаются на букву «С»):

1. Характер заемщика (character):

Это репутация клиента  как юридического лица. Репутация  клиента складывается из продолжительности  работы клиента в данной сфере  бизнеса, отклонений его экономических  показателей от среднеотраслевых (коэффициент "бета"), его кредитной истории; репутации его партнеров в  деловом мире, репутации ведущих  менеджеров с учетом профессионального  опыта работы в качестве руководителей, их моральных качеств. При формализации процесса оценки может использоваться балльная оценка.

2. Финансовые возможности (capacity):

Это наличие у клиента  права на подачу заявки на кредит, право  ведения от клиента переговоров, право подписи кредитных документов, способность клиента заработать средства в ходе текущей производственной деятельности.

3. Имущество, капитал (capital):

При оценке капитала клиента  следует обратить внимание на 2 момента: достаточность капитала (оценивается на основе коэффициентов финансового левериджа), степень вложения капитала клиента в кредитуемую операцию.

4. Обеспечение (collateral):

Стоимость активов заемщика и конкретная величина источника  погашения долга (залог, банковская гарантия, поручительство третьих лиц, страхование риска невыплаты  процентов и не возврат кредита).

5. Общие условия (conditions):

При рассмотрении условий, в  которых совершается кредитная  операция, следует обратить внимание: на прогноз экономической ситуации в стране, регионе деятельности заемщика, отрасли кредитуемой операции.

«Пять си» не лишены недостатков. Названные показатели, за некоторым исключением, не могут быть выражены непосредственно в цифровых величинах - значит, и тут возникают проблемы надежности аргументации в пользу того иди иного вывода. Многие показатели рассчитываются из данных об остатках, а не оборотах.

В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче ссуд заемщикам, является термин PARTS, включающий в себя: purpose (назначение, цель получения заемных средств), amount (сумма, размер кредита), repayment (оплата, возврат долга и процентов), term (срок предоставления кредита) и security (обеспечение, залог).  [20, с.45-46]

Заметим, что данные методы качественной оценки кредитоспособности не могут использоваться как единственный механизм оценки кредитоспособности хозяйствующих субъектов, т. к. некоторые обозначенные показатели не могут быть выражены количественно. Поэтому на начальном этапе рассмотрения кредитной заявки используются качественные методы оценки кредитоспособности, чтобы предопределить обоснованность дальнейшего количественного анализа.

На следующем этапе  применяется количественный анализ, который сводится к анализу финансового состояния заемщика. Основной целью финансового анализа является получение небольшого количества ключевых и наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния заемщика. Так, методика экономического анализа в США основывается на следующих группах финансовых показателей, которые имеют количественное выражение. К ним относятся экономические коэффициенты:

• ликвидности
• финансовой устойчивости;
• деловой активности;
• обслуживания долга;
• рентабельности.  [17, с.58]

Фактические величины данных коэффициентов сравнивают с нормативными значениями. Чтобы определить эти  значения, американские специалисты  опираются не только на свой опыт, но и на статистические исследования, проводимые специальными организациями, так как типовые коэффициенты сходны в целом со средними коэффициентами отрасли изучаемого предприятия. В этой области значительную роль играют две организации: "Robert Morris Associates" - созданное банками общество, которое публикует средние отраслевые значения, основанные на финансовой отчетности, предоставляемой запрашивающими кредит предприятиями; и "Dun and Bradstreet" - общество финансовых исследований, каждый год рассчитывающее лист key business ratios, который предоставляет сведения тысячам финансовых аналитиков.

Финансовая ситуация - это  один из трех элементов, применяемых  американскими банкирами для  оценки предприятия. Он отвечает только за 40% конечного решения банка  о предоставлении или отказе в  кредите. Кроме финансового состояния  предприятия банки обращают внимание также на личные качества руководителей, качество персонала в целом и  другие подобные характеристики (этот элемент отвечает за 40% конечного  решения). Значение экономического фактора, т.е. ситуация в экономике и в  отрасли, составляет примерно 20%.  [11, с.150]

Французские банки имеют  свою выстроенную цепочку действий по оценке кредитоспособности потенциальных  предприятий-заемщиков.

Данная оценка включает 3 блока:

1. Оценку предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;
2. Оценку кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;
3. Использование данных картотеки Банка Франции для оценки кредитоспособности.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

• характером деятельности предприятия и длительностью его функционирования; факторами производства (трудовыми ресурсами руководителей, управленцев и персонала, образованием, компетентностью и возрастом руководителя, частотой передвижения управленцев по рабочим местам, структурой персонала, показателями простоя, соотношением оплаты труда и добавленной стоимости, которое должно быть в пределах 70 %),
• производственными ресурсами (соотношением амортизации и амортизируемых средств, уровнем инвестиций);
• финансовыми ресурсами;
• экономической средой (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, каковы условия конкуренции степенью освоения приемов и способов маркетинга).

В активе баланса при анализе  выделяются три составные части: иммобилизованные активы, оборотные  средства (запасы, дебиторы, прочие), денежная наличность (касса, деньги на счете  в банке, ценные бумаги). Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность. Предметом анализа являются соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста  производства и др.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта  картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. Каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6. Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована. Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции. [28, с.230]

В целях минимизации кредитных  рисков зарубежный опыт свидетельствует о необходимости дополнительно использовать методы оценки кредитоспособности заемщика, основанные на прогнозировании банкротства заемщика. В практике зарубежных финансовых организаций для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется «Z-счет Альтмана» (индекс кредитоспособности). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа, который позволяет разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов. [17, с.59]

Эта модель построена на основании анализа состояния 66 компаний и позволяет дать достаточно точный прогноз банкротства на 2-3 года вперед:

Z = 1,2 K1 + 1,4 K2 + 3,3 K3 + 0,6 K4 + 1 K5, где:                              (13)

K1 - отношение собственных  оборотных средств к сумме активов;

K2 - отношение нераспределенной  прибыли к сумме активов;

K3 - отношение балансовой  прибыли (до уплаты налогов и процентов) к сумме активов;

K4 - отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой оценке заемного капитала (долгосрочного и краткосрочного);

K5 - отношение выручки  от реализации к сумме активов.  [10, с.17]

Если Z меньше 1,8, то вероятность  банкротства очень высока; при Z меньше 2,675 предприятие можно отнести  к банкротам; если Z больше 2,99, то предприятие относится к группе успешно действующих. [7, с.113]

Метод «Z-анализа Альтмана» является одним из самых распространенных при прогнозировании банкротства. Факт банкротства на один год можно установить с точностью до 95%.

В последние десятилетия  в западных банках разрабатываются методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода статистических моделей. Специалисты стремятся выработать стандартные подходы для объективной характеристики заемщиков, найти числовые критерии для разделения будущих клиентов по степени их надежности.

Одним из таких методов  оценки кредитоспособности является кредитный скоринг – технический прием, предложенный в XX в. американским ученым Д. Дюраном. Скоринг представляет собой интегральный показатель, состоящий из взвешенных сумм определенных характеристик. Чем он выше, тем больше надежность анализируемого заемщика. В зависимости от набранных очков предприятие попадает в одну из групп риска, установленных кредитной организацией. При анализе ссуд применяются разные приемы кредитного скоринга - от простейших формул до сложных математических моделей. Преимуществами скоринга являются быстрота и беспристрастность в принятии решения по вопросу предоставлении ссуды кредитным экспертом. Сложность заключается только в выборе характеристик, т.е. какая информация является существенной, а какой можно пренебречь.